Прогнозируется, что ВВП в 2025 году вырастет на 6,5%, при этом вероятны небольшие изменения в факторах роста за счет сокращения экспорта и небольшого роста внутреннего потребления. Такое мнение высказал Фредерик Нойманн, главный экономист Азиатско-Тихоокеанского экономического исследования банка HSBC, в интервью изданию Banking Times.
| Предприятия вносят важный вклад в экономический рост. Продолжайте реструктуризацию экономики, внедряйте инновации в модель роста и максимально используйте возможности развития. |
 |
Как вы оцениваете мировое экономическое развитие и перспективы, особенно на рынках США, Европы и Китая — основных партнеров Вьетнама?
Действительно, за последний год произошло много событий: геополитическая напряженность, конфликты на Ближнем Востоке, продолжающийся спад китайского рынка недвижимости, рынок в какой-то момент внезапно заговорил о риске рецессии в США... Однако, если внимательно посмотреть на мировую экономику, то на самом деле все развивается на удивление хорошо. Кроме того, несмотря на все разговоры о риске деглобализации, росте тарифов и торговом протекционизме... реальность такова, что мировая торговля по-прежнему находится на рекордно высоком уровне, в настоящее время у нас нет достаточного количества контейнеров по всему миру для перевозки всех товаров, которые необходимо перевезти... Таким образом, можно сказать, что во многих отношениях мировая экономика оказалась гораздо более устойчивой, чем ожидали люди, конечно, это не означает, что рисков нет. В прошлом году мировой ВВП вырос примерно на 2,7%. Такой же темп роста мы прогнозируем на этот год, а также прогнозируем рост аналогичными темпами (2,6%) на следующий год.
Что касается экономики США, то еще в июле и августе высказывались опасения относительно риска «жесткой посадки», то есть надвигающейся рецессии. Однако анализ различных показателей в США, в частности потребительских расходов, которые остаются довольно стабильными (на них приходится 70% экономической активности в США, и которые на данный момент являются движущей силой экономики США, а также торговли и мировой экономики), позволяет предположить, что экономике США на самом деле не грозит риск жесткой посадки, хотя замедление может иметь место. Мы прогнозируем рост ВВП США на уровне 2,7% в этом году.
В Европе ситуация на самом деле немного слабее, чем в США, и с учетом уже существующего спада в обрабатывающей промышленности (индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности PMI сократился довольно сильно, что указывает на риск сокращения индекса услуг), слабого роста розничных продаж (который, с поправкой на реальную инфляцию, на самом деле падает)… это говорит о том, что слабость может быть более распространенной. Мы прогнозируем рост ВВП еврозоны на уровне 0,7% в этом году. Что касается китайской экономики, то, несмотря на реализацию ряда крупных пакетов мер стимулирования, существуют и некоторые проблемы, особенно структурные проблемы и трудности на рынке недвижимости. Мы прогнозируем рост ВВП Китая на уровне 4,9% в этом году.
Недавно HSBC стал одной из организаций, которая значительно повысила прогноз роста ВВП Вьетнама в 2024 году до 7,0%. На чем основан этот прогнозируемый рост, сэр?
Повышение прогноза роста ВВП Вьетнама на 2024 год до 7,0% подчеркивает уверенное восстановление экономики в третьем квартале. Рост ВВП на 7,4% в третьем квартале значительно превзошел наш прогноз (прогноз на уровне 6,2%) и был обусловлен в основном положительным ростом промышленного производства и экспорта. Кроме того, позитивными знаками являются показатели, свидетельствующие о восстановлении сектора услуг, особенно финансов и недвижимости. Правительство оперативно приняло меры поддержки для районов, пострадавших от стихийных бедствий, что способствовало укреплению уверенности в экономической стабильности.
Кроме того, инфляция снизилась: индекс инфляции в сентябре вырос всего на 2,6% в годовом исчислении, что позволило SBV сохранить текущую денежно-кредитную политику для поддержки роста. Эти факторы создали прочную основу для более активного роста в 2024 году, помогая Вьетнаму подтвердить свою позицию лидера роста в АСЕАН.
Каков ваш прогноз относительно решения ФРС на ее заседании по вопросам денежно-кредитной политики в ноябре и какое влияние оно окажет на Вьетнам?
Я думаю, что рынок достаточно уверен в том, что ФРС снизит ставки еще на 50 базисных пунктов до конца года, вероятно, двумя снижениями по 25 базисных пунктов. Мой базовый сценарий предполагает снижение ставки на 0,25% в ноябре, однако также возможно, что ФРС не захочет предпринимать никаких шагов слишком близко к выборам (т. е. не будет снижения ставки на ноябрьском заседании). Если ФРС не снизит ставки в ноябре, а затем снизит их на 50 базисных пунктов в декабре, это будет всего лишь тактическая корректировка. Для нас более важным вопросом является то, насколько сильно ФРС сократит ставку в 2025 году? Однозначного ответа нет, но ожидания рынка два месяца назад относительно существенного смягчения ставки ФРС (12 сокращений в течение следующих 18 месяцев) больше не соответствуют действительности. Вероятно, в следующем году ФРС еще немного сократит ставку, а затем ее ставка вернется к более стабильному состоянию.
Если ФРС не снизит ставки так сильно, как ожидается, это покажет, что экономика США достаточно сильна, а это значит, что экспорт не пострадает. Таким образом, влияние на Вьетнам будет в большей степени ощущаться внутри страны. Потому что если ФРС не снизит процентные ставки существенно, тенденция укрепления доллара США по сравнению с другими валютами, включая донг, сохранится. Это еще больше сужает возможности Госбанка по дальнейшему снижению процентных ставок. Кроме того, инфляционное давление сохраняется, поэтому нет причин для резкого снижения процентных ставок. При таком сценарии мы не думаем, что SBV снизит процентные ставки, и учетная ставка в размере 4,5% сохранится до конца 2025 года.
Какие, по вашему мнению, заметные перемены произойдут в ближайшее время?
В нашем прогнозе роста на 7% по году мы на самом деле ожидаем, что рост немного замедлится в четвертом квартале. Соответственно, мы прогнозируем, что рост останется неизменным по сравнению с третьим кварталом и достигнет 7,4% в годовом исчислении, в том числе за счет внутреннего спроса, в частности, розничных продаж, которые, хотя и восстанавливаются, все еще ниже допандемического тренда.
Опираясь на положительный рост в 2024 году, мы прогнозируем рост ВВП в 2025 году на уровне 6,5%. Однако в рамках этого процесса, вероятно, произойдет небольшое изменение темпов роста: экспорт немного сократится, а внутренний спрос немного вырастет. Мы считаем, что сдерживающие факторы внутреннего потребления ослабнут. Например, что касается рынка недвижимости, то мы считаем, что рынок достиг дна и прошел самый сложный период адаптации, когда появились признаки того, что иностранные инвесторы ищут возможности на рынке недвижимости. Рынок, возможно, пока не будет расти активно, но, по крайней мере, когда он стабилизируется, это даст некоторый стимул внутреннему потреблению. Кроме того, стимулирование реализации инфраструктурных проектов также является движущей силой роста.
Спасибо!
Источник: https://thoibaonganhang.vn/chuyen-gia-hsbc-se-co-su-chuyen-dich-trong-dong-luc-tang-truong-157016.html
Комментарий (0)