รายงานต้นปีของ VinaCapital ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะมีเสถียรภาพในปีนี้ และนักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของกำไรและการประเมินมูลค่าหุ้น โดยคาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนจะฟื้นตัวจากไม่มีการเติบโตในปี 2566 มาเป็นเติบโต 10-15% ในปี 2567 และมากกว่า 20% ในปี 2568

นางสาวเหงียน หว่าย ทู ผู้อำนวยการทั่วไปฝ่ายการลงทุนในหลักทรัพย์ของ VinaCapital เชื่อว่าตลาดยังคงมีความเสี่ยงและความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หรือการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ช้ากว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม VinaCapita เชื่อมั่นในแนวโน้มเชิงบวกของเศรษฐกิจและตลาดหุ้นของเวียดนาม

ตามข้อมูลของ VinaCapital การประเมินมูลค่าตลาดที่น่าดึงดูดใจและปัจจัยสนับสนุนอื่นๆ จะทำให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้นในช่วงต้นปี 2024 โดยหากพิจารณาจากอัตราการเติบโตของกำไรข้างต้น หน่วยนี้คำนวณได้ว่า P/E ของ VN-Index จะอยู่ที่ประมาณ 10 เท่าในปี 2024 ซึ่งต่ำกว่าการประเมินมูลค่าของประเทศอาเซียน 5 ประเทศ (สิงคโปร์ มาเลเซีย อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และไทย) ประมาณ 26%

เพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจของตลาด คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของรัฐร่วมกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องและบริษัทหลักทรัพย์กำลังพยายามนำระบบการซื้อขาย KRX ไปใช้ในเร็วๆ นี้ และยกเลิกข้อกำหนดที่นักลงทุนสถาบันต้องฝากเงิน 100% ก่อนทำการซื้อขายเพื่อซื้อหลักทรัพย์ หากตลาดหุ้นเวียดนามได้รับการยกระดับ VinaCapital คาดการณ์ว่าน้ำหนักหุ้นเวียดนามจะอยู่ระหว่าง 0.7% ถึง 1.2% ในตะกร้าดัชนีตลาดเกิดใหม่ของ MSCI และ FTSE Russell และเงินทุนต่างชาติเพิ่มเติมที่ไหลเข้าตลาดหุ้นเวียดนามอาจสูงถึง 5,000-8,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

“กลุ่มธุรกิจที่มีแนวโน้มเติบโตดีในปี 2567 ได้แก่ เทคโนโลยีสารสนเทศ นิคมอุตสาหกรรม ท่าเรือ สินค้าอุปโภคบริโภค และธุรกิจที่ได้รับประโยชน์จากโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและพลังงาน นอกจากนี้ ธนาคารบางแห่งมีมูลค่าที่น่าดึงดูดและคาดว่าจะเติบโตในเชิงบวกได้ในปีต่อๆ ไป อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการของแต่ละบริษัทในกลุ่มธุรกิจข้างต้นจะแตกต่างกัน ดังนั้น การเลือกธุรกิจที่เหมาะสมในการลงทุนจึงมีความสำคัญมาก” นางสาวทูกล่าว

นางสาวทู ยังกล่าวอีกว่า กองทุนการลงทุนหุ้นเปิดของ VinaCapital สำหรับนักลงทุนรายบุคคลมักจะสร้างผลกำไรได้เกินตลาด เนื่องจากกลยุทธ์การคัดกรองหุ้นที่มีประสิทธิภาพ การใช้กระบวนการลงทุน และการควบคุมความเสี่ยงที่สม่ำเสมอ ตัวอย่างเช่น กองทุนหุ้นเปิดสองกองทุนคือ VinaCapital-VESAF และ VinaCapital-VEOF มีกำไร 30.9% และ 19.5% ตามลำดับในปี 2566 เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นเพียง 12.2% ของดัชนี VN

รูปภาพ 7977.jpg
ผลการดำเนินงานของกองทุนหุ้น 2 กองทุน VinaCapital-VEOF และ VinaCapital-VESAF (ภาพถ่าย: VinaCapital)

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2023 กำไรเฉลี่ย 3 ปีล่าสุดของ VinaCapital-VESAF อยู่ที่ 18% ต่อปี รองลงมาคือ VinaCapital-VEOF ที่อยู่ในอันดับที่สองด้วยกำไร 14% ต่อปี กองทุนหุ้น VinaCapital ทั้งสองกองมีผลงานดีกว่าดัชนี VN ซึ่งเพิ่มขึ้นเฉลี่ยปีละเพียง 0.8% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา

ความเห็นโดยทั่วไปของผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะไม่มีจุดบวกมากนักในปี 2024 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเศรษฐกิจของเวียดนามในปี 2024 ถือเป็นไปในทางบวก โดยเฉพาะตลาดหุ้น

รายงานของ VinaCapital คาดการณ์ว่า GDP ของเวียดนามจะเติบโต 6-6.5% ในปี 2567 โดยได้แรงหนุนจากการส่งออกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่ฟื้นตัว และระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะส่งผลต่อรายได้ของประชาชน ส่งผลดีต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดหุ้น

ในความเป็นจริงนักลงทุนต่างชาติคาดหวังศักยภาพการพัฒนาในระยะยาวของเศรษฐกิจเวียดนาม ปัจจัยด้านเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ การเมือง สังคม ความเปิดกว้างทางเศรษฐกิจ ตลอดจนนโยบายส่งเสริมและดึงดูดการลงทุนในเวียดนาม ถือเป็นตัวเร่งที่ทำให้ผู้ลงทุนเลือกเวียดนามแทนตลาดอื่น ความเป็นไปได้ในการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามจากตลาดชายแดนมาเป็นตลาดเกิดใหม่ในอนาคตอันใกล้นี้ถือเป็นปัจจัยที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนต่างชาติอีกด้วย

อ้างอิงข้อมูลจากสำนักงานสถิติทั่วไป ณ วันที่ 20 ธันวาคม พ.ศ. 2566 ในบริบทของการเติบโตที่ช้าของเศรษฐกิจโลกและในประเทศ ทุนจดทะเบียนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ทั้งหมดในเวียดนามยังคงเพิ่มขึ้น 32.1% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน โดยอยู่ที่เกือบ 36,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) อยู่ที่เกือบ 23,200 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.5 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน นี่เป็นยอดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่สูงที่สุดในรอบ 5 ปีที่ผ่านมา

อุตสาหกรรมการแปรรูปและการผลิตมีสัดส่วนเกือบ 80% ของทุน FDI ที่เกิดขึ้นทั้งหมด ตามข้อมูลของ VinaCapital การเติบโตของกระแสเงินทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมการแปรรูปและการผลิต ถือเป็นหลักฐานชัดเจนที่แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติต่อเศรษฐกิจของเวียดนามในระยะยาว

บิจดาว