Ist es der beste Zeitpunkt für Börsengänge?

Günstige Makrobedingungen und fortschreitende regulatorische Änderungen werden in der kommenden Zeit unterstützende Faktoren für Börsengänge sein.

Der Southeast Asia IPO Report 2024 von Deloitte hat die Zahlen nach einem ruhigen Jahr an den Kapitalmärkten im vergangenen Jahr aktualisiert.

Deloitte sagte, dass es im Jahr 2024 auf dem südostasiatischen Markt 136 Börsengänge gab, bei denen Kapital in Höhe von 3,7 Milliarden US-Dollar aufgebracht wurde und die eine Marktkapitalisierung von 19,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 erreichten.

Der südostasiatische IPO-Markt bleibt im Jahr 2024 gedämpft, mit einem Rückgang der Gesamtzahl der IPOs von 163 im Jahr 2023 auf 136 in diesem Jahr. Infolgedessen sanken die Gesamterlöse aus dem Börsengang um 36 % und die gesamte Marktkapitalisierung des Börsengangs um 54 %.

Der IPO-Markt verzeichnete in den letzten zwei Jahren in Folge einen Rückgang sowohl der eingeworbenen Mittel als auch der gesamten Marktkapitalisierung. Darüber hinaus ist der durchschnittliche Betrag, der pro Börsengang eingesammelt wird, seit 2021 stetig gesunken, was das schwierige Umfeld für öffentliche Angebote widerspiegelt.

Während die Zahl der Börsengänge positiv blieb, war der Gesamtbetrag, der eingeworben wurde, der niedrigste seit neun Jahren und lag unter den 5,8 Milliarden Dollar, die im Jahr 2023 bei 163 Börsengängen eingeworben wurden.

In der Region kam es im Vergleich zum Vorjahr zu einem Rückgang der IPO-Aktivitäten, was größtenteils auf das Fehlen groß angelegter Börsengänge zurückzuführen ist. Im Jahr 2024 brachte nur ein Börsengang über 500 Millionen US-Dollar ein, verglichen mit vier solchen Börsengängen im Jahr 2023.

Malaysia hat sich zu einem Lichtblick in Südostasien entwickelt. Das Land ist in der Region führend bei der Anzahl der Börsengänge und dem insgesamt eingeworbenen Kapital. In Vietnam ist unterdessen im Jahr 2024 nur ein Börsengang, DNSE, geplant, bei dem rund 37 Millionen US-Dollar eingenommen werden.

Auf dem vietnamesischen Markt betrug die durchschnittliche IPO-Finanzierungssumme von 2021 bis 2023 nur 7,09 Millionen USD. Das letzte Mal, dass Vietnam einen Deal im Wert von über 30 Millionen US-Dollar verzeichnete, war im Jahr 2019 (Viglacera – 68 Millionen US-Dollar eingenommen). Der einzige Börsengang im Jahr 2024, der zugleich Vietnams erster Börsengang im FinTech-Sektor war, übertraf die Marktleistung Vietnams für das gesamte Jahr 2023 und betrug etwa das Fünffache des durchschnittlichen Kapitals, das im Zeitraum 2021–2023 bei einem Börsengang eingeworben wurde.

IPO-Situation in Vietnam im Zeitraum 2023 – 2024. Quelle: Deloitte

Der Deloitte-Bericht erwähnte auch, dass vietnamesische Unternehmen neben dem traditionellen Weg des Börsengangs auch einen untypischen, aber beliebten Weg des Börsengangs über die konventionelle Angebotsmethode verfolgen. In dieser Richtung müssen Unternehmen ihren Antrag auf Umwandlung in eine Aktiengesellschaft zunächst von der State Securities Commission genehmigen lassen und sich dann für den Handel an der von HNX beaufsichtigten Sekundärbörse, d. h. Upcom, registrieren. Nach zwei Jahren können diese Aktiengesellschaften gemäß Wertpapiergesetz Nr. 54/2019/QH14 eine Notierung an einer der beiden Hauptbörsen HSX und HNX beantragen.

Herr Bui Van Trinh, stellvertretender Generaldirektor von Deloitte Vietnam Trotz der Herausforderungen, vor denen die vietnamesische Wirtschaft im Jahr 2024 steht, gilt es weiterhin als günstiger Zeitpunkt für bestehende und potenzielle Investoren, in den Markt einzusteigen. Diese Erwartung wird nicht nur durch günstige makroökonomische Bedingungen wie kontrollierte Inflation und niedrige Zinsen gestützt, sondern auch durch fortschrittliche Gesetzesänderungen, die mehr ausländische Investitionen anziehen und die Integration in die Weltwirtschaft vorantreiben. Es herrscht allgemein die Ansicht, dass die positivsten Zeiten noch vor uns liegen“, sagte Herr

Am Markt werden zudem IPO-Pläne vorbereitet, die im Jahr 2025 umgesetzt werden sollen.

Beispielsweise plant die Masan Group, die Aktien der Masan Consumer Goods Corporation (MCH) im Jahr 2025 an der HoSE zu notieren. Dies beinhaltet die Politik der öffentlichen Ausgabe von Aktien und die Notierung von zwei Tochtergesellschaften der Hoa Sen Group, der Hoa Sen Steel Pipe Corporation und der Hoa Sen Plastic Corporation, an der Börse. Zuvor hatte der Vorstandsvorsitzende der Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company auf der Jahreshauptversammlung 2024 auch den Börsengang und den Notierungsplan der Gia Lai Livestock Joint Stock Company bekannt gegeben....

Oder Vinpearl JSC – eine Tochtergesellschaft der Vingroup Corporation (VIC) – kommt ihrem Plan, nach Abschluss ihres Aktiengesellschaftsstatus im November 2024 an die Börse zurückzukehren, ebenfalls näher.

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Quelle: https://baodautu.vn/da-den-thoi-diem-tot-nhat-cho-cac-thuong-vu-ipo-d245063.html