เงินหยวนได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นทั่วโลก แต่การจะฝ่าทะลุและคุกคามเงินดอลลาร์สหรัฐนั้นเป็นเรื่องยาก เนื่องจากยังคงต้องพึ่งพาการทำธุรกรรมทวิภาคีที่เกี่ยวข้องกับจีน
ข้อมูลจากธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ซึ่งเป็นธนาคารกลาง แสดงให้เห็นว่ายอดคงค้างของธุรกรรมสวอปสกุลเงินในประเทศทั้งหมดอยู่ที่ 115,080 ล้านหยวน (15,780 ล้านดอลลาร์) ณ สิ้นเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้นประมาณ 6,000 ล้านหยวนจากสิ้นเดือนมีนาคม ไตรมาสที่สองของปีนี้ถือเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกันที่ยอดคงค้างของธุรกรรมสวอปสกุลเงินเพิ่มขึ้น
การสวอปสกุลเงินคือข้อตกลงระหว่างธนาคารกลางสองแห่งที่จะแลกเปลี่ยนสกุลเงินของกันและกันโดยมีอัตราดอกเบี้ยแนบมาด้วย มาตรการนี้ช่วยให้ธนาคารกลางของประเทศหนึ่งสามารถรับสภาพคล่องสกุลเงินต่างประเทศจากธนาคารกลางอีกแห่งหนึ่ง โดยมักจะนำไปใช้ในการจัดหาเงินทุนสำหรับการค้าทวิภาคีและการลงทุนโดยตรง
PBOC ได้ลงนามข้อตกลงสวอปสกุลเงินกับธนาคารกลางของประเทศและภูมิภาคประมาณ 40 แห่ง มากกว่าครึ่งหนึ่งของพวกเขาเข้าร่วมในโครงการหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง ตัวอย่างเช่น ข้อตกลงสวอปสกุลเงินระหว่างจีนและอาร์เจนตินา อนุญาตให้ธนาคารกลางของสาธารณรัฐอาร์เจนตินา (BCRA) รับเงินหยวนจาก PBOC ในจำนวนที่เทียบเท่ากับเปโซอาร์เจนตินา
จีนและอาร์เจนตินาลงนามข้อตกลงสวอปสกุลเงินมูลค่า 7 หมื่นล้านหยวน (10.3 พันล้านดอลลาร์) ครั้งแรกในปี 2009 และขยายเป็น 130 พันล้านหยวนในปี 2018 โดยช่องทางนี้ทำให้อาร์เจนตินาสามารถชำระหนี้ 1.7 พันล้านดอลลาร์จากหนี้ 2.7 พันล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดชำระล่าสุดให้กับกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ในรูปเงินหยวนได้
ในเดือนเมษายน รัฐบาลอาร์เจนตินาประกาศว่าจะเริ่มชำระค่าสินค้าที่นำเข้าจากจีนเป็นเงินหยวนเพื่อรักษาเงินสำรองดอลลาร์ที่กำลังลดลง ซึ่งช่วยสนับสนุนความพยายามของธนาคารประชาชนอาร์เจนตินา (PBOC) ที่จะเพิ่มการใช้ "ดอลลาร์แดง" ทั่วโลกให้มากขึ้น
หยู หย่งติ้ง นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันสังคมศาสตร์จีน กล่าวว่าข้อตกลงสวอปสกุลเงินมีประโยชน์เนื่องจากสามารถขยายการใช้เงินหยวนให้เป็นสากลมากขึ้น หากบริษัทต่างๆ ในอาร์เจนตินากู้เงินเป็นเงินหยวนและนำมาใช้ซื้อสินค้าจากจีน จะช่วยส่งเสริมการใช้สกุลเงินดังกล่าวในต่างประเทศ
นอกเหนือจากเส้นทางการสวอปสกุลเงินแล้ว หยวนยังได้รุกเข้ามาเป็นสกุลเงินระดับโลกมากขึ้นในปีนี้ เนื่องจากประเทศต่างๆ เช่น รัสเซียและบราซิล ได้เพิ่มการใช้สกุลเงินนี้ท่ามกลางภาวะขาดแคลนเงินดอลลาร์สหรัฐ
จีนยังได้เพิ่มความพยายามในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินเพื่อสนับสนุนการชำระเงินหยวนข้ามพรมแดน เช่น การจัดตั้งธนาคารชำระเงินหยวนในตลาดต่างประเทศ พวกเขายังกำลังขยายระบบการชำระเงินข้ามพรมแดนระหว่างธนาคาร (CIPS) อีกด้วย
ในเดือนกุมภาพันธ์ PBOC และบราซิลได้ลงนามข้อตกลงในการจัดตั้งระบบหักบัญชีเงินหยวน โดยอนุญาตให้สาขาบราซิลของธนาคารอุตสาหกรรมและการพาณิชย์ของจีนเป็นผู้ดำเนินการ เดือนถัดมา ธนาคารในบราซิลซึ่งควบคุมโดยธนาคารการสื่อสารของจีน ได้กลายเป็นธนาคารแห่งแรกในอเมริกาใต้ที่เข้าร่วมโดยตรงใน CIPS
เผิง เหวินเซิง หัวหน้าทีมเศรษฐศาสตร์แห่ง China International Capital ประเมินว่าระบบการเงินระหว่างประเทศหลายขั้วกำลังเกิดขึ้น เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังสูญเสียข้อได้เปรียบบางส่วนไป เมื่อปีที่แล้ว การชำระเงินข้ามพรมแดนของจีนร้อยละ 49 หรือ 42.1 ล้านล้านหยวน (6.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) ใช้เงินหยวน จากจำนวนนี้ 10.5 ล้านล้านหยวนอยู่ในบัญชีเดินสะพัดซึ่งส่วนใหญ่ใช้จ่ายเพื่อการค้าสินค้าและบริการ
การชำระเงินข้ามพรมแดนในสกุลเงินหยวนในช่วงหลายปีที่ผ่านมา กราฟิก: Caixin
ด้วยอำนาจซื้อที่เพิ่มขึ้นและการนำเข้าสินค้าในปริมาณมาก เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกจึงได้ส่งเสริมการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์ตามสกุลเงินหยวนอย่างแข็งขันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
Shao Yu หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Orient Securities กล่าวว่าตรรกะดังกล่าวค่อนข้างคล้ายคลึงกับ “เปโตรดอลลาร์” ซึ่งเป็นสถานะของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะสกุลเงินที่เลือกใช้ในตลาดน้ำมันระหว่างประเทศตั้งแต่ทศวรรษ 1970 “หยวนมีเป้าหมายที่จะผูกติดกับตะกร้าสินค้าโภคภัณฑ์ ไม่ใช่แค่กับน้ำมันเท่านั้น” เขากล่าว
ในปี 2021 จีนบันทึกมูลค่าการค้าข้ามพรมแดนเป็นเงินหยวนสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์หลัก เช่น น้ำมันดิบ แร่เหล็ก ทองแดง และถั่วเหลือง เป็นมูลค่า 405,500 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 42.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในเดือนมีนาคม บริษัทปิโตรเลียมแห่งชาติจีนได้ชำระเงินสำหรับการซื้อก๊าซในสกุลเงินหยวนครั้งแรกจาก TotalEnergies (ฝรั่งเศส)
ในขณะเดียวกัน การเปิดตลาดทุนของจีนมากขึ้นก็ส่งผลให้เงินหยวนได้รับความนิยมในระดับโลกในการลงทุนเพิ่มมากขึ้น เมื่อปีที่แล้ว การชำระเงินข้ามพรมแดนเงินหยวนของจีนมีมูลค่า 31.6 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้นร้อยละ 10 เมื่อเทียบกับปีก่อน
สกุลเงินนี้ยังได้รับความสนใจเพิ่มมากขึ้นในรัสเซียด้วย พันธบัตรสกุลเงินหยวนระเบิดในกรุงมอสโกเมื่อปีที่แล้ว บริษัทยักษ์ใหญ่หลายแห่งของรัสเซีย เช่น ผู้ผลิตอะลูมิเนียม United Rusal International และผู้ผลิตทองคำ Polyus ได้ออกพันธบัตรสกุลเงินหยวนจำนวนมากเพื่อดึงดูดนักลงทุน
ส่วนแบ่งทางการตลาดของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเป็นเงินหยวน กราฟิก: Caixin
ตามข้อมูลของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) สัดส่วนของเงินหยวนในทุนสำรองสกุลเงินโลกอยู่อันดับที่ 5 รองจากดอลลาร์สหรัฐ ยูโร เยนญี่ปุ่น และปอนด์อังกฤษ ภายในสิ้นปี 2565 ส่วนแบ่งการตลาดจะแตะระดับ 2.69% เพิ่มขึ้นจากเพียง 1% เมื่อปี 2559
เนื่องจากธนาคารกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารของประเทศกำลังพัฒนา รวมทั้งผู้ผลิตน้ำมันในตะวันออกกลาง ต่างพยายามกระจายสำรองเงินตราต่างประเทศ ดังนั้น หยวนจึงเป็น “ตัวเลือกที่มีคุณภาพสูงและมีเสถียรภาพ” เนื่องจากไม่มีสกุลเงินที่ไม่ใช่ของตะวันตกให้เลือกมากนัก ตามที่สาขาธนาคารใหญ่ของจีนในรัสเซียระบุ
ณ สิ้นเดือนมีนาคม CIPS มีผู้เข้าร่วมโดยตรง 79 ราย เพิ่มขึ้นจาก 75 รายเมื่อสิ้นปี 2021 หลายรายเป็นสาขาต่างประเทศของบริษัทจีนขนาดใหญ่ จำนวนผู้เข้าร่วมโดยอ้อมเพิ่มขึ้นจาก 1,184 เป็น 1,348 รายในช่วงเวลาเดียวกัน โดยประมาณ 75% อยู่ในเอเชีย
อย่างไรก็ตาม การสร้างเงินหยวนให้เป็นสากลยังคงเผชิญกับความท้าทายมากมาย ขนาดของ CIPS ยังตามหลัง SWIFT อยู่มาก ซึ่งมีองค์กรที่เชื่อมต่ออยู่มากกว่า 11,000 แห่ง การควบคุมเงินทุนที่เข้มงวดของจีนเป็นอุปสรรคต่อความพยายามในการสร้างสกุลเงินหยวนให้เป็นสกุลเงินสากลมาอย่างยาวนาน ทำให้การทำลายอิทธิพลของเงินดอลลาร์เป็นเรื่องยาก ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมกล่าว ประธานยุโรปของธนาคารใหญ่แห่งหนึ่งของจีนกล่าวว่าคู่แข่งที่ใหญ่ที่สุดของเงินดอลลาร์คือยูโรและสกุลเงินดิจิทัล ไม่ใช่หยวน
“ในแง่ของสำรองเงินตราต่างประเทศ การกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์สหรัฐไม่ได้หมายความถึงการกระจายความเสี่ยงไปสู่เงินหยวน แต่หมายความถึงการกระจายความเสี่ยงไปสู่เงินวอนเกาหลี ดอลลาร์สิงคโปร์ โครนาสวีเดน โครนนอร์เวย์ และสกุลเงินสำรองที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมอื่นๆ” Eichengreen ซึ่งเป็นศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์และรัฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนีย เบิร์กลีย์ กล่าว
นอกจากนี้ ความพยายามในการจัดตั้งระบบการเคลียร์เงินหยวนผ่านสาขาในต่างประเทศของธนาคารจีนอาจส่งเสริมให้บริษัทการค้าขนาดเล็กและขนาดกลางใช้เงินหยวนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้ช่วยให้สกุลเงินสีแดงได้รับความนิยมจากธุรกิจขนาดใหญ่มากนัก เนื่องจากดอลลาร์มีอิทธิพลเหนือตลาดอย่างไม่มีใครทัดเทียมในการค้าโลก ตามที่ Alessandro Glombiewski Teixeira ที่ปรึกษาเศรษฐกิจของอดีตประธานาธิบดีบราซิล Dilma Vana Rousseff กล่าว
ดัชนีการแลกเปลี่ยนเงินหยวนระหว่างประเทศอยู่ที่ 2.86 ในไตรมาสแรกของปี 2565 เพิ่มขึ้นจาก 2.8 เมื่อสิ้นปี 2564 แต่ยังห่างไกลจากดอลลาร์สหรัฐที่ 58.13 ยูโรที่ 21.56 ปอนด์ที่ 8.87 และเยนญี่ปุ่นที่ 4.96 มาก
นักวิชาการเผยว่าหยวนยังคงห่างไกลจากการเป็นสกุลเงินต่างประเทศที่สำคัญ มันอาจจะเริ่มได้รับแรงผลักดัน แต่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น จาง ลี่ชิง ผู้อำนวยการศูนย์วิจัยการเงินระหว่างประเทศ มหาวิทยาลัยการเงินและเศรษฐศาสตร์กลาง กล่าวว่า จะเป็นเรื่องยากที่จะบรรลุความก้าวหน้าในการสร้างระบบเงินหยวนให้เป็นสากล หากเงินหยวนต้องพึ่งพาการค้าระหว่างจีนกับประเทศอื่นๆ เพียงอย่างเดียว
นายจาง กล่าวว่าการขยายขอบเขตการใช้สกุลเงินระหว่างประเทศจะไม่ก้าวไปสู่อีกระดับหนึ่ง จนกว่าจะมีการใช้สกุลเงินดังกล่าวอย่างแพร่หลายในฐานะสกุลเงินของบุคคลที่สามในการค้าโลก นั่นคือเมื่อนิติบุคคลจากสองประเทศอื่นนอกเหนือจากจีนใช้หยวนในการชำระเงินธุรกรรม เช่นเดียวกับการใช้ USD
ไม่มีทางลัดสำหรับสกุลเงินใดๆ ที่จะกลายเป็นสกุลเงินทั่วโลกในระยะยาว ความสำเร็จต้องมาจากแพลตฟอร์มตลาดทุนแบบเปิด ตลาดการเงินที่มั่นคงและทำหน้าที่ได้ดี พร้อมด้วยระบบกฎหมายที่เข้มแข็ง ตามที่ผู้เชี่ยวชาญจากธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) กล่าว
ฟีนอัน ( ตาม Caixin )
ลิงค์ที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)