На прошлой неделе фондовый рынок продемонстрировал множество негативных сигналов, VN-Index резко упал на 33 пункта; Заявления компаний, работающих с ценными бумагами, показывают, что прибыли отрасли снизились... Что эксперты думают о фондовом рынке на этой неделе?
На прошлой неделе индекс VN-Index снизился почти на 33 пункта.
После недели отрицательных торгов индекс VN-Index продолжал сохранять «нисходящее» состояние, потеряв почти 33 пункта, опустившись ниже порогового значения в 1252,7 пункта. Преобладало давление со стороны продавцов, «красное» распространилось по рынку, в то время как приток денежных средств на рынок оставался слабым.
Общая ликвидность рынка достигла лишь 14 800 млрд донгов, из которых только нижняя граница HOSE составила 13 784 млрд донгов.
Группа компаний средней капитализации в сфере недвижимости выделяется: PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE)… с ростом на 1–2%.
Банковские, сталелитейные и розничные группы внезапно оказались под давлением, что немного скорректировало рынок.
Лидерами группы акций, по которым на прошлой неделе сложилась негативная ситуация, стали ACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...
Группа акций, влияющих на индекс VN
Доминировала продающая сторона, индекс VN непрерывно падал на прошлой неделе (Фото: SSI iBoard)
Группа активных акций с недостаточным вкладом для создания сопротивления снижению, возглавляемая EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...
Иностранные инвесторы поддерживали давление продаж на протяжении 11 последовательных сессий на рынке, при этом общее давление продаж превысило 400 млрд донгов. Наибольшее давление на продажи испытала компания MSN — 242 млрд донгов, за ней следуют DGC, TCB (Techcombank, HOSE), HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) с давлением на продажи в размере 50–100 млрд донгов. С другой стороны, VPB (VPBank, HOSE) активно покупался в объеме 6,8 млн единиц, что способствовало росту индекса на 0,2 пункта по итогам недели.
Прибыль в отрасли ценных бумаг падает второй квартал подряд
После яркого первого квартала показатели деятельности в группе ценных бумаг демонстрируют признаки замедления и снижения в течение двух кварталов подряд. В третьем квартале общая прибыль до налогообложения (PBT) группы компаний по ценным бумагам (CTCK) достигла около 6 900 млрд донгов, что эквивалентно аналогичному периоду 2023 года, но почти на 7% ниже, чем во втором квартале предыдущего года.
Это также время, когда фондовый рынок не очень благоприятен. Индекс VN сильно колебался на отметке 1300 пунктов, что повлияло на настроения инвесторов. Торги в третьем квартале были мрачными: среднее значение на HOSE достигло менее 15 000 млрд донгов за сессию, что примерно на 25% ниже показателей аналогичного периода 2023 года, а также первой половины этого года.
Эти факторы оказывают существенное влияние на торговую деятельность компаний, работающих с ценными бумагами. И брокеры, и трейдеры сталкиваются с трудностями, кредитование стало способом экономии прибыли для компаний, работающих с ценными бумагами.
В третьем квартале проценты по займам и дебиторская задолженность компаний, работающих с ценными бумагами, оценивались в 5 800 млрд донгов, что на 20% больше, чем за аналогичный период 2023 года, и почти на 4% выше, чем в предыдущем квартале. Это третий квартал подряд, когда выручка растет по сравнению с предыдущим кварталом и является рекордным уровнем за всю историю.
Прибыль в секторе ценных бумаг в третьем квартале была четко дифференцирована: многие компании, работающие с ценными бумагами, зафиксировали снижение прибыли до налогообложения более чем на сто миллиардов долларов по сравнению со вторым кварталом, например: SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities и особенно SHS Securities (SHS, HNX).
Напротив, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE), ACBS Securities зафиксировали резкий рост прибыли до налогообложения по сравнению с предыдущим 2 кварталом.
Десять самых прибыльных компаний отрасли, работающих с ценными бумагами, зафиксировали прибыль до налогообложения в размере более 200 млрд донгов в третьем квартале 2024 года. Только TCBS Securities получила прибыль более тысячи миллиардов с прибылью до налогообложения почти в 1100 миллиардов донгов. Однако прибыль до налогообложения в третьем квартале также снизилась по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и предыдущим вторым кварталом.
Убытки в основном понесли мелкие компании, работающие с ценными бумагами, наиболее серьезный случай произошел с APG, у которой отрицательная прибыль после уплаты налогов составила почти 150 млрд донгов.
В целом третий квартал оказался не самым благоприятным периодом для компаний, работающих на рынке ценных бумаг. Все ожидания связаны с усилиями правительства по достижению целевых показателей экономического роста, вступлением в силу циркуляра 68, позволяющего иностранным инвесторам торговать без 100% маржи,...
«Брат, преодолевший тысячу трудностей» помог Yeah1 утроить доход
Согласно последнему финансовому отчету, Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) достигла выручки более 345 млрд донгов в третьем квартале 2024 года, что в 3 раза превышает показатель за аналогичный период. Это рекордно высокий доход предприятия с четвертого квартала 2020 года.
Известно, что Yeah1 инвестировал в программу «Anh trai vu ngan cong gai» — вьетнамскую версию знаменитой программы «Call me by fire» из Китая, для звезд старше 30 лет, транслируемую с конца июня.
«Брат, преодолевший тысячу трудностей» помог Yeah1 достичь самого высокого дохода за последние 4 года (Фото: Интернет)
Благодаря привлечению миллионов просмотров многие выступления попали в топ трендов на YouTube и широко обсуждались в социальных сетях и медиаплатформах, программа привлекла десятки спонсоров, крупнейшим из которых стал Техкомбанк.
С тех пор деятельность в сфере рекламы и медиаконсалтинга принесла более 89% от общего дохода компании, что помогло увеличить выручку этого сегмента в 4,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания Yeah1 зафиксировала валовую прибыль в размере более 79 млрд донгов, увеличившись в 3,6 раза. Это также самая высокая валовая прибыль компании с четвертого квартала 2018 года.
Хотя расходы на управление бизнесом увеличились в 2,5 раза из-за восстановления бизнеса, Yeah1 все равно получила прибыль после уплаты налогов в размере почти 34,3 млрд донгов, что в 10,7 раза больше, чем в третьем квартале 2023 года. Это самая высокая прибыль с 2022 года.
За первые 9 месяцев года выручка Yeah1 составила более 629 млрд донгов, что примерно в 2,5 раза больше, чем за тот же период, а прибыль достигла почти 55,8 млрд донгов, увеличившись в 4,5 раза. Таким образом, в этом году компания выполнила план по выручке почти на 79% и прибыли на 86%.
Акции сталелитейных компаний выигрывают от антидемпинговой политики
В последние годы вьетнамская сталелитейная промышленность столкнулась со многими серьезными проблемами: сильными колебаниями цен на сырье, давлением со стороны дешевой импортной стали, особенно из Китая. Однако переломный момент наступил, когда Министерство промышленности и торговли приняло решение о применении антидемпинговой пошлины (АДП) на стальную продукцию, импортируемую из Китая и Южной Кореи.
В компании MB Securities (MBS) заявили, что эти меры не только помогают снизить недобросовестную конкуренцию со стороны дешевой стали, но и создают возможности для реструктуризации, восстановления и развития отечественных сталелитейных предприятий.
Введение антидемпинговой пошлины на горячекатаную рулонную сталь (HRC) из Китая создало прекрасные возможности для отечественных предприятий. Доля вьетнамских компаний на рынке, вероятно, значительно увеличится, поскольку поставки дешевой стали из Китая ограничены. Это помогает вьетнамским предприятиям не только увеличивать объемы производства, но и повышать рентабельность.
Однако в Shinhan Securities подчеркнули, что, несмотря на множество позитивных перспектив, отрасль по-прежнему сталкивается с некоторыми серьезными проблемами, такими как колебания цен на сырье и риск глобальной экономической рецессии.
В целом антидемпинговые меры являются и будут оставаться важным фактором в изменении структуры сталелитейной промышленности Вьетнама. Сталелитейным предприятиям необходимо продолжать оптимизировать затраты, наращивать производственные мощности и расширять экспортные рынки, чтобы воспользоваться новыми возможностями.
Комментарии и рекомендации
По данным TPS Securities, акции MBB (MBBank, HOSE) Военно-коммерческого акционерного банка - MB (MBB, HOSE) рекомендуется покупать с целевой ценой 29 000 донгов за акцию, при этом ожидается рост на 18% по сравнению с ценой закрытия 25 октября.
Последние события в акциях MBB (Фото: SSI iBoard)
По данным TPS, за последние 5 лет можно заметить, что бизнес-стратегия МБ банка ориентирована на индивидуальных клиентов. В частности, к концу июня 2024 года прочие несрочные клиентские депозиты MBB достигли 230 210 млрд донгов, уступив по этому показателю только банковской группе Big4.
Между тем, объем несрочных депозитов (CASA) MBB в 2019 году достиг всего лишь 92 352 млрд донгов, что равно объему депозитов TCB и немного превышает объемы депозитов других коммерческих банков. Значительные изменения стали очевидны с тех пор, как MBB приступила к цифровой трансформации в середине 2019 года.
Кроме того, благодаря большому количеству индивидуальных клиентов маржа MB является лидером отрасли с показателем более 37%, за ней следуют TCB и VPB, которые также очень сильны в цифровой трансформации, достигнув 36% и 33% соответственно к концу июня 2024 года.
Можно сказать, что благодаря бизнес-стратегии, ориентированной на индивидуальных клиентов, MB Bank не только имеет большой объем депозитов, но и хороший коэффициент CASA, что помогает снизить давление на чистую процентную маржу, проводить более эффективную ценовую политику и предлагать более качественные кредитные продукты.
Г-н Ву Мань Минь, инвестиционный консультант Mirae Asset Securities , оценил, что рынок сталкивается с довольно сложными краткосрочными факторами: обменный курс USD/VND растет, в результате чего Государственный банк продает USD для стабилизации обменного курса, изымая VND с рынка; В то же время Государственное казначейство снова начало скупать донг, что усилило краткосрочное давление на ликвидность донгов.
Внешние факторы также вызывают беспокойство, когда нет четкой тенденции, постоянных покупок и продаж в течение короткого периода времени и очень четкой дифференциации; создавая неопределенность в настроениях инвесторов.
VN-Index переживает «сложный» период, но все еще есть много позитивных фундаментальных факторов.
Это сложный период для инвесторов, поскольку мировая и вьетнамская экономики развиваются по разным траекториям и подвержены множеству непредсказуемых колебаний. Однако самое главное — инвесторам необходимо сохранять спокойствие, грамотно управлять рисками и всегда внимательно следить за развитием ситуации на рынке.
В краткосрочной перспективе инвесторам следует ограничить вложения в акции, чувствительные к колебаниям валютного курса, особенно в акции с большой долей долга в иностранной валюте. В то же время отдавайте приоритет акциям с историями конца года, таким как недвижимость и государственные инвестиции, поскольку именно эти отрасли получат прямую выгоду от пакетов государственных инвестиций, одобренных на 2025 год.
Хотя в краткосрочной перспективе возможны резкие коррекции, в среднесрочной перспективе фундаментальные показатели рынка остаются весьма позитивными. Поэтому инвесторам следует сосредоточиться на стратегии накопления акций с долгосрочным потенциалом роста, когда цены на акции упадут до привлекательных ценовых диапазонов, таких как Банковское дело - Недвижимость - Индустриальные парки; Не гонитесь за рынком, когда он горяч, терпеливо наращивайте свою позицию, покупая, когда цена соответствующим образом корректируется, совершая множественные покупки со спредом.
KB Securities полагает, что продающая сторона продолжает доминировать, положительный момент появляется, когда давление предложения на фоне низких цен лучше контролируется, больше нет феномена продаж, что открывает возможности для скорейшего восстановления. Однако преобладает боковой тренд, реакции восстановления в слабых зонах поддержки часто кратковременны, и сохраняется риск падения в более сильные зоны поддержки.
Vietcap Securities прокомментировала, что нехватка покупательной способности усилила падение индекса VN-Index на прошлой неделе. Основная зона поддержки на этой неделе — 1240–1250 пунктов. Уровень 1265 выступает в качестве сопротивления для рынка, где вернется сильное давление продаж, наблюдавшееся на прошлой неделе. Однако в настоящее время нет никаких признаков ослабления давления со стороны продавцов или улучшения со стороны покупателей. Поэтому инвесторам следует дождаться более четких сигналов со стороны спроса, прежде чем покупать.
График дивидендов на этой неделе
Согласно статистике, право на получение дивидендов с 21 по 25 октября имеют 9 предприятий, из которых все 9 предприятий выплачивают их наличными.
Самая высокая ставка — 4%, самая низкая — 20%.
График выплаты денежных дивидендов
*Дата прекращения права собственности: дата сделки, на которую покупатель, установив право собственности на акции, не будет пользоваться сопутствующими правами, такими как право на получение дивидендов, право на покупку дополнительных выпущенных акций, но по-прежнему будет пользоваться правом присутствовать на собрании акционеров.
| Код | Пол | День ГДХК | Дата ЧТ | Пропорция |
|---|---|---|---|---|
| ГХК | ШЛАНГ | 1/11 | 11/22 | 20% |
| ТФК | HNX | 1/11 | 11/20 | 12% |
| CLW | ШЛАНГ | 31 октября | 11/25 | 4% |
| ПКК | УПКОМ | 31 октября | 11/14 | 15% |
| КНБК | УПКОМ | 31 октября | 11/12 | 6% |
| АБР | ШЛАНГ | 30 октября | 11/21 | 20% |
| ДГТ | HNX | 30 октября | 11/29 | 5% |
| БДВ | УПКОМ | 30 октября | 11/20 | 12% |
| XDH | УПКОМ | 10/29 | 8/11 | 8% |
* Комментарии и рекомендации, изложенные в статье, носят справочный характер.
Источник: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm
Комментарий (0)