مؤشر VN قد يعود إلى 1200 نقطة تحت ضغط كبير

مؤشر VN باللون الأحمر بشكل مستمر؛ جدول دفع الأرباح؛ المستثمرون يتجهون نحو منطقة 1200 نقطة

مؤشر VN انخفض بمقدار 24 نقطة

واصل السوق إنهاء أسبوع التداول باللون الأحمر مع هيمنة ضغوط البيع، مع التركيز على أسهم VN30. انخفض مؤشر VN إلى 1230 نقطة. وفي المجمل، انخفض مؤشر VN في 5 جلسات تداول بمقدار 24 نقطة، ومن بينها، في الجلسة الأخيرة من الأسبوع وحدها، انخفض المؤشر بأكثر من 15 نقطة.

سيولة ضعيفة مع 12.900 مليار دونج في جميع الطوابق الثلاثة: HOSE و HNX و UPCoM، حيث وصل مستوى HOSE إلى 11.235 مليار دونج مع انخفاض 338 رمزًا (4 رموز تصل إلى الأرض)، وزيادة 78 رمزًا (4 رموز تصل إلى السقف) و 40 رمزًا يتجه جانبيًا.

سلة VN30 مع رموز 27/30 تنخفض بشكل حاد. بالإضافة إلى ذلك، انعكس سهم HAP (Hapaco، HOSE) أيضًا واصطدم بالأرض، واستمر سهم YEG (Yeah1، HOSE) في الانخفاض إلى النطاق الكامل. انخفضت العديد من الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة والكبيرة مثل TCH Hoang Huy Finance، HOSE)، وPDR (Phat Dat Real Estate، HOSE)، وVIX (VIX Securities، HOSE)، وDXG (Dat Xanh Real Estate، HOSE)،... بنسبة تزيد عن 3%.

سيطر جانب البيع، مما تسبب في هبوط مؤشر VN إلى اللون الأحمر (الصورة: SSI iBoard)

ومن الجدير بالذكر أن سهم NVL (نوفالاند، HOSE) انخفض بشكل حاد بنسبة 3.2%، محطماً حاجز 10,000 دونج/سهم، مسجلاً أدنى مستوى تاريخياً بسيولة بلغت 8.7 مليون وحدة.

وفيما يتعلق بالتعاملات الخارجية، فقد ظهرت عمليات شراء صافية في بداية الأسبوع، لكنها سرعان ما تحولت إلى عمليات بيع قوية. على مدار الجلسات الخمس الماضية، باع المستثمرون الأجانب 1,314 مليار دونج في السوق بأكمله.

ويقول الخبراء إن الأسهم الفيتنامية تشهد أسبوع تداول ضعيف مع تزايد الحذر لدى المستثمرين بشكل حاد، إلى جانب وصول السيولة في العديد من الجلسات إلى أدنى مستوى لها في أكثر من عام، مما دفع المؤشر الرئيسي إلى "كسر" القاع قصير الأجل عند 1240 نقطة.

ومن المتوقع أن تقود شركة داباكو نتائج الأعمال في الربع الرابع من عام 2024 وطوال عام 2024.

وفقًا لتقرير تحليلي صادر عن شركة FPT للأوراق المالية (FPTS)، يُتوقع أن تكون شركة Dabaco (DBC، HOSE) الشركة الرائدة في نمو الأرباح في الربع الرابع من عام 2024. وبناءً على ذلك، من المتوقع أن يرتفع صافي ربح DBC بعد الضريبة بنسبة 3,557% (أي ما يعادل 36 ضعفًا). في عام 2024، من المتوقع أن تسجل شركة داباكو 766 مليار دونج من الأرباح بعد الضريبة، بزيادة قدرها 2964% عن نفس الفترة.

وفيما يتعلق ببعض مجموعات الصناعة الواعدة، تعتقد FPTS أنه بالنسبة للمجموعة المصرفية، سيكون VPBank (VPB، HOSE) هو "النجم" مع نمو الأرباح قبل الضرائب للربع الرابع من عام 2024 بزيادة قدرها 77٪، ليصل إلى 4800 مليار دونج. حقق بنك MBBank (MBB, HOSE) أيضًا نتائج مبهرة، حيث من المرجح أن يصل نمو الأرباح إلى 32٪ في الربع الرابع من عام 2024.

ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح قبل الضرائب لبنك VPBank وبنك MBBank بنسبة 73% و10% على التوالي في عام 2024.

من المتوقع أن تحقق مجموعة التجزئة Mobile World (MWG، HOSE) نموًا بنسبة 1,566% في الأرباح بعد الضريبة في الربع الرابع من عام 2024، ومن المتوقع أن يرتفع هذا الرقم إلى أكثر من 2,500% للعام بأكمله في عام 2024.

بالنسبة لصناعة النفط والغاز، تتوقع FPTS أن يكون نمو أرباح الصناعة متباينًا. أسماء النمو الإيجابية مثل PV DRILLING (PVD, HOSE)، وPetrolimex (PLX, HOSE)، وPV TRANS (PVT, HOSE) مع زيادة طفيفة أقل من 10%. وفي الوقت نفسه، تراجعت أرباح العديد من الشركات الأخرى في مجموعة النفط والغاز مثل شركة خدمات النفط والغاز الفيتنامية (PVS، HNX)، وشركة PV GAS (GAS، HOSE).

الصناعات المحتملة في العصر الجديد

وفي تقريرها الاستراتيجي بعنوان "العصر الجديد"، قدرت شركة إس إس آي للأبحاث أن الإصلاحات التي يجري تنفيذها بدءاً من نهاية عام 2024، بما في ذلك تبسيط الجهاز الحكومي، والتصميم على تسريع الاستثمار العام في البنية التحتية، وحل القضايا العالقة في قطاع العقارات، إذا نجحت، ستكون ثلاثة عوامل محلية يمكن أن تساعد في تعزيز النمو في عام 2025.

ومن المرجح أن تظل بيئة السياسات مواتية لصناعة العقارات حيث لن ترتفع أسعار الفائدة كثيرا عن مستوياتها الحالية وسيتم تعزيز نمو الائتمان، مما يعزز الاستثمار العام في مشاريع البنية التحتية، ويدعم ارتفاع أسعار العقارات.

وبناءً على التحليل أعلاه، لدى شركة SSI Research توقعات لقطاعات البناء ومواد البناء والعقارات السكنية وتكنولوجيا المعلومات هذا العام. وتظل صناعة التجزئة خيارا ذا أولوية في عام 2025، مع توقعات بأن الاستهلاك المحلي سوف يتعافى تدريجيا وينمو على المدى الطويل.

وفي الوقت نفسه، تتوقع شركة SSI Research أن يصل مؤشر VN إلى 1450 نقطة بحلول نهاية عام 2025.

تسرد شركة SSI Research الأسهم ذات التوقعات الإيجابية في عام 2025: HPG (Hoa Phat Steel, HOSE)، وMWG (Mobile World, HOSE)، وFPT (FPT, HOSE)، وDPR (Dong Phu Rubber, HOSE)، وCTD (Cotecons, HOSE)، وNT2 (Nhon Trach 2 Oil, HOSE)، وCTG (VietinBank, HOSE)، وTCB (Techcombank, HOSE)، وACV (Vietnam Airlines, HOSE)، وKDH (Khang Dien House, HOSE).

التعليقات والتوصيات

علق السيد فام دوي هيو، مستشار الاستثمار في شركة ميراي أسيت سيكيوريتيز، أن مؤشر VN أنهى الأسبوع بانخفاض قدره 24.11 نقطة (-1.92٪)، ليغلق عند 1،230.48، وعكس السوق المشاعر الحذرة للمستثمرين في سياق انخفاض السوق بشكل مستمر، وقام المستثمرون الأجانب بالبيع مرة أخرى بسبب التقلبات من الدولار الأمريكي الأقوى.

ومع ذلك، لا يزال السوق يحافظ على مكانته ضمن النطاق الآمن بين 1200 و1300 نقطة، وهو ما يفتح فرصاً جذابة للمستثمرين الراغبين في الاستثمار على المدى المتوسط ​​والطويل.

وعلى المدى القصير، ستظل الأساسيات الكلية القوية تشكل الأساس لارتفاع سوق الأسهم، على الرغم من الانخفاضات قصيرة الأجل.

مؤشر VN يتعرض لضغوط قصيرة الأجل عند منطقة 1200 نقطة

وتحديداً، سجل الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع من عام 2024 نمواً بنسبة 7.55%، وهو أعلى مستوى خلال العام، مما يؤكد التعافي الواضح للاقتصاد؛ بلغ نمو الائتمان 15.08%، متجاوزاً هدف البنك المركزي، مما يدل على زيادة الطلب على القروض، وتعزيز حجم التداول الاقتصادي؛ ازدهار تدفقات رأس المال الأجنبي المباشر: سجل شهر ديسمبر 2024 نموًا قويًا في الاستثمار الأجنبي المباشر، وخاصة تدفقات رأس المال إلى العقارات في المناطق الصناعية (العقارات الصناعية).

ومع ذلك، يواجه السوق بعض الضغوط مثل ضغوط سعر الصرف عندما ترتفع قيمة الدولار الأمريكي، إلى جانب تعرض دونج فيتنام لضغوط للانخفاض، مما أدى إلى استمرار الانسحاب القوي لرأس المال الأجنبي في ديسمبر.

لذلك، ينصح المستثمرين على المدى القصير بمراقبة السوق عند مستوى 1200 نقطة، فهذه فرصة لزيادة الأسهم بأسعار مخفضة، مع إعطاء الأولوية للأسهم ذات الأساسيات الجيدة وقصص النمو الجيدة من داخل الشركة مع تقييمات جذابة. مثل البنوك المملوكة للدولة ذات النمو الائتماني المرتفع؛ قدرة جيدة على التحكم في الديون المعدومة: CTG (VietinBank، HOSE)، BID (BIDV، HOSE)؛ العقارات الصناعية: الاستفادة من موجة الاستثمار الأجنبي المباشر، مع التركيز على رموز مثل SIP (Saigon VRG، HOSE)، وBCM (الاستثمار والتطوير الصناعي، HOSE)، وIDC (IDICO، HNX).

وتوصي شركة بي إس سي للأوراق المالية بأنه في جلسات التداول المقبلة، من المرجح أن يستمر المؤشر في الانخفاض إلى منطقة الدعم 1,210 - 1,220 نقطة أو أكثر إلى 1,200 - 1,205 نقطة.

أشارت شركة فو هونج للأوراق المالية إلى أن المؤشر يظهر من الناحية الفنية علامات انخفاض محتمل إلى منطقة الدعم 1200 - 1220 نقطة، وهي أيضًا منطقة السعر المستهدفة لنموذج القمة المزدوجة الصغيرة. وتتوقع الشركة أن يصل المؤشر إلى القاع مرة أخرى في هذه المنطقة. الاستراتيجية العامة للمستثمرين هي الحفاظ على النسبة عند مستوى متوسط ​​ومراقبة الإشارات في منطقة الدعم للنظر في إعادة الدخول عندما تكون هناك تطورات إيجابية.

جدول توزيع الأرباح هذا الأسبوع

وبحسب الإحصائيات، هناك 8 شركات لديها حقوق توزيع أرباح من 13 يناير إلى 17 يناير 2025، منها 4 شركات تدفع نقدًا، وشركة واحدة تدفع بالأسهم، وشركتان تصدران أسهمًا إضافية، وشركة واحدة تمنح أسهم المكافآت هذا الأسبوع.

أعلى معدل هو 150% وأدنى معدل هو 4%.

1 شركة تدفع بالأسهم:

شركة لام سون للسكر (LSS, HOSE) ، تاريخ التداول السابق للحقوق 14 يناير، معدل 7%.

2 جهة إصدار إضافية:

شركة Yeah1 Group Corporation (YEG، HOSE) ، تاريخ استحقاق الأرباح 17/1، معدل 40%.

شركة DIC Holdings Construction JSC - DIC Cons (DC4, HOSE) ، تاريخ تداول الحقوق السابق 14 يناير، معدل 50%.

1 شركة تكافئ الأسهم:

شركة فييت تري كيميكال جي إس سي (HVT, HNX) ، تاريخ التداول السابق للحقوق 15 يناير، معدل 150%.

جدول دفع الأرباح النقدية

*تاريخ الحق السابق: هو تاريخ المعاملة الذي لن يتمتع فيه المشتري، عند إثبات ملكية الأسهم، بالحقوق ذات الصلة مثل الحق في تلقي الأرباح، والحق في شراء أسهم إضافية مصدرة، لكنه سيظل يتمتع بحق حضور اجتماع المساهمين.

شفرة	أرضية	يوم GDKHQ	التاريخ TH	حَجم
الجيل التالي	إتش إن إكس	13/1	22/1	4%
إل إس إس	خرطوم	14/1	15 أبريل	5%
إس إي بي	إتش إن إكس	15/1	24/1	10%
مجلس الأمن القومي	خرطوم	17/1	19/2	20%

المصدر: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/chung-khoan-tuan-13-1-17-1-vn-index-co-the-ve-vung-1200-diem-truoc-nhieu-ap-luc-20250113070436689.htm