Не покупайте в районе 1300 пунктов

Нет никаких признаков того, что индекс VN сможет легко преодолеть отметку в 1300 пунктов, поэтому инвесторам следует скорректировать свой менталитет, чтобы быть более осторожными и избегать синдрома FOM, «покупающего акции, которые показали резкий рост», что необходимо.

По итогам прошлой недели индекс VN-Index все же вырос на 1,48% по сравнению с предыдущей неделей до 1290,92 пункта. На последней сессии недели рынок был смещен в сторону продаж: на HoSE 113 акций выросли в цене, 189 акций упали в цене, а 65 акций остались без изменений. HNX: 60 акций выросли в цене, 63 акции остались без изменений и 60 акций упали в цене.

Индекс VN зафиксировал небольшую коррекцию после достижения порога в 1300 пунктов. Во время восходящего тренда рынок неизбежно будет испытывать небольшие колебания и корректировки, и это будет перерывом для индекса, позволяющим ему набрать обороты и продолжить движение вперед. Это движение поможет повысить устойчивость восходящей динамики индекса, повысив вероятность успешного преодоления целевого порога в 1300 пунктов.

Ликвидность на обеих биржах оставалась высокой и составила более 22 000 млрд донгов, а объем торгов за последние три сессии недели составил почти 1 млрд акций. Из них объем сопоставленных заказов на этой неделе увеличился на 22,53% на HoSE и на 10,4% на HNX. На этой неделе иностранные инвесторы купили на HoSE 1 221,2 млрд донгов, сосредоточившись на акциях таких банков, как TPB, HDB, TCB... На HNX иностранные инвесторы также купили на HNX 71,07 млрд донгов, сосредоточившись на акциях SHS, PVS, CEO...

Банковский сектор, находящийся под влиянием иностранных чистых покупок, является основной движущей силой, положительно влияющей на рынок. Многие акции резко выросли в цене и объеме, такие как TPB (+12,04%), MSB (+9,09%), STB (+8,91%), EIB (+7,55%), BVB (+5,26%), SHB (+5,26%)...

Иностранные инвесторы также очень активны на рынке: 8 из последних 10 сессий были чистыми покупателями. Возвращение иностранных потоков капитала на вьетнамский рынок в сочетании с чистой тенденцией покупок со стороны внутренних инвесторов станут движущей силой, которая поможет индексу VN-Index продолжить положительную динамику в предстоящий период.

Это происходит на фоне поддержки фондового рынка большим количеством позитивной информации внутри страны и за рубежом: Государственный банк постоянно скупает условия на открытом рынке и «закачивает деньги» в систему; ФРС (США) снизила ставку, а Банк Японии (Япония) отложил план повышения процентной ставки, подтвердив волну смягчения денежно-кредитной политики; Народный банк Китая (НБК) запустил крупный пакет мер экономического стимулирования и оживил рынок недвижимости…

Народный банк Китая (НБК) недавно объявил о политике поддержки крупнейшей экономики после пандемии COVID-19. В этой группе решений есть следующие: (1) смягчение денежно-кредитной политики; (2) Устранение трудностей и поддержка рынка жилья; (3) Поддержать фондовый рынок. Поскольку Китай запускает масштабный пакет мер экономического стимулирования, эксперты Agriseco ожидают, что другие страны региона, включая Вьетнам, продолжат поддерживать и усиливать политику смягчения денежно-кредитной политики для стимулирования экономического роста.

Кроме того, пакет мер стимулирования повысит привлекательность фондового рынка и, как ожидается, станет фактором, способствующим изменению направления потоков иностранного капитала с чистых продаж на чистые покупки на азиатских рынках в конце года.

В краткосрочной перспективе многие компании, работающие с ценными бумагами , рекомендуют не покупать, если индекс VN-Index продолжит расти до ценового диапазона 1300 пунктов , поскольку это непривлекательный ценовой диапазон. На предстоящей сессии рынок завершит третий квартал 2024 года и начнет четвертый квартал 2024 года, а также начнет период получения бизнес-результатов. Инвесторы сохраняют разумную пропорцию, ниже средней пропорции, новый денежный поток все еще может рассматриваться, увеличиваться и расширяться портфель для кодов, которые не восстановились в значительной степени, с ценовыми диапазонами, эквивалентными времени, когда индекс VN составлял 1250 пунктов ранее.

Длинные позиции следует тщательно оценивать на основе результатов бизнеса. Инвестиционная цель направлена ​​на ведущие акции с хорошими фундаментальными показателями, хорошим ростом бизнес-результатов во втором квартале и положительными перспективами роста бизнес-результатов в третьем квартале.

Г-н Дин Куанг Хинь, руководитель отдела макроэкономической и рыночной стратегии акционерной акционерной компании VNDIRECT Securities, оценил, что индекс VN-Index продолжил прорывную неделю и даже превзошел отметку в 1300 пунктов в конце недели. Однако возросшее давление продаж отбросило индекс обратно к отметке около 1290 пунктов. Это неудивительно, поскольку с начала года область выше 1300 пунктов всегда была областью, где индекс VN-Index находился под сильным давлением фиксации прибыли и его было трудно удержать.

В связи с тем, что нет никаких признаков того, что индекс VN может легко преодолеть отметку в 1300 пунктов, инвесторам необходимо скорректировать свою психологию, чтобы быть более осторожными и избегать менталитета FOM «покупать акции, которые пережили фазу быстрого роста».

В то же время необходимо уделять первостепенное внимание управлению рисками портфеля, соответственно, инвесторам необходимо заблаговременно извлекать прибыль из некоторых акций, которые за последние 2 недели выросли более чем на 15%, и сокращать долю акций до безопасного порога (ниже 100%). Необходимо ограничить новые выплаты и использование финансового рычага, по крайней мере до тех пор, пока индекс VN-Index четко не подтвердит тенденцию своего движения после повторного тестирования зоны сопротивления 1300 пунктов.

«Новые выплаты следует осуществлять, когда индекс VN успешно и надежно преодолеет зону сопротивления 1300 пунктов или отступит к зоне поддержки на уровне 1260–1270 пунктов», — считает г-н Хинь.

Г-н Хинь поделился своей точкой зрения на недавнее снижение процентной ставки ФРС, которое, безусловно, окажет существенное влияние на перспективы мирового финансового рынка в частности и вьетнамского фондового рынка в ближайшем будущем.

В частности, 18 сентября ФРС официально инициировала смягчение денежно-кредитной политики, шаг, которого рынок давно ждал, приняв решение снизить операционную процентную ставку на 0,5 процентного пункта. Это сильный старт для ФРС, но в то же время и спорный, поскольку большинство экономистов склоняются к сценарию снижения операционных процентных ставок на 0,25 процентных пункта непосредственно перед заседанием. Раздаются голоса, что резкое снижение процентных ставок ФРС обусловлено риском рецессии в экономике США.

По личному мнению г-на Хина, эта точка зрения не является исчерпывающей. В контексте «более низкой, чем ожидалось, инфляции» и «опасений относительно рынка труда, который все еще находится под контролем», снижение ставки ФРС на 0,5 процентного пункта является весьма логичным.

Говоря о решительных мерах, председатель ФРС Джером Пауэлл отметил: «Существует мнение, что сейчас самое время поддержать рынок труда, пока он еще силен, а не тогда, когда начались увольнения». Видно, что, хотя глава ФРС по-прежнему утверждает, что экономика США по-прежнему здорова, он, похоже, согласен с проблемами, поднятыми экспертами, что «денежно-кредитная политика имеет задержку для вступления в силу, и с учетом информации, полученной от предприятий, а также медленных темпов найма, должностные лица ФРС считают необходимым предупредить более сильное ослабление рынка труда».

Таким образом, снижение учетной ставки на 0,5 процентного пункта больше похоже на «упреждающее вмешательство» ФРС, чем на «тушение пожара», когда уже все слишком поздно. Наряду со снижением процентной ставки ФРС также внесла ряд довольно последовательных изменений, таких как снижение прогноза индекса цен на личное потребление (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС — до 2,3% к концу этого года с предыдущего прогноза в 2,6% и продолжение снижения до 2,1% к концу 2025 года.

Что касается уровня безработицы, ФРС прогнозирует показатель в 4,4% к концу этого года, что выше предыдущего прогноза в 4,0% и полагает, что этот уровень сохранится до конца 2025 года. Что касается экономического роста, ФРС прогнозирует увеличение на 2,1% в этом году и на 2% в следующем году, не изменившись с прогноза, сделанного в июне. Положительная реакция американского фондового рынка на действия ФРС также подкрепляет сценарий «мягкой посадки» экономики США.

На внутреннем рынке тенденция ФРС к снижению процентных ставок окажет положительное влияние на экономику и финансово-денежные рынки. Снижение процентной ставки ФРС поддержит экономику США и повысит потребительский спрос, тем самым положительно повлияв на перспективы экспорта Вьетнама в США.

Следует подчеркнуть, что США являются крупнейшим экспортным рынком Вьетнама, на долю которого приходится почти 30% от общей стоимости импорта нашей страны. Снижение процентной ставки ФРС также ослабило DXY, способствуя снижению давления на обменный курс и инфляцию, тем самым создавая условия для того, чтобы Государственный банк стал более гибким в проведении денежно-кредитной политики, смещая приоритеты на поддержку ликвидности системы и поддержание низких процентных ставок для содействия экономическому росту. OMO и покупка валютных резервов для поставки донгов на рынок с целью улучшения роста денежной массы, который был очень медленным с начала этого года.

С учетом вышеизложенных ожиданий г-н Хинь сохраняет позитивный взгляд на вьетнамский фондовый рынок в среднесрочной перспективе с настоящего момента и до конца года, а сценарий, при котором индекс VN-Index превысит отметку в 1300 пунктов в этом году, вполне реален благодаря (1) более мягкой денежно-кредитной политике, (2) продолжающемуся улучшению результатов деятельности листингуемых компаний и (3) новым событиям в истории повышения рыночной капитализации.

Таким образом, любые корректировки рынка в ближайшее время станут хорошей возможностью для инвесторов с долгосрочным видением накопить больше акций, отдавая приоритет отраслям с положительными показателями роста к концу года, таким как банковское дело, ценные бумаги, импорт и экспорт (текстиль, морепродукты, изделия из древесины) и недвижимость промышленных парков.

Источник: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html