وبحسب الخبراء فإن سوق السندات غير مناسب حاليا للمستثمرين الأفراد بسبب القيود المفروضة على تقييم قدرة الشركات على سداد الديون.
لقد استثمرت ما يقرب من 500 مليون دونج في الأسهم. خلال الاتجاه الصعودي السابق، حققت ربحًا بنحو 10%، لكن السوق متقلب الآن، لذا أشعر بالإحباط الشديد.
أرى عددًا لا بأس به من الشركات تصدر سندات ذات معدلات فائدة جيدة، بعضها يصل إلى 13-14% سنويًا. هل يجب علي أن أبيع بعض أسهمي أو كلها وأنتقل إلى السندات؟
هانه الخاص بي
أحد عقود السندات التي تم شراؤها عن طريق البنك. الصورة : آنه تو
مستشار:
أنا متعاطف مع تجربتك في سوق الأوراق المالية وهذا هو الوضع الشائع أيضًا لمعظم المستثمرين الأفراد اليوم، وخاصة المستثمرين الجدد.
في الواقع، لا تزال سوق الأسهم طويلة الأجل تشكل قناة ربح فعالة لمساعدة المستثمرين على بناء أصولهم الشخصية. تشير الإحصائيات على مدى السنوات الخمسين الماضية في معظم بلدان العالم إلى أن الاستثمار في الأسهم لا يزال أحد القنوات الأكثر ربحية. ومع ذلك، في الأمد القريب، غالبا ما تعتبر الأسهم قناة استثمارية محفوفة بالمخاطر بسبب تقلباتها الكبيرة، مما يعكس العوامل النفسية القوية وطبيعة السوق (التقييم حسب السوق).
مع وجود جانبين مختلفين تمامًا كما هو مذكور أعلاه، يحتاج المستثمرون إلى فهم السوق بوضوح، وفهم هدفهم من القدوم إلى هذه القناة بشكل واضح للحصول على طريقة استثمار مناسبة. على وجه الخصوص، فإن الاستفادة من تقلبات السوق قصيرة الأجل أمر صعب للغاية ومحفوف بالمخاطر، حتى بالنسبة للمستثمرين المحترفين، وبالتالي فهو غير مناسب للأفراد غير المحترفين الذين ليس لديهم الكثير من الوقت لتحليل السوق والتداول ومراقبة السوق بشكل مستمر. تشير العديد من الإحصائيات إلى أن معدل خسارة المستثمرين الأفراد في الأسهم لأموالهم بعد عامين من الاستثمار يصل إلى أكثر من 85%، على الرغم من أن سوق الأسهم مربحة خلال نفس الفترة. وتظهر الإحصائيات من الأسواق التايوانية والفيتنامية نتائج مماثلة. وبعبارة أخرى، بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، فإن النهج الصحيح لا يزال يتمثل في الاستثمار الطويل الأجل مع محفظة متوازنة.
أحد البدائل التي توصلت إليها هي السندات المؤسسية. أولاً، يشبه الاستثمار في سندات الشركات إقراض الشركات، والحصول على دفعات فائدة دورية (قسائم) وإعادة المبلغ الأصلي في تاريخ استحقاق السند. والأمر المهم هو تقييم قدرة المصدر على سداد الفائدة وأصل الدين في الموعد المحدد، وهذا هو العامل الحاسم في ضمان أن تصبح توقعات المستثمرين بشأن أصل الدين والفائدة المذكورة أعلاه حقيقة واقعة.
في الأسواق المتقدمة، يتم تقييم قدرة المصدر على سداد الديون من قبل وكالات التصنيف الائتماني ذات السمعة الطيبة مثل موديز أو ستاندرد آند بورز، مما يجعل السوق أكثر شفافية والمستثمرين أكثر قدرة على تحديد المخاطر. في فيتنام، لا تزال سوق السندات الخاصة بالشركات في بداياتها، وهي تتسم بانخفاض مستوى الشفافية وتفتقر إلى التصنيفات الائتمانية الموثوقة.
لذلك، فإن الاستثمار في سندات الشركات في فيتنام ينطوي على العديد من المخاطر ولا يناسب غالبية المستثمرين الأفراد. في الآونة الأخيرة، سمعنا العديد من الحالات التي تخلفت فيها المؤسسات المصدرة عن سداد ديونها وتسببت في خسائر لحاملي السندات بسبب القدرة المحدودة للمستثمرين الأفراد على تقييم قدرة المؤسسات على سداد الديون. وعليه، فإن سوق السندات للشركات الفيتنامية الحالية لا تناسب إلا المستثمرين المحترفين.
من خلال ما شاركته، أعتقد أنك تنظر إلى سوق الأوراق المالية من منظور قصير الأجل، وهو نهج غير مناسب للمستثمرين الأفراد. وفي الوقت نفسه، أنت منجذب إلى العائدات الجيدة التي تجلبها سندات الشركات ولكنك لا تفهم المخاطر المحتملة بشكل كامل. وهذه هي النظرة المشتركة بين معظم المستثمرين غير المحترفين الذين استشرناهم من قبل. وبناءً على المعلومات التي شاركتها، وبافتراض أنه يمكن استثمار 500 مليون دونج على المدى الطويل ولا يؤثر ذلك بشكل كبير على الحياة، فإنني أقدم التوصيات التالية.
أولاً، لا ينبغي لك أن تحول محفظة أسهمك إلى السندات، بل ينبغي عليك تغيير نهجك في الاستثمار في الأسهم إلى نهج طويل الأجل. من المتوقع أن تظل فيتنام واحدة من الاقتصادات الرائدة في النمو في آسيا على مدى السنوات الخمس المقبلة، وفقًا لتقرير التوقعات الصادر عن صندوق النقد الدولي في أكتوبر 2023.
وصلت سوق الأوراق المالية إلى تقييمات جيدة تاريخيا (معدل السعر إلى القيمة الدفترية للسوق عند 1.64 - 21.5% أقل من المتوسط البالغ 2.09x). وبناء على ذلك، فإن الاستثمار في الأسهم في المرحلة الحالية سيساعدك على بناء الأصول بفضل إمكانات النمو القوية للاقتصاد وسوق الأسهم في السنوات الثلاث المقبلة.
للتغلب على سيكولوجية الاستثمار مثل الشعور "بالاكتئاب"، بالإضافة إلى النظر على المدى الطويل، تحتاج إلى بناء محفظة استثمارية متنوعة ومستدامة. إذا لم تتمكن من القيام بذلك بنفسك، فيمكنك بدلاً من ذلك اختيار الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة المتنوعة والمدارة بشكل احترافي. بالإضافة إلى ذلك، إذا كنت ترغب في الاستثمار مباشرة في الأسهم، فأنت بحاجة إلى الحصول على المشورة من خبراء التمويل الشخصي ومستشاري الاستثمار لمساعدتك في تحديد المحفظة المناسبة لك ومرافقتك طوال عملية الاستثمار.
لم يكن الاستثمار في الأسهم سهلاً أبدًا، والصبر دائمًا يؤتي ثماره في النهاية. نأمل أن تساعدك المشاركة أعلاه في العثور على الاتجاه الاستثماري الصحيح.
دوآن مينه توان
رئيس قسم أبحاث وتحليل الاستثمار
شركة FIDT للاستشارات الاستثمارية وإدارة الأصول
[إعلان 2]
رابط المصدر
تعليق (0)