พันธบัตรองค์กรเดือนสิงหาคม 2567 อัตราการชำระล่าช้าลดลง แต่อายุครบกำหนดมีความเสี่ยงสูง

รายงานการจัดอันดับเครดิตของ DNVN - VIS Rating ระบุว่า อัตราพันธบัตรของบริษัทที่ครบกำหนดชำระ ณ สิ้นเดือนสิงหาคมลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แต่ในเดือนกันยายน มูลค่ารวมของพันธบัตรที่ครบกำหนดชำระอยู่ที่ 24.5 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 18.1 ล้านล้านดองจากเดือนก่อนหน้า

อัตราการชำระเงินล่าช้าลดลงเหลือ 14.9%

ตามรายงานภาพรวมตลาดพันธบัตรขององค์กรประจำเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 ซึ่งเผยแพร่โดย Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (Vis Rating) เมื่อไม่นานนี้ ในเดือนสิงหาคม พันธบัตรขององค์กร (TPDN) ซึ่งมีมูลค่าที่ตราไว้รวม 450,000 ล้านดอง ได้ประกาศล่าช้าในการชำระดอกเบี้ยคูปองรอบแรก พันธบัตรนี้ได้รับการออกโดย Novaland Group ในเดือนสิงหาคม 2020 โดยมีอายุ 3 ปี และวันครบกำหนดชำระหนี้ถูกเลื่อนออกไปหนึ่งปีเป็นเดือนกรกฎาคม 2023 อย่างไรก็ตาม ในเดือนกรกฎาคม 2024 พันธบัตรนี้ได้รับการขยายเวลาอีกครั้งจนถึงเดือนสิงหาคม 2025

จำนวนพันธบัตรที่ออกใหม่ล่าช้ารวมตั้งแต่ต้นปีจนถึงสิ้นเดือนสิงหาคม 2567 อยู่ที่ 12.7 ล้านล้านดอง อัตราการผิดนัดชำระหนี้สะสม ณ สิ้นเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 ลดลงเล็กน้อยเหลือ 14.9% เทียบกับ 15.1% ในเดือนก่อนหน้า ประมาณ 63% ของมูลค่าพันธบัตรผิดนัดชำระสะสมมาจากกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย โดยมีอัตราการผิดนัดชำระสะสมอยู่ที่ 31%

ในเดือนสิงหาคม บริษัทที่ออกพันธบัตรล่าช้า 13 รายในภาคอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย ค้าปลีก และเกษตรกรรม ได้ชำระเงินต้นคืนให้แก่ผู้ถือพันธบัตรเป็นมูลค่ารวม 2.4 ล้านล้านดอง หลังจากชำระเงินบางส่วนแล้ว หนี้คงค้างที่เหลือของผู้ออกหุ้นกู้เหล่านี้คือ 8.5 ล้านล้านดอง

VIS Rating คาดการณ์ว่าภายใน 12 เดือนข้างหน้า พันธบัตรที่จะครบกำหนดมูลค่า 245 ล้านล้านดองประมาณ 18% เสี่ยงที่จะถูกชำระคืนเงินต้นล่าช้า

การชำระคืนเงินต้นล่าช้าของพันธบัตรของบริษัทส่วนใหญ่ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 เกี่ยวข้องกับบริษัทจำกัดการนำเข้า-ส่งออกผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรและวัสดุ (CAJIMEX) CAJIMEX ออกพันธบัตรในปี 2020 และครบกำหนดชำระในเดือนธันวาคม 2026 แต่ได้เลื่อนการจ่ายคูปองครั้งแรกในปี 2023 ออกไป ภายในเดือนสิงหาคม 2024 CAJIMEX ได้ดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรทั้งหมดตามที่ตกลงกับผู้ถือพันธบัตรเรียบร้อยแล้ว

จากพันธบัตรที่ครบกำหนดชำระทั้งหมด 567 ฉบับที่เกิดขึ้นในปี 2565 พันธบัตร 63 ฉบับได้ชำระเงินต้นและดอกเบี้ยที่ครบกำหนดชำระให้แก่ผู้ถือพันธบัตรแล้ว และพันธบัตร 294 ฉบับอยู่ในระหว่างการปรับโครงสร้างหนี้ อัตราการจัดเก็บหนี้ล่าช้าของพันธบัตรที่ครบกำหนดเพิ่มขึ้นเป็น 20.8% ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม

พันธบัตรบริษัทที่มีความเสี่ยงสูงที่จะครบกำหนด

รายงานเรตติ้ง VIS ระบุว่าในเดือนกันยายน มูลค่ารวมของพันธบัตรที่ครบกำหนดอยู่ที่ 24.5 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 18.1 ล้านล้านดองจากเดือนก่อนหน้า VIS Rating คาดการณ์ว่าในจำนวนพันธบัตรที่จะครบกำหนดชำระในเดือนกันยายน 2567 จำนวน 1.8 ล้านล้านดอง มีความเสี่ยงในการชำระเงินต้นล่าช้า ซึ่งส่วนใหญ่มีการล่าช้าในการชำระดอกเบี้ยไปก่อนหน้านี้แล้ว

ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า คาดว่าพันธบัตรที่จะครบกำหนดมูลค่า 245 ล้านล้านดองประมาณ 18% มีความเสี่ยงในการชำระเงินต้นล่าช้า โดย 76% ของมูลค่าพันธบัตรเสี่ยงสูงนี้เป็นของบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยและก่อสร้าง

สำหรับการออกพันธบัตรใหม่ เดือนสิงหาคมมีการออกพันธบัตรใหม่เพิ่มขึ้นเป็น 57.7 ล้านล้านดอง จาก 46.8 ล้านล้านดอง ในเดือน ก.ค. ธนาคารพาณิชย์ออกเงินรวม 51.3 ล้านล้านดอง ซึ่งคิดเป็นส่วนใหญ่ของเงินออกใหม่ทั้งหมด

จากพันธบัตรที่ธนาคารต่างๆ ออกในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 จำนวน 40% เป็นพันธบัตรด้อยสิทธิที่เข้าข่ายเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2 ซึ่งออกโดยธนาคาร Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade, Tien Phong Commercial Joint Stock Bank, Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development, Loc Phat Vietnam Joint Stock Commercial Bank, Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank และ Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development

พันธบัตรชั้นที่ 2 เหล่านี้มีอายุครบกำหนดโดยเฉลี่ย 8.1 ปี และอัตราดอกเบี้ยอยู่ระหว่าง 5.5-7.6% ในปีแรก พันธบัตรประเภทอื่น ๆ เป็นพันธบัตรไม่มีหลักประกัน อายุ 3 ปี อัตราดอกเบี้ยคงที่ 5.2-7.7%

จากยอดการออกบัตรใหม่ทั้งหมด 272.7 ล้านล้านดองนับตั้งแต่ต้นปี มีการออกบัตรต่อสาธารณะ 23 ครั้ง คิดเป็นมูลค่า 39.1 ล้านล้านดอง

ทู อัน

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/trai-phieu-doanh-nghiep-thang-8-2024-ty-le-cham-tra-giam-nhung-sap-dao-han-co-rui-ro-cao/20240913043746902