ماذا تفعل للسيطرة على الحصان الجامح؟

إن إدارة سوق الذهب تتطلب نهجاً مشتركاً.

في المؤتمر الصحفي الذي عقده بنك التنمية الآسيوي مؤخرا حول "التوقعات الاقتصادية لفيتنام"، قال السيد نجوين با هونغ، كبير الاقتصاديين في البنك، إن الاتجاه العام لسوق الذهب العالمية قد تقلب في الآونة الأخيرة، لأن الذهب في العالم هو أداة لإدارة المخاطر وأن الاستخدام الأخير للذهب من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم يعكس التقلبات بسبب التحركات الجيوسياسية. يتقلب سوق الذهب المحلي بشكل أساسي بسبب العرض والطلب، ولكن العامل النفسي للسوق فريد من نوعه أيضًا.

أسعار الذهب المحلية ترتفع بشكل مستمر خلال فترة قصيرة من الزمن.

ومن منظور إدارة العرض والطلب، يرى السيد هونغ أن العرض المحلي له حدود معينة، لذلك عندما تكون هناك تقلبات في علم النفس أو أدوات استثمارية أخرى غير جذابة، يصبح الذهب أداة استثمارية، وبالتالي يرتفع سعر الذهب.

ومن منظور إدارة الدولة للذهب، يرى هذا الخبير أن الذهب يشبه العملات الأجنبية وهو سلعة أساسية أيضاً، لكن التعامل مع سوق الذهب لا يزال إدارياً، لذلك عندما تكون هناك تقلبات في العرض والطلب، فإن طريقة التحكم لا تزال إدارية.

وقال السيد هونج "إن النهج المشترك لإدارة الدولة كأداة نقدية ومنتج استثماري مالي، فضلاً عن كونها سلعة أساسية، من شأنه أن يجعل إدارة سوق الذهب أكثر فعالية".

وفيما يتعلق بسوق الصرف الأجنبي في الآونة الأخيرة، يرى خبراء بنك التنمية الآسيوي أن التقلبات الأخيرة في أسعار الصرف طبيعية تماما، لأن سوق الصرف الأجنبي لا تعتمد على الوضع الداخلي في فيتنام، بل أيضا على التطورات العامة على المستوى الدولي. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي مقارنة بسلة من العملات الأجنبية بنسبة 3% منذ بداية عام 2024. وبافتراض بقاء العملات الأخرى ثابتة، سيرتفع الدولار الأمريكي أيضًا بنسبة 3%. وبناء على ذلك، ارتفع سعر الدولار الأمريكي مقارنة بالدونج الفيتنامي بسبب طبيعة ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي.

وبالإضافة إلى ذلك، ووفقاً للسيد هونغ، فإن سوق الصرف الأجنبي يتقلب بسبب عوامل العرض والطلب. وتحديداً، في الربع الأول، ارتفع الطلب على العملات الأجنبية بسبب تداعيات السنة المالية مع الحاجة إلى استخدام العملات الأجنبية لأغراض التخزين.. وبالتالي، فإن زيادة سعر الصرف مناسبة. لكن من المهم أن يكون سعر الصرف في نطاق يصل إلى 5%، وبالتالي فإن التقلبات الأخيرة لا تزال ضمن النطاق، وبالتالي فإن التقلبات لا تزال طبيعية ولا داعي للقلق بشأن استخدام احتياطيات النقد الأجنبي للتدخل.

وفي حديثه للصحافة، أقر الخبير الاقتصادي والأستاذ المشارك الدكتور نجو تري لونج بأن فيتنام تدير سوق الذهب بطريقة "سوق الرجل الواحد"، وتفتقر إلى التكامل والاتصال بالعالم. تسببت السياسة المنغلقة في ارتفاع كبير في الفجوة بين أسعار الذهب المحلية وأسعار الذهب العالمية، وخاصة ذهب SJC، مما أدى إلى المضاربة وتهريب الذهب.

وفي إطار التكامل والأسواق المفتوحة، لا تستطيع الدولة أن تطبق إلى الأبد سياسة "الباب المغلق" على هذه السلع. لم يكن هناك في العالم، لا في الماضي ولا الحاضر، بنك مركزي لديه سياسة الحفاظ على العلامة التجارية الذهبية واحتكار إنتاج سبائك الذهب.

من الناحية التنظيمية والتجارية، لا تتساوى الشركات أمام القانون في أنشطة تداول سبائك الذهب. إن شروط منح ترخيص تجارة سبائك الذهب لا تستند إلى أي معايير عملية بل تتعارض مع القوانين الطبيعية للسوق. وهذا "يخنق" شبكة التوزيع التي تم تشكيلها لسنوات طويلة على أساس مبدأ العرض والطلب.

من وجهة نظر المستهلك، فإن احتكار علامة تجارية واحدة يجبر الناس على بيع سبائك الذهب من علامات تجارية أخرى اشتروها واحتفظوا بها لفترة طويلة بسعر أرخص من SJC، وفي بعض الأحيان يصل السعر إلى ما يقرب من 15 مليون دونج/تيل (على الرغم من أن الجودة هي نفسها). ليس أمام الناس خيار سوى شراء وبيع وتجميع سبائك الذهب SJC. لقد دفعت سياسة احتكار الذهب سوق الذهب إلى أقصى الحدود، مما تسبب في أضرار جسيمة للمستهلكين والاقتصاد.

سوق الذهب هو "سوق واحد"، ويتكبد الناس خسائر عندما يصل الفرق بين الأسعار المحلية والدولية في بعض الأحيان إلى 20 مليون دونج. وفي الوقت نفسه، لا تستفيد الشركات أيضًا من سياسة احتكار سبائك الذهب. وهذا هو الواقع الذي يحدث في سوق الذهب الفيتنامي منذ سنوات عديدة.

الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والعالمية كبيرة للغاية، مما "شجع" تهريب الذهب وخسارة العملة الأجنبية وفقدان إيرادات الميزانية. لسوء الحظ، فإن سوق الذهب الذي لم يكن صحيًا أبدًا كان بسبب احتكار الدولة على مدى العقد الماضي.

النتيجة العامة لمثل هذه الإدارة هي: أن سوق الذهب الفيتنامي يتخلف عن العالم بسبب الافتقار إلى الحلول الأساسية والاستراتيجية. ولذلك، يعتقد أن الوقت قد حان لكي تغير الدولة عقليتها الإدارية بجرأة وتعيد الذهب إلى السوق. لن يكون بنك الدولة الفيتنامي مسؤولاً إلا عن مراقبة الحجم وحتى السعر عند الضرورة.

استيراد الذهب لـ"تهدئة" السوق

في مواجهة ارتفاع أسعار الذهب العالمية الذي أدى إلى زيادة حادة في أسعار الذهب المحلية، أصدرت جمعية تجارة الذهب الفيتنامية (VGTA) للتو وثيقة تطلب ترخيصًا لاستيراد الذهب الخام لثلاث شركات، بما في ذلك DOJI وSJC وPNJ. ستقوم هذه الشركات باستيراد الذهب الخام لصنع المجوهرات الذهبية.

وطلب رئيس الوزراء من بنك الدولة الفيتنامي أن يتولى رئاسة التنسيق مع الجهات المعنية للتعامل بشكل فوري مع الفرق بين أسعار الذهب المحلية والدولية.

وبحسب VGTA، هناك عدد من الأسباب وراء التقلبات القوية في أسعار الذهب المحلية: الارتفاع الحاد في أسعار الذهب العالمية يؤثر على أسعار الذهب المحلية؛ يزداد الطلب على الذهب مع تزايد سيكولوجية الجماهير؛ إن المعروض من الذهب نادر لأنه منذ أكثر من 10 سنوات لم يسمح البنك المركزي للشركات باستيراد الذهب.

لذلك، ترى VGTA أنه من الضروري تعديل المرسوم 24/2012/ND-CP في أقرب وقت، لأن المرسوم 24 صدر في 3 أبريل 2012، أي منذ 12 عامًا. كان صدور المرسوم 24 ضرورياً وساهم في استقرار سوق الذهب، إلا أن سياق السوق الحالي تغير كثيراً.

ينص المرسوم رقم 24 على أن سبائك الذهب الصادرة عن مجلس الشورى الإسلامي هي المعيار الذهبي الوطني وأن بنك الدولة هو الجهة الوحيدة المسؤولة عن إنتاج وتوريد سبائك الذهب الصادرة عن مجلس الشورى الإسلامي إلى السوق. في حين أنه لا يُسمح لشركة SJC بإنتاج سبائك الذهب SJC بنفسها، فإنها تقوم بمعالجتها فقط بموجب ترخيص وإشراف مباشر من بنك الدولة.

وتعتقد VGTA أنه من حيث المبدأ، تعكس التقلبات اليومية في أسعار سبائك الذهب SJC العلاقة بين العرض والطلب. ومع ذلك، فإن العرض محدود لأنه منذ أكثر من 10 سنوات لم يُسمح للشركات باستيراد الذهب الخام، في حين زاد الطلب على الذهب من قبل الناس، مما أدى إلى أن يكون سعر سبائك الذهب SJC أعلى في كثير من الأحيان من سعر الذهب الدولي المحول، وفي بعض الأحيان يصل إلى 20 مليون دونج/تيل.

تواجه الشركات في الوقت الحالي العديد من الصعوبات في تحديد أصل الذهب الخام. لأنهم لا يملكون الأساس والشروط والالتزامات اللازمة للتحقق من المصدر. وهذا يجعل من الصعب على الشركات شراء الذهب في السوق. وتشعر الشركات بالقلق إزاء المخاطر، بما في ذلك المخاطر القانونية، في تنظيم شراء الذهب الخام.

وقالت جمعية VGTA إنه إذا استمر هذا الوضع، فإن العرض المحلي سينخفض، وستظل أسعار الذهب المحلية أعلى دائمًا من أسعار الذهب العالمية، مما يتسبب في معاناة الناس، في حين لا تتمكن الشركات من التصدير لتجديد مصادر العملة الأجنبية. وعلى وجه الخصوص، تشكل قيمة المجوهرات والفنون الجميلة المصدرة ما نسبته 25-30% من قيمة العمل.

وبحسب VGTA أيضًا، فقد كان تعديل المرسوم 24/2012/ND-CP واستقرار سوق الذهب المحلي مؤخرًا قضية ساخنة تهم العديد من الناس. بعد 12 عاماً من التنفيذ، حقق المرسوم 24 النجاح وأتم مهمته. علاوة على ذلك، كشف المرسوم 24 عن العديد من القيود، مما تسبب في تأثيرات كبيرة على الاقتصاد والسوق مثل الفجوة المتزايدة بين أسعار الذهب العالمية والمحلية...

ونظرا للوضع الراهن، يتفق العديد من الخبراء الاقتصاديين أيضا على اقتراح إزالة احتكار الدولة لإنتاج سبائك الذهب ومنح تراخيص إنتاج سبائك الذهب لعدد من الشركات المؤهلة. وبحسب بعض الخبراء، فإنه بالإضافة إلى القضاء على احتكار استيراد الذهب، من أجل "تحرير" السوق، من الضروري القضاء على احتكار شركة SJC لسبائك الذهب واحتكار إنتاج سبائك الذهب.

وبناء على التحليل أعلاه، أصدرت هيئة تنظيم التجارة في ولاية غوجارات وثيقة تطلب ترخيصا لاستيراد الذهب الخام ضمن نطاق خاضع للرقابة لثلاث مؤسسات، بما في ذلك شركة DOJI وشركة SJC وشركة PNJ لتصنيع المجوهرات الذهبية بحجم استيراد يبلغ 1.5 طن من الذهب سنويا (تستورد كل مؤسسة 500 كجم من الذهب سنويا).

وقال نائب رئيس مجلس إدارة VGTA السيد هوينه ترونج خانه إن الشركات لن تستورد كل 1.5 طن من الذهب مرة واحدة ولكنها ستقسمها إلى عدة واردات، اعتمادًا على قرار بنك الدولة.

وبحسب VGTA، فإن رقم 1.5 طن ليس كبيرا ومناسبا للسوق، لأن الطلب المحلي على المجوهرات الذهبية يصل إلى 20 طنا.

وقال ممثل VGTA أن استيراد الذهب سيساعد في إثراء السوق. في ذلك الوقت، سوف تنخفض أسعار الذهب المحلية، وسوف يتم تقليص الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والدولية، بدلاً من أن تكون بعيدة جدًا كما هي الآن. وبالتالي يستفيد الناس ويستقر سوق الذهب.

"التعامل فورًا" مع الفرق، وعدم السماح له بالتأثير على سعر الصرف

في ظل ارتفاع أسعار الذهب بشكل مستمر، أصدر المكتب الحكومي للتو إشعارًا بنتائج اجتماع رئيس الوزراء بشأن الحلول لإدارة سوق الذهب في الفترة المقبلة. وبناء على ذلك، وجه رئيس الوزراء بنك الدولة الفيتنامي برئاسة والتنسيق مع الجهات المعنية لتنفيذ أحكام المرسوم رقم 24/2012 الصادر عن الحكومة بشأن إدارة أنشطة تجارة الذهب بشكل صارم.

وطلب رئيس الوزراء على وجه الخصوص متابعة تطورات أسعار الذهب العالمية والمحلية عن كثب، وتنفيذ الحلول والأدوات اللازمة لإدارة سوق الذهب وفق اللوائح بشكل استباقي وسريع، وفقا للمهام والصلاحيات الموكلة إليه، وفي حدود الأدوات والظروف المتاحة، للتدخل السريع والتعامل الفوري مع حالة الفارق الكبير بين أسعار الذهب المحلية والدولية.

وفي الوقت نفسه، ضمان عمل سوق الذهب بشكل مستقر وصحي ومنفتح وشفاف وفعال؛ وضع المصالح المشتركة للأمة والشعب في المقام الأول والأخير؛ تشجيع إنتاج وتصدير المجوهرات الذهبية والفنون الجميلة، وخلق فرص العمل وسبل العيش للعمال.

كما سجل رئيس الحكومة، ونفذ على وجه السرعة، التدابير والآليات المنصوص عليها في النصوص القانونية، وخاصة المرسوم 24، من أجل إدارة وتشغيل العرض لإنتاج سبائك الذهب والمجوهرات الذهبية بشكل صارم وفعال وسريع، بما يتناسب مع تطورات السوق. إلى جانب ذلك، يجب التأكد من أن الأنشطة والمعاملات في السوق يتم إدارتها والتحكم فيها بشكل صارم باستخدام الأدوات المتاحة، ولا تؤثر على أسعار الصرف، أو احتياطيات الدولة من النقد الأجنبي، ولا تسمح بالاستغلال أو المضاربة أو التلاعب أو ارتفاع الأسعار.

وطلب رئيس الوزراء تعزيز تطبيق تكنولوجيا المعلومات والتحول الرقمي في الرقابة على سوق الذهب وإدارته وتشغيله، وخاصة تحديد الفواتير الإلكترونية في معاملات بيع وشراء الذهب لتعزيز الشفافية وتحسين فعالية الرقابة والتشغيل وضمان عمل سوق الذهب بشكل آمن وفعال وعلني وشفاف. وبالإضافة إلى ذلك، سيتم على الفور إلغاء ترخيص مزاولة الأعمال للمؤسسات التي لا تلتزم بشكل صارم بأحكام القانون.

وكلف رئيس الوزراء بنك الدولة الفيتنامي ووزارة الأمن العام ووزارة المالية ووزارة الصناعة والتجارة ومفتشية الحكومة والوكالات ذات الصلة بمواصلة تنفيذ العمل بشكل صارم لمراقبة الوضع والتفتيش والفحص والإشراف ... وفقًا لوظائفهم ومهامهم وصلاحياتهم الموكلة إليهم؛ - التعامل بصرامة مع المخالفات القانونية مثل تهريب الذهب عبر الحدود، والاستغلال، والمضاربة، والتلاعب، والاستفادة من سياسات الاحتكار لرفع الأسعار من قبل المنظمات والأفراد ذوي الصلة، مما يتسبب في عدم الاستقرار وانعدام الأمن في سوق الذهب.

في 12 أبريل، وبعد "أمر" رئيس الوزراء بشأن أسعار الذهب، قال نائب محافظ بنك الدولة فام ثانه ها، ردا على الصحافة، إن سوق الذهب العالمية أصبحت معقدة في الآونة الأخيرة، حيث تقلبت أسعار الذهب المحلية بقوة، وارتفعت بسرعة، ولديها فارق كبير مع الأسعار العالمية.

لتحقيق الاستقرار في السوق، أعد البنك المركزي خطط تدخل وأجرى عمليات تفتيش على أنشطة تداول الذهب للمؤسسات والمؤسسات الائتمانية في جميع أنحاء البلاد في عامي 2022 و2023...

وعلى وجه التحديد، بالنسبة لسوق سبائك الذهب، هناك حاجة إلى زيادة العرض للتعامل مع الفارق الكبير بين الأسعار المحلية والأسعار العالمية. بالنسبة لسوق المجوهرات الذهبية والفنون الجميلة مثل الخواتم الذهبية، يجب مواصلة تهيئة أقصى الظروف لضمان توفر المواد الخام الكافية لأنشطة الإنتاج لتصدير المجوهرات الذهبية والفنون الجميلة.

وقال نائب المحافظ إن البنك المركزي سيقوم بالتنسيق مع الوزارات والفروع والهيئات الوظيفية لإلزام الشركات بنشر استخدام الفواتير الإلكترونية في معاملات شراء وبيع الذهب لتحسين الشفافية وكفاءة الإدارة.

ويقوم البنك المركزي أيضًا بإجراء عمليات التفتيش والتحقق والإشراف وفقًا للمهام والصلاحيات الموكلة إليه؛ التعامل بشكل صارم مع أعمال تهريب الذهب عبر الحدود، والاستغلال، والمضاربة، والتلاعب بأسعار الذهب.

وفيما يتعلق بأنشطة التفتيش، فقد شكلت البنوك المركزية والوزارات والفروع فرق تفتيشية وسيتم نشرها في شهر أبريل/نيسان.

وفيما يتعلق بالمرسوم 24 بشأن إدارة الذهب، والذي تلقى العديد من التعليقات من الخبراء، قال نائب المحافظ فام ثانه ها إن بنك الدولة لديه تقرير يلخص ويقيم عملية تنفيذ المرسوم 24 واقترح عددا من التوجيهات لتعديل واستكمال المرسوم 24 لتنفيذه في الفترة المقبلة.

مينه في (التوليف)

مصدر: https://www.nguoiduatin.vn/vang-tang-nong-phai-lam-gi-de-ghim-cuong-con-ngua-bat-kham-a658748.html