Können Aktieninvestitionen Unternehmensgewinne retten?

Eine Reihe von Wertpapieranlageunternehmen profitierten vom starken Wachstum der Aktienmärkte im ersten Quartal 2024 und meldeten hohe Gewinne. Doch ist dies eine Möglichkeit, die Unternehmensgewinne zu retten?

Im Kontext des Aktienmarktwachstums im ersten Quartal 2024 stieg der VN-Index um 13,6 % auf 1.284,09 Punkte. Der Markttransaktionswert stieg im Vergleich zum Vorquartal um 23,3 % und im Vergleich zum gleichen Zeitraum um 115,5 %.

Der kontinuierliche Anstieg der Punkte und des Transaktionswerts auf dem Markt hat allen Marktteilnehmern, von Wertpapierfirmen bis hin zu Anlegern, die direkt auf dem Parkett investieren, unsichtbar Vorteile gebracht.

Insbesondere für die Gruppe der auf Investitionen spezialisierten Unternehmen mit einem hohen Anteil an Wertpapierinvestitionen an der Bilanzsumme hat sich das Ergebnisbild im ersten Quartal 2024 aus der Wertpapierinvestitionstätigkeit verbessert.

Wenn 2022 das Jahr des Marktrückgangs ist und Unternehmen wie IPA Investment Group Corporation (Code IPA), SMC Trading Investment Corporation (Code SMC), MHC Corporation (Code MHC) und Danang Housing Development Investment Corporation (Code NDN) allesamt Verluste verzeichneten, wird sich der Markt im Jahr 2023 erholen und die Gewinne werden wieder zu steigen beginnen. Insbesondere im ersten Quartal 2024 wird diese Gruppe von 4 Unternehmen ein starkes Wachstum der Gewinne aus dem Wertpapieranlagesektor verzeichnen.

Dementsprechend verzeichnete die SMC Investment and Trading Joint Stock Company im ersten Quartal 2024 einen Gewinn von 179,41 Milliarden VND, was einer Steigerung von 759,2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Allein der Gewinn aus Wertpapieranlageaktivitäten betrug 316,81 Milliarden VND und machte damit 177 % des Gesamtgewinns des Unternehmens aus.

Tatsächlich hat SMC Investment and Trading JSC alle 13,1 Millionen Aktien von Nam Kim Steel JSC (Code NKG) zu einem ursprünglichen Preis von 89,5 Milliarden VND verkauft, der Verkaufspreis lag zwischen 307,85 Milliarden VND und 320,95 Milliarden VND. Was die Vermögensstruktur betrifft, ist der Wert der Wertpapierinvestitionen von SMC Trading Investment JSC zum 31. März 2024 auf 0 VND zurückgekehrt und nimmt nicht mehr an Wertpapierinvestitionen teil.

Der Gewinn von SMC Investment and Trading JSC stammt somit hauptsächlich aus der Liquidation von NKG-Aktien und wird daher im nächsten Quartal nicht mehr von der Marktentwicklung beeinflusst. Die Gewinne schwanken lediglich aufgrund der Kerngeschäftsaktivitäten.

Ebenso verzeichnete die IPA Investment Group im ersten Quartal 2024 einen Gewinn von 104,85 Milliarden VND gegenüber einem Verlust von 136,15 Milliarden VND im gleichen Zeitraum, was einer Steigerung von 241 Milliarden VND entspricht. Zusätzlich zum Gewinnbeitrag des Joint Ventures und des assoziierten Unternehmens in Höhe von 130,94 Milliarden VND (hauptsächlich aufgrund des Gewinnbeitrags der VNDirect Securities Corporation) reduzierte die IPA Investment Group auch die Finanzaufwendungen um 182,5 Milliarden VND im Zusammenhang mit der Auflösung von Rückstellungen für Wertpapierinvestitionen im Vergleich zum gleichen Rückstellungszeitraum.

Zum 31. März 2024 hält die IPA Investment Group 10,91 % des Kapitals von Century Real Estate JSC (Code CRE), mit einem ursprünglichen Investitionswert von 928,4 Milliarden VND, einem verbleibenden Marktwert von 454,4 Milliarden VND und hat eine Rückstellung von 474 Milliarden VND gebildet (zu Jahresbeginn waren 493,24 Milliarden VND zurückgestellt).

Der Aktienmarkt zeigte sich lebhaft und der Aktienkurs von CRE erholte sich deutlich, was der IPA Investment Group dabei half, Rückstellungen zu reduzieren, in den vorherigen Quartalen gebildete Rückstellungen rückgängig zu machen und den konsolidierten Gewinnbericht wieder in die Gewinnzone zu bringen.

Bei Investitionen in Gewerbeimmobilienaktien hat die IPA Investment Group jedoch keine Anzeichen einer Erhöhung/Verringerung der Investitionen gezeigt, das Portfolio blieb unverändert und es erfolgte hauptsächlich nur eine Neubewertung der Vermögenswerte entsprechend den Berichtszeiträumen. Obwohl Gewinn/Verlust entsprechend den notierten Aktienkursen schwankt, wird der Cashflow der IPA Investment Group durch die oben genannten Wertpapierinvestitionsaktivitäten nicht beeinflusst.

Unternehmen wie Danang Housing Development Investment JSC und MHC JSC sind recht aktiv bei der Umstrukturierung und Investition entsprechend den Marktwellen.

Bei Da Nang House sank der Gewinn im ersten Quartal 2024 im Vergleich zum gleichen Zeitraum um 69,4 % auf 32,5 Milliarden VND. Allein die Wertpapieranlagetätigkeiten verzeichneten einen Gewinn von 27,84 Milliarden VND, was 85,7 % des Gesamtgewinns entspricht.

Die Ergebnisse des Wertpapieranlagegeschäfts von Danang House schwankten recht stark. Im Jahr 2022, als der Markt einbrach, verzeichnete Nha Da Nang einen Verlust von 162,97 Milliarden VND; Im Jahr 2023 belief sich der Gewinn wieder auf 18,24 Milliarden VND und im ersten Quartal 2024 erreichte er 27,84 Milliarden VND.

Bemerkenswert ist, dass Danang House zum 31. März 2024 393,7 Milliarden VND in Wertpapiere investiert hatte, was 30,2 % des Gesamtvermögens entspricht.

Ähnlich verhält es sich im Fall von MHC JSC: Der Gewinn im ersten Quartal 2024 belief sich auf 6,26 Milliarden VND, ein Anstieg um 43,02 Milliarden VND (im gleichen Zeitraum betrug der Verlust 36,76 Milliarden VND). Davon belief sich der Gewinn aus Wertpapieranlagetätigkeiten auf 13,18 Milliarden VND, was 211 % des Gesamtgewinns in diesem Zeitraum entspricht. Zum 31. März 2024 investierte MHC 249,6 Milliarden VND in den Aktienmarkt, was 34,1 % des Gesamtvermögens entspricht.

Experten zufolge ist im Fall von Nha Da Nang und MHC, deren Portfolio mehr als 30 % des Gesamtvermögens in Wertpapieren investiert und die gleichzeitig auch Marktaktien halten, davon auszugehen, dass dies auch weiterhin stark beeinträchtigt wird, wenn der Aktienmarkt seit Ende März 2024 bis heute Anzeichen eines Rückgangs zeigt.

Tatsächlich werden Aktieninvestitionen häufig von Marktbewegungen bestimmt, sodass die Gewinne je nach Berichtszeitraum und Anlageportfolio drastisch steigen oder fallen können.

Herr Lam Van Van, Vertreter des ECI Capital Investment Fund, erklärte, dass die Aktienmärkte ständigen Schwankungen unterworfen seien und dies auch weiterhin Auswirkungen auf den Vermögenswert von Unternehmen haben werde. Bei branchenfremden Unternehmen führt die Verwendung von mehr als 30 % des Vermögens für Wertpapierinvestitionen zu dem Problem, dass es schwieriger ist, Stabilität in den Geschäftsergebnissen zu erzielen, als bei Unternehmen, die sich nur auf ihre Kerngeschäftsaktivitäten konzentrieren und nur einen unbedeutenden Anteil an Wertpapierinvestitionen haben.

Quelle: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html