أظهرت الحكومة في التقرير الذي أرسلته إلى الجمعية الوطنية عزمًا كبيرًا عندما حددت هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 عند 8٪... (أعلى من الهدف المركزي الذي حددته الجمعية الوطنية عند 6.5-7٪، وتسعى إلى 7-7.5٪) ومقارنة بـ 7.09٪ في عام 2024.

وهذا رقم طموح في ظل اقتصاد عالمي غير مستقر. فما هي المحركات الرئيسية للنمو وما هي التحديات التي تنتظرنا؟

الحكومة مصممة والشركات تتوقع

وبحسب المشروع، فإن الحكومة عازمة على تحقيق نمو سريع ومستدام، والحفاظ على الاستقرار الاقتصادي الكلي، والسيطرة على التضخم، وضمان التوازنات الرئيسية.

يظهر تقرير استراتيجية فبراير 2025 الصادر عن شركة SSI Research أن الحكومة تقبل ارتفاع التضخم وعجز الميزانية من أجل تركيز الموارد على الاستثمار التنموي. وسيكون التركيز على مشاريع البنية التحتية، بهدف خلق تأثير جانبي للاقتصاد بأكمله.

ومن المتوقع أن يكون الاستثمار العام أحد المحركات الرئيسية للنمو في عام 2025. وسوف يساعد التصميم على تسريع تقدم مشاريع البنية التحتية الرئيسية في صرف رأس مال الاستثمار العام لتحقيق نتائج إيجابية وخلق فرص العمل وتعزيز النمو في العديد من القطاعات الأخرى.

وحددت الحكومة أيضًا المهام والحلول الرئيسية. وعلى وجه الخصوص، فيما يتعلق بالصادرات، العمل بشكل استباقي على نشر حلول شاملة ومتزامنة في السياسة والاقتصاد والدبلوماسية؛ تعزيز الدبلوماسية الاقتصادية، وتشجيع التجارة المتناغمة والمستدامة مع الولايات المتحدة والصين والدول الشريكة الرئيسية في فيتنام. علاوة على ذلك، فإن استغلال الفرص التي توفرها سلسلة اتفاقيات التجارة الحرة الموقعة بشكل فعال، وخاصة اتفاقية التجارة الحرة الأوروبية، واتفاقية الشراكة الاقتصادية الإقليمية الشاملة، واتفاقية الشراكة عبر المحيط الهادئ الشاملة...

في الآونة الأخيرة، رفع بنك UOB توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام إلى 7%، من 6.6%، وذلك بفضل توقعات التغيرات الإيجابية في الإنتاج والاستهلاك المحلي وعدد السياح الوافدين.. ويعتقد بنك UOB أيضا أن الهدف الطموح المتمثل في 8% لا يزال لديه مجال لتحقيقه.

وعلى الجانب التجاري، التوقعات عالية جدًا أيضًا. تتوقع شركة SSI Research أن تستمر أرباح الشركات المدرجة في بورصة مدينة هوشي منه (HoSE) في النمو. من المتوقع أن ترتفع أرباح 84 شركة شملتها دراسة SSI Research بنسبة 18.6% في عام 2025، وهو ما يزيد عن 11.5% في عام 2024. وهذا يدل على أن الشركات مستعدة جيدًا وتتوقع عامًا تجاريًا مزدهرًا.

الناتج المحلي الإجمالي 2025 المحتوى 8phantram GM.jpg
فيتنام تستهدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8% في عام 2025. الصورة: جنرال موتورز

تتزايد المخاطر الخارجية، ولابد من تعزيز القوة الداخلية

وفي حين أن الحكومة المحلية عازمة للغاية والشركات متفائلة، إلا أن هناك أيضا تحديات خارجية ضخمة.

وبحسب معهد الإحصاء الفيتنامي، فإن تباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قد يفرض ضغوطا على سعر صرف الدولار الأميركي مقابل دونج، ويقلل من جاذبية السوق الفيتنامية للمستثمرين الأجانب.

إن السياسات الحمائية وغير المتوقعة التي ينتهجها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تشكل "متغيرات غير متوقعة" بالنسبة لنمو الصادرات، أحد محركات النمو المهمة في فيتنام. إن فرض الضرائب على السلع المستوردة من الممكن أن يؤدي إلى تقليل القدرة التنافسية للسلع الفيتنامية في السوق الدولية.

tygiaSSI2024.jpg

في التاسع من فبراير/شباط، قال السيد ترامب إنه سيعلن عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع واردات الفولاذ والألمنيوم إلى البلاد، وسيعلن عن فرض رسوم جمركية انتقامية على جميع الدول التي فرضت رسوماً جمركية على الولايات المتحدة.

وأشار تقرير معهد الاستثمار الأجنبي المباشر أيضًا إلى المخاوف بشأن خطر اندلاع حرب تجارية عالمية، خاصة بعد تولي الرئيس ترامب منصبه. وقد يؤدي هذا إلى تقلبات غير متوقعة للاقتصاد العالمي بشكل عام وفيتنام بشكل خاص.

وتواجه الصحة الداخلية للاقتصاد أيضًا العديد من الصعوبات. أولا، لم يظهر الاستهلاك المحلي أي علامات انتعاش واضحة، مما يدل على أن الطلب المحلي لا يزال ضعيفا. ومن الممكن أن يؤدي هذا إلى تقليص فعالية سياسات التحفيز الاقتصادي وإبطاء تعافي قطاعات الخدمات.

علاوة على ذلك، فإن مخاطر سعر الصرف هي أيضا عامل يحتاج إلى الاهتمام.... إن بقاء مؤشر DXY (الذي يقيس تقلبات الدولار الأمريكي مقابل سلة من 6 عملات رئيسية في العالم) عند مستوى مرتفع يمكن أن يفرض ضغوطا على سعر صرف الدولار الأمريكي/دونج، مما يؤثر على أنشطة الاستيراد والتصدير ويزيد من تكلفة سداد الديون الخارجية.

فيمو2025SSI.jpg
بعض المؤشرات الاقتصادية الكلية 2024-2025. المصدر: SSI

وبحسب معهد الإحصاءات الصيني، وفي سياق المخاطر الخارجية المتزايدة، فإن فيتنام تحتاج، من أجل تحقيق هدف النمو البالغ 8%، إلى التركيز على محركات النمو الداخلية مثل الاستهلاك والاستثمار العام والتحول الرقمي.

وبالإضافة إلى ذلك، من الضروري مواصلة تحسين بيئة الاستثمار، وتقليل العوائق أمام الأعمال، وجذب رأس المال الاستثماري الأجنبي. إن سياسات مثل تنفيذ نظام تداول KRX وتطبيق قانون الأوراق المالية المعدل والمرسوم المعدل 155/2020 من شأنها أن تخلق أساسًا لتطوير سوق رأس المال على المدى المتوسط ​​والطويل.

إن السيطرة على التضخم واستقرار أسعار الصرف أمران مهمان للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي الكلي وخلق ثقة المستثمرين. ويحتاج البنك المركزي إلى إدارة السياسة النقدية بشكل استباقي ومرن.

ويشكل تعزيز الإصلاح المؤسسي أيضا عاملاً مهماً. وتحتاج عملية الإصلاح التي تبدأ مع نهاية عام 2024 إلى تسريع أكبر، بما في ذلك تبسيط الجهاز الحكومي وحل القضايا العالقة في قطاع العقارات.

وفي اجتماع مع رجال الأعمال في العاشر من فبراير/شباط، قال رئيس الوزراء فام مينه تشينه إن المشاكل المؤسسية هي "عنق الزجاجة بين الاختناقات"، ولكنها أيضا "الاختراق الأكبر بين الاختراقات".

ورغم التحديات العديدة، تظل الصادرات محركا مهما للنمو. ومن الضروري تنويع أسواق التصدير والاستفادة من اتفاقيات التجارة الحرة وتحسين القدرة التنافسية للسلع الفيتنامية.

ومن الواضح أن هدف النمو البالغ 8% بحلول عام 2025 يشكل تحديًا كبيرًا، ويتطلب جهودًا وتنسيقًا متزامنًا بين الحكومة وقطاع الأعمال والشعب. ورغم التحديات والصعوبات العديدة، فمن المتوقع أن تتمكن فيتنام، مع وجود الحلول المناسبة، من تحقيق هذا الهدف، مما يخلق زخماً للتنمية المستدامة في السنوات المقبلة.

دونالد ترامب: "جعل أميركا عظيمة مرة أخرى": أي مستقبل للاقتصاد العالمي؟ أظهر الاقتصاد العالمي إشارات غير متوقعة في بداية العام الجديد بعد تولي دونالد ترامب منصبه رئيسًا للولايات المتحدة وبدءه في إطلاق سلسلة من السياسات الرامية إلى "جعل أمريكا عظيمة مرة أخرى". انخفض الدولار الأميركي، وسجلت الأسهم مستويات قياسية، في حين ارتفعت أسعار الذهب.