العديد من المنتجات الزراعية الأمريكية تزيد صادراتها إلى فيتنام - الصورة: N.BINH
أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي للتو عن قراره بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وهي الخطوة التي من المتوقع أن يكون لها تأثير مزدوج على اقتصاد فيتنام.
في حين أن ضعف الدولار الأميركي قد يخفف من الضغوط على الدونج، فإن تباطؤ الاقتصاد الأميركي من شأنه أن يؤثر سلبا على نمو الصادرات الفيتنامية.
وبحسب شركة فيناكابيتال، فإن خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هو عامل يدعم قيمة الدونج. في أوائل عام 2024، خسر الدونج ما يقرب من 5% من قيمته، مما أجبر بنك الدولة الفيتنامي على تشديد السياسة النقدية.
ومع ذلك، وبفضل التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، تعافى الدونغ الفيتنامي بنحو 4% منذ نهاية يونيو/حزيران. وهذا هو الاتجاه العام للعملات الإقليمية مثل الرينغيت الماليزي والبات التايلاندي والروبية الإندونيسية.
وعلقت شركة فيناكابيتال على أن خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يساعد في تخفيف الضغوط على البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، مع ظهور علامات تباطؤ الاقتصاد الأميركي، فإن صادرات فيتنام إلى الولايات المتحدة ــ وهي العامل الرئيسي في دفع الناتج المحلي الإجمالي هذا العام ــ قد تواجه صعوبات.
وبالتالي، سوف يحتاج الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام في عام 2025 إلى الاعتماد على الموارد المحلية للحفاظ على النمو، من خلال تعزيز الإنفاق على البنية التحتية وتعافي سوق العقارات.
"لقد أكدنا مرارا وتكرارا على وجهة النظر القائلة بأن الزيادة الحالية في الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام من نمو الصادرات من المرجح أن تتلاشى في العام المقبل، والخطوة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي تؤكد ذلك بشكل أساسي.
وقال خبراء فيناكابيتال: "إن زيادة الإنفاق على البنية التحتية وتسريع تعافي سوق العقارات هما أداتان قويتان يمكن للحكومة استخدامهما لتجنب التأثيرات السلبية الناجمة عن تراجع نمو الصادرات".
في هذه الأثناء، علق السيد سوان تيك كين، مدير الأبحاث الاقتصادية والسوقية العالمية في بنك UOB (سنغافورة)، بأن خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بما يتجاوز التوقعات السابقة البالغة 0.25% هو إشارة إلى حالة عدم اليقين في الاقتصاد الأمريكي.
ومع ذلك، فإن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الذي أعلن عنه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في اجتماعه في سبتمبر/أيلول قد يزيد من احتمالات (والضغوط) على بنك الدولة للنظر في تخفيف مماثل للسياسة.
ويتوقع أيضًا أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة في عامي 2024 و2025، مما يؤثر بشكل غير مباشر على السياسة النقدية للبنك المركزي . "نحن نحافظ على توقعاتنا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في عام 2025، مع خفض بمقدار 25 نقطة أساس كل ربع سنة.
ويتوقع خبراء بنك UOB أن يحافظ البنك المركزي على أسعار الفائدة الرئيسية في عام 2024 للسيطرة على التضخم، ومن المتوقع أن يعتمد نمو الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام على تحفيز الاستثمار العام وانتعاش العقارات.
في الأشهر الثمانية الأولى من عام 2024، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك العام بنسبة 4% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وهو أقل قليلاً من الهدف البالغ 4.5%. وقد تشتد الضغوط التضخمية في أعقاب الاضطرابات في الإنتاج الزراعي، حيث تمثل الأغذية 34% من وزن مؤشر أسعار المستهلك.
ومن المرجح أن يعتمد البنك المركزي نهجًا أكثر استهدافًا لدعم الأفراد والشركات المتضررة في منطقتهم، بدلاً من نشر أداة وطنية واسعة النطاق مثل خفض أسعار الفائدة.
واتفق خبراء فيناكابيتال ويو أو بي على أنه على الرغم من أن خطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي تفرض تحديات، فإنها تفتح أيضاً فرصاً أمام فيتنام لتكثيف إجراءات التحفيز الاقتصادي، وضمان نمو مستقر في المستقبل.
في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يومي 17 و 18 سبتمبر، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFTR) بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 4.75٪ -5٪. وهذا خفض أعمق من توقعات السوق (التي كانت -25 نقطة أساس)، ويمثل "بداية جيدة وقوية" لدورة خفض أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لرئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة جيروم باول.
كما صوت بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض سعر الفائدة على الاحتياطيات الفائضة (IOER) بمقدار 50 نقطة أساس إلى 4.9%، مع الإبقاء على التشديد الكمي (QT) دون تغيير.
[إعلان رقم 2]
المصدر: https://tuoitre.vn/fed-cat-giam-lai-suat-ho-tro-nganh-nao-cua-viet-nam-20240921140622363.htm
تعليق (0)