توصية شراء لسهم PTB
رفعت شركة BIDV للأوراق المالية (BSC) توصيتها بشأن PTB لشركة Phu Tai Joint Stock Company من الاحتفاظ إلى الشراء بسعر مستهدف لمدة عام واحد يبلغ 79200 دونج / سهم (بزيادة 30٪ مقارنة بالسعر في 8 أكتوبر 2024). تستخدم BSC مستهدف P/E عند 9.5x و EPS لعام 2025 على غرار التوصيات السابقة في الربع الأول من عام 2024 والربع الثاني من عام 2024. ويرجع تغيير التوصية من الاحتفاظ إلى الشراء بشكل رئيسي إلى حقيقة أن سعر سهم PTB انخفض بنسبة 20% عن ذروته وعاد إلى تقييم جذاب للشراء.
أطروحة الاستثمار: تحافظ BSC على وجهة النظر القائلة بأن قطاع تصدير الأخشاب سيسجل نموًا بنسبة 19٪ في عامي 2024 و 2025 حيث أن افتراضاتنا لا تزال على المسار الصحيح، ومن المتوقع أن تحافظ صادرات الأخشاب على اتجاه التعافي في 2024/2025؛ من المتوقع أن ينمو قطاع الحجر المعدل في عام 2024 من 10% إلى 6%، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض استهلاك قطاع الحجر المحلي بنسبة 10% عن التوقعات الأولية، في حين تحافظ BSC على توقعاتها للتعافي في عام 2025 في التوصيات السابقة.
وتحافظ شركة BSC على وجهة نظرها بأن مشروع Phu Tai Central Life سيتم تسليمه في عام 2025 لأن المشروع يتم بناؤه في الموعد المحدد وقد تم بيع معظم المبيعات الأولى لشركة PTB؛ يتم تداول PTB عند تقييم معقول للشراء مع نسبة سعر ربحية للأسبوع المنتهي في 31 ديسمبر 2025 تبلغ 7.4x.
في عام 2024، تتوقع BSC أن تسجل PTB صافي إيرادات وأرباحًا بعد الضريبة - مساهمين أقلية بقيمة 6،037 مليار دونج (بزيادة 7.5٪ على أساس سنوي) و 383 مليار دونج (بزيادة 31٪ على أساس سنوي)، على التوالي، بانخفاض 2٪ / انخفاض 2٪ مقارنة بالتوقعات السابقة، أي ما يعادل ربحية السهم في نهاية الربع الثالث من عام 2024 التي تصل إلى 5،723 دونج / سهم ونسبة السعر إلى الربحية في نهاية الربع الثالث من عام 2024 التي تصل إلى 10.8 مرة.
في عام 2025، تحافظ BSC على توقعاتها بأن تسجل PTB صافي إيرادات وأرباح بعد الضريبة - مساهمون أقلية بقيمة 7,512 مليار دونج (بزيادة 24.4٪) و 556 مليار دونج (بزيادة 45٪) على التوالي، وهو ما يعادل ربحية السهم في الفترة المالية المنتهية في 2025 والتي تصل إلى 8,314 دونج / سهم ونسبة السعر إلى الربحية في الفترة المالية المنتهية في 2025 والتي تصل إلى 7.4 مرة.
توصية شراء لسهم HPG
توصي شركة DSC للأوراق المالية بشراء أسهم شركة Hoa Phat Group Joint Stock Company (HPG) بشكل إيجابي، بسعر مستهدف 30.000 دونج/سهم وفقًا لأطروحة الاستثمار: تدعم تكاليف المدخلات هوامش الربح على المدى المتوسط: تتوقع المنظمات الرئيسية في العالم (البنك الدولي، فيتش للتصنيفات الائتمانية) أن تكون أسعار الفحم وخام الحديد في عام 2024 أقل من عام 2023 وتم تعديلها بشكل كبير مقارنة ببداية العام. وتتوقع شركة DSC أن أسعار الإنتاج، على الرغم من أنها ليست مزدهرة بسبب السوق الصينية التي لا تزال قاتمة، لن تنخفض بشكل حاد بسبب تعافي الطلب في السوق المحلية. وفي الوقت نفسه، وفقًا لمجلس الإدارة، أصدرت HPG مخزونًا مرتفع الثمن في الربع الأول للتركيز على تخزين السلع منخفضة السعر، مما يساعد على تحسين الهامش الإجمالي في عام 2024 إلى 15٪.
يعود الطلب على الصلب في البناء تدريجياً: قد يتعافى إنتاج استهلاك الصلب في البناء تدريجياً مع عودة المشاريع العقارية، وخاصة كمية البضائع التي كانت عالقة في مشاكل قانونية في العام السابق، عندما يتم دعم القدرة على الموافقة على الوثائق القانونية من السلطات من خلال تحديث القوانين الجديدة التي تنظم سوق العقارات والتي قد تدخل حيز التنفيذ في وقت واحد اعتبارًا من أغسطس 2024. وبناءً على ذلك، قد يعود إنتاج استهلاك الفولاذ المستخدم في البناء في عام 2024 إلى المستوى التاريخي لعام 2022، أي حوالي 4.1 مليون طن (+10% خلال نفس الفترة).
مجمع دونج كوات 2 هو قوة دافعة طويلة الأجل: مشروع دونج كوات 2 الرئيسي، المرحلة 1، بسعة 2.8 مليون طن من HRC سنويًا، يأخذ شكله تدريجيًا، ومن المتوقع أن يساهم في الإنتاج اعتبارًا من عام 2025. باستخدام التكنولوجيا الأكثر حداثة، يمكن لشركة HPG إنتاج HRC عالي الجودة بمواصفات فنية متنوعة، ومناسبة لصناعات السيارات والسفن،... مع انخفاض استهلاك الوقود بنحو 10٪. وتشير تقديرات DSC إلى أنه لا يزال هناك مجال كبير للطلب على HRC في كل من أسواق التصدير والأسواق المحلية، وبالتالي فإن المرحلة الأولى ستكون قادرة على العمل بكامل طاقتها بحلول عام 2028.
تعليق سوق الأوراق المالية 10/9: قد يستمر السوق في التعافي
[إعلان 2]
المصدر: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-910-post1127069.vov
تعليق (0)