لقد دخل الاقتصادان الرائدان في العالم - بريطانيا واليابان - للتو في حالة ركود، مما يثير التساؤل حول ما إذا كانت الولايات المتحدة هي التالية في هذا المسار.
في 15 فبراير/شباط، أعلنت أكبر اقتصادين في العالم - المملكة المتحدة واليابان - عن انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع من عام 2023. وهذا يعني أن كلا منهما في حالة ركود، مع ربعين متتاليين من النمو السلبي.
وتثير هذه المعلومات تساؤلا حول ما إذا كانت الولايات المتحدة - أكبر اقتصاد في العالم - هي التالية في هذا السباق؟ وفي 15 فبراير/شباط، أصدرت وزارة التجارة الأميركية أيضاً بيانات أظهرت أن مبيعات التجزئة في البلاد انخفضت بنسبة 0.8% في يناير/كانون الثاني، منهية شهرين متتاليين من الزيادة.
ويظهر هذا أن الأميركيين يتجهون إلى تقليص إنفاقهم بعد موسم التسوق المزدهر في نهاية العام. لقد أصبح الاستهلاك هو القوة الدافعة للاقتصاد الأمريكي في الآونة الأخيرة.
ومع ذلك، يقول العديد من المحللين إن خطر الركود أصبح الآن بعيدا تماما. لأن العناصر الأساسية لأمريكا تختلف عن تلك الموجودة في بريطانيا واليابان.
علق بول دونوفان - كبير الاقتصاديين في إدارة الثروات العالمية في بنك يو بي إس - في 15 فبراير/شباط على أن الاقتصاد الياباني ينكمش بسبب انخفاض عدد السكان. في عام 2022، انخفض عدد سكان البلاد بمقدار 800 ألف شخص، مسجلاً بذلك العام الرابع عشر على التوالي من الانخفاض. وهذا الأمر له إمكانات محدودة للنمو، لأن "عدد أقل من الناس يعني انخفاض الإنتاج والإنفاق".
في المملكة المتحدة، يتزايد عدد السكان والأجور. لكن الزيادة لم تكن كافية لتعويض الانخفاض في الإنفاق بسبب التضخم. يعد الاستهلاك أحد المحركات الرئيسية لنمو هذا الاقتصاد.
في هذه الأثناء، الوضع في الولايات المتحدة مختلف تماما. في الربعين الماضيين، سجلت الولايات المتحدة نمواً في الناتج المحلي الإجمالي أعلى من المتوقع، ويرجع ذلك أساساً إلى الاستهلاك النشط.
الناس يتسوقون في معرض في مدينة نيويورك (الولايات المتحدة الأمريكية). الصورة: رويترز
لقد أنفق الأميركيون مبالغ كبيرة منذ عام 2021. في البداية، تلقوا دعمًا نقديًا من الحكومة أثناء الوباء. ثم قاموا بعد ذلك بالتعويض عن عملية التسوق عندما رفعت الولايات المتحدة الحصار. وبالمقارنة مع معظم البلدان المتقدمة الأخرى، لا يزال الاقتصاد الأميركي يعتمد على الاستهلاك.
وهناك ميزة أخرى تتمثل في أن الولايات المتحدة أصبحت أقل اعتمادًا على الطاقة الروسية. وهذا يجعلهم أقل عرضة لارتفاع أسعار الغاز في أعقاب الحرب بين روسيا وأوكرانيا في فبراير/شباط 2022. وأصبحت الولايات المتحدة حتى الآن أحد أكبر موردي الغاز إلى أوروبا، في أعقاب الصراع في أوكرانيا. وفي العام الماضي، كانت قطر أكبر مصدر للغاز الطبيعي المسال في العالم، بحسب بلومبرج.
وسوق العمل هنا قوي أيضًا. ظل معدل البطالة أقل من 4% لمدة 24 شهرًا متتاليًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التغييرات الناجمة عن الوباء. لقد أدت موجة تسريح العمال أثناء وبعد الوباء إلى ترك الشركات متعطشة للموارد البشرية. يتعين عليهم رفع الأجور لجذب عمال جدد. وكانت عمليات تسريح العمال على نطاق واسع محدودة للغاية في السنوات الأخيرة، باستثناء قطاع التكنولوجيا.
ومع ذلك، قد تكون أميركا في حالة ركود دون أن يعلم شعبها بذلك. والسبب هو أن حالة الركود في البلاد يتم تحديدها من قبل المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER). المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، الذي تأسس في عام 1920، هو منظمة بحثية خاصة يقودها كبار الاقتصاديين في الولايات المتحدة. ولا تؤكد المنظمة حدوث ركود اقتصادي باستخدام التعريف الشائع الذي يشير إلى ربعين متتاليين من انخفاض الناتج المحلي الإجمالي.
وبدلاً من ذلك، يعرّفه المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية بأنه "انخفاض كبير في النشاط الاقتصادي في جميع أنحاء البلاد، يستمر لعدة أشهر". وبحسب المعلومات الواردة على موقع المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، تستخدم هذه المنظمة العوامل الستة التالية لتقييم الدورة الاقتصادية الأميركية: الدخل الشخصي الحقيقي، وتقرير الرواتب غير الزراعية، وحالة التوظيف وفقاً لمسح الأسر الذي يجريه مكتب إحصاءات العمل الأميركي، ونفقات الاستهلاك الشخصي الحقيقية، ومبيعات الجملة والتجزئة المعدلة وفقاً لتقلبات الأسعار، والإنتاج الصناعي.
وعليه فإن الناتج المحلي الإجمالي ليس هو العامل الرئيسي الذي يقودهم إلى الدخول في حالة ركود. في يونيو/حزيران 2020، ودون انتظار بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، أكد المكتب الوطني الأمريكي للبحوث الاقتصادية (NBER) أن الولايات المتحدة دخلت في حالة ركود منذ فبراير/شباط. في غضون ذلك، في عام 2022، وبعد أن سجلت الولايات المتحدة تراجعًا لفصلين متتاليين، لم يُعلن المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية عن أي ركود.
في ديسمبر/كانون الأول 2023، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن خطر حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة قد زاد بعد أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية رفع أسعار الفائدة في مارس/آذار 2022. ولكنه أكد أيضا أنه "لا يوجد عامل أساسي يشير إلى أن الاقتصاد في حالة ركود".
ومع ذلك، أكد باول أنه حتى عندما يكون الاقتصاد مزدهرا، فإن خطر الركود يظل قائما دائما. والسبب هو أن الصدمات الاقتصادية غير المتوقعة، مثل الأوبئة، يمكن أن تظهر في أي وقت.
كما لا يعتقد فيليب كارلسون-زليزاك، كبير الاقتصاديين في مجموعة بوسطن الاستشارية، أن الولايات المتحدة سوف تقع في حالة ركود هذا العام. وقال بدلا من ذلك إن البلاد "ستنمو ببطء".
وأضاف أن "الاقتصاد الأمريكي مزدهر بفضل أساسياته القوية، ومن بينها الوضع المالي الشخصي وسوق العمل".
ومع ذلك، قال كارلسون-زليزاك إن هناك احتمالا لأن يدفع هذا الوضع الولايات المتحدة إلى الركود. وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة هذا العام.
ويتوقع المستثمرون تخفيضات متعددة لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024. وخلص كارلسون-زليزاك إلى أنه إذا لم يقم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، فسوف تدخل الأسواق المالية في حالة من الاضطراب، مما قد يؤدي إلى إحداث ركود.
ها ثو (بحسب شبكة CNN ورويترز)
[إعلان 2]
رابط المصدر
تعليق (0)