السوق في فترة من التمايز القوي.

ورغم تحسن السوق في الجلسات الأولى من الأسبوع، إلا أنها تراجعت في نهاية الأسبوع عندما ظهرت معلومات غير مواتية للشركات في قطاع "الطاقة المتجددة"، ما أدى إلى عمليات بيع في سلسلة من الأسهم في البورصات الثلاث وتسبب في تعديل مؤشرات الأسهم بشكل حاد.

ومع ذلك، استقرت معنويات السوق في الجلسة التالية وساعدت مؤشر VN على إغلاق الأسبوع عند 1,138.1 نقطة، بزيادة 1.6% مقارنة بالأسبوع السابق. في المقابل، انخفض مؤشر HNX بنسبة 0.7% مقارنة بالأسبوع السابق إلى 225.8 نقطة، وانخفض مؤشر UPCoM بنسبة 1.6% مقارنة بالأسبوع السابق إلى 84.7 نقطة.

وتسببت المشاعر الحذرة في استمرار انخفاض السيولة مع وصول متوسط ​​قيمة التداول في الطوابق الثلاثة إلى 17,943 مليار دونج/جلسة، بانخفاض 5.8% مقارنة بالأسبوع السابق. باع المستثمرون الأجانب بقوة أكبر بقيمة إجمالية بلغت 390.2 مليار دونج، أي أكثر بعشر مرات من الأسبوع الماضي.

وعلى وجه التحديد، بلغت قيمة البيع الصافي المسجلة في بورصات HoSE وUPCoM وHNX 372.6 مليار دونج و15.3 مليار دونج و2.2 مليار دونج على التوالي.

السيد نجوين فان جياب، رئيس قسم الاستشارات الاستثمارية في شركة VPS Securities JSC والسيد نجوين فونج هيو - مستشار - العملاء الأفراد يتشاركان نفس الرأي بأن مؤشر VN من المرجح أن يحافظ على مستوى 1200 نقطة وسيكون هناك بعض التصحيحات لتعزيز منطقة الدعم هذه.

تقييم السوق خلال العام الماضي (المصدر: Fiintrade).

نغوي دوا تين: بعد أسبوع من التقلبات، سجل مؤشر VN مستوى مرتفعًا جديدًا منذ بداية عام 2023. في النصف الأول من العام، اخترق مؤشر VN 113 نقطة، أي ما يعادل 11.3% ليصل إلى مستوى 1130. ورافق نمو السوق تحسن ملحوظ في السيولة، كما سجل عدد المستثمرين الذين يفتحون حسابات جديدة مستوى مرتفعاً. هل سيستمر هذا الوضع حتى يوليو؟ برأيك، إلى أي جانب سيتجه مؤشر VN في الاتجاه القادم؟

السيد نجوين فان جياب: في الوقت الحالي، يحتفظ المستثمرون الأجانب بكمية كبيرة من العقود الطويلة الأجل في شهر يوليو، في حين لا يزال المستثمرون المؤسسيون والتجار المستقلون يشترون صافيًا بشكل نشط. وبالإضافة إلى ذلك، من حيث التحليل الفني، فإن شمعة الماروبوزو في 7 يوليو/تموز ألغت الانخفاضات السابقة بشكل كامل.

كل العوامل المذكورة أعلاه تبشر بجلسات تصاعدية قادمة لمؤشر VN. وعلاوة على ذلك، ومع نمو الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 4% في الربع الثاني، فمن الجانب الإيجابي، ستستمر التحركات لخفض أسعار الفائدة في الربع التالي لتحقيق مؤشر الأداء الرئيسي البالغ 6% هذا العام (سيتعين على الربعين الثالث والرابع زيادة بنسبة 8-9% لتحقيق هذا المؤشر).

ومع ذلك، فإن تحقيق مثل هذا النمو في الناتج المحلي الإجمالي، في رأيي، أمر صعب للغاية. لذلك، أعتقد أنه لن يكون هناك اتجاه صعودي هذا العام، لكنه سيستمر في التحرك بشكل جانبي على نطاق واسع.

ينبغي على المستثمرين أن يكونوا حذرين، لأن القمة دائمًا صاخبة، والقاع دائمًا هادئ. إذا كانت هناك جلسات اختراق على مستوى السوق، فيجب عليك التوقف عن الشراء وإعادة تقييم إمكانات الارتفاع للأسهم التي تحتفظ بها. في رأيي، يمكن للسوق هذا العام أن يصل إلى 1200 نقطة، ولكن سيكون هناك تصحيحات متناوبة، في حين أن العديد من الأسهم موجودة عند المستوى المعادل لمؤشر VN-1300 نقطة.

السيد نجوين فونغ هيو: في رأيي، تعكس اللحظة الحالية الجهود السياسية التي بذلتها الحكومة خلال النصف الأول من العام الماضي. ومن الواضح أن التدفق النقدي بدأ يعود إلى سوق الأوراق المالية، وبدأت ثقة المستثمرين تعود تدريجيا بعد الحادث الذي وقع في أكتوبر/تشرين الأول 2022.

في ظل الوضع الحالي، إذا واصل البنك المركزي الحفاظ على سعر الفائدة المنخفض الحالي، ولم تشهد التطورات بين الأسواق أي تقلبات "صادمة"، فمن المرجح للغاية أن يتمكن مؤشر VN من الحفاظ على زخمه الصعودي للتغلب على معالم أعلى مثل منطقة 1150 أو 1200. خلال فترة الارتفاع، سيكون هناك تعديلات لا مفر منها، حتى لا يقع السوق في حالة من ارتفاع الحرارة والزيادة "المتهورة".

نغوي دوا تين: الإعلان عن نتائج الأعمال نصف السنوية يقترب. برأيك هل نتائج الربع الثاني أفضل من الربع الأول الكئيب؟

السيد نجوين فان جياب: في رأيي، سيشهد الربع الثاني المزيد من التحسن، عندما تعمل السياسة النقدية على تقليل ضغوط الديون على العديد من الشركات؛ وبالإضافة إلى ذلك، فإن السياق الاقتصادي الحالي سيساعد العديد من مجموعات الصناعة على الحصول على الفرصة لتحقيق التقدم.

بعد الكشف عن نتائج الأعمال نصف السنوية، سيتم تقييم العديد من الشركات على أنها في أسفل منطقة الربح هذا العام. ومع ذلك، إذا كانت التوقعات مرتفعة للغاية، فينبغي على المستثمرين أن يفكروا في الأمر، لأنه كما ذكرنا أعلاه، فإن هذا العام سيظل صعبًا بشكل عام.

السيد نجوين فان جياب، رئيس قسم الاستشارات الاستثمارية، شركة في بي إس للأوراق المالية.

السيد نجوين فونج هيو: في الوقت الحاضر، هناك الكثير من المعلومات المتعلقة بنتائج الأعمال المتوقعة للعديد من المؤسسات. على سبيل المثال، حققت شركة BFC في صناعة الأسمدة نتائج أعمالها في الربع الثاني من عام 2023 مربحة، مقارنة بخسارة 40 مليار دونج في الربع الأول من عام 2023، حيث تحقق هذه الصناعة أرباحًا ضئيلة في هذا الربع الثاني.

بالإضافة إلى ذلك، هناك أيضًا بعض الصناعات التي تظهر علامات الوصول إلى أدنى مستوياتها في الأرباح، على سبيل المثال، تتمتع صناعة الصلب أيضًا بتوقعات إيجابية لنتائج الأعمال عندما يكون معدل انخفاض أسعار المواد الخام أسرع من انخفاض أسعار البيع، ويتعافى الطلب، وتعيد الشركات فتح أفران الصهر...

لذلك، برأيي، فإن التقرير المالي نصف السنوي لعام 2023 إيجابي للغاية بالنسبة للسوق بشكل عام، وخاصة للصناعات المرتبطة بالإنتاج والتصدير.

نغوي دوا تين: برأيك، بالإضافة إلى الصناعات البارزة حاليًا مثل الاستثمار العام ومواد البناء، ما هي الصناعات الأخرى التي يمكن للمستثمرين اختيارها والتي من المرجح أن تستمر في جذب التدفق النقدي في الفترة القادمة؟

السيد نجوين فان جياب: في رأيي، فإن مجموعات المأكولات البحرية - الكيماويات - النقل ستكون صناعات مستقرة في الفترة المقبلة. سوف تستفيد تربية الأحياء المائية بشكل كبير عندما يتم خفض أسعار الفائدة والرسوم المصرفية؛ بالإضافة إلى ذلك، تم اقتراح حزمة ائتمانية بقيمة 10 مليارات دونج لتحفيز الطلب ودعم شركات المأكولات البحرية في شراء المواد الخام لتربية الأحياء المائية من المزارعين؛ وسوف يستفيد من هذه المجموعة الصناعية أيضًا خفض ضريبة القيمة المضافة بنسبة 2%.

ستستفيد مجموعة النقل والمواد الكيميائية من المعلومات قصيرة الأمد. تقيد قناة بنما حركة الشحن بسبب انخفاض منسوب المياه، وتأثير ظاهرة النينيو يؤدي إلى زيادة أسعار الشحن العالمية. وارتفعت أسعار اليوريا العالمية مرة أخرى بسبب الانفجارات في العديد من المصانع الكيميائية الكبيرة في جميع أنحاء العالم.

هذه فترة من التمايز القوي في السوق، حيث تشهد العديد من الأسهم مثل VND عودة بسبب خطر "المشاركة الكاملة" في سندات Trung Nam، لذلك يجب عليك اختيار الأسهم الأساسية الجيدة في المرحلة الحالية.

السيد نجوين فونج هيو: بالإضافة إلى صناعات الأسمدة والصلب، أعتقد شخصيًا على المدى القصير أن الصناعات المرتبطة بالتصدير مثل المنسوجات والمأكولات البحرية أو الأخشاب هي أيضًا خيارات استثمارية تستحق النظر فيها للمستثمرين، عندما يواصل بنك الدولة الفيتنامي خفض أسعار الفائدة، مما يتسبب في ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي/الدونج، وستتمتع صناعات التصدير بظروف مواتية معينة .

مصدر: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-107-thi-truong-vao-giai-doan-phan-hoa-manh-a616374.html