Am Ende der Sitzung des US-Notenbank Federal Reserve (Fed) am 12. Juni kündigten Vertreter an, den Leitzins bei 5,25-5,50 Prozent zu belassen. Dies ist bereits das siebte Mal, dass die Agentur die Zinsen „eingefroren“ hat, und ist nicht jenseits früherer Spekulationen von Beobachtern.
Der Höhepunkt, auf den die Märkte jedoch mit Spannung warteten, war, dass die Fed-Politiker öffentlich signalisierten, dass es in diesem Jahr nur eine Zinssenkung geben würde. Obwohl diese Prognose weniger streng ist als die Spekulationen über drei Zinssenkungen bis März 2024, signalisiert sie doch einigermaßen deutlich, dass die Fed ihre straffe Geldpolitik umkehren und eine neue Ära für die Zinssätze einleiten wird.
Seit Jahresbeginn ist Schweden das erste Land unter den zehn Ländern und Regionen mit den weltweit am meisten gehandelten Währungen – darunter die USA, die Europäische Union (EU), Japan, Großbritannien, China, Kanada, die Schweiz, Australien, Schweden und Norwegen –, das am 8. Februar seine Zinsen gesenkt hat. Als nächstes folgt am 21. März die Schweiz.
Am 5. und 6. Juni senkten auch zwei der größten Notenbanken der Welt, die Bank of Canada (BoC) und die Europäische Zentralbank (EZB), ihre Zinsen. Beide Banken korrigierten ihre Zinssätze um 0,25 Prozentpunkte nach unten. Für die BoC ist es die erste Zinssenkung seit März 2020 und für die EZB die erste seit 2019.
Die EZB-Führung betonte, dass die Zinssenkung notwendig sei, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen und sicherzustellen, dass die Inflation nahe der Zielmarke von 2 % bleibt. Der EZB-Rat erklärte, dass der Rat es auf Grundlage einer aktualisierten Einschätzung der Aussichten und der Faktoren, die die Inflation und die Geldpolitik beeinflussen, für angemessen halte, den Grad der geldpolitischen Zurückhaltung nach neun Monaten unveränderter Zinssätze anzupassen. Durch den frühzeitigen Beginn des Prozesses der Zinssenkung hofft die EZB, dem Immobilienmarkt, den Unternehmensinvestitionen und den Verbraucherausgaben in der EU neues Leben einzuhauchen.
Kräftige Maßnahmen der EZB sowie der BoC und der Schweizerischen Nationalbank (SNB) verstärkten neben positiven Daten aus der US-Wirtschaft die Markterwartungen hinsichtlich der geldpolitischen Reaktion der Fed.
Beobachter gehen bei der Einschätzung der Aussichten für die Ausrichtung der Geldpolitik der größten Volkswirtschaft der Welt davon aus, dass die Zinssätze erst im September angepasst werden. Die Aufrechterhaltung eines im Vergleich zu vielen anderen Industrieländern hohen Zinssatzes in den USA wird dazu führen, dass ausländisches Geld in das Land fließt, um vom Zinsunterschied zu profitieren.
Der plötzliche Anstieg der Geldflüsse könnte dem Finanzsystem Liquidität zuführen, gerade als die Fed versucht, die Preise zu kontrollieren. Dieses Phänomen wird es der Fed erschweren, ihre Geldpolitik zu lockern und das Ziel einer „sanften Landung“ der US-Wirtschaft zu behindern, wenn sie die Zinsen über einen längeren Zeitraum hinweg hoch hält.
In ihrer am 11. Juni veröffentlichten aktualisierten Prognose zum Weltwirtschaftsausblick für 2024 warnte die Weltbank (WB) vor einem Szenario „längerfristig höherer“ Zinssätze.
Der starke Anstieg der Zinssätze habe die Inflation zwar gesenkt, aber weder in den USA noch in anderen großen Volkswirtschaften zu flächendeckenden Arbeitsplatzverlusten oder anderen Störungen geführt, sagte Ayhan Kose, stellvertretender Chefökonom der Weltbank. „Das sind gute Neuigkeiten“, sagte er. Die schlechte Nachricht ist jedoch, dass wir möglicherweise auf der Überholspur stecken bleiben.“
Die Weltbank hat ihre Prognose für das globale Wirtschaftswachstum für 2024 von 2,4 % im Januar 2024 auf aktuell 2,6 % angehoben. Die Organisation prognostiziert außerdem für die Jahre 2025 und 2026 ein weltweites Wachstum von 2,7 Prozent. Doch verglichen mit dem weltweiten Durchschnittswachstum von 3,1 Prozent im Zeitraum 2010–2019 sind diese Wachstumszahlen immer noch niedrig.
Die Weltbank prognostiziert zudem, dass die globalen Zinssätze in den nächsten drei Jahren doppelt so hoch bleiben werden wie ihr Durchschnitt von 2000 bis 2019. Dies würde das Wachstum bremsen und den Schuldendruck auf die Schwellenländer, die sich in Dollar verschuldet haben, erhöhen.
In Europa wird die Bank of England (BoE) ihren Leitzins auf ihrer Sitzung am 20. Juni voraussichtlich bis vor den Parlamentswahlen im Juli 2024 einfrieren. Allerdings erreichten die Konjunkturindikatoren, insbesondere die britischen Verbraucherpreise im Mai 2024, einen Sechsmonatstiefststand, was die Erwartung weckte, dass das Land noch in diesem Jahr die Zinssätze senken wird.
Auch die norwegische Zentralbank dürfte ab September 2024 mit Zinssenkungen beginnen, in diesem Jahr allerdings nur mit einer Senkung um 0,5 Prozentpunkte.
Bei den beiden anderen der zehn meistgehandelten Währungen der Welt ist nicht damit zu rechnen, dass sie ihre Zinssätze in naher Zukunft anpassen, zumindest nicht vor Anfang 2025. Japan, dessen Zinspolitik im Widerspruch zum Rest der Welt steht, hat seinen Zinssatz im März 2024 zum ersten Mal seit 17 Jahren von negativ auf 0-0,1 % angehoben. Unterdessen sind die Preise in Australien noch immer nicht stabil genug, um eine solide Grundlage für das Handeln der Reserve Bank of Australia (RBA, der Zentralbank) zu bieten.
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Quelle: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291
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