التحديات تأتي مع الفرص

وبحسب موقع MXV، اعتبارًا من نهاية يوليو 2024، انخفضت أسعار الذرة المتداولة في بورصة شيكاغو التجارية بأكثر من 20% مقارنة ببداية العام.

امتد تراجع سوق الذرة العالمية للعام الثاني على التوالي، مما يفرض تحديات كبيرة في عام 2025. ومن المتوقع أن تؤدي التقلبات في السياسة الاقتصادية والتجارة والطقس إلى خلق صورة غير متوقعة لهذه السلعة الزراعية. هل لدى الذرة فرصة للانطلاق واستعادة مكانتها بعد عامين من الركود؟ سيكون هذا هو السؤال الكبير الذي سيواجهه المستثمرون والشركات في العام الجديد.

فائض المعروض في السوق يتسبب في "هبوط" أسعار الذرة

بالنظر إلى عام 2024، تقلبت سوق الذرة بشكل جانبي نسبيًا وانتهى العام بانخفاض طفيف. وبحسب بورصة السلع الفيتنامية (MXV)، فإنه اعتبارًا من نهاية يوليو 2024، انخفضت أسعار الذرة المتداولة في بورصة شيكاغو للتجارة (CBOT) بنسبة تزيد عن 20% مقارنة ببداية العام. والجدير بالذكر أنه في جلسة التداول يوم 26 أغسطس، هبطت أسعار الذرة إلى 361 سنتًا للبوشل (142.12 دولارًا للطن) - وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2020. ومع ذلك، تعافى سعر هذه السلعة بسرعة كبيرة، وكاد يمحو الانخفاض السابق. ويظهر هذا التطور تقلبات السوق وعدم القدرة على التنبؤ عندما تتأثر الأسعار بعوامل العرض والطلب.

تطورات أسعار الذرة خلال 3 سنوات

ومن ناحية العرض، يظل الإنتاج العالمي من الذرة مرتفعا، وخاصة في أكبر الدول المنتجة في العالم مثل الولايات المتحدة والبرازيل والأرجنتين. وبحسب بيانات وزارة الزراعة الأميركية، فإن إجمالي إنتاج الذرة العالمي في موسم الحصاد 2023-2024 سيصل إلى 1.23 مليار طن، بزيادة قدرها 70 ألف طن مقارنة بموسم الحصاد السابق. ساهمت وفرة العرض في الضغط على حركة الأسعار.

وفي الوقت نفسه، يتأثر سوق الذرة أيضًا بشكل كبير من ناحية الطلب بالوضع الاقتصادي في الصين، المستورد الأكبر للذرة في العالم. واصل الاقتصاد الصيني مواجهة الصعوبات خلال العام الماضي بسبب أزمة العقارات المطولة والركود الاقتصادي. ويؤدي هذا إلى تقليص الإنفاق لدى الناس، مما يقلل الطلب على الذرة.

بعد طفرة في الواردات في أواخر عام 2023، تباطأت مشتريات الصين من الذرة تدريجيا وكانت منخفضة في العام الماضي. وبحسب بيانات الجمارك الصينية، فإن إجمالي حجم واردات الذرة في البلاد في عام 2024 انخفض بأكثر من 49% مقارنة بالعام السابق، أي ما يعادل 13.78 مليون طن من الذرة. ومن بين هذه المنتجات، يظل الذرة البرازيلية الخيار الأول بسبب انخفاض أسعارها، تليها الذرة الأمريكية وأوكرانيا.

واردات الصين من الذرة في 2023-2024

ومع ذلك، حافظت المكسيك، أكبر مستورد للذرة في الولايات المتحدة وثالث أكبر مستورد للذرة في العالم، على الطلب الثابت. وهذه "نقطة مشرقة" ساعدت صادرات الذرة الأميركية على تسجيل تحسن واضح في الأشهر الأخيرة من العام، مما ساعد أسعار الذرة في بورصة شيكاغو التجارية على التعافي بقوة.

علق السيد نجوين نجوك كوينه، نائب المدير العام لبورصة السلع الفيتنامية (MXV)، بأن سوق الذرة في عام 2024 شهد العديد من التقلبات مع شد الحبل بين عوامل العرض والطلب. وعلى الرغم من أن الإمدادات الوفيرة من الدول المنتجة الرئيسية مثل الولايات المتحدة والبرازيل والأرجنتين فرضت ضغوطاً نزولية على الأسعار، فإن التعافي القوي في أسعار الذرة في بورصة شيكاغو التجارية في نهاية العام يظهر جاذبية الطلب المستقر من أسواق الاستيراد الرئيسية مثل المكسيك. وفي السياق الحالي، ستظل عوامل العرض والطلب، إلى جانب سياسات التجارة، هي العامل الرئيسي في تحديد اتجاهات أسعار الذرة في الفترة المقبلة.

السيد نجوين نجوك كوينه - نائب المدير العام لبورصة السلع الفيتنامية (MXV)

كيف سيبدو سوق الذرة العالمي في عام 2025؟

بعد عامين من الضعف، بدأت أسعار الذرة تظهر علامات انتعاش قوي هذا العام. ومع ذلك، وفقًا لتوقعات MXV، سيستمر سوق الذرة في التقلب بشكل غير متوقع بسبب تأثير عوامل العرض والطلب، والسياسات التجارية للدول، وتغيرات الطقس.

بالنسبة للمكسيك، التي تستورد أكثر من 15 مليون طن من الذرة الأميركية سنويا، فإن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب من شأنها أن تؤدي إلى تفاقم العلاقات بين البلدين. لكن المحللين يقولون إنه من الصعب على المكسيك التخلي عن إمداداتها من الذرة الأميركية بسبب مزاياها الجغرافية وجودتها المستقرة. يستغرق شحن الذرة من البرازيل أو الأرجنتين إلى المكسيك ضعف الوقت ويكلف ضعف ما يكلفه شحنها من الولايات المتحدة. وهذا يجعل من الصعب على مصنعي الأغذية والأعلاف المكسيكيين العثور على بدائل فعالة.

واردات المكسيك من الذرة خلال سنوات الحصاد

وفي الوقت نفسه، تواجه الصين، المستهلك الأكبر للذرة، خيارا صعبا. إذا صعدت الولايات المتحدة من التوترات، فقد تفرض بكين رسوما جمركية انتقامية على المنتجات الزراعية الأميركية، وبالتالي إعادة توجيه الطلب إلى البرازيل والأرجنتين. ويؤدي هذا، بشكل غير مقصود، إلى تقليص تنويع مصادر الإمدادات في الصين. إذا لم تكن الإمدادات من أميركا الجنوبية وفيرة كما هو متوقع، فسوف تضطر الصين إلى التفكير بعناية بين الأمن الغذائي والحرب التجارية مع الولايات المتحدة.

ومن المتوقع أيضا أن يواجه سوق الذرة "تهديدات" بسبب عودة ظاهرة النينا. قالت المنظمة العالمية للأرصاد الجوية إن هناك فرصة بنسبة 55% لعودة ظاهرة النينا بحلول نهاية فبراير/شباط 2025، ولكنها قد تحدث أيضا بين فبراير/شباط وأبريل/نيسان باحتمالية مماثلة تبلغ نحو 55%.

عادة، خلال سنوات النينا، يتعين على المحاصيل في البرازيل والأرجنتين التعامل مع مجموعة متنوعة من الظروف الجوية المعاكسة مثل الجفاف والصقيع. ويعتبر هذا بمثابة "قنبلة موقوتة" بالنسبة لإمدادات الذرة العالمية.

في الفترة 2020-2023، ارتفعت أسعار الذرة لمدة ثلاث سنوات متتالية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تأثير ظاهرة النينا على الإمدادات في أمريكا الجنوبية. وتزيد عودة ظاهرة النينا من المخاطر التي تهدد المحاصيل، حيث من المتوقع أن يتأخر زراعة محصول الذرة الثاني هذا العام، والذي يمثل ما بين 70% إلى 75% من الإنتاج السنوي للبرازيل، بسبب تأخر حصاد فول الصويا. ستكون الذرة المزروعة متأخرًا أكثر عرضة لمواجهة الطقس السيئ في وقت لاحق من الموسم. وقد يكون هذا عاملاً مساعداً على ارتفاع أسعار الذرة في عام 2025.

ومن المتوقع أن يشهد عام 2025 هزة كبرى في هيكل العرض الزراعي في الولايات المتحدة، حيث تصبح الأسعار والسياسات التجارية العوامل الحاسمة في تخصيص الأراضي بين المحصولين الرئيسيين، الذرة وفول الصويا. الذرة وفول الصويا من المحاصيل التي يتم إنتاجها في نفس الوقت من العام في الولايات المتحدة وغالباً ما تتنافس على مساحة زراعة بعضها البعض خلال الموسم.

في عام 2024، من المتوقع أن تنخفض أسعار الذرة وفول الصويا، ولكن الانخفاض في فول الصويا سيكون أكبر بكثير من الانخفاض في الذرة. في الوقت الحالي، تظل نسبة سعر الذرة إلى فول الصويا في الولايات المتحدة أقل بكثير من المستوى القياسي البالغ 2.5. وهذا يعني أن زراعة الذرة أكثر ربحية من زراعة فول الصويا.

نسبة سعر فول الصويا إلى الذرة

وبحسب تحليل أجرته شركة S&P Global Commodity Insights، من المتوقع أن تزيد مساحة زراعة الذرة في الولايات المتحدة في عام 2025 بمقدار 3.2 مليون فدان إلى 93.5 مليون فدان. في المقابل، واصلت فول الصويا "خسارة الأرض" حيث انخفضت مساحتها المقدرة بنسبة 4.3% (إلى 83.3 مليون فدان). يعكس هذا التوقعات بأن إمدادات الذرة الأمريكية ستتوسع بشكل أكبر في العام المقبل.

ومع ذلك، فإن هذا التوسع يفرض أيضاً تحديات من حيث القدرة على الاستهلاك. إذا واجهت صادرات الذرة من الولايات المتحدة إلى الصين والمكسيك عقبات، فإن العرض الزائد قد يتسبب في انخفاض أسعار الذرة في بورصة شيكاغو التجارية بشكل حاد.

وفي سيناريو لا تتأثر فيه الصادرات الأميركية بشكل كبير بسياسات ترامب وتتأثر فيه المحاصيل في أميركا الجنوبية بالطقس السيئ، فإن الإمدادات الأميركية سوف تحظى باهتمام السوق، مما يؤدي إلى تعزيز الصادرات.

ومن المتوقع أن يكون هناك عامل آخر من المتوقع أن يكون له تأثير قوي على الأسعار العام المقبل وهو الطلب من الصين. بعد عام من النضال ضد أزمة العقارات وتباطؤ الاستهلاك المحلي، تحاول الصين إحياء اقتصادها من خلال تدابير جريئة لتحفيز النمو. وإذا أثبتت هذه التدابير فعاليتها، فمن المتوقع أن يرتفع استهلاك الذرة في البلاد بشكل كبير، مما يوفر دفعة قوية لأسعار الذرة العالمية.

تعد الصين سوقًا رئيسيًا لاستيراد الذرة، حيث يأتي الطلب بشكل رئيسي من صناعات إنتاج الثروة الحيوانية والإيثانول. ومع تركيز الحكومة الصينية على استعادة الإنتاج والاستهلاك المحليين، فمن المتوقع أن يتحسن الطلب على الذرة. ومع ذلك، فإن مدى التعافي يعتمد على فعالية السياسات الاقتصادية وكذلك استهلاك اللحوم ومنتجات الثروة الحيوانية الأخرى.

ومن المرجح أن يشكل الطلب من الصين عاملاً رئيسياً في تحديد اتجاه أسعار الذرة في عام 2025. ومع ذلك، سوف يكون من الضروري مراقبة التطورات المحددة عن كثب في سياق اقتصاد متقلب.

وبحسب شركة MXV، من المتوقع أن يكون عام 2025 عامًا مليئًا بالتحديات ولكن أيضًا واعدًا بالنسبة لسوق الذرة العالمية. وقد تستمر الإمدادات الكبيرة من الولايات المتحدة وأميركا الجنوبية في الضغط على الأسعار، خاصة إذا أثرت سياسات إدارة ترامب التجارية على الصادرات. ومع ذلك، فإن عودة ظاهرة النينا وتأخير المحاصيل في أميركا الجنوبية قد يعطي دفعة لأسعار الذرة. في ظل الاقتصاد العالمي المتقلب، يحتاج المستثمرون إلى مراقبة التطورات في السياسة التجارية وإنتاجية المحاصيل عن كثب لاتخاذ قرارات تجارية دقيقة.

المصدر: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html