من المتوقع أن تهيمن رؤوس الأموال الأجنبية على سوق الدمج والاستحواذ في فيتنام

[إعلان 1]

ومن المتوقع أن يظل رأس المال الاستثماري الأجنبي المحرك الرئيسي في عمليات الدمج والاستحواذ بسبب التكلفة العالية للموارد المحلية ورؤية المستثمرين الأجانب للعديد من الفرص.

استجابة لطلب فيتنام على الطاقة النظيفة، اشترت شركة G&P LNG - وهي شركة تابعة لشركة Nebula Energy (الولايات المتحدة الأمريكية) 49% من أسهم مستودع ميناء Cai Mep LNG في مقاطعة با ريا - فونج تاو . وقد أكدت شركة هاي لينه، وهي المستثمر في المشروع، هذا الأمر في نهاية الأسبوع الماضي. يخضع هذا المستودع المرفئي، الذي تبلغ قيمته 500 مليون دولار أميركي، للاختبار ومن المتوقع أن يبدأ العمل اعتباراً من الربع الثالث.

قبل صفقة صناعة الطاقة، شهد سوق الدمج والاستحواذ الفيتنامي في نهاية فبراير نقل 100% من مساهمة رأس المال في Home Credit Vietnam إلى بنك تايلاندي. ومن المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة، التي تبلغ قيمتها نحو 865 مليون دولار، في النصف الأول من العام المقبل.

وتستمر إيجابية رأس المال الأجنبي في سوق الدمج والاستحواذ في بداية العام في أجواء عام 2023، عندما جاءت أكبر 5 صفقات أيضًا من مستثمرين أجانب. وبحسب بيانات وزارة التخطيط والاستثمار، كان هناك أكثر من 3450 عملية مساهمة في رأس المال أو شراء أسهم أو مساهمة في رأس المال من قبل المستثمرين الأجانب في العام الماضي، بقيمة تزيد عن 8.5 مليار دولار أمريكي. ويمثل هذا الرقم ارتفاعًا بنحو 66% مقارنة بعام 2022.

في مؤتمر الدمج والاستحواذ اليوم، توقع الدكتور نجوين توان آنه، المحاضر المالي في جامعة RMIT، أن يتم الحفاظ على المكانة الرائدة لرأس المال الأجنبي. وأضاف أن "هيمنة المستثمرين الأجانب على السوق هو اتجاه طويل الأمد في المستقبل".

إن الاتجاه الغالب لرأس المال الأجنبي يأتي من احتياجات كل من المشترين والبائعين. وبحسب شركة KPMG فيتنام، تظهر الشركات الأجنبية علامات التحول من الاستثمار الانتهازي إلى الاستراتيجية طويلة الأجل في الصناعات القوية والانتقائية. وبالإضافة إلى ذلك، فإن موقع فيتنام الملائم في سلسلة التوريد وحجم السكان يشكلان نقاط جذب.

قالت السيدة هوينه ثي بينه مينه، مديرة صندوق تايل بارتنرز: "تُعدّ إندونيسيا وفيتنام وجهتين للمستثمرين القادمين إلى جنوب شرق آسيا. وفي ظلّ التوجه نحو نقل المصانع من الصين، تتمتع فيتنام بمزايا بفضل الحدود المشتركة واتفاقيات التجارة الحرة العديدة الموقّعة مع دول أخرى".

وقد استغل المستثمرون اليابانيون والصينيون هذه الفرصة. بعد الصفقة التي بلغت قيمتها مليار دولار في القطاع المالي بين SMBC و VPBank ، استحوذت شركة Sojitz Vietnam أيضًا على موزع المواد الخام بالكامل Dai Tan Viet.

وقال السيد توان آنه "إن انخفاض قيمة الين في السنوات الخمس الماضية كان دافعًا كبيرًا للشركات اليابانية لاستثمار الأموال في الخارج، حيث تعد فيتنام خيارًا آمنًا". وبحسب بيانات شركة KPMG فيتنام، اعتبارًا من نهاية أكتوبر 2023، قاد المستثمرون اليابانيون سوق عمليات الدمج والاستحواذ من خلال ضخ 1.6 مليار دولار أمريكي في فيتنام.

وقال المحامي داو تيان فونج، الذي يدير شركة الاستشارات "إنفيست بوش"، إن المستثمرين الصينيين مهتمون أيضًا بعمليات الدمج والاستحواذ في فيتنام. ذوقهم يتجه نحو الشركات المصنعة التي لديها طلبات متاحة للولايات المتحدة وأوروبا.

وقال السيد فونج "في الجنوب، يفضل المستثمرون عمليات الدمج والاستحواذ على الاستثمار المباشر، لتجنب إضاعة الوقت في بناء المصانع وتلبية الشروط البيئية ومنع الحرائق".

ناقش الخبراء في ورشة عمل صناعة السلع الاستهلاكية والتوزيع: اتجاهات الدمج والاستحواذ واستراتيجيات الاستثمار للدعوة إلى رأس المال للشركات الفيتنامية التي نظمتها جمعية شركات السلع الفيتنامية عالية الجودة ونادي الأعمال في 12 مارس. الصورة: LBC — خبراء يناقشون في ورشة عمل بعنوان "صناعة السلع الاستهلاكية والتوزيع: اتجاهات الدمج والاستحواذ واستراتيجيات الاستثمار لجذب رأس المال للشركات الفيتنامية"، 12 مارس. الصورة: *LBC*

ويفضل البائع أيضًا رأس المال الأجنبي. وقال الخبير الاقتصادي فام تشي لان إن البحث عن الموارد الخارجية هو اتجاه وأكثر جدوى من رأس المال المحلي بالنسبة لبعض الشركات. علّقت السيدة لان قائلةً: "لا تزال تكاليف رأس المال المحلي باهظة الثمن ويصعب الحصول عليها. إضافةً إلى ذلك، تحتاج الشركات إلى مزيد من التكنولوجيا ومهارات الإدارة وفرص السوق، لذا فهي تسعى أيضًا إلى إيجاد رأس مال خارجي".

وفي معرض توقعاته لاتجاه سوق الدمج والاستحواذ في الفترة المقبلة، قال الدكتور نجوين توان آنه إن المستثمرين سيستهدفون الشركات ذات استراتيجيات المنتجات المستقرة وطويلة الأجل في مجالات الزراعة والأغذية والرعاية الصحية والتعليم.

وأضاف المحامي داو تيان فونج أن الصناعات التي تجذب رأس المال الأجنبي تشمل التوزيع والتكنولوجيا الجديدة. ويتمتع البائعون بميزة إذا نفذوا ESG، وهي استراتيجية للتنمية المستدامة تدور حول ثلاثة معايير: البيئية والاجتماعية والحوكمة.

ومع ذلك، توصي السيدة هونغ ثي بينه مينه الشركات التي تحتاج إلى رأس المال بتعيين مستشارين ماليين محترفين لمراجعة نتائج الأعمال ودعم تطوير استراتيجية لمدة تتراوح بين 3 و5 سنوات. تبلغ رسوم الخدمة هذه حوالي 2% من قيمة الصفقة وهي أقل من تلك الخاصة بالصفقات الأكبر. لأن المستشارين الماليين، بحسب رأيها، هم أيضًا أشخاص يجدون مشترين للشركات. وتشير إلى أن "اختيار المستشار المناسب سيمنع معلومات عملك من الوقوع في أيدي المشترين أو المنافسين غير المرغوب فيهم".

الاتصالات السلكية واللاسلكية

[إعلان 2]
رابط المصدر