Goldpreis erreicht im 2. Quartal dank enormer Nachfrage Rekordhoch

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Die Nachfrage aus China spielt eine entscheidende Rolle

In seinem Bericht „Gold Demand Trends“ für das zweite Quartal 2023 stellte der WGC fest, dass der Goldpreis einen Rekorddurchschnittspreis von 1.976 USD/Unze erreicht hat, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem zweiten Quartal 2022 und einem Anstieg von 4 % gegenüber dem vorherigen Rekordhoch aus dem dritten Quartal 2020 entspricht.

In einem Interview mit Kitco News sagte Juan Carlos Artigas, Forschungsleiter des WGC, dass die Bankenkrise im Mai, als mehrere Regionalbanken in den USA zusammenbrachen, ein erhebliches Risikoereignis darstellte, das die physische Nachfrage nach Goldbarren und -münzen ansteigen ließ.

Er fügte hinzu, dass die allgemeine globale Unsicherheit starke Schmuckverkäufe in Schlüsselmärkten wie China begünstige.

Goldpreise erreichen im 2. Quartal aufgrund enormer Nachfrage Rekordhoch Bild 1 — Die anhaltende wirtschaftliche Unsicherheit hat zu einer starken physischen Nachfrage nach Gold geführt und die Preise im zweiten Quartal auf Rekordniveau gehalten, wie aus den neuesten Untersuchungen des World Gold Council (WGC) hervorgeht. Illustration

„Die Tatsache, dass der Goldpreis im zweiten Quartal recht stark geblieben ist, ist ein Zeichen dafür, dass mehr strategische Investoren auf allen Märkten es weiterhin für sinnvoll halten, diesen Vermögenswert in ihren Portfolios zu haben“, sagte er.

Der WGC-Bericht zeigt, dass die steigende Nachfrage aus China eine wesentliche Rolle auf dem globalen Goldmarkt spielt. Die Nachfrage nach Goldbarren und -münzen in China belief sich auf insgesamt 49,3 Tonnen, ein Anstieg von 32 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Die weltweite Nachfrage nach Münzen und Barren stieg um 6 % auf 277,5 Tonnen.

„Das Wachstum der Nachfrage nach Barren und Münzen um 6 % im zweiten Quartal war auf sehr starke Zuwächse in einigen Märkten – insbesondere in der Türkei und im Nahen Osten – zurückzuführen und war größtenteils auf marktspezifische Faktoren zurückzuführen“, so die WGC-Analysten in dem Bericht.

Ein weiteres Zeichen für die wachsende Bedeutung von physischem Gold ist auf den außerbörslichen Märkten (OTC-Märkten) zu erkennen, wo die WGC-Noten weniger detailliert sind und daher schwer zu verfolgen sind.

Dem Bericht zufolge stellte der WGC jedoch fest, dass die weltweite Goldnachfrage (außer OTC) auf 921 Tonnen zurückging, was einem Rückgang von 2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Unter Einbeziehung begrenzter Daten aus den OTC-Märkten stieg die weltweite Goldnachfrage jedoch auf 1.255 Tonnen, ein Plus von 7 % gegenüber dem zweiten Quartal 2022.

Der OTC- und sonstige Anlageanteil war mit 335 Tonnen im zweiten Quartal beträchtlich. Verschiedene Faktoren trugen zu diesem Wert bei, darunter der Kauf hochwertiger physischer Edelmetallprodukte in einigen Märkten sowie Lageraufbauten in Schlüsselmärkten wie China und Indien. Das Wachstum dieser Nachfrage scheint im Widerspruch zum Trend der Netto-Long-Positionen am Terminmarkt zu stehen, die im Laufe des Quartals um rund 150 Tonnen auf rund 477 Tonnen Ende Juni zurückgingen“, schrieben die Analysten in dem Bericht.

Die Aussichten zum Jahresende sind nicht optimistisch.

Mit Blick auf die zweite Hälfte des Jahres 2023 glaubt der WGC, dass der ETF-Markt auf einen Katalysator wartet.

„Unserer Ansicht nach wird die Fortsetzung des Status Quo zu einer weiteren Abschwächung der Nachfrage in der zweiten Jahreshälfte führen.

Allerdings dürften Käufe zu niedrigen Kursen wahrscheinlich sein, da die Preise nachgeben und ein Ereignisrisiko droht, weil die volle Wirkung der beispiellosen Zinserhöhung noch nicht spürbar ist“, sagten Analysten.

Neben der schwachen ETF-Nachfrage betonte der WGC auch eine Verlangsamung der Goldkäufe der Zentralbanken. Von April bis Juni kauften die Zentralbanken 102,9 Tonnen Gold, 39 Prozent weniger als die beispiellose Nachfrage im zweiten Quartal 2022, heißt es in dem Bericht.

Nach einer Rekordnachfrage im ersten Quartal erklärte der WGC jedoch, dass die Nachfrage in der ersten Jahreshälfte die stärkste seit 2000 gewesen sei.

Artigas sagte, die Nachfrage der Zentralbanken ziehe erwartungsgemäß an.

Die deutlichste Veränderung bei der Nachfrage der Zentralbanken im zweiten Quartal war auf starke Verkäufe seitens der türkischen Zentralbank zurückzuführen. Das Land verkaufte 132 Tonnen Gold. Allerdings gibt es für die Goldverkäufe der Türkei konkrete Gründe. Die Zentralbanken haben Gold verkauft, um die Inlandsnachfrage zu stützen, da die Regierung den Goldimport beschränkt, um das Handelsdefizit zu verringern.

Der WGC stellte fest, dass die türkische Nachfrage nach Schmuck, Barren und Münzen im ersten Halbjahr insgesamt 118 Tonnen betrug, das ist der höchste Wert seit 2007.

„Die lokale Dynamik in der Türkei hat sich in den letzten Quartalen besonders positiv für die Goldnachfrage erwiesen. Steigende Inflation, eine lockere Geldpolitik, die schwächste Lira der Geschichte und eine umstrittene Präsidentschaftswahl haben sich als wirksame Kombination erwiesen, obwohl die lokale Währung den Goldpreis auf Rekordhöhen getrieben hat“, so die Analysten.

Die letzte Stütze des Goldmarktes im zweiten Quartal war die Nachfrage nach Schmuck, die aufgrund der neuen chinesischen Nachfrage um 3 % stieg.

„Der weltweite Verbrauch von Goldschmuck lag im zweiten Quartal bei 476 Tonnen, ein Anstieg von 3 % im Vergleich zum Vorjahr, da die Stärke Chinas die Schwäche Indiens überwog“, sagte der WGC. Trotz des sehr hohen Goldpreises hat sich die Nachfrage nach Schmuck seit Jahresbeginn deutlich erholt. Die Aussichten für den Sektor für den Rest des Jahres sind jedoch nicht sehr positiv, da die Preise weiterhin gut gestützt bleiben und die Verbraucher weltweit mit einer sich verschlechternden Wirtschaftslage konfrontiert sind.

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