الأسهم تنتظر اختراق الدعم

من المحتمل أن يشهد سوق الأسهم اختراقًا في شهر يوليو. الصورة: لو توان

شهدت سوق الأسهم الأسبوع الماضي تداولات في اتجاه شد الحبل المستمر، دون الكثير من التقلبات، واستمرت في اختبار صبر المستثمرين عندما لم تتحقق توقعات اختراق السوق لاستعادة ذروته عند 1300 نقطة. علاوة على ذلك، فإن حجم التداول أقل من المتوسط ​​​​لـ 20 يومًا، مما يشير إلى أن الحذر بين المستثمرين لا يزال موجودًا.

واصل المستثمرون الأجانب بيع صافي يزيد عن ألف مليار دونج لكل جلسة خلال الأسبوع من 17 إلى 21 يونيو، حيث كانت أسهم الشركات الكبرى هي محور البيع، وخاصة أسهم FPT وحدها والتي تمثل 1/4 من قيمة البيع الصافية. وإذا استمر هذا الوضع، فإنه سيؤثر بشكل أكبر على زخم نمو المؤشر في الفترة المقبلة.

وتبدو مجموعة البنوك والأسهم والأوراق المالية مخيبة للآمال لأنها لم تظهر دوراً قيادياً. ويتوقع الخبراء أن يستمر التباعد ليس فقط في الجزء الأخير من الشهر، أي الربع الثالث، ولكن أيضًا في عام 2024، عندما يكون هذا هو عام تعافي مجموعات الأسهم الفردية مع تحقيق نتائج أعمال مثيرة للإعجاب. وتشهد أسهم التكنولوجيا والاتصالات اتجاهاً صعودياً جيداً، في حين تفاجئ أسهم الكيماويات والصلب المستثمرين باستمرار، حيث لا تزال هناك أسهم ترتفع بقوة، مما يحقق ربحية عالية للمستثمرين.

إذا نظرنا إلى تاريخ سوق الأسهم الفيتنامية، فإن شهر يونيو هو دائمًا الشهر الذي يتمتع بأعلى احتمال للتعديل خلال العام. ولكن إذا نظرنا فقط إلى السنوات العشر الماضية، فإن احتمال حدوث زيادة في شهر يونيو أعلى، حيث سجل مؤشر VN اتجاهاً تصاعدياً 6 مرات خلال هذه الفترة، بمتوسط ​​زيادة 4.1%.

لا تزال المخاوف بشأن تصحيح سوق الأسهم في يونيو قائمة، حيث أن هذا هو الوقت الذي يدخل فيه السوق في حالة من الركود المعلوماتي، ولكن لا تزال هناك توقعات بأن المؤشر سيستمر في الارتفاع. في الواقع، لا تظهر تقلبات السوق في كثير من الأحيان نمطًا دوريًا واضحًا، لأنها تعتمد على متغيرات في أوقات مختلفة.

وفقًا لبيانات Fiinpro، في نهاية مايو 2024، بلغت نسبة السعر إلى العائد لمؤشر VN 14.15 مرة، وهو أقل قليلاً من متوسط ​​نسبة السعر إلى العائد للمؤشر على مدى 10 سنوات. وبالتالي، قد يكون السوق في وضع انتظار وترقب، مع الزخم الإيجابي الناجم عن أسعار الفائدة المنخفضة، وربما انعكس ضغط سعر الصرف إلى حد كبير، ويتوقع المستثمرون أن تصل أرباح الشركات المدرجة إلى أدنى مستوياتها بحلول نهاية عام 2023، ولكن تقييمات السوق قريبة من متوسط ​​السنوات العشر الماضية.

قال الدكتور نجوين دوي فونج، مدير شركة DGCapital للاستثمار، إن سوق الأوراق المالية لا يزال يتجه نحو اتجاه إيجابي، إلا أن هذه الفترة سوف تتأثر بالعديد من العوامل الكلية. وسيكون نهاية شهر يونيو هو الوقت المناسب للإعلان عن المؤشرات الاقتصادية الكلية، بما في ذلك المؤشر المهم لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني.

لا يزال السوق في المرحلة الحالية يتمتع بمساحة كبيرة للنمو، وتأتي القوة الدافعة من نتائج أعمال الربع الثاني من عام 2024 للشركات المدرجة. وفي السيناريو الإيجابي، إذا استمر نمو الأرباح لكل سهم (EPS) لجميع الأصول المدرجة بقوة في الربع الثاني، فإن تقييمات السوق تصبح جذابة؛ وفي الوقت نفسه، تتعزز ثقة المستثمرين في انتعاش أرباح السوق، وبالتالي فإنهم سيقبلون بتقييم سوقي أعلى من متوسط ​​السنوات العشر الماضية.

ومن المتوقع أيضًا أن يتحرك سوق الأسهم في يونيو في نطاق متوازن، خاصة عندما يقترب المؤشر من ذروة مارس، قبل أن تؤثر المزيد من المعلومات على الاتجاه الرئيسي، كما علق الدكتور فونج.

المصدر: https://laodong.vn/tien-te-dau-tu/chung-khoan-cho-doi-yeu-to-ho-tro-de-but-pha-1356179.ldo