VND 시장점유율 하락

DSC증권 주식회사(DSC)는 최근 보고서에서 VNDirect증권 주식회사의 VND 주식에 대한 가치를 공개하지 않았습니다.

2024년 5월에도 DSC는 VND 주식의 가치를 주당 25,200VND로 평가했습니다.

DSC는 VND가 중개 시장 점유율을 잃을 위험을 평가합니다. 2024년 3분기 말까지 HoSE에서 VNDirect의 중개 시장 점유율은 5.7%로 감소하여 6위로 떨어졌으며, 이는 2016년 이후 최저치입니다.

DSC는 "단기적으로 VNDirect의 시장 점유율이 크게 회복될 가능성은 낮습니다. 전반적으로 VNDirect는 여전히 중개 시장에서 큰손이지만, 변동성이 크고 경쟁이 치열한 시장에서 대형 경쟁사들의 압박을 받고 있습니다."라고 밝혔습니다.

VNDirect는 운영 효율성을 개선하고 시장 점유율을 확대하기 위해 온라인 중개 채널을 홍보하고 있지만 긍정적인 영향을 기록하려면 더 많은 시간이 필요합니다.

시장점유율이 하락하면서 3분기 전체 증권사의 증거금 증가에 따라 VNDirect의 증거금 대출도 잠잠해졌습니다. VNDirect의 미지급 대출 잔액은 약 10조 9,000억 VND에 달했는데, 이는 2023년 동기와 동일한 수준입니다. 3분기 말 기준 미지급 대출/자본 비율이 56%로 감소하여 업계 평균보다 상당히 낮아 잔여 대출 공간이 매우 큽니다.

채권 투자를 선호하는 VNDirect의 자기자본 거래 포트폴리오는 3분기에 3조 VND 이상 확대되었으며, 지출에는 정부 채권과 은행이 발행한 채권이 주로 사용되었습니다. 이 전략은 포트폴리오의 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. 채권과 예금증서의 비중이 높기 때문에 자기자본거래 수익은 주로 이러한 금융자산의 매각으로 발생하는 이익과 기타 발생하는 이자로 구성됩니다. 그러나 주식 시장의 침체로 인해 FVTPL 수익은 전년 대비 36% 감소했습니다. VNDirect가 단기 예금 비중을 줄임에 따라 HTM 자산(예금) 수익도 970억 동으로 급격히 감소했습니다.

3분기에 VNDirect의 사업 결과는 작년 같은 기간에 비해 계속해서 부정적으로 성장했습니다.

VNDirect의 미지급 대출 잔액은 약 10조 9,000억 VND에 달했는데, 이는 2023년 동기와 동일한 수준입니다. 3분기 말 기준 미지급 대출/자본 비율이 업계 평균보다 상당히 낮은 56%로 감소했기 때문에 남은 대출 가능 금액이 매우 큽니다.

VNDirect의 지난 3분기 미지급 대출 증가율은 다른 대형 증권회사에 비해 상대적으로 저조했는데, 이는 회사가 점차 경쟁사에 시장 점유율을 뺏기고 있기 때문입니다. 3분기 HoSE에서 VNDirect의 중개 시장 점유율은 5.7%로 2016년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

VNDirect의 자체 거래 포트폴리오는 3분기에 3조 VND 이상 확대되었으며, 지출에는 정부 채권과 은행이 발행한 채권이 주로 사용되었습니다.

3분기 보고서에 따르면, 손익계산서 항목으로 기록된 금융자산(FVTPL)은 24조4,000억 동을 넘어섰으며, 2002년 말 대비 7조7,620억 동이 증가하였고, 이 중 비상장 채권 투자는 3조5,000억 동이 증가하였습니다.

시장에서 VND 주식은 급격한 유동성 증가와 함께 심하게 변동하고 있으며, Trung Nam이나 Crystal Bay와 같이 VND 포트폴리오에 포함된 기업이 손실을 보고 있는 채권을 보유하고 있다는 정보로 인해 가격이 하락하는 경향을 보입니다.

크리스탈 베이 JSC는 2024년 11월 5일에 총 원금 가치 4,210억 VND에 달하는 채권을 채권자 VNDirect에 지불이 연체되었습니다. VNDirect는 이 채권의 100%를 소유하고 있습니다.

VNDirect의 정관자본금은 15조 2,000억 VND로, 현재 가장 큰 정관자본을 보유한 증권사입니다.

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출처: https://baodautu.vn/dsc-du-bao-nguy-co-danh-mat-thi-phan-cua-chung-khoan-vndirect-d231985.html