도시 철도 슈퍼 프로젝트는 정치국에 제출되었으며, 호치민 시는 제98호 결의안 및 기타 특별 조치와 함께 지하철 시스템에 획기적인 진전을 이루기를 바라고 있습니다.
지하철 2호선은 Cach Mang Thang 8과 Truong Chinh 거리 아래 지하로 운행됩니다. 현재 토지는 기본적으로 양도되었으며, 주택은 내부에 다시 지어졌습니다. 사진: CHAU TUAN
우선, 호치민 시는 ODA 자본 대신 예산 자본을 사용하여 지하철 2호선 벤탄-탐르엉을 건설할 계획입니다.
이는 14년 전 투자 승인을 받은 이 프로젝트에 있어 엄청난 전환점이 될 것이며, 국내 자원으로 다른 지하철 노선을 건설하는 전제가 될 수도 있습니다.
예산을 사용하는 것이 왜 중요할까요?
지하철 2호선은 2010년에 투자 승인을 받았습니다. 가장 최근인 2023년 조정에서 이 프로젝트는 2030년에 완료되고 2032년까지 보증을 받을 것으로 예상됩니다. 전체 노선은 약 11km 길이이고 총 투자액은 약 47,890억 VND입니다.
그 중 아시아개발은행(ADB), 독일부흥은행(KfW), 유럽투자은행(EIB) 등 기부자들로부터의 ODA 자본금과 우대대출은 37조4,860억 VND가 넘고, 예산으로부터의 대응자본금은 10조4,030억 VND가 넘습니다.
이 프로젝트는 5건의 대출 계약을 체결했지만 ADB와 EIB의 대출 3건이 만료되었고, KfW의 대출 2건은 계속 실행하려면 연장이 필요합니다. 지하철 2호선에는 총 7개의 주요 건설 패키지가 있지만, 지금까지 2017년부터 탐르엉 차량기지에 사무실 빌딩을 건설하는 CP1 패키지만 사용되었습니다.
나머지 6개 주요 패키지의 공사를 조만간 시작하려면 새로운 컨설턴트를 동원하는 것이 매우 중요합니다. 기존 컨설턴트인 지하철 팀 2호선 컨소시엄(IC 컨설턴트)과의 계약이 종료되었기 때문입니다. 호치민시 도시철도 프로젝트 관리위원회(투자자)는 프로젝트 관리 및 건설 감독을 위한 컨설턴트(CS2B 컨설턴트)를 찾기 위해 입찰에 참여했습니다.
후원자는 2024년 초 투자자와의 실무 회의에서 CS2B 컨설턴트를 가능한 한 빨리 동원하는 것이 가장 중요한 일이라고 강조했습니다. 컨설턴트는 기초 설계를 검토하고, 입찰 패키지 견적과 총 투자를 업데이트하는 업무를 담당합니다. 그곳에서 프로젝트의 재정과 진행 상황을 전반적으로 볼 수 있습니다.
이전 계획에 따르면, 투자가는 2024년 8월에 CS2B 컨설팅 계약을 체결할 예정이었지만, 입찰 패키지는 예비 선정 단계에서만 중단되었습니다. 주목할 점은 KfW가 이 입찰 패키지의 다음 프로세스에 참여하지 않기로 결정했기 때문에 CS2B 패키지는 아직 자금원이 없다는 것입니다.
따라서 지하철 2호선 건설을 위한 자본재를 전환할 때 이 입찰 패키지에 대해 고려해야 할 두 가지 옵션이 있습니다. 하나는 입찰을 계속 유지하는 방법인데, 그 실행 과정은 매우 어려울 것으로 예상되며 규제와 얽혀 있을 것으로 보인다. 가장 좋은 해결책은 CS2B 패키지에 대한 입찰을 취소하고 동시에 재입찰을 위한 예산을 마련하는 것입니다.
호치민시 3군 Cach Mang Thang Tam 거리의 지상층은 지하철 2호선 인프라 공사 중입니다. - 사진: VAN TRUNG
채권 발행이 가능하다
위와 같은 지하철 2호선 자본 상황을 토대로, 각 부처와 지부에서는 사업 추진에 대한 의견 제시 과정에서 ODA 자본 대신 예산 자본을 활용해 지하철 사업을 추진하는 것이 완전히 실현 가능하다고 평가했습니다. 최근 호치민시 국립 금융투자회사(HFIC)는 ODA 자본을 대체하기 위한 자본 조달 방법에 대한 포괄적인 보고서를 발표했습니다.
현재 지방정부채권 발행방법으로는 경매발행과 인수발행의 두 가지가 있다. 이전까지 지방정부 채권 발행은 연간 발행 규모가 크지 않았기 때문에(2,000~3,000억 VND/년) 주로 인수 방식으로 이루어졌습니다. 한편, 지하철 2호선 사업을 시행하기 위해 2026~2030년 기간 동안 약 30조 6,690억 VND 규모의 지방정부 채권을 발행할 것으로 예상된다. 대규모 채권 발행의 경우 발행보증 방식을 시행하기 어려워 발행입찰 방식이 더 적합할 것으로 보인다.
HFIC에 따르면, 지방정부 채권 발행의 성공 여부는 발행 시점의 시장 상황과 투자자 수요에 달려있습니다. 게다가 채권 시장에서는 많은 발행인이 자본 조달에 참여하고 있습니다.
매력적인 이자율 범위와 지방정부가 발행한 채권의 일정 수준의 신뢰성으로 인해, 지하철 2호 채권은 여전히 투자자를 유치할 수 있을 것으로 예상됩니다.
채권은 매력적이어야 합니다
하지만 호치민시의 연간 채권 발행량에 대한 수요가 더 클 경우(다른 프로젝트의 채권 발행 규모는 연간 10,000~20,000억 VND로 예상), 2026~2030년 기간과 2030년 이후 기간의 성공적인 채권 발행은 여러 요인에 따라 달라질 것입니다.
구체적으로는 시장 상황, 이자율의 매력도, 지방정부 채권의 2차시장에서의 유동성 등 등이며, 분권화에 따른 총 미상환대출 잔액이 시 예산수입의 120%를 넘지 않고, 동원가치가 매년 국회에서 결정하는 예산적자 수준을 넘지 않는 등의 규정도 준수해야 합니다.
도시 예산을 균형 잡을 수 있는 예상 능력에 따라, 지방 정부 채권 발행 형태의 자본 동원은 지하철 2호선의 자본 지출 필요성을 충족하는 데 필요합니다. 예상 발행 연도에 HFIC는 재무부와 협력하여 채권 시장 상황을 평가하고 투자자 수요를 조사하여 채권 발행 방식(입찰 또는 인수)과 관련 내용을 구체적으로 결정하도록 시 인민 위원회에 조언할 것입니다.
2031년~2035년 기간 동안 지하철 2호 프로젝트에 약 12조 6,000억 VND가 남을 것으로 추산될 때, 호치민시는 TOD 모델에 따른 도시 개발 수입원과 기타 수입원을 균형 있게 조정할 수 있는 능력을 검토해야 합니다. 추가 대출 자본이 필요한 경우, 호치민시는 부채 상환 능력과 시장 상황을 토대로 적절한 동원 방법을 지속적으로 연구하고 제안할 것입니다.
자본 조달 계획의 실현가능성을 높이기 위해 HFIC는 증권 포트폴리오 거래에서 채권 가치를 높이거나, 더 매력적인 이자율 마진을 적용할 수 있도록 하는 등 지방 정부 채권의 매력성과 유동성을 높이는 메커니즘을 제안했습니다.
호치민시 3군 Cach Mang Thang Tam Street의 마지막 주거 지역이 정리되었습니다. - 사진: VAN TRUNG
Dr. Tran Quang Thang(호치민시 경제경영연구소 소장):
필요하지만 위험하기도 하다
호치민시와 같은 도시에는 지하철 시스템이 필수적입니다. 따라서 전반적인 대중교통 인프라 개발, 특히 지하철 2호선 개발에 필요한 자본금을 충족시키기에 충분하지 않은 기존 자본원을 보완하기 위해 지방채를 발행하는 것이 필요합니다.
하지만 호치민시는 지역 채권 발행이 재정적 위험에 직면할 수 있다는 점, 특히 경제가 침체기에 접어들었을 때 주의해야 할 점이 있습니다.
또한, 지방정부의 재정정책도 투자 효율성에 영향을 미치며, 정책이 변경되는 경우 수익과 자본 회수에 영향을 미칠 수 있습니다. 지방 채권의 가치를 평가하는 것은 다른 채권만큼 쉽지 않습니다. 지방 채권은 여러 지역의 경제적, 정치적 요인에 따라 달라지기 때문입니다.
특히, 지하철 시스템 개발을 위한 자본을 마련하기 위해 각 단위는 TOD 모델(대중교통 지향 개발 - 대중교통 개발을 지향하는 도시 개발 모델 - PV) 개발을 가속화하는 데 중점을 두고 이를 전략으로 고려합니다.
TOD 모델은 역 주변의 토지 가치를 최적화하고, 교통 인프라에 대한 재투자를 위한 추가 자본을 창출하는 데 도움이 됩니다. 동시에 TOD는 주요 교통 지점 근처의 인구 밀도를 높여 대중교통 시스템의 매력을 높입니다.
준교수, Dr. Nguyen Ba Hoang (전 호치민시 교통대학 부총장):
대기업의 참여를 유도해야 함
호치민시가 지하철을 건설하기 위해 지방 채권을 발행하는 정책은 필요하고 장기적이며 지속 가능합니다.
선진국 중에는 이 정책을 실시하는 나라도 있는데, 지하철에 투자하고 건설하고 운영하는 단위를 민간 기업이 될 수도 있다(예를 들어 일본에는 도큐 전철이 있다). 다만 국가가 세금 혜택, 재정 지원(우대 대출이나 신용 보증 제공), 토지와 지가에 대한 특별 메커니즘 제공 등 투자 인센티브를 제공하는 등 올바른 방향을 제시해야 한다.
그런 다음에야 국가 자본 외에도 기업과 국민이 힘을 합쳐 더욱 효과적인 지하철 시스템을 개발할 수 있습니다. 호치민시는 매력적인 정책으로 기업을 쉽게 유치하고 지원을 받습니다. 지하철이 완공되면 경제적으로 큰 이익이 생기고, 도시의 모습이 바뀌며, 국민에게 서비스될 것입니다.
특히 호치민시는 경제적 잠재력이 있는 기업들의 관심을 먼저 끌기 위한 계획과 정책을 계산하고, 연구하고, 개발해야 합니다. 구체적으로는 노선을 따라 있는 토지 자금에 대한 인센티브를 제공하는 지방 채권을 발행하고, 현재 보유하고 있는 토지를 지원하고, 기업이 프로젝트에 투자할 때 위험과 수익을 공유할 수 있도록 공공-민간 파트너십(PPP)을 촉진하는 것 등이 있습니다.
지하철 슈퍼 프로젝트 정책 메커니즘의 시범 프로젝트
최근 호치민시 인민위원회 당위원회는 호치민시 예산을 사용하여 지하철 2호선 프로젝트를 계속 시행하고, 벤탄역 지역의 지하철 1호선과 2호선을 동시에 연결하는 프로젝트를 지하철 2호선 프로젝트에 추가하는 정책에 합의했습니다.
관련 부서 및 단위에서는 발생하는 문제(법률, 재무 등)에 대한 포괄적인 영향 평가 보고서를 작성해야 합니다. 정치국의 제49호 결론에 따라 지하철 프로젝트에 EPC 총괄 계약자 메커니즘을 조사하여 추가하고, 동시에 지하철 2호선은 프로젝트 정책 메커니즘에 대한 시범 프로젝트가 되어야 한다는 것을 확인합니다.
전문가의 평가에 따르면, 예산 자본을 사용해 지하철 2호선을 건설하려면 절차를 수행하는 데 더 많은 시간이 필요할 것으로 보인다. 하지만 이 옵션을 선택하면 도시가 전체 구현 과정에 적극적으로 참여할 수 있고, 프로젝트 기간을 단축할 수도 있습니다. 깨끗한 부지라는 점 외에도, 지하철 2호선은 현재 승인을 위해 관할 당국에 제출 중인 도시 지하철 프로젝트에 특별한 메커니즘을 적용할 수 있다는 장점이 있습니다.
355km 지하철 건설 원해: 채권, TOD가 핵심
지하철 2호선 기술 인프라 이전이 진행 중입니다 - 사진: CHAU TUAN
호치민시 인민위원회는 정부 상임위원회의 지시에 따라, 단 10년 만에 355km의 지하철을 완공한다는 목표로 프로젝트를 완료했습니다. 이러한 근거로, 교통부는 하노이와 호치민시의 전체 지하철 프로젝트를 완료하여 승인을 위해 담당 당국에 제출했습니다.
부지 비용 절감을 위해 지하 길이를 늘리세요
이 프로젝트에서 호치민시는 보상, 지원 및 재정착 비용을 줄이기 위해 지하도로와 깊은 도로의 길이를 늘리는 방법을 연구했습니다. 이를 통해 건설 진행 속도를 높이고, 지하 공간 활용의 효율성을 높이며, 기존 도시 지역의 혁신과 재구조화를 결합하는 데 도움이 됩니다(기술 인프라와 사회 인프라가 모두 요구 사항을 충족하지 못했습니다).
또한, 해당 경로는 기술적 요소를 고려하여 설정되었으며 반드시 도로 복도와 일치하지는 않습니다. 호치민시는 355km 길이의 7개 노선을 배치하기 위해 총 약 400억 달러의 투자를 예비 계산했습니다. 지하 구간의 길이를 늘리면 토지 비용이 61억 달러에 불과합니다(고가 구간을 늘리는 것에 비해 119억 달러 감소).
호치민시는 43개 특별정책 메커니즘 중 지방정부 채권 발행, 국내 금융기관 차입, 정부로부터의 외국 차입을 통해 자본을 차입하여 시에 재대출하는 것, 그리고 기타 합법적인 자본 조달 방식을 제안했습니다.
매년 도시의 총 차입액과 예산 적자액은 국회에서 그 해 동안 도시의 충분한 자본 수요를 확보하는 것을 기준으로 결정됩니다. 총 미지급 대출 잔액은 분권화에 따라 도시 예산 수입의 120%를 초과할 수 없습니다. 120%를 초과하는 경우 국회는 실제 필요에 따라 미지급 대출 잔액을 고려하고 조정합니다.
TOD 지역(대중교통 개발 지향적인 도시 개발 모델)의 경우, 호치민시는 지하철, 대중 교통, 대중 여객 수송과 연결되는 기술 인프라 개발에서 발생하는 수입을 100% 징수하여 사용할 것을 제안했습니다.
구체적으로는 TOD구역의 토지이용계수 증가 및 기타 계획지표 증가로 인한 토목건설사업의 연면적 증가에 따른 수익입니다. TOD 지역의 토지에서 부가가치를 개발하여 얻은 수익...
지하철 건설을 위한 국영기업 설립 제안
호치민시는 이 프로젝트에 지하철 노선 투자를 준비하는 것과 동시에 도시 철도 공사를 설립할 것을 제안하기도 했습니다. 도시철도공사는 호치민시 인민위원회 산하의 100% 국유기업이 됩니다. 이 모델을 연구하고, 중국, 러시아, 스페인, 한국, 일본 등 세계적으로 도시 철도 시스템이 발달한 나라의 일부 도시에서 경험을 얻을 수 있을 것입니다.
호치민시는 도시철도공사가 자본을 동원하고, 국가로부터 설계, 프로젝트 관리, 건설 투자 등의 업무를 직접 조직하거나 수행할 수 있도록 하는 구체적인 메커니즘과 정책을 연구하여 제안할 것입니다. 운영, 착취
그룹은 TOD 모델에 따라 역과 차량기지 주변 지역에서 부동산 사업을 할 수 있는 허가를 받았으며, 철도 인프라를 활용한 사업을 할 수 있습니다.
호치민시는 개발 로드맵에서 자본, 기술, 기업 지배 구조 측면에서 충분한 역량을 갖춘, 점점 더 강력해지는 도시 철도 기업을 점진적으로 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 그 이후 그룹은 도시와 주변 지역의 도시철도 개발 요구를 충족시켰을 뿐만 아니라, 전국적으로 사업을 확장하여 해당 지역 국가와 세계 각국으로 수출할 수 있게 되었습니다.
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출처: https://tuoitre.vn/tp-hcm-muon-tu-chu-nguon-von-lam-metro-so-2-20241214081908307.htm
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