Перспективы фондового рынка, неделя 4

Перспективы фондового рынка, неделя 4 - 03.08: рынок имеет тенденцию к адаптации, необходимо контролировать риски

Благодаря сильному росту за неделю индекс VN-Index превысил отметку в 1250 пунктов, однако рост оказался не слишком впечатляющим. Текущая точка также приближается к пику августа-сентября 2022 года, поэтому вполне вероятно, что рынок вернется к тренду коррекции, и контроль рисков должен стать приоритетом.

Индекс VN-Index завершил февраль 2024 года на уровне 1252,73 пункта, что на 7,59% выше показателя января 2024 года (и является самым сильным ростом за последние 4 месяца). Хорошая ликвидность рынка резко выросла на 124,2%, а средняя стоимость транзакций превысила 23 282 млрд донгов. Хорошая ликвидность показывает, что денежный поток активен, циркулирует и увеличивается по всем группам акций. Со временем спекуляции также усилились.

Обратите внимание, что средняя ликвидность составляет около 1 млрд долларов США за сессию, что уступает только показателям августа, сентября 2023 года и начала 2022 года, которые в прошлом были периодами сильного давления корректировки.

Еще один момент, на который следует обратить внимание: согласно данным, собранным Saigon-Hanoi Securities Company (SHS), в феврале индивидуальные инвесторы продолжали активно скупать активы на сумму 6 495 млрд донгов, что является очень большим показателем за последние 2 года (меньше, чем в сентябре 2023 г., октябре 2022 г. и марте 2022 г.). Если рассматривать среднюю чистую стоимость покупок/день, то это самый сильный месяц чистых покупок: в феврале 2024 года было всего 16 торговых сессий. Доля торговых операций индивидуальных инвесторов осталась высокой и составила 84,24%, что выше среднего.

Между тем, внутренние организации с октября 2023 года по январь 2024 года приобрели активы на чистую сумму 9 500 млрд донгов и продали активы на чистую сумму в феврале на сумму 3 726,43 млрд донгов, что составляет коэффициент транзакций 6,79%, что ниже среднего показателя в 7% за последние 3 года.

Иностранные институциональные инвесторы провели довольно активную продажу в феврале, чистая стоимость продаж составила 2 328,23 млрд донгов, что составило долю торговли 8,64%, что выше среднего и увеличило совокупную чистую продажу с января 2023 года до 27 212,01 млрд донгов. Между тем, иностранные физические лица также продали довольно много — на сумму до 440,71 млрд донгов.

Г-н Фан Тан Нхат, руководитель группы инвестиционного консалтинга компании SHS Securities, филиал в городе Хошимин, сказал, что в краткосрочной перспективе индекс VN-Index превзойдет пик 2023 года, соответствующий 1245–1255 пунктам, и продолжит сталкиваться с последовательными сильными зонами сопротивления, соответствующими 1280–1295 пунктам — пиковой цене в августе-сентябре 2022 года, зоне 1300–1320, пиковой цене в июне 2022 года. Следует отметить, что в разные моменты истории индекса VN-Index: в июне 2022 года произошла корректировка на 100 пунктов, в августе-сентябре 2022 года — корректировка на 300 пунктов, а в августе-сентябре 2023 года индекс VN-Index скорректировался на 200 пунктов.

Соответственно, в краткосрочной перспективе индекс VN продолжит увеличивать пункты и столкнется с очень сильной зоной сопротивления около 1275 пунктов, что соответствует средней цене пика в августе-сентябре 2022 года и пика в августе-сентябре 2023 года. При очень сильном сопротивлении годовое сопротивление и текущая зона капитализации уже не являются дешевыми. Таким образом, хотя рынок развивается очень хорошо и существует довольно много возможностей для ротации, ликвидность остается на очень высоком уровне, превышающем 1 млрд долларов США. Но когда VN-Index войдет в сильные зоны сопротивления выше, все равно будет существовать риск коррекции как минимум на 50-100 пунктов.

По словам г-на Нхата, следует отметить, что VN-Index может иметь короткую, сильную торговую сессию распределения с объемом торгов около 1,5 млрд акций, ликвидностью более 30 000 млрд донгов, с предупреждающим сигналом о том, что утренняя сессия может иметь внезапный объем торгов более 800 млн акций . Поэтому текущие позиции считаются спекулятивными, ротационными и требуют контроля рисков, что соответственно повышает краткосрочные стоп-лоссы. Сосредоточьтесь в первую очередь на группах хороших, лидирующих в отрасли акций, которые растут по сравнению с общим рынком.

В целом активность продолжает повторно тестировать недавно преодоленную зону сопротивления на уровне 1250–1255 пунктов, что, скорее всего, повторится. Таким образом, существующие позиции могут быть сохранены. Что касается новых позиций на покупку, они должны участвовать только в коррекциях в группах акций, которые обеспечивают важные факторы относительно тенденций, имеют привлекательный потенциал роста, привлекают внимание со стороны денежного потока, имеют хорошие фундаментальные показатели и большой потенциал роста.

Источник