منظور سوق الأسهم - الأسبوع 26/2

[إعلان 1]

منظور سوق الأسهم الأسبوع 26/2 - 2/3: ينبغي على المستثمرين قصيري الأجل توخي الحذر

لا يزال الاتجاه الصعودي قصير الأجل قائما وبعد اختراق منطقة المقاومة النفسية عند 1200 نقطة، لم تتح لمؤشر VN حتى الآن فرصة لإعادة اختبار منطقة الدعم هذه.

بعد ارتفاعه الحاد إلى نطاق السعر 1,235 نقطة - 1,255 نقطة، وهو ما يتوافق مع نطاق السعر الأقصى لشهري أغسطس وسبتمبر 2023، شهد مؤشر VN أسبوع تداول متقلب مع 3 جلسات متتالية من التقلبات الضيقة تحت مستوى المقاومة 1,235 نقطة. وخاصة جلسة نهاية الأسبوع (23 فبراير)، وهي أول جلسة في عام 2024، شهدت تقلبات قوية، حيث ارتفعت بشكل حاد فجأة في بداية الجلسة، لكنها انخفضت بشكل حاد في نهاية الجلسة.

وتحديداً في هذه الجلسة، دفعت أسهم البنوك المؤشر إلى الارتفاع بشكل حاد في بداية الجلسة إلى 1240 نقطة، ثم زادت ضغوط البيع فجأة في جلسة ما بعد الظهر، وكان التعديل في مجموعات الشركات الكبرى والبنوك هو السبب الرئيسي وراء انخفاض مؤشر VN بقوة مع حجم تداول مفاجئ للغاية، أكثر من 1.3 مليار سهم مما يدل على ضغط توزيعي قوي على المدى القصير. وفي نهاية الأسبوع، استقر مؤشر بورصة فيتنام عند مستوى 1,212 نقطة، وهو ما يزال أعلى من المنطقة السعرية النفسية 1,200 نقطة، مرتفعاً قليلاً مقارنة بنهاية الأسبوع الماضي.

خلال الأسبوع، بلغ إجمالي قيمة التداول في بورصة هونج كونج 118,101 مليار دونج، بزيادة حادة ومتوسط حجم تداول بلغ نحو مليار سهم/جلسة، منها جلسة التداول في 23 فبراير 2024، بلغ حجم التداول 1.327 مليار سهم، وهو أعلى مستوى منذ جلسة 18 أغسطس 2023. يُظهر هذا التطور، إلى جانب الانخفاض القوي في نهاية الأسبوع، مخاطر التوزيع قصيرة الأجل في العديد من الرموز/مجموعات الرموز عندما يكون مؤشر VN في النطاق السعري من 1235 نقطة إلى 1240 نقطة. زاد المستثمرون الأجانب من معاملاتهم خلال الأسبوع وباعوا صافيًا قويًا بقيمة 1,456.6 مليار دونج في بورصة هونج كونج. تم بيع صافي بقيمة 39.69 مليار دونج على منصة HNX.

وكما ذكرنا آنفاً، فإن المجموعة التي لها تأثير كبير على المؤشر هي البنوك، مع التباعد والسيولة المفاجئة، مما يحفز التدفقات النقدية قصيرة الأجل لزيادة المعاملات. كما ارتفعت العديد من الرموز بقوة، متجاوزة الذروة القديمة مثل BID (+7.11٪)، VAB (+6.25٪)، TCB (+4.16٪) ...، وانخفضت بقية الرموز في الغالب مع LPB (-4.74٪)، HDB (-3.43٪)، OCB (-3.18٪)، EIB (-2.65٪) ...

في الجلسة الأخيرة من الأسبوع فقط، انخفضت العديد من مجموعات الأسهم بشكل حاد. تقلبت أسهم الخدمات المالية والأوراق المالية بشكل رئيسي ضمن نطاق ضيق، وأنهت الأسبوع على انخفاض في الغالب مع TVB (-7.44٪)، APG (5.78٪)، VND (-4.96٪)، AGR (-4.34٪)...، باستثناء IVS (+10.68٪)، HBS (+3.85٪)... كانت أسهم العقارات أيضًا المجموعة الأقل أداءً إيجابيًا مقارنة بالسوق العام عندما انخفضت معظمها، تحت ضغط بيع قوي في نهاية الأسبوع مثل TCH (-6.20٪)، DIG (-6.10٪)، PDR (-5.72٪)، ITC (-5.24٪)... بالإضافة إلى الأسهم الإيجابية CCL (+13.26٪)، VRE (+13.11٪)، PXL (+10.71٪)...

أما النقطة الأكثر إشراقا فهي في العقارات الصناعية وأسهم المطاط. على الرغم من ضغوط البيع القوية في الجلسة الأخيرة من الأسبوع، إلا أن العديد من الأسهم لا تزال ترتفع بشكل جيد في نهاية الأسبوع، ولا سيما TIP (+6.83%)، IDV (+6.70%)، GVR (+3.38%)... على النقيض من LHG (-2.87%)، DPR (-2.72%)، KBC (-2.70%)...

وبحسب الخبراء فإن هذه فترة تعديل يمكن أن تكون بمثابة إيقاع صحي قبل أن يتوازن السوق قريبًا، وبالتالي فهي أيضًا فرص لزيادة الأسهم مرة أخرى. وبالإضافة إلى ذلك، فإن التقلب الذي يجب مراعاته هو زيادة السيولة المتوازنة في السوق في كل من مجموعات الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والعودة إلى مجموعة الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة. على عكس أوائل يناير 2024، تركزت السيولة بشكل رئيسي وزادت في أسهم VN30 والشركات الرائدة. خلال الأسبوعين أو الثلاثة أسابيع الماضية، إلى جانب الزيادة في درجات السوق، كان هناك توازن عندما بحث التدفق النقدي أيضًا عن فرص في مجموعات صناعية أخرى إلى جانب VN30 والخدمات المصرفية.

على المدى القصير، اقترب السوق من مستوى المقاومة القوي عند 1250 نقطة وقام بالتعديل بشكل صحيح. مستوى الدعم النفسي للمؤشر هو منطقة 1200 نقطة في هذا التصحيح. على الرغم من أن السوق لا يزال من المرجح أن يتعافى، تجدر الإشارة إلى أنه نظرًا لأن الجلسة السادسة هي جلسة التعديل الأولى فقط، فإن التوقعات لا تزال غير مستقرة.

باختصار، على الرغم من استمرار الاتجاه الصعودي قصير الأجل وبعد اختراق منطقة المقاومة النفسية عند 1200 نقطة، لم تتح لمؤشر VN حتى الآن فرصة لإعادة اختبار منطقة الدعم هذه. ولذلك، فإن التباطؤ والتعديل لإعادة اختبار منطقة الدعم هذه يعتبر أمراً معقولاً. ومن المرجح أن تتكرر التقلبات والتعديلات في الجلسات المقبلة. ينبغي على المستثمرين قصيري الأجل توخي الحذر في المرحلة الحالية، لأن مؤشر VN يتحرك عند نقطة عالية في قناة التراكم متوسطة الأجل وأرسل إشارات تصحيح، وبالتالي تتزايد المخاطر قصيرة الأجل.

لذلك، ينبغي على مراكز الشراء الجديدة الانتباه إلى هذه التغييرات في حالة السوق لتحسين مراكز التداول بدلاً من التأثر بالعوامل العاطفية وحالة الخوف من تفويت الفرصة للتأثير على قرارات الاستثمار. ومن المتوقع أن يستمر التدفق النقدي في الدوران حول مجموعات الأسهم في الصناعات ذات الأساسيات الإيجابية وإمكانات النمو في عام 2024 مثل الخدمات المصرفية والعقارات الصناعية والموانئ البحرية والمواد الكيميائية والنفط والغاز وما إلى ذلك.

[إعلان 2]
مصدر