لقد دخل الاقتصادان الأكبران في العالم - بريطانيا واليابان - للتو في حالة ركود، مما أثار التساؤل حول ما إذا كانت الولايات المتحدة هي التالية في هذا الركود.
في 15 فبراير/شباط، أعلنت أكبر اقتصادين في العالم - المملكة المتحدة واليابان - عن انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع من عام 2023. وهذا يعني أن كلا منهما في حالة ركود، مع ربعين متتاليين من النمو السلبي.
وتثير هذه المعلومات تساؤلا حول ما إذا كانت الولايات المتحدة - أكبر اقتصاد في العالم - هي التالية في هذا الترتيب؟ وفي 15 فبراير/شباط، أصدرت وزارة التجارة الأميركية أيضًا بيانات أظهرت أن مبيعات التجزئة في البلاد انخفضت بنسبة 0.8% في يناير/كانون الثاني، منهية شهرين متتاليين من الارتفاع.
ويظهر هذا أن الأميركيين يتجهون إلى تقليص إنفاقهم بعد موسم التسوق المزدهر في نهاية العام. لقد أصبح الاستهلاك هو القوة الدافعة للاقتصاد الأمريكي في الآونة الأخيرة.
ومع ذلك، يقول العديد من المحللين إن خطر الركود أصبح الآن بعيدا تماما. لأن العناصر الأساسية لأمريكا تختلف عن تلك الموجودة في بريطانيا واليابان.
علق بول دونوفان - كبير الاقتصاديين في إدارة الثروات العالمية في بنك يو بي إس - في 15 فبراير بأن الاقتصاد الياباني ينكمش بسبب انخفاض عدد السكان. في عام 2022، انخفض عدد سكان البلاد بمقدار 800 ألف شخص، مسجلاً بذلك العام الرابع عشر على التوالي من الانخفاض. وهذا الأمر له إمكانات محدودة للنمو، لأن "عدد أقل من الناس يعني انخفاض الإنتاج والإنفاق".
في المملكة المتحدة، يتزايد عدد السكان والأجور. لكن الزيادة لم تكن كافية لتعويض الانخفاض في الإنفاق بسبب التضخم. يعد الاستهلاك أحد المحركات الرئيسية لنمو هذا الاقتصاد.
في هذه الأثناء، الوضع في الولايات المتحدة مختلف تماما. في الربعين الماضيين، سجلت الولايات المتحدة نمواً في الناتج المحلي الإجمالي أعلى من المتوقع، وذلك أساساً بفضل الاستهلاك النشط.
الناس يتسوقون في معرض في مدينة نيويورك (الولايات المتحدة الأمريكية). الصورة: رويترز
لقد أنفق الأميركيون مبالغ ضخمة منذ عام 2021. وفي البداية، تلقوا دعمًا نقديًا من الحكومة أثناء الوباء. ثم قاموا بالتعويض عن التسوق بعد أن رفعت الولايات المتحدة الحصار. وبالمقارنة مع معظم البلدان المتقدمة الأخرى، لا يزال الاقتصاد الأميركي يهيمن عليه الاستهلاك.
وهناك ميزة أخرى تتمثل في أن الولايات المتحدة أصبحت أقل اعتمادًا على الطاقة الروسية. وهذا يجعلهم أقل عرضة لارتفاع أسعار الغاز بعد الحرب بين روسيا وأوكرانيا في فبراير/شباط 2022. وأصبحت الولايات المتحدة أيضًا أحد أكبر موردي الغاز إلى أوروبا، في أعقاب الصراع في أوكرانيا. وفي العام الماضي، أصبحت قطر أكبر مصدر للغاز الطبيعي المسال في العالم، وفقا لبلومبرج.
سوق العمل هنا قوي أيضًا. ظل معدل البطالة أقل من 4% لمدة 24 شهرًا متتاليًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التغييرات الناجمة عن الوباء. لقد تركت موجة تسريح العمال أثناء الوباء وبعده الشركات متعطشة للموارد البشرية. يتعين عليهم رفع الأجور لجذب عمال جدد. وكانت عمليات تسريح العمال على نطاق واسع محدودة للغاية في السنوات الأخيرة، باستثناء قطاع التكنولوجيا.
ومع ذلك، قد تكون أميركا في حالة ركود دون أن يعرف شعبها ذلك. والسبب هو أن حالة الركود في البلاد يتم تحديدها من قبل المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER). المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، الذي تأسس في عام 1920، هو منظمة بحثية خاصة يقودها كبار الخبراء الاقتصاديين في الولايات المتحدة. ولا تؤكد المنظمة حدوث ركود باستخدام التعريف المستخدم عادة لانخفاض الناتج المحلي الإجمالي لمدة ربعين متتاليين.
وبدلاً من ذلك، يعرّفها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية على أنها "انخفاض كبير في النشاط الاقتصادي في جميع أنحاء البلاد، يستمر لعدة أشهر". وبحسب المعلومات الواردة على موقع المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، تستخدم هذه المنظمة العوامل الستة التالية لتقييم الدورة الاقتصادية الأميركية: الدخل الشخصي الحقيقي، وتقرير الرواتب غير الزراعية، وحالة التوظيف وفقاً لمسح الأسر الذي يجريه مكتب إحصاءات العمل الأميركي، ونفقات الاستهلاك الشخصي الحقيقية، ومبيعات الجملة والتجزئة المعدلة وفقاً لتقلبات الأسعار، والإنتاج الصناعي.
وعليه فإن الناتج المحلي الإجمالي ليس هو العامل الرئيسي الذي يؤدي إلى التوصل إلى حالة ركود. في يونيو/حزيران 2020، وبدون انتظار الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، أكد المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية في الولايات المتحدة أن الولايات المتحدة كانت في حالة ركود منذ فبراير/شباط. وفي الوقت نفسه، في عام 2022، بعد أن سجلت الولايات المتحدة ربعين متتاليين من التراجع، لم يعلن المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية عن أي ركود.
في ديسمبر/كانون الأول 2023، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن خطر الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة قد زاد بعد أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة في مارس/آذار 2022. ولكنه أكد أيضا أنه "لا يوجد عامل أساسي يظهر أن الاقتصاد في حالة ركود".
ومع ذلك، أكد باول أنه حتى عندما يكون الاقتصاد مشرقا، فإن خطر الركود يظل قائما دائما. والسبب هو أن الصدمات الاقتصادية غير المتوقعة، مثل الأوبئة، يمكن أن تظهر في أي وقت.
كما لا يعتقد فيليب كارلسون-زليزاك، كبير خبراء الاقتصاد في مجموعة بوسطن الاستشارية، أن الولايات المتحدة سوف تقع في حالة ركود هذا العام. وبدلا من ذلك، قال إن البلاد "ستنمو ببطء".
وقال "إن الاقتصاد الأميركي مزدهر بفضل الأساسيات القوية، ومن بينها التمويل الشخصي وسوق العمل".
ومع ذلك، قال كارلسون-زليزاك إن هناك احتمالا بأن يدفع ذلك الولايات المتحدة إلى الركود. وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة هذا العام.
ويتوقع المستثمرون تخفيضات متعددة لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024. لذا، إذا لم يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فسوف تدخل الأسواق المالية في حالة من الاضطراب، مما قد يؤدي إلى الركود، كما خلص كارلسون-زليزاك.
ها ثو (بحسب شبكة سي إن إن، رويترز)
[إعلان رقم 2]
رابط المصدر
تعليق (0)