الأسهم تحتاج إلى مزيد من الدعم لتحسين السيولة

يحتاج سوق الأوراق المالية إلى مزيد من الدعم لتحسين معنويات المستثمرين. الصورة: لو توان

شهد السوق أسبوعًا آخر من التراجع، على الرغم من أن التراجع كان أقل بكثير مقارنة بالأسبوع السابق. وعلى الرغم من أن التدفقات النقدية قد شهدت عودة إيجابية بعد التصحيحات، فإنها تذهب في المقام الأول إلى الأسهم الصغيرة ذات المضاربة العالية. وفي نهاية تعاملات الأسبوع، انخفض مؤشر بورصة فيتنام بمقدار 5.51 نقطة (-0.44%) ليصل إلى 1,236.6 نقطة. انخفض مؤشر HNX بمقدار 5.1 نقطة (-2.15%) ليصل إلى 231.56 نقطة. تحسنت السيولة في كلا البورصتين مقارنة بأسبوع التداول السابق عندما ارتفع حجم التداول المتطابق بنسبة 8.95% في HOSE وحوالي 19% في HNX.

وفقًا للخبراء، تأثرت تقلبات السوق الأسبوع الماضي جزئيًا بالمعلومات التي تم جمعها من التقارير المالية للربع الثاني من عام 2024 لشركات الأوراق المالية، والتي تُظهر أن إجمالي ديون الهامش وصل إلى ذروة جديدة بلغت ما يقرب من 230 ألف مليار دونج، وهو أعلى من ذروة ديون السوق في أوائل عام 2022. بالإضافة إلى ذلك، تسببت الأخبار السيئة من سوق الأسهم الدولية في قلق العديد من المستثمرين، وحتى الذعر، عندما انخفض مؤشر VN باستمرار، مخترقًا مستوى الدعم عند 1240 نقطة، وانخفض في بعض الأحيان إلى ما دون 1220 نقطة. يشعر المستثمرون بالقلق إزاء تأثير عمليات البيع التي تظهر في سياق الديون ذات الهامش المرتفع وتزايد الضغوط على نداء الهامش.

عادة ما يتم اختراق مستوى الدعم الفني المعترف به على نطاق واسع بسهولة، مثل مستوى 1,245 - 1,250 نقطة، وبعد ذلك يحدث البيع في كثير من الأحيان. لكن رد فعل السوق في نهاية جلسة الأسبوع الماضي أظهر أن التدفق النقدي "المسيطر" على اللعبة لم يهتم كثيراً بهذا المستوى الفني ليقرر الانسحاب من السوق، بل وربما استغل ذلك المستوى النفسي "لكسر" مراكز المتداولين على المدى القصير.

لا يزال المستثمرون والخبراء يثقون في آفاق السوق خلال الشهرين أو الثلاثة أشهر المقبلة على أساس الظروف الكلية المحلية والأجنبية المستقرة، كما يقترب الوقت الذي سيقوم فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، ومن المتوقع أن يستمر تحسن نمو أرباح الأعمال في الأرباع الأخيرة من العام. ومن المتوقع أن يؤدي التعافي في التوقعات الاقتصادية العامة إلى تعزيز نمو أرباح الشركات المدرجة.

وتشير بعض التقارير التحليلية الصادرة عن شركات الأوراق المالية إلى أن نمو أرباح السوق سيكون بنحو 20% و15% في عامي 2024 و2025 على التوالي. وفي عام 2024، وبعد زيادة متواضعة قدرها 5.3% فقط في الربع الأول، من المتوقع أن يرتفع صافي ربح السوق بنسبة 9.5% في الربع الثاني، و33.1% في الربع الثالث، و21.9% في الربع الرابع.

ومن المتوقع أن تشهد القطاعات نمواً قوياً في الأرباح في عام 2024، وتشمل البنوك والتجزئة ومواد البناء والكهرباء. من الناحية الفنية، إذا نجح مؤشر VN في "تصحيح" مستوى 1,250 نقطة، فمن المرجح أن تتشكل موجة جديدة.

المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-can-them-nhieu-tro-luc-de-cai-thien-thanh-khoan-1375707.ldo