«Дедолларизация» — это долгосрочный процесс, продолжающийся последние 20 лет, в результате которого мировая норма резервирования в долларах США постепенно снижается. Однако на сегодняшний день американская валюта по-прежнему удерживает наибольшую долю рынка, и в настоящее время нет конкурента, способного ее «обогнать».
Дедолларизация — это стратегия, которую использовали страны, чтобы бросить вызов доминированию доллара США. В период после COVID-19 колебания валютных резервов и мировой кризис продолжают оставаться одними из основных факторов, обусловливающих текущий процесс сильного ослабления доллара США. Кроме того, геополитическая конкуренция и снижение доверия к доллару США также в настоящее время способствуют этому процессу.
Согласно последним данным по мировым платежам, опубликованным Обществом всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT) в марте 2023 года, доля доллара США в мировых платежах в настоящее время составляет 41,74%, что ниже пикового значения в 85,7%.
 |
| Дедолларизация ускоряется во всем мире... США стоят за «толканием лодки». (Источник: The Economist) |
Общий объем мировых валютных резервов, объявленный Международным валютным фондом (МВФ) в апреле, составил 12 000 млрд долларов США, из которых 58,36% приходилось на доллары США, что стало новым минимумом за последние десятилетия, снизившись примерно на 27% по сравнению с пиковым периодом.
Все еще нет противника?
Односторонние действия администрации США в отношении доллара США еще больше усугубляют текущий кризис доллара США на мировом рынке. С марта 2022 года США повысили процентные ставки 10 раз подряд, что привело к росту обменного курса, что отразилось на пользователях долларов США по всему миру.
Похоже, что «дедолларизация» ускоряется во всем мире?
«Дедолларизация» в последнее время стала часто упоминаемой фразой в международном сообществе и, похоже, стала тенденцией. Многие страны рассматривают цель снижения зависимости от доллара США как хороший способ избежать трудностей и реагирования на кризисы.
Этот список, кажется, становится все длиннее и длиннее: от Азии через Америку и даже Ближний Восток, включая Бразилию, Венесуэлу, Индию, Индонезию, Малайзию, Гану, Россию, Францию, Австралию и Китай...
Однако миру следует помнить, что позиция и даже доминирование доллара США когда-то были необходимостью и консенсусом, а также одной из основных структур глобальной системы, которую международное сообщество совместно защищало после Второй мировой войны.
Хотя так называемая тенденция «дедолларизации» в настоящее время поддерживается многими странами и регионами, страной, которая действительно может эффективно «дедолларизироваться», являются, вероятно, только Соединенные Штаты.
Создание валюты всегда связано с властью и ответственностью, суверенная валюта страны и международная валюта, обращающаяся во всем мире, — это одно и то же.
В течение четверти века после окончания Второй мировой войны доллар США пользовался всеми преимуществами международной валюты. Однако во время правления бывшего президента Ричарда Никсона Вашингтон осознал, что за взятие на себя ответственности придется заплатить более высокую цену, поэтому он принял решительное решение отказаться от Бреттон-Вудской системы.
Министром финансов США в то время был Джон Боуден Конналли-младший. также оставил миру известную цитату: «Доллар США — наша валюта, но ваша проблема».
Так что, по сути, с тех пор США всегда проводили определенную «дедолларизацию», хотя они, возможно, и не осознавали этого, но концепция «сделать доллар США чьей-то чужой проблемой» явно привела к такому результату.
Они хотят пользоваться преимуществами доминирования доллара, но не хотят брать на себя ответственность, связанную с статусом международной валюты.
Доллар США, но проблема другой страны
Для того чтобы суверенная валюта страны стала международной валютой, необходимо проводить самую строгую фискальную и денежно-кредитную политику, поддерживать внутренний платежный баланс и стабильность обменного курса, а также завоевать доверие и уважение международного сообщества. Только тогда валюта может получить более широкое признание и использование.
Однако, начиная с 1970-х годов, дефицит бюджета США увеличивался из года в год, а потолок госдолга федерального правительства увеличился с десятков миллиардов долларов до 31,4 триллиона долларов в июне 2023 года — в то время как правительству США и Конгрессу приходится вести переговоры о сложном потолке госдолга. Однако подобные переговоры, похоже, ведутся в каждой администрации, при каждом американском президенте.
Суть потолка долга — фискальная дисциплина, многократное превышение потолка является дефолтом или безответственным поведением по передаче долга. В настоящее время задача поддержания стабильности обменного курса превратилась в привязку валют других стран к доллару США, в результате чего другие страны страдают от последствий «чрезмерных трат» Америки. Это наносит прямой ущерб международному статусу доллара США.
Только тогда, когда международная валюта сможет поддерживать стабильность цен на стратегические товары и не ослабевать существенно из-за изменений ситуации, международное сообщество сможет чувствовать себя в безопасности, храня и используя ее.
В значительной степени историческое доминирование доллара США определялось нефтедолларом. Когда всему миру для покупки нефти требовались только доллары США, доллар США был самой важной международной валютой. Хотя нефтедоллар по-прежнему доминирует на международном рынке стратегических сырьевых товаров, тенденция к его ослаблению очевидна.
Начиная с ближневосточного нефтяного кризиса 1973 года, страны-производители нефти стремились бросить вызов господству нефтедоллара. В настоящее время многие страны начали использовать местные валюты для оплаты энергоносителей, ресурсов и важных товаров, таких как нефть, природный газ, продукты питания и т. д.
Возможно, все больше товаров по всему миру будут оплачиваться в других валютах, поэтому позиции доллара США могут продолжить ослабевать.
Страна, которая поставляет международную валюту, должна также объединить больше союзников, осторожно применять санкции и взять на себя инициативу по преодолению последствий финансового и международного кризиса, чтобы заручиться поддержкой все большего числа стран и защитить долгосрочную ценность международной валюты.
Однако когда в 2008 году разразился финансовый кризис, масштабная политика количественного смягчения крупнейшей экономики мира втянула мир в волну кризиса субстандартного ипотечного кредитования в США.
Вспышка эпидемий в последние годы и российско-украинский конфликт привели к сбою мировой экономики. Однако, помимо привлечения мира к санкциям против России, США постоянно повышали процентные ставки, приняли «Закон о снижении инфляции», активно привлекая мировые потоки капитала в США, что нарушило восстановление мировой экономики, в том числе и стран-союзников.
Эти шаги серьезно подорвали доверие к доллару США, поэтому «дедолларизация» стала сегодня широко распространенной тенденцией.
Трудно выделить преимущества и недостатки международного статуса доллара США. Пока США остаются ответственной мировой державой, другие страны не смогут поколебать позиции гринбека.
Однако в настоящее время США используют многие из своих собственных мер для поддержки процесса глобальной «дедолларизации». Хотя исход этого процесса пока неизвестен, а как хороший, так и плохой исход одинаково непредсказуем, похоже, что США являются главной силой «дедолларизации».
Источник
Комментарий (0)