การประเมินมูลค่าหุ้นหลายกลุ่มเข้าโซนเบิกจ่าย

มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 29-28 ก.ค.: การประเมินมูลค่ากลุ่มหุ้นหลายกลุ่มในโซนเบิกจ่าย

ดัชนี VN-Index กำลังกลับสู่ขอบล่างของช่องราคาสะสม ส่งผลให้การประเมินมูลค่ากลุ่มหุ้นต่างๆ อยู่ในโซนที่สมเหตุสมผลยิ่งขึ้นสำหรับการเบิกจ่าย

หลังจากผ่านไป 1 สัปดาห์ของการซื้อขายภายใต้แรงกดดันด้วยปริมาณการซื้อขายที่ค่อนข้างกะทันหัน โดยเฉพาะภายใต้แรงกดดันจากข้อมูลที่ว่าหนี้สินมาร์จิ้นรวม ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2567 ได้แตะจุดสูงสุดใหม่ สูงกว่าช่วงต้นปี 2565 ดัชนี VN-Index ประสบกับสัปดาห์การซื้อขายเชิงลบอีกครั้ง โดยราคาลดลงอย่างหนักไปอยู่ที่ราวๆ 1,220 จุด

แรงกดดันตลาดที่ลดลงกระตุ้นให้มีการเรียกหลักประกัน ซึ่งทำให้ความรู้สึกของนักลงทุนเป็นลบมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อสิ้นสุดสัปดาห์ แรงกดดันจากการเรียกหลักประกันลดลงเรื่อยๆ ดัชนีปิดตลาดในทิศทางบวก โดยเพิ่มขึ้น 8.92 จุด และหยุดที่ระดับ 1,242.11 จุด

แม้ว่าสภาพคล่องจะยังคงอยู่ในระดับต่ำและไม่เปลี่ยนแปลงมากนักเมื่อเทียบกับเซสชันก่อนหน้า ซึ่งยังคงแสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุน แรงขายยังคงลดลง และความต้องการซื้อหุ้นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงเพื่อทำกำไรจากจุดต่ำสุดช่วยให้แนวโน้มขาขึ้นของตลาดขยายตัวขึ้นเมื่อใกล้สิ้นสุดเซสชัน

ในกลุ่ม VN30 หุ้นส่วนใหญ่ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะ BCM, MSN, FPT ส่งผลให้จุดของ VN-Index เพิ่มขึ้นอย่างมาก และที่สำคัญ BCM กลับมาอยู่ในช่วงราคาสูงสุดอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนสิงหาคม พ.ศ. 2566

นอกจากนี้ สีเขียวของเซสชั่นสุดสัปดาห์ยังแพร่กระจายไปยังกลุ่มหุ้นส่วนใหญ่ด้วย กลุ่มหุ้นเทคโนโลยีโทรคมนาคมเป็นกลุ่มที่มีการฟื้นตัวแข็งแกร่งที่สุด โดยมีหุ้นเด่นๆ อาทิ FPT, CMG, CTR... หลังจากช่วงปรับตัวแข็งแกร่งล่าสุด หุ้นกลุ่มขนส่งและคลังสินค้าฟื้นตัวเช่นกัน เมื่อ HVN หลุดจากการร่วงลงของราคาในช่วงก่อนหน้าและกลับมาทำกำไรได้

สถิติแสดงให้เห็นว่าในช่วงสัปดาห์ระหว่างวันที่ 22-26 กรกฎาคม พ.ศ. 2567 นักลงทุนรายย่อยในประเทศกลับกลายเป็นผู้ขายสุทธิเพียงรายเดียว โดยมีมูลค่า 2,490 พันล้านดอง ในช่วงบ่ายของการซื้อสุทธิ กลุ่มองค์กรในประเทศซื้อมากที่สุด มูลค่า 2,070 พันล้านดอง รองลงมาคือกลุ่มผู้ประกอบอาชีพอิสระ มูลค่า 1,624 พันล้านดอง องค์กรและบุคคลต่างชาติซื้อเงิน 377 พันล้านดอง และ 44 พันล้านดอง ตามลำดับ

การกลับมาของการซื้อสุทธิจากต่างชาติก็ถือเป็นจุดสว่างที่ส่งผลต่อการพัฒนาเชิงบวกของเซสชั่นนี้ โดยรวมตลอดสัปดาห์ นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิอีกครั้ง โดยมีมูลค่าประมาณ 410 พันล้านดอง หลังจากขายสุทธิติดต่อกันหลายสัปดาห์ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิเป็นหลัก ได้แก่ KDC (+470 พันล้าน VND), SBT (+439 พันล้าน VND), VNM (+232 พันล้าน VND) และ MSN (111.6 พันล้าน VND)... ในทางกลับกัน DGC ขายสุทธิ (-419.5 พันล้าน VND), SSI (-288.8 พันล้าน VND)...

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของ Agriseco Research คาดการณ์ไว้ว่าค่อนข้างยากที่จะคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำว่านักลงทุนต่างชาติจะกลับมามีคำสั่งซื้อสุทธิในตลาดเมื่อใด โดยเฉพาะในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนสามารถคาดหวังว่าการไหลเข้าของเงินทุนต่างชาติจะกลับตัวในเร็วๆ นี้ เนื่องจาก (1) ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินการในเดือนกันยายน ซึ่งช่วยลดช่องว่างอัตราดอกเบี้ยและลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน (2) ดัชนี VN ปรับเพื่อให้มูลค่าตลาดและหุ้นอยู่ในระดับที่สมเหตุสมผลเพื่อดึงดูดกระแสเงินสดจากนักลงทุนต่างชาติ

ข้อมูลสัปดาห์นี้ธุรกิจทยอยเผยผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2024 จนถึงปัจจุบัน มีบริษัทจดทะเบียนเกือบ 600 แห่งที่เผยแพร่รายงานทางการเงินหรือประมาณการ ผลประกอบการทางธุรกิจ

โดยกำไรหลังหักภาษีเพิ่มขึ้น 21.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน สูงกว่าอัตราการเติบโต 16.7% ในไตรมาสแรกปี 2567 ถือเป็นสัญญาณบวกที่แสดงว่าเศรษฐกิจยังคงฟื้นตัว สะท้อนจาก ผลประกอบการ ของบริษัทต่างๆ

Agriseco Research วิเคราะห์โดยเจาะจงยิ่งขึ้นว่า กลุ่มการเงินมีส่วนสนับสนุนอย่างมากต่อการเติบโตของกำไรในไตรมาสที่ 2 ซึ่งกำไรของกลุ่มนี้เพิ่มขึ้น 34.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดยส่วนใหญ่ต้องยกความดีความชอบให้กับกลุ่มธนาคารที่เพิ่มขึ้น 37% ในกลุ่มที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน กำไรที่ประกาศโดยองค์กรมีอัตราการเติบโตเพียง 8.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน

โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีกำไรเพิ่มขึ้น ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย อสังหาริมทรัพย์ ในเขตอุตสาหกรรม ท่าเรือ-โลจิสติกส์ อาหารทะเล ยางพารา... ในทางตรงกันข้าม กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีกำไรลดลง ได้แก่ สิ่งทอ ยา สาธารณูปโภค (แก๊ส ไฟฟ้า ปิโตรเลียม)

สัปดาห์ที่แล้ว รายงานจากองค์กรหลายแห่ง เช่น HSBC และ Citibank ต่างมีการประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจของเวียดนามในเชิงบวก โดยพิจารณาจากโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่งของ GDP ในไตรมาสที่สอง และภาคการส่งออกและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI)

Agriseco Research เชื่อว่าความแตกต่างที่ชัดเจนของผลการดำเนินงานทางธุรกิจระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรมอาจยังคงดำเนินต่อไปในไตรมาสที่ 3 ของปี 2567 และในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 เมื่อปัจจัยฐานต่ำของช่วงเวลาเดียวกันไม่มีอยู่อีกต่อไป ดังนั้นการเลือกและหาโอกาสการลงทุนจึงต้องทำอย่างรอบคอบ

ในกราฟทางเทคนิค ดัชนี VN ฟื้นตัวหลังจากตอบสนองต่อโซน 1,220 จุด และ RSI ที่ขายมากเกินไป อย่างไรก็ตาม Agriseco Research เชื่อว่าแนวโน้มระยะสั้นกลายเป็นขาลงและแรงกดดันการขายอาจเพิ่มขึ้นอีกครั้งเมื่อดัชนี VN ค่อยๆ เคลื่อนตัวไปที่โซน 1,250 (+-5) จุดในช่วงการซื้อขายถัดไป สถานการณ์การฟื้นตัวแบบรูปตัว “V” ที่นักลงทุนบางส่วนในตลาดคาดหวังนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของแรงขายที่รุนแรงจากนักลงทุนรายย่อยเช่นเดียวกับในขณะนี้

ดัชนี VN-Index กำลังกลับสู่ขอบล่างของช่องราคาสะสม ส่งผลให้การประเมินมูลค่ากลุ่มหุ้นต่างๆ อยู่ในโซนที่สมเหตุสมผลยิ่งขึ้นสำหรับการเบิกจ่าย นักลงทุนสามารถเปิดสถานะซื้อระหว่างช่วงที่ตลาดปรับตัว โดยให้ความสำคัญกับกลุ่มธนาคารและกลุ่ม VN30 เป็นหลัก โดยมุ่งเน้นที่หุ้นชั้นนำเมื่อราคาตลาดลดลงอย่างมาก และตัวบ่งชี้ RSI ลดลงไปสู่โซนขายมากเกินไป

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html