واحدا تلو الآخر، يعلن "عمالقة" الصناعة إفلاسهم، ويقفون على حافة الإفلاس، ويغطي الكآبة سوق العقارات الصينية.

وعلى خطى إيفرغراند، تواجه شركة عقارية صينية عملاقة أخرى، وهي شركة Country Garden Holdings Real Estate Development، الإفلاس أيضًا.

Liên tiếp các 'đại gia' trong ngành phá sản, đứng bên bờ vỡ nợ, thị trường bất động sản Trung Quốc phủ màu u ám

لدى Country Garden حوالي 30 يومًا متبقية لسداد الدفعة المتأخرة أو المخاطرة بالتخلف عن السداد. (المصدر: بلومبرج)

تواجه شركة كانتري جاردن، التي كانت أكبر شركة عقارية في الصين، خطر التخلف عن سداد ديونها بعد فشلها في سداد مدفوعات سندات بالدولار الأمريكي بقيمة 22.5 مليون دولار في وقت سابق من هذا الشهر، كما تم تعليق 11 دفعة من السندات المحلية الأسبوع الماضي.

لدى Country Garden حوالي 30 يومًا متبقية لسداد الدفعة المتأخرة أو المخاطرة بالتخلف عن السداد. وأضافت الشركة أنها "ستفعل كل ما في وسعها لإنقاذ نفسها وستبذل قصارى جهدها لتنفيذ المشاريع وسداد الديون".

ولمنع التخلف عن السداد، اقترحت شركة كانتري جاردن خطة إعادة جدولة الديون لمجموعة من السندات المحلية بقيمة إجمالية تبلغ 3.9 مليار يوان (533.6 مليون دولار)، والتي من المقرر أن تستحق في الثاني من سبتمبر، وفقا لوسائل الإعلام الصينية.

وتسعى الشركة أيضًا إلى التوصل إلى اتفاق مع دائنيها. وبناء على ذلك، ستدفع شركة "كونتري جاردن" لكل دائن مبلغ 100 ألف يوان مقدماً، وتسدد المبلغ المتبقي على 7 أقساط خلال 3 سنوات.

وتشير تقديرات جي بي مورجان إلى أن شركة كانتري جاردن والشركات التابعة لها ستواجه أكثر من 2.5 مليار دولار من مدفوعات السندات والديون المحلية والأجنبية المستحقة قبل نهاية هذا العام.

وعلق جي بي مورجان قائلاً: "القاعدة العامة هي أنه إذا لم تتمكن الشركة من سداد جميع حاملي السندات عند استحقاقها، فسوف تضطر إلى التوقف عن سداد جميع الدائنين وإعادة هيكلة ديونها".

وقال محللون في شركة الخدمات المالية مورنينج ستار إنه بدون دعم ائتماني إضافي من الجهات التنظيمية الصينية والمؤسسات المالية الكبرى، ستظل شركة كانتري جاردن تواجه خطرا متزايدا بالتخلف عن سداد ديونها الخارجية.

من أجل مواصلة البقاء، يمكن لشركة Country Garden تطبيق بعض التدابير بما في ذلك تصفية الأصول، وتمديد الديون، وعرض التبادل، وإصدار الأسهم...

على الرغم من هذه النظرية، من غير المرجح أن تساعد عمليات بيع الأصول ومبادلة الديون شركات العقارات على سداد ديونها. وقد جرّبت العديد من الشركات هذه الإجراءات، لكنها فشلت في تجنب خطر التخلف عن السداد، وفقًا لمحلل في مورنينغستار.

وقال جون لام الرئيس التنفيذي ورئيس أبحاث العقارات في الصين وهونج كونج (الصين) لدى بنك يو بي إس إنه في حالة تخلف شركة كانتري جاردن عن سداد ديونها فإن التأثير السلبي سيكون أن شركات عقارية أخرى سوف تحذو حذوها وتقع في أزمة.

ويخشى خبراء الاقتصاد من أن تنتشر أزمة السيولة في كانتري جاردن إلى نظيراتها مع انخفاض قيم الرهن العقاري وتزايد حذر الناس بشأن شراء المنازل، وخاصة في المدن الصغيرة.

قالت شركة إدارة الاستثمار تي. رو برايس جروب وبنك الاستثمار جيفريز فاينانشال جروب إن مطوري العقارات الخاصين الذين لديهم مشاريع في المدن الصينية الأصغر سيكونون معرضين للخطر إذا تخلف عملاق الصناعة كانتري جاردن عن سداد ديونه.

وقال شيلدون تشان، مدير المحفظة الاستثمارية في شركة تي. رو برايس: "إن عواقب تخلف شركة كانتري جاردن عن السداد سوف تؤثر على المطورين الآخرين من القطاع الخاص وتسبب تأثير العدوى". "وفي حالة التخلف عن السداد، قد يتعرض مطورون آخرون من القطاع الخاص أيضًا لأضرار جانبية."

ومع ذلك، وفقاً للسيد رون تومسون، الرئيس التنفيذي لشركة الاستشارات العالمية لإعادة الهيكلة ألفاريز آند مارسال (A&M) آسيا، فإن الإفلاس في بعض الأحيان لا يكون بالضرورة "يوم القيامة" لأنه قد يكون خياراً جيداً، حيث يساعد الشركات على الحفاظ على النقد وإعادة الهيكلة وضمان حقوق بعض أصحاب المصلحة.

يقول رون تومسون في تحليله: "المشكلة مع بعض شركات العقارات الصينية هي أنها من أجل تجنب الإفلاس، اقترضت الكثير من الأموال وتكبدت الكثير من التكاليف دون التوصل إلى حل مستدام".

[إعلان 2]
مصدر