호치민시 은행의 USD 거래 - 사진: QUANG DINH
올해 첫 8개월 동안 세계적으로 달러 금리가 높아짐에 따라 외국인 투자자들은 베트남 증권을 매도하여 65조 VND(약 26억 달러)에 가까운 금액을 순 인출했습니다.
환율 안정, 투자자 걱정 덜어
안빈증권(ABS)의 분석 및 투자 이사인 응우옌 티 투이 린 여사에 따르면, 미국이 달러 금리를 인하하자 신흥시장으로의 자본 유입 추세가 돌아왔습니다. 외국인 투자자들은 인도네시아, 말레이시아에서 순매수자였습니다.
베트남에서는 순매도자가 여전히 있기는 하지만, 지난달 동안 점차 감소하였고, 순매수 세션이 있었습니다. 8월 외국인 투자자는 3조 6,000억 VND만 순매도했는데, 이는 올해 첫 7개월의 평균 매도량인 8조 3,000억 VND보다 높습니다.
KIS 베트남증권의 수석이사인 Truong Hien Phuong 씨는 최근 VND 이자율이 급격히 하락한 반면, VND/USD 환율은 5% 상승하여 투자자들의 수익성이 감소하여 다른 아시아 시장에 비해 매력도가 떨어져 베트남에서 자본을 철수해야 한다고 말했습니다.
투자 컨설팅 및 자산 관리 전문 회사인 FIDT의 전문가인 후인 황 푸옹 씨는 외국인 투자자들이 가까운 미래에 순매수를 재개할 수 있지만, 가치가 너무 크지 않을 것이며 베트남 주식 시장이 공식적으로 업그레이드되지 않으면 연초에 매도한 가치를 회복하기 어려울 것이라고 말했습니다.
외국자본 유치 준비
연준이 4년 만에 금리를 인하한 것은 베트남을 포함한 ASEAN 주식 시장으로 국제 투자 자본이 다시 유입되는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다. - 사진: QUANG DINH
전문가에 따르면, 베트남으로 유입되는 외국 자본의 수준은 이자율과 환율을 포함한 여러 요인에 따라 달라집니다. 통계에 따르면 미국이 금리를 인하하면 자본이 신흥 시장으로 흘러 들어간다. 가까운 미래에 외국인 투자자들은 한꺼번에 대량의 순매수를 할 수는 없겠지만, 점차 시장에 긍정적인 변화가 나타나게 될 것입니다.
따라서 외국 자본을 유치하기 위해서는 내부에서부터 보다 긍정적인 변화가 필요하다고 전문가는 강조했다. 베트남이 외국 자본을 유치하기 위한 중요한 기반은 기업 개발을 지원하고 촉진하고, 폭풍과 홍수 이후 경제를 되살리고, 경제 성장을 회복하는 데 필요한 좋은 정책이 필요합니다.
후인 황 푸옹 씨는 외국 자본을 유치하기 위해서는 시장에 접근하는 것을 막는 병목 현상과 장벽을 제거해야 하며, 동시에 "마케팅"을 위한 다른 매력적인 요소를 갖춰야 한다고 생각합니다. 최근 재무부는 외국인 투자자가 충분한 자금을 보유할 필요는 없지만 여전히 주식을 매수할 수 있다는 내용을 담은 회람을 발행했습니다.
푸옹 씨에 따르면, 이는 베트남 주식 시장이 FTSE 러셀(국제 평가 기관 - PV)의 신흥 시장으로 업그레이드하는 데 필요한 요건을 충족하는 데 한 걸음 더 다가간 것입니다. 업그레이드 시, ETF 펀드의 자본은 수십억 달러에 달할 것으로 추산되는데, 여기에는 액티브 펀드의 자본 흐름은 포함되지 않습니다. 따라서 베트남으로의 외국 자본 유입을 늘리고 싶다면, 장애물을 지속적으로 제거하고 시장 업그레이드 과정을 촉진하는 것이 여전히 중요한 전략입니다.
주식시장에 새로운 주식이 필요합니다
데이터를 살펴보면, 2017년 외국인 투자자들은 베트남 주식시장 역사상 역대 최고 순매수를 기록했습니다. 주식, 채권, 펀드 증서에 대한 순매수 금액이 20억 달러가 넘었습니다. 이는 2016년 순매수 금액의 8배에 달합니다.
2018년과 2019년에도 대규모 순매수가 이어졌습니다. 전문가들은 이는 외국인 투자자를 위한 투자 기록과 절차가 간소화된 결과라고 지적했습니다. Sabeco, Vinamilk 등 잠재력이 있고 사업 실적이 좋은 기업에 대한 국유 자본 투자를 철회하도록 장려합니다.
DNSE증권의 리서치 및 투자 컨설팅 부문장인 호 시 호아 씨는 2014년부터 2016년까지 외국인 투자자의 거래 규모가 약 7,000억 VND에 불과했지만, 최근 몇 년 동안의 최고치는 60,000억 VND에 달하기도 했다고 말했습니다.
호아 씨는 이자율 차이와 환율 손실에 따른 객관적 요인 외에도 최근 몇 년 동안 신규 주식 공모(IPO) 건수와 IPO 자본금이 모두 감소했다는 점을 인정했습니다. "IPO를 계획한 기업들은 변동성 있는 상황 때문에 시장에 진출하는 데 주저하고 있습니다."라고 호아 씨는 말했습니다.
딜로이트의 2023년 IPO 보고서에 따르면, 베트남의 IPO 하락 추세는 연료 가격 상승, 자본 시장의 긴축 증가, 특히 아직 많은 병목 현상이 해소되지 않은 기업 채권 시장의 긴축 증가에 기인합니다.
반면, 규제 기관은 재무 보고 기준 등 많은 국제 기준을 적용하여 재무 정보의 투명성을 옹호합니다. 이는 상장기업의 수를 줄이는 데 단기적인 영향을 미칩니다.
새롭고 고품질의 상품이 부족하다는 것도 외국 투자 펀드 대표가 베트남 시장에 "새롭고 매력적인 것이 부족하다"고 언급한 이유 중 하나입니다.
반면, 호아 씨는 금융 표준화와 투명성이 수량에 영향을 미치는 측면이 있지만 장기적으로는 주식 시장과 자본 시장 전체의 발전에 특히 긍정적이라고 생각합니다.
통계에 따르면 올해 첫 8개월 동안 외국인 투자자들은 베트남 전체 주식시장에서 약 65조 VND(26억 달러에 해당)를 순매도했습니다. 이 수치는 작년 같은 기간의 순매출 1억 1,180만 달러보다 훨씬 높고, 2021년 전체 순매출액(62조 4,000억 VND)을 넘어섭니다.
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출처: https://tuoitre.vn/von-ngoai-tro-lai-chung-khoan-khi-nao-20240922104703265.htm
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