الذهب يصبح أكثر بريقا في عيون المستثمرين كملاذ آمن
شهدت أسعار الذهب تقلبات قوية في الآونة الأخيرة. في مارس/آذار 2022، عندما بدأ الصراع في أوكرانيا، كان سعر الذهب 2069 دولارا للأوقية قبل بيعه، لينخفض إلى ما يقرب من 1600 دولار للأوقية في سبتمبر/أيلول 2022. بحلول مارس 2023، تعافت أسعار الذهب بقوة بعد انهيار بنك وادي السيليكون، متجاوزة مستوى 2000 دولار للأوقية قبل أن تنخفض مرة أخرى. يواجه الذهب حاليًا عددًا من العوامل التي تدفع الأسعار إلى الارتفاع بالإضافة إلى العوامل التي تضع ضغوطًا نزولية على الأسعار.
في الوقت الحالي، ساعدت التوترات الجيوسياسية المستمرة والمخاوف من دخول الولايات المتحدة في حالة ركود في دعم أسعار الذهب فوق مستوى 1900 دولار. علاوة على ذلك، فإن الطلب المتزايد بسبب تفشي فيروس كورونا في بعض الأسواق الرئيسية يشكل أيضًا عاملاً يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
وفي الآونة الأخيرة، أظهرت معدلات التضخم في الولايات المتحدة علامات تراجع. وهذا يدعم أيضًا أسعار الذهب لأنه يقلل من توقعات أسعار الفائدة المستقبلية، مما يجعل المعدن أكثر جاذبية للمستثمرين.
"الرياح المعاكسة"
ورغم العوامل الداعمة المذكورة، لا تزال أسعار الذهب تواجه بعض العقبات. تراجع الدولار الأمريكي عن أعلى مستوياته في النصف الثاني من عام 2022، لكنه لا يزال في وضع قوي. إن قوة الدولار تعتبر خبرا سيئا بالنسبة للذهب لأنه يجعل المعدن أكثر تكلفة للاحتفاظ به. يتم تحديد أسعار المعادن بالدولار الأمريكي مما قد يؤثر على الطلب من الخارج. ونتيجة لذلك، عندما ترتفع قيمة الدولار، تميل أسعار الذهب إلى الانخفاض.
ويُنظر إلى آفاق الدولار على أنها غير متوقعة وتعتمد إلى حد كبير على ما إذا كان الاقتصاد الأميركي سيدخل في حالة ركود، ومدى سرعة انخفاض التضخم وما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.
وتعتبر أسعار الفائدة أيضًا عاملًا له علاقة عكسية مع أسعار الذهب. مع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة - وربما حتى ارتفاعها - فإن السندات واستثمارات الدخل الثابت تشكل بديلاً جذاباً للذهب. إذا انتهت دورة رفع أسعار الفائدة، فسوف يستمر الذهب في الاستفادة.
ومع ذلك، أعرب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي جيروم باول مؤخرا عن قلقه من أن يؤثر عدم الاستقرار العالمي على حملة البنك لمكافحة التضخم. كما ترك الباب مفتوحا أمام إمكانية رفع أسعار الفائدة في المستقبل القريب، لأن قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يعتمد على الوضع الفعلي. إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية، فسوف يواجه سوق الذهب ضغوطًا.
وبحسب مجلس الذهب العالمي، فإن عام 2022 هو أقوى عام لاستهلاك الذهب منذ أكثر من عقد من الزمان. وقد انعكس هذا الاتجاه في عام 2023، مع انخفاض الطلب على الذهب في الربع الأول بنسبة 13% على أساس سنوي. إن عمليات الشراء المستمرة من جانب البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ليست كافية لتعويض الطلب.
بالنظر إلى المستقبل، تظل التوقعات للذهب متوازنة إلى حد ما. ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 5.4% خلال النصف الأول من العام الجاري. ومن بين العوامل الإيجابية أيضاً انتهاء دورة تشديد أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي وضعف الدولار. ومن المتوقع أيضًا أن يؤدي التباطؤ الاقتصادي إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع بسبب تأثيره. ومع ذلك، إذا استمر الاقتصاد الأميركي والعالم بشكل عام في إظهار مرونة سريعة، فقد تتأثر أسعار الذهب.
ويتوقع المحللون أن تظل أسعار الذهب متأثرة بالعديد من العوامل. يحتاج السوق إلى الاستعداد للمواقف غير المتوقعة.
[إعلان رقم 2]
مصدر
تعليق (0)