كيف يمكن ضخ أكثر من كوادريليون دونج في الاقتصاد؟

معاملة في أحد البنوك في مدينة هوشي منه - الصورة: QUANG DINH

وفي حديثه مع توي تري، أشار الخبراء إلى أن تعزيز نمو الائتمان لدعم النمو الاقتصادي يجب أن يكون معقولاً، والسيطرة على التضخم، وتجنب السماح للأموال بالتدفق "بسهولة" إلى سوق الأصول.

في انتظار زيادة الشركات للقروض

وبحسب التقرير الأخير لشركة VPBanks Securities، بلغ نمو الائتمان في قطاع البنوك الفيتنامي بأكمله حتى 26 أغسطس 6.63%. مع هدف نمو بنسبة 15% للعام بأكمله، يحتاج القطاع المصرفي إلى زيادة الائتمان بنسبة 8.37%، أي ما يعادل أكثر من 1.130 تريليون دونج، في الأشهر الأربعة الأخيرة من العام.

قالت السيدة لي ثو أوين، المحللة في VPBanks، إن بنك الدولة الفيتنامي قد خفف من مساحة الائتمان للبنوك التي تحقق 80٪ أو أكثر من حصتها المخصصة، بناءً على درجات التصنيف الخاصة بها. ومن شأن هذه السياسة أن تعزز المنافسة بين البنوك في الحصول على مساحة الائتمان وحصة السوق، مما يؤدي إلى اتجاه نحو أسعار فائدة أكثر تفضيلية، وهو ما يعود بالنفع على المقترضين.

وأشار الخبير المصرفي ومؤسس شركة الحلول المالية المتكاملة، لي هواي آن، إلى أن نمو الائتمان في الربع الأخير جاء بشكل رئيسي من البنوك التجارية المدرجة، وخاصة المجموعة المتخصصة في الإقراض للشركات.

وبحسب بيانات من مجموعة Wigroup، تمثل مجموعة الخدمات المصرفية التجارية المدرجة نحو 80% من الائتمان المستحق في الصناعة وتنمو بنحو 8%، في حين تمثل المجموعة غير المدرجة 20% من الائتمان المستحق وتنمو فقط بنحو 1-2%.

وأكد السيد آن أن الإقراض للشركات هو المحرك الرئيسي لنمو الائتمان في ظل ضعف الطلب الاستهلاكي وبطء نمو الائتمان الشخصي. كما أظهرت البنوك التي تتمتع بنسبة عالية من قروض العقارات والبناء معدلات نمو تجاوزت متوسط ​​الصناعة.

وأشار السيد نجوين هونج، المدير العام لبنك تي بي بنك، إلى أن الطلب على الائتمان يتزايد تدريجيا في الربع الثالث مع اهتمام المزيد من الشركات باقتراض رأس المال. ويتوقع أن يقوم البنك بصرف كامل الـ16% من مساحة الائتمان المخصصة له هذا العام.

قال الرئيس التنفيذي لبنك MBBank السيد فام نهو آنه إن نمو الائتمان في البنك وصل إلى 10.44% اعتبارًا من 28 أغسطس. وبحسب وثيقة البنك المركزي التي تعدل أهداف النمو، من المتوقع أن ينمو بنك MBBank بمقدار 14 مليار دونج إضافية.

لتعزيز الائتمان، يركز بنك MBBank على القطاعات التي تعد القوى المحركة للاقتصاد مثل الصادرات والرعاية الصحية والتعليم والكهرباء والطاقة المتجددة والتصنيع والمعالجة.

هل من الضروري الوصول إلى 15%؟

وبحسب توقعات بعض وحدات الأبحاث، فإن نمو الائتمان في قطاع البنوك الفيتنامي بأكمله في عام 2024 قد يصل إلى 14%، وذلك بافتراض أن البنوك قادرة على دفع 90% من مساحة الائتمان المخصصة، وأن البنك المركزي لا يزيد أسعار الفائدة التشغيلية وأن يصل الناتج المحلي الإجمالي إلى أكثر من 6%. ومع ذلك، لا يزال بعض الخبراء يتساءلون عما إذا كان الأمر يستحق محاولة تحقيق هدف نمو الائتمان بنسبة 15%.

وأظهر تقرير صادر عن VPBanks أن نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام مرتفعة مقارنة بالدول ذات الدخول المماثلة وتقترب من نسبة الدول ذات الدخل المرتفع.

ويثير هذا مخاوف بشأن القدرة على تحقيق هدف نمو الائتمان بنسبة 14-15% هذا العام، وخاصة عند النظر في المخاطر التي تهدد جودة الأصول، والضغوط التضخمية، ومخاطر الديون المعدومة.

تشير إحصائيات معهد BIDV للتدريب والبحث إلى أن نسبة تدفق رأس المال الائتماني ارتفعت من 40.7% في عام 2019 إلى 53.5% في النصف الأول من عام 2024. وفي الوقت نفسه، تميل قنوات تعبئة رأس المال من خلال أسواق رأس المال مثل الأسهم والسندات إلى الانخفاض.

علق الدكتور نجوين هو هوان، الأستاذ المشارك والمحاضر الأول في جامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد، على أن ضعف سوق رأس المال يرجع إلى نقص الثقة في سوق السندات. وأشار أيضاً إلى أن سوق الأوراق المالية قاتم للغاية مع وجود عدد محدود للغاية من الشركات المدرجة.

ولحل هذه المشكلة، اقترح السيد هوان أنه ينبغي أن يكون هناك حل لإحياء سوق رأس المال، وخاصة تطوير سوق السندات على نطاق وهيكل أكبر من الائتمان. ويأتي ذلك لتلبية احتياجات رأس المال للشركات والاقتصاد على المدى المتوسط ​​والطويل. إن تطوير أسواق رأس المال من شأنه أن يساعد على تخفيف العبء على الائتمان المصرفي.

ومع ذلك، أشار السيد هوان أيضًا إلى أن تعزيز نمو الائتمان لدعم النمو الاقتصادي يجب أن يكون معقولًا وليس بأي ثمن، وخاصة للسيطرة على التضخم.

وحذر هذا الخبير من خلق ضغوط على "ضخ" الائتمان حتى تتدفق الأموال "بسهولة" إلى سوق العقارات أو أنواع أخرى من الأصول.

وقال السيد هوان "إن نمو الائتمان يجب في نهاية المطاف أن يخدم النمو الاقتصادي ويجب أن يكون مرتبطا باحتياجات الاقتراض الفعلية مثل الإنتاج والأعمال والاستهلاك".

واقترح خبير اقتصادي آخر أيضًا أن بنك الدولة الفيتنامي يحتاج إلى تقديم إرشادات أكثر وضوحًا للبنوك بشأن إعطاء الأولوية لجودة الأصول وضمان النمو المستدام في القروض القائمة. وفي الوقت نفسه، ينبغي تشجيع البنوك على توزيع المخاطر من خلال تجنب تركيز الائتمان على شركات محددة.

وأشار الخبير إلى أن نمو الائتمان قد يكون أقل من الهدف البالغ 15%، ولكن إذا تدفقت رؤوس الأموال إلى الإنتاج والأعمال واستهلاك الناس، فإنها لا تزال قادرة على خلق نمو في الناتج المحلي الإجمالي يتجاوز 6%. ومن المهم عدم التنازل عن جودة النمو، خاصة في ضوء الاتجاه المتزايد للديون المعدومة في الربع الثاني.

العديد من الإشارات الإيجابية

وقال مسؤول مصرفي آخر إن خفض أسعار الفائدة المتوقع من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، إلى جانب اتجاه تهدئة سعر الصرف، سيخلق ظروفا مواتية لفيتنام للحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة، وتحفيز النمو في القروض الرخيصة.

عندما تنخفض قيمة الدولار الأمريكي، قد يتعافى الاقتصاد العالمي، مما يؤدي إلى زيادة طلبات التصدير لفيتنام، وبالتالي خلق طلب أكبر على الائتمان لقطاع الأعمال المتعلقة بالاستيراد والتصدير.

ويتم دعم هذا التوقع من خلال البيانات الصادرة عن Wigroup، والتي تظهر أن قطاعات التصنيع مثل المواد الخام والسلع الاستهلاكية والصناعة قد اقترضت ما يقرب من 35000 مليار دونج إضافية في الأشهر الثمانية الماضية. ورغم انخفاض مؤشر مديري المشتريات في أغسطس عن يوليو، إلا أنه لا يزال يصل إلى 52.4 نقطة مع استمرار ارتفاع الإنتاج والطلبات الجديدة بشكل كبير، مما يشير إلى تعاف إيجابي في الإنتاج والتجارة.

وبالإضافة إلى ذلك، يظهر سوق العقارات أيضًا علامات انتعاش أكثر وضوحًا. وتعتبر هذه العوامل أسساً مهمة لتعزيز نمو الائتمان في الأشهر الأخيرة من عام 2024.

المصدر: https://tuoitre.vn/lam-sao-bom-hon-1-trieu-ti-dong-vao-nen-kinh-te-20240910231137907.htm