كيف يمكن ضخ أكثر من كوادريليون دونج في الاقتصاد؟

معاملة في أحد البنوك في مدينة هوشي منه - تصوير: كوانج دينه

وفي حديثهم مع توي تري، أشار الخبراء إلى أن تعزيز نمو الائتمان لدعم النمو الاقتصادي يجب أن يكون معقولاً، والسيطرة على التضخم، وتجنب السماح للأموال بالتدفق "بسهولة" إلى سوق الأصول.

في انتظار زيادة قروض الشركات

وبحسب التقرير الأخير لشركة VPBanks Securities، بلغ نمو الائتمان في القطاع المصرفي الفيتنامي بأكمله حتى 26 أغسطس 6.63%. مع هدف نمو قدره 15% للعام بأكمله، يحتاج القطاع المصرفي إلى زيادة الائتمان بنسبة 8.37%، أي ما يعادل أكثر من 1.130 تريليون دونج، في الأشهر الأربعة الأخيرة من العام.

قالت السيدة لي ثو أوين، المحللة في VPBanks، إن بنك الدولة الفيتنامي قد خفف من مساحة الائتمان للبنوك التي تحقق 80% أو أكثر من حصتها المخصصة، بناءً على درجات تصنيفها. ومن شأن هذه السياسة أن تعزز المنافسة بين البنوك في الحصول على مساحة الائتمان وحصة السوق، مما يؤدي إلى اتجاه نحو أسعار فائدة أكثر تفضيلية، وهو ما يعود بالنفع على المقترضين.

وأشار الخبير المصرفي ومؤسس شركة الحلول المالية المتكاملة، لي هواي آن، إلى أن نمو الائتمان في الربع الأخير جاء بشكل رئيسي من البنوك التجارية المدرجة، وخاصة المجموعة المتخصصة في الإقراض للشركات.

وبحسب بيانات مجموعة Wigroup، تشكل مجموعة البنوك التجارية المدرجة نحو 80% من الائتمان المستحق في الصناعة وتنمو بنحو 8%، في حين تشكل المجموعة غير المدرجة 20% من الائتمان المستحق وتنمو بنسبة 1-2% فقط.

وأكد السيد آن أن الإقراض للشركات هو المحرك الرئيسي لنمو الائتمان في ظل ضعف الطلب الاستهلاكي وتباطؤ نمو الائتمان الشخصي. كما شهدت البنوك التي تتمتع بنسبة عالية من قروض العقارات والبناء معدلات نمو تجاوزت متوسط ​​الصناعة.

وأشار السيد نجوين هونج، المدير العام لبنك تي بي بنك، إلى أن الطلب على الائتمان يتزايد تدريجيا في الربع الثالث مع تزايد اهتمام الشركات باقتراض رأس المال. وتوقع أن يقوم البنك بصرف كامل الـ16% من مساحة الائتمان المخصصة له هذا العام.

قال الرئيس التنفيذي لبنك MBBank السيد فام نهو آنه إن نمو الائتمان في البنك وصل إلى 10.44% حتى 28 أغسطس. ووفقا لوثيقة البنك المركزي لتعديل أهداف النمو، من المتوقع أن ينمو بنك MBBank بمقدار 14000 مليار دونج إضافية.

لتعزيز الائتمان، يركز بنك MBBank على القطاعات التي تعد القوى المحركة للاقتصاد مثل الصادرات والرعاية الصحية والتعليم والكهرباء والطاقة المتجددة والتصنيع والمعالجة.

هل من الضروري الوصول إلى 15%؟

وبحسب توقعات بعض وحدات البحث، فإن نمو الائتمان في قطاع البنوك الفيتنامي بأكمله في عام 2024 قد يصل إلى 14%، وذلك بافتراض أن البنوك قادرة على دفع 90% من مساحة الائتمان المخصصة، وأن البنك المركزي لا يزيد أسعار الفائدة التشغيلية، وأن يصل الناتج المحلي الإجمالي إلى أكثر من 6%. لكن بعض الخبراء ما زالوا يتساءلون عما إذا كان الأمر يستحق محاولة تحقيق هدف نمو الائتمان بنسبة 15%.

وأظهر تقرير صادر عن VPBanks أن نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام مرتفعة مقارنة بالدول ذات الدخول المماثلة وتقترب من تلك الموجودة في الدول ذات الدخل المرتفع.

ويثير هذا مخاوف بشأن القدرة على تحقيق هدف نمو الائتمان بنسبة 14-15% هذا العام، وخاصة عند النظر في المخاطر التي تهدد جودة الأصول، والضغوط التضخمية، ومخاطر الديون المعدومة.

وتظهر إحصائيات معهد BIDV للتدريب والبحث أن نسبة تدفق رأس المال الائتماني ارتفعت من 40.7% في عام 2019 إلى 53.5% في النصف الأول من عام 2024. وفي الوقت نفسه، تميل قنوات تعبئة رأس المال من خلال أسواق رأس المال مثل الأسهم والسندات إلى الانخفاض.

علق الدكتور نجوين هو هوان، الأستاذ المشارك والمحاضر الأول في جامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد، بأن ضعف سوق رأس المال يرجع إلى نقص الثقة في سوق السندات. وأشار أيضاً إلى أن سوق الأوراق المالية كئيبة للغاية مع وجود عدد محدود للغاية من الشركات المدرجة.

ولحل هذه المشكلة، اقترح السيد هوان أنه يجب أن يكون هناك حل لإحياء سوق رأس المال، وخاصة تطوير سوق السندات على نطاق وبنية أكبر من الائتمان. ويأتي ذلك لتلبية احتياجات رأس المال للشركات والاقتصاد على المدى المتوسط ​​والطويل. إن تطوير أسواق رأس المال من شأنه أن يساعد على تخفيف العبء على الائتمان المصرفي.

ومع ذلك، أشار السيد هوان أيضا إلى أن تعزيز نمو الائتمان لدعم النمو الاقتصادي يجب أن يكون معقولا وليس بأي ثمن، وخاصة للسيطرة على التضخم.

وحذر هذا الخبير من خلق ضغوط على "ضخ" الائتمان حتى تتدفق الأموال "بسهولة" إلى سوق العقارات أو أنواع أخرى من الأصول.

وقال السيد هوان "إن نمو الائتمان في نهاية المطاف يجب أن يخدم النمو الاقتصادي ويجب أن يكون مرتبطا باحتياجات الاقتراض الفعلية مثل الإنتاج والأعمال والاستهلاك".

واقترح خبير اقتصادي آخر أيضًا أن بنك الدولة في فيتنام يحتاج إلى تقديم إرشادات أكثر وضوحًا للبنوك بشأن إعطاء الأولوية لجودة الأصول وضمان النمو المستدام في القروض القائمة. وفي الوقت نفسه، ينبغي تشجيع البنوك على توزيع المخاطر من خلال تجنب تركيز الائتمان على شركات محددة.

وأشار الخبير إلى أن نمو الائتمان قد يكون أقل من الهدف البالغ 15%، ولكن إذا تدفقت رؤوس الأموال إلى الإنتاج والأعمال واستهلاك الناس، فإنها لا تزال قادرة على خلق نمو في الناتج المحلي الإجمالي يتجاوز 6%. ومن المهم عدم التنازل عن جودة النمو، خاصة في ظل الاتجاه التصاعدي للديون المعدومة في الربع الثاني.

العديد من الإشارات الإيجابية

وقال مسؤول مصرفي آخر إن خفض أسعار الفائدة المتوقع من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، إلى جانب اتجاه تهدئة أسعار الصرف، سيخلق ظروفا مواتية لفيتنام للحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة، وتحفيز النمو في القروض الرخيصة.

عندما تنخفض قيمة الدولار الأمريكي، قد يتعافى الاقتصاد العالمي، مما يؤدي إلى زيادة أوامر التصدير لفيتنام، وبالتالي خلق طلب أكبر على الائتمان لقطاع أعمال الاستيراد والتصدير.

ويتم دعم هذا التوقع من خلال البيانات الصادرة عن Wigroup، والتي تظهر أن قطاعات التصنيع مثل المواد الخام والسلع الاستهلاكية والصناعة قد اقترضت ما يقرب من 35 ألف مليار دونج إضافية في الأشهر الثمانية الماضية. ورغم انخفاض مؤشر مديري المشتريات في أغسطس عن يوليو، فقد وصل إلى 52.4 نقطة مع استمرار ارتفاع الإنتاج والطلبات الجديدة بشكل كبير، مما يشير إلى تعاف إيجابي في الإنتاج والتجارة.

وبالإضافة إلى ذلك، يظهر سوق العقارات أيضاً علامات انتعاش أكثر وضوحاً. وتعتبر هذه العوامل أسساً مهمة لتعزيز نمو الائتمان في الأشهر الأخيرة من عام 2024.

المصدر: https://tuoitre.vn/lam-sao-bom-hon-1-trieu-ti-dong-vao-nen-kinh-te-20240910231137907.htm