Добровольно пожертвовав долей рынка ради роста цен на нефть, Саудовская Аравия все равно может понести двойные потери

Сокращение добычи сырой нефти может дорого обойтись Саудовской Аравии, поскольку текущий рост цен на нефть еще не компенсировал потерю доходов от сокращения добычи.

Tự nguyện hy sinh thị phần nhằm đẩy giá dầu, Saudi Arabia vẫn có thể ‘thiệt đơn thiệt kép’. (Nguồn: Getty)

Саудовская Аравия может столкнуться с перспективой потери доли рынка на таких ключевых рынках, как Китай, в пользу Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ). (Источник: Гетти)

5 июня газета Wall Street Journal (США) опубликовала статью, в которой прокомментировала последствия решения Саудовской Аравии добровольно сократить добычу сырой нефти.

Цены не выросли, как ожидалось.

Предупредив спекулянтов о том, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее партнеры (известные как ОПЕК+) могут продолжить сокращение добычи, министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман 4 июня объявил, что страна добровольно сократит добычу еще на 1 миллион баррелей в день в июле после того, как страны ОПЕК+ отказались присоединиться к усилиям Эр-Рияда.

В настоящее время на долю ОПЕК+ приходится почти 50% мировой добычи сырой нефти, поэтому ожидается, что сокращение добычи приведет к росту цен на нефть, в то время как опасения по поводу ослабления мировой экономики приведут к снижению спроса на сырую нефть. Эр-Рияд также дал понять, что «сделает все возможное для создания стабильности на рынке». На данном этапе сокращения ограничены всего одним месяцем, но могут быть продлены.

Сразу после открытия рынка в первую сессию недели 5 июня цены на нефть резко выросли, однако затем рост перестал быть устойчивым. К полудню торговой сессии того же дня цена североморской нефти марки Brent достигла 77,32 долл. США за баррель, что на 1,6% выше цены закрытия торговой сессии 2 июня.

Цены на нефть по-прежнему на 17% ниже, чем в октябре 2022 года, когда ОПЕК+ впервые потрясла рынок своим решением о сокращении добычи, которое впоследствии было продлено некоторыми членами, включая Саудовскую Аравию и Россию, до апреля 2023 года.

Чиновники Саудовской Аравии, участвовавшие в процессе, признали, что рост цен на нефть 5 июня не соответствовал ожиданиям министра Абдулазиза бин Салмана, который защищал решение о сокращении добычи и хотел победить игроков, играющих на понижение, на напряженной встрече ОПЕК+ в прошлые выходные.

В последние месяцы г-н Абдулазиз неоднократно подвергал критике спекулянтов с Уолл-стрит, чьи ставки могли ослабить цены на нефть. В прошлом месяце он выступил с предупреждением для спекулянтов, и многие аналитики восприняли это как признак того, что ОПЕК+ может сократить добычу на своем заседании 4 июня.

Сокращение на 1 млн баррелей в день доведет добычу сырой нефти в Саудовской Аравии до 9 млн баррелей в день, что является самым низким показателем с июня 2021 года и редко наблюдается за последние 10 лет. Этот шаг показывает, что Эр-Рияд готов «пожертвовать» долей рынка ради роста цен на нефть.

Саудовская Аравия должна заплатить высокую цену?

По словам информированных чиновников, это может дорого обойтись Саудовской Аравии, поскольку текущий рост цен на нефть не смог компенсировать потерю доходов из-за сокращения добычи.

Саудовская Аравия также может столкнуться с перспективой потери доли рынка на таких ключевых рынках, как Китай, в пользу Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ), которые продолжают перекачивать большие объемы более дешевой нефти, несмотря на обещания не делать этого. Делегации, участвовавшие в заседании 4 июня, заявили, что ОАЭ и Россия выступают против дальнейшего сокращения добычи, заявив, что их устраивают текущие рыночные цены.

5 июня нефтяной гигант Saudi Aramco неожиданно повысил экспортные цены на сырую нефть на июль. Аналитики и трейдеры ранее ожидали, что гигант снизит официальную цену продажи, чтобы конкурировать с другими вариантами на рынке, такими как российская нефть, в то время как перспективы спроса не очень радужные.

Попытки закрепить более высокие цены на нефть демонстрируют, с каким давлением сталкивается министр Абдулазиз. Наследный принц Мухаммед бин Салман преследует амбициозные цели по реформированию экономики Саудовской Аравии, зависящей от нефти. Г-ну Абдулазизу придется удерживать цены на нефть на уровне, который сделает такой переход экономически жизнеспособным.

По данным Commonwealth Bank (Австралия), Саудовская Аравия, скорее всего, продлит период сокращения добычи, если североморская нефть марки Brent застрянет в ценовом диапазоне 70–75 долларов США за баррель, и сократит добычу еще сильнее, если цена опустится ниже 70 долларов США за баррель. Goldman Sachs Group полагает, что если сокращение добычи сохранится, цены на нефть вырастут примерно на 1 доллар за баррель.

Сокращение добычи Саудовской Аравией значительно усилит ожидания дефицита на рынке. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует, что разрыв между спросом и предложением на рынке нефти может достичь 1,9 млн баррелей в сутки в третьем квартале этого года. По данным консалтинговой компании Rystad Energy, после решения Саудовской Аравии этот дефицит может достичь 3 миллионов баррелей в день.

Аналитики утверждают, что дисбаланс между спросом и предложением может замедлить падение цен на сырую нефть. Однако единого мнения о том, вырастут ли цены на нефть, нет.

«Это рыночный вызов для ОПЕК+, и Саудовская Аравия пытается приспособиться», — прокомментировал Ричард Бронз, руководитель геополитических исследований консалтинговой компании Energy Aspects. Многие вещи обусловлены факторами, находящимися вне их контроля, такими как макроэкономические перспективы.

Поэтому я уверен, что решение о сокращении добычи не принесет такого успеха и последствий, как то, что ОПЕК+ сделала в 2021 году и начале 2022 года».

Источник