تمديد الديون.. الحذر من الديون المعدومة "المخفية"

تمديد التعميم رقم 02 لمدة 6 أشهر أخرى سيساعد الشركات على تقليل الضغوط المالية وسداد القروض - الصورة: NGOC HIEN

وفي حديثه إلى توي تري، قال خبراء ماليون إن تمديد سداد الديون سيساعد البنوك على تجنب الاضطرار إلى تخصيص مخصصات، مما يؤثر على الأرباح، وفي الوقت نفسه يمنح الشركات المزيد من الوقت لسداد ديونها.

لكن الخبراء يحذرون من أن هناك حاجة إلى حلول لزيادة جودة القروض، وستصبح الشركات أقوى بالفعل، وتتجنب خطر ارتفاع نسب الديون المعدومة فجأة ومجموعات الديون المتصاعدة عندما تنتهي هذه التعميم في نهاية العام.

* الأستاذ المشارك، الدكتور نجوين هو هوان (محاضر أول، جامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد):

سترتفع نسبة الديون المعدومة عند انتهاء التعميم رقم 02

يظل الوضع الاقتصادي صعبا، مع بطء التعافي على الصعيدين المحلي والدولي، مما يؤثر على قدرة الشركات على سداد الديون. ونتيجة لهذا، تتزايد الديون المعدومة في مختلف أنحاء القطاع المصرفي، وهو ما قد يؤدي إلى موجة من عمليات حجز الأصول فضلاً عن موجة من إفلاس الشركات.

ومن ثم فإن تمديد التعميم رقم 02 يساعد البنوك على الحصول على مزيد من الوقت للتعامل مع الديون المعدومة ومعالجتها، ويساعد الشركات أيضًا على الوصول إلى رأس المال والحصول على خطط مناسبة لسداد الديون. عندما يكون الوضع الاقتصادي أفضل، تصبح الشركات قادرة على سداد ديونها.

لكن إلى جانب الجانب الإيجابي، فإن لهذه السياسة جانباً سلبياً أيضاً، حيث تعمل كـ"حجاب لتغطية الديون المعدومة"، لأن حجم ونسبة الديون المعدومة سوف تكون في الواقع "مخفية" لأنها لا تحتاج إلى سداد بعد، وستظل مجموعات الديون كما هي.

إذا لم يمدد البنك المركزي التعميم بحلول نهاية هذا العام، فإن نسبة الديون المعدومة قد تزيد بشكل كبير، حتى تصل إلى ضعف أو ثلاثة أضعاف الرقم الحالي إذا كانت الشركات لا تزال غير قادرة على زيادة التدفقات النقدية ولم تتحسن كفاءة الأعمال. وقد يؤدي هذا إلى صدمة نفسية للمستثمرين والمواطنين، مما يخلق مخاطر محتملة للنظام المصرفي.

إن الطريقة التي نتعامل بها مع الديون المعدومة في الوقت الحالي تشبه تبريد محرك ساخن، ولكنها تؤثر أيضًا على مؤشر درجة الحرارة. ومع ذلك، بشكل عام، لا يزال تمديد الديون هو الحل المؤقت الأفضل في الوقت الحاضر، لأنه مع الإمكانات الحالية للمؤسسات، لا يزال وضع العقارات صعبًا، ومن الصعب جدًا التعامل مع الديون المعدومة ومن الصعب إيجاد حل أكثر مثالية.

وبحلول نهاية هذا العام، إذا كان الوضع التجاري لا يزال غير إيجابي، فسيتعين على البنك المركزي بالتأكيد أن ينظر في خيار الاستمرار في تمديد التعميم. ومع ذلك، أتوقع أن ذروة الديون المعدومة سوف تنخفض في الربع الثالث من هذا العام وتظل مرتفعة، ثم تميل إلى الانخفاض إذا كان هناك عامل مهم للغاية: الانتعاش الاقتصادي. وهذه هي أيضا الشروط اللازمة لتشديد التعامل مع الديون المعدومة تدريجيا.

* الأستاذ المشارك الدكتور دينه ترونج ثينه (خبير مالي):

إلزام البنوك بإدارة المخاطر ووضع المخصصات المناسبة

إن تمديد التعميم رقم 02 يعد حلاً إيجابياً للشركات والبنوك على حد سواء. بالنسبة للشركات، تساعد التعميمات على منع الديون غير المدفوعة أو الديون المعرضة لخطر التحويل إلى مجموعات الديون المعدومة أو الديون المتعثرة، بينما لا تزال الشركات تتمتع بالحق في الوصول إلى القروض من النظام المصرفي. ومن هناك، لا تزال الشركات تمتلك رأس المال لمواصلة ممارسة الأعمال، وإعادة الهيكلة بشكل فعال، ولا تزال تمتلك الموارد اللازمة لسداد الديون والفوائد للبنوك.

ويستفيد البنك أيضًا، لأنه عندما يتم تأجيل الدين، فإن البنك لا يزيد من مجموعة الديون، ولا يتخذ إجراءات تقييدية، ويستمر البنك في الصرف، ويساعد الشركات على التغلب على الصعوبات، ويساعد الشركات على سداد الديون، ويقلل البنك إلى حد ما من خطر فقدان الفائدة، وخسارة رأس المال...

لكن هناك خطر في تطبيق هذه السياسة، وهو أنه إلى جانب الشركات التي تستفيد بشكل نشط من السياسة المذكورة أعلاه، ستكون هناك أيضًا شركات لا تستطيع الاستفادة من الفرص التي يوفرها هذا المصدر الرأسمالي. إذا استمرت البنوك في الإقراض، فإن ذلك سيزيد من الأعباء على الشركات نفسها، كما ستزداد الديون المعدومة، مما يؤدي إلى خطر خسارة رأس المال.

ومن الواضح أن هذه السياسة لها جوانب إيجابية، لذا فإن الشركات والبنوك تتطلع إلى تأجيل الديون. ومع ذلك، لتعزيز الجوانب الإيجابية لهذه السياسة، يتعين على الشركات إعادة هيكلة نفسها، واستخدام رأس المال بشكل فعال، وتحديد أهداف لسداد الديون والفوائد.

وفي الوقت نفسه، يجب على البنوك أيضًا تفتيش ومراقبة المؤسسات، وتقييم المؤسسات القادرة على التعافي بشكل صحيح، والتي لديها القدرة على سداد القروض والفوائد لدعم المؤسسات في عملية إعادة الهيكلة، فضلاً عن توفير رأس المال للإنتاج والأعمال. وهذا من شأنه أن يخلق وضعا مستداما لكلا الجانبين.

وتحتاج الدولة أيضًا إلى تفتيش المؤسسات والإشراف عليها من أجل تنفيذ اللوائح الحكومية بشكل صحيح، كما تحتاج السلطات المعنية أيضًا إلى تهيئة أقصى الظروف للمؤسسات لإنتاج المنتجات وتجارةها واستهلاكها، مما يساعد المؤسسات على التعافي.

وعلى وجه الخصوص، يتعين على بنك الدولة والحكومة أن يطلبا من البنوك إدارة المخاطر واتخاذ التدابير المناسبة لتجنب الزيادة المفاجئة في الديون المعدومة في الفترة المقبلة، مما يؤثر على العمليات المصرفية وحتى يشكل مخاطر على النظام بأكمله.

* السيد لي فيت هاي (نائب الرئيس الدائم لجمعية مقاولي البناء في فيتنام - VACC):

نأمل أن نسمع منك قريبا

في الواقع، لا تزال شركات العقارات تواجه العديد من الصعوبات، ولا تزال القدرة على سداد الديون للمقاولين بطيئة للغاية، والعديد من الشركات لم تتمكن بعد من موازنة التدفقات النقدية لمواصلة تنفيذ المشاريع. لا تزال العديد من المشاريع متوقفة، ولم يتم بناؤها بعد. ومن ثم فإن تأجيل سداد الديون من شأنه أن يقلل الصعوبات التي تواجهها الشركات.

في الوقت الحاضر، لا يزال المقاولون يواجهون صعوبات مالية كبيرة، كما تواجه بعض الشركات صعوبات خطيرة. ولذلك، تريد الشركات تمديد سياسة تأجيل سداد الديون لمدة عام آخر، حتى منتصف عام 2025. ومع ذلك، إذا تم تمديد هذا التعميم، فيجب الإعلان عنه قبل شهرين تقريبًا من الموعد النهائي، على سبيل المثال، في أبريل 2024 بدلاً من يونيو 2024، لأنه في ذلك الوقت، ستواجه الشركات صعوبة في سداد الديون المستحقة.

وبالإضافة إلى ذلك، يجب على المؤسسة نفسها أن تبذل جهوداً كبيرة لتحسين مواردها المالية وسداد أصل الدين والفوائد. على سبيل المثال، يتعين على شركتنا إصدار أسهم للمقاولين من الباطن لتقليل ضغط سداد الديون، وبيع الآلات والمعدات، وما إلى ذلك. كما يتعين على الشركات أيضًا تكثيف إعادة الهيكلة.

وفي قطاع العقارات، نوصي السلطات بأن تتوصل بسرعة إلى حلول محددة لإزالة العقبات القانونية أمام المشاريع على الفور، مما يساعد السوق على التعافي حتى تتمتع الشركات بتدفقات مالية مستقرة.

المصدر: https://tuoitre.vn/gia-han-no-can-than-no-xau-an-minh-20240623232822045.htm