2024년 소득과 지출의 균형을 향해

베트남항공 주주총회: 2024년 균형 잡힌 수입과 지출을 향해 나아가다

항공 시장이 우호적으로 발전한다면, 베트남 항공은 2024년에 흑자(약 1,050억 동)를 달성할 수 있고, 연말 자본 목표도 약간 개선될 것이며, 세전 이익률/총 수익은 0.13%의 흑자 수준에 도달할 것입니다.

베트남항공 주주총회 2024년 의장단.

오늘 아침(6월 21일), 베트남항공 주식회사(베트남항공, 주식 코드 HVN)는 2023년부터 형성된 강력한 회복 모멘텀을 계속 유지할 것으로 기대하며 2024년 연례 주주 총회를 개최했습니다.

두 가지 성장 시나리오

베트남 항공은 평소와 마찬가지로 2024년에도 신중한 생산 및 사업 계획을 계속 수립하고 있습니다. 2024년 상반기에 불리하고 예측할 수 없는 요인들이 국내 및 글로벌 항공 산업에 부정적인 영향을 미쳤다는 점을 고려하면 이러한 전망은 더욱 그럴듯해 보입니다.

구체적으로 2024년에 들어서도 세계 경제와 정치 상황은 계속 어려울 것으로 예상된다. 러시아-우크라이나, 이스라엘-하마스 등의 정치적 갈등은 공급망을 교란시켜 세계 생산과 경제 활동, 특히 연료 가격에 큰 영향을 미칩니다. 특히, 연료 가격은 배럴당 104달러 정도로 계속 높은 수준을 유지하고 있습니다.

일부 국제 금융기관의 브렌트 원유 가격 전망(배럴당 약 80달러)과 원유와 제트유 가격의 차이(약 30%)를 참고해 2024년 계획된 제트유 가격은 배럴당 104달러 정도로 책정될 것으로 알려졌습니다. 현재 2024년 연료 가격 예측은 위의 예측과 크게 달라지지 않습니다.

현재 생산량 기준으로 연료 가격이 배럴당 1달러 변동하면 베트남 항공의 운영 비용은 연간 약 2,300억 달러 변동합니다. 이로 인해 항공사 전체의 생산 및 사업 활동에 큰 압박이 가해졌고, 특히 베트남 항공의 경우 더욱 그렇습니다.

여객 여행 수요에 관해서는 대부분의 기관이 2019년에 비해 전 세계 여객 수가 완전히 회복될 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 아시아 태평양 지역은 회복하는 데 더 오랜 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 특히 동북아시아 지역은 2024년에도 경제상황, 인플레이션, 통화평가절하 등의 영향으로 완전한 회복은 어려울 것으로 전망된다.

국내 시장의 경우, 경제 상황 측면에서 거시경제 환경은 여전히 위험을 안고 있습니다. 게다가 공항 인프라의 과부하 문제는 여전히 심각합니다.

베트남으로 향하는 국제 시장의 경우, 경기 침체에 대한 우려, 러시아-우크라이나, 이스라엘-하마스 간의 정치적 갈등이 완화될 기미가 보이지 않고, 주요 시장(일본, 한국, 유럽 등)에서 현지 통화 평가절하로 인해 고객의 구매력과 해외 여행 수요가 감소함에 따라 시장이 여전히 팬데믹 이전 수준에 도달하지 못할 것으로 예상됩니다.

베트남항공의 평가에 따르면, 중국 시장(두 번째로 큰 관광 시장)은 매우 느리게 회복되고 있지만, 중국 정부는 2023년 초부터 이민 정책을 완화하고 있습니다. 일본 관광 시장은 현재 코로나19 이전 수준의 60%에 불과합니다.

내년에 발생할 마지막이지만 가장 큰 문제는 A321/320 NEO 항공기의 프랫앤휘트니 엔진 문제로, 불안정성과 항공기 자원 부족을 초래하여 팬데믹 이후 운항, 복구 및 항공 네트워크 확장 계획에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

"이러한 상황은 2025년까지 지속될 수 있습니다. 베트남 항공은 현재 에어버스 320 11대와 A350 2대를 운항 중단하고 엔진 관련 문제 해결을 기다리고 있습니다. 베트남 항공은 여러 가지 동시적인 해결책을 시행하고 있지만, 최우선 과제는 모든 상황에서 완벽한 운항 안전을 보장하는 것입니다."라고 베트남 항공의 레 홍 하(Le Hong Ha) 사장은 강조했습니다.

베트남 항공은 위의 입력 요소를 바탕으로 이 노선 그룹의 회복 진행 상황에 따라 전체 시장에 대한 두 가지 시나리오를 제안했습니다.

국제 시장(전세기 포함)의 경우 높은 시나리오: 전체 시장 방문객은 2023년 대비 19.9% 증가하고 2019년 대비 92% 회복될 것으로 예상됩니다. 중간 시나리오: 전체 시장 방문객은 2022년 대비 13% 증가하고 2019년 대비 87% 회복될 것으로 예상됩니다.

베트남 항공은 국내 항공 시장의 경우 시나리오가 거시경제 상황의 영향과 항공기 자원 부족 상황에서 항공사가 수용력을 공급할 수 있는 능력에 따라 달라진다고 밝혔습니다.

높은 시나리오: 거시경제 솔루션이 강력하게 실행되고, 경제가 개선 조짐을 보이며, 기업들은 공급 과부하를 보상할 계획을 가지고 있습니다. 전체 시장 방문객은 2023년 대비 2.5%, 2019년 대비 10% 증가할 것으로 예상됩니다. - 평균 시나리오: 경기 부양책의 효과가 느리고, 사람들의 구매력이 크게 향상되지 않았으며, 항공사에는 보상 계획이 없습니다.

베트남항공 이사회 의장 당 응옥 호아(Dang Ngoc Hoa)는 "2024년에도 항공 사업 환경은 세계 지정학적, 경제적 상황으로 인해 여전히 많은 어려움에 직면할 것입니다. 베트남항공은 이러한 사업 환경 전망을 바탕으로 핵심 목표, 방향, 그리고 과제를 수립했습니다. 특히 자산 구조조정, 자본 재원, 투자 포트폴리오, 조직 구조, 그리고 기업 지배구조 혁신에 대한 포괄적인 솔루션을 제공하는 구조조정 프로젝트 실행에 집중하고 있습니다."라고 밝혔습니다.

"베트남 항공의 가장 어려운 시기는 이미 지나갔습니다. 2024년의 가장 큰 목표는 여전히 남은 손실을 줄이고 2024년 수익과 지출의 균형을 맞추는 것입니다."라고 당 응옥 호아 씨는 말했습니다.

베트남 항공은 2024년에 2,264만 명의 승객을 수송할 것으로 예상되며, 이는 같은 기간 대비 7.6% 증가한 수치이며 2019년 대비 99%에 해당합니다. 이 중 국제선 여객 수는 764만 명(전세기 포함)으로, 같은 기간 대비 120.2% 증가한 수치이며 2019년 대비 84.4%에 해당합니다. 국내선 여객 수는 1,500만 명으로, 같은 기간 대비 2.2% 증가한 수치이며 2019년 대비 8.7% 증가할 것으로 예상됩니다.

이러한 목표를 달성하기 위해 베트남 항공은 생산 및 사업의 모든 측면에서 동기식 솔루션을 구축합니다. 국제선 시장을 위해 항공사는 2024년에 서유럽과 동남아시아로 가는 새로운 노선을 개설해 국제선 네트워크를 확장할 예정입니다.

국내 시장의 경우, 항공사는 시장 수요에 맞춰 비행 빈도를 조정하고, 주요 노선에서 주요 시장 점유율을 유지하며, 관광 노선의 수용력을 늘립니다. 기업은 계획 시나리오에 따라 운영 계획을 적극적으로 개발하여 제품 및 가격 관리 역량을 향상시킵니다.

베트남항공은 항공기 대수와 관련하여 협동체 항공기 프로젝트와 A321ceo 항공기 구성 전환 프로젝트에 대한 투자를 준비하는 데 중점을 두고 있으며, 이를 통해 운영 효율성을 개선하고 시장 수요를 충족하며, 항공기 대수 재편 방향에 맞춰 개발할 계획입니다. 공사는 또한 롱탄 국제공항 동기식 서비스 단지에 대한 투자 준비를 완료하고 투자 실행 단계로 넘어갈 예정입니다.

또한, 베트남 항공은 수익과 소득을 늘리기 위해 동기식 솔루션을 구현하고, 비용 관리와 최적화를 지속적으로 대폭적으로 구현하며, 특히 항공기 함대의 자원 사용 효율성을 개선할 것입니다.

베트남 항공 또한 수익과 현금 흐름을 보완하기 위해 TCS에서 철수할 계획입니다(베트남 항공은 TCS에서 철수하여 얻은 수익으로 2024년 계획에 약 1조 7,000억 동을 포함시켰습니다. 철수의 가치와 진행 상황을 신중하게 고려한 것입니다).

덕분에 2024년 모회사 및 연결사업실적은 매출과 지출의 균형을 이루는 목표를 달성할 것으로 기대됩니다. 모회사의 세전이익은 1,050억 VND, 연결재무제표상 이익은 4,5240억 VND를 기록했습니다.

하지만 베트남항공 관계자는 "특히 2024년 7월부터 재융자 대출이 만기가 되면 연중 상환해야 할 구조조정 부채가 많아 2024년 현금 흐름 상황이 매우 어려울 것으로 예상된다"고 밝혔습니다.

2024년에는 약 1,050억 VND의 이익이 예상되며, 연말 자본 목표가 약간 개선되었고, 세전 이익률/총 수익은 0.13%의 긍정적인 수준에 도달했습니다.

위에 기대하는 사업 실적이 달성되고 TCS 매각이 완료되고 재자본화가 연장되면 베트남항공은 올해 균형 잡힌 현금 흐름을 유지할 것으로 예상되며, 기간 말에 약 5,170억 VND의 현금 잉여금을 기록하고 단기 지급능력은 0.11로 약간 개선될 것으로 예상됩니다.

회복을 위한 견고한 기초

2024년 1분기 연결재무제표와 모회사 베트남항공의 재무제표를 보면, 2024년 1분기 베트남항공은 법인소득세 공제후 이익 4조4,410억 동(2023년 1분기에는 373억 동 적자)을 달성하였고, 이 중 모회사 베트남항공의 세후 이익은 1조4,990억 동이었습니다.

이는 베트남항공이 2014년 주식회사로 전환한 이후 1분기에 달성한 세후 최대 연결순이익입니다. 특히, 국영항공사인 베트남항공이 달성한 순이익 목표(9,000억 동)는 베트남항공이 2024년에 흑자 전환을 이룰 것이라는 전망을 보여주었습니다.

2024년 2분기 사업 실적은 아직 발표되지 않았지만, 항공 시장의 지속적인 회복은 베트남 항공이 2024년 상반기에 긍정적인 사업 실적을 달성하는 데 확실히 도움이 될 것입니다.

실제로 베트남항공의 강력한 회복 모멘텀은 코로나19 팬데믹과 러시아와 우크라이나 간의 갈등과 같은 부정적인 충격이 겹쳐졌음에도 불구하고 2023년 사업 실적에서 분명하게 입증되었습니다. 환율의 부정적인 변동, 불안정한 연료 가격, 인플레이션을 억제하기 위한 더욱 긴축된 통화 정책.

2023년 베트남 항공은 2,140만 명의 승객과 224,800톤의 화물을 수송했는데, 이는 같은 기간 대비 각각 15.3%와 5.5% 증가한 수치입니다. 개선된 운영 상황 덕분에 베트남 항공의 사업 실적이 크게 회복되었습니다. 베트남항공은 연결 매출 93조 2,650억 동을 달성하여 2022년 동기 대비 약 30% 증가했으며, 2019년 최고치에 근접했습니다. 연결 세전 손실은 2022년의 절반 수준인 5조 5,830억 동 감소했습니다.

위의 결과는 몇 가지 시장 이점 외에도 베트남 항공의 자체적인 실용적인 솔루션에서 얻은 것입니다.

2023년 베트남 항공은 코로나19 팬데믹 이전에 비해 국내선 노선과 대부분의 국제선 노선을 빠르게 복구했습니다. 동시에 호주와 인도로 가는 새로운 노선을 개설합니다. 기본적으로 베트남항공은 코로나19 팬데믹 이전의 국제선 노선을 복구했으며 북유럽행 항공편을 포함하여 여러 새로운 국제선 노선을 계속 개설하고 있습니다.

베트남 항공은 또한 비용 절감, 철저한 절약 등 많은 동기적 솔루션을 적극적으로 구현했습니다. 지불 연기 협상 부채 구조 조정 단기대출을 지속적으로 유연하게 활용하여 회사의 유동성과 지속적 운영 능력을 크게 향상시키는 데 기여합니다.

베트남항공의 레홍하(Le Hong Ha) 사장은 "이러한 요소들은 우리가 현재 가장 큰 항공 네트워크를 갖춘 국내 항공사로서의 입지를 유지하는 데 도움이 되며, 2024년에 베트남항공이 더욱 눈부신 발전을 이룰 수 있는 튼튼한 기반을 마련해 줄 것입니다."라고 말했습니다.

베트남항공 관계자는 2021~2025년 기간 동안의 기업 구조조정 프로젝트 진행 상황에 대해 2022년 6월 28일 개최된 2022년 정기 주주총회에서, 유관기관이 베트남항공의 어려움을 해소하기 위한 해결책 원칙을 승인한 후, 이사회가 베트남항공 구조조정 프로젝트를 승인하고 시행하도록 권한을 부여했으며, 그 시행 결과를 주주총회에 보고했다고 밝혔습니다.

지난번에 베트남항공은 자본관리위원회의 지시와 각 부처의 의견을 토대로 코로나19 팬데믹이 베트남항공의 생산, 사업 활동 및 재무 상황에 미친 영향을 평가하여, 코로나19 팬데믹의 영향으로 발생한 어려움을 지원하고 제거하기 위한 솔루션의 전체 프로젝트를 개발하여 완료해 왔습니다. 이를 통해 베트남항공은 2021~2035년에 걸쳐 회복하고 지속 가능하게 발전할 수 있을 것입니다(전체 프로젝트). 동시에 코로나19 팬데믹의 영향으로 인해 베트남항공이 겪고 있는 어려움을 지원하고 제거하기 위한 솔루션을 제안합니다.

마스터 플랜에 명시된 솔루션은 베트남 항공이 베트남 항공 구조 조정 계획을 완료하고 승인하는 데 중요한 기반이 되며, 두 계획 간의 연결성과 일관성을 보장합니다.

지금까지 이사회는 베트남 항공 구조조정 프로젝트를 승인하지 않았는데, 그 이유는 관련 당국이 전체 프로젝트에 명시된 대로 베트남 항공의 어려움을 제거하기 위한 솔루션을 고려하는 과정에 있기 때문입니다. 지난 기간 동안 베트남 항공은 국가 기관과 긴밀히 협력하여 프로젝트 전반에 관해 유관 당국에 보고하고 설명해 왔습니다.

공사는 총괄계획에 명시된 해결책과 구조조정 계획에 대한 유관 당국의 승인을 기다리는 동안, 시장 동향과 전염병 동향에 맞춰 생산 및 사업 활동을 유연하게 운영하는 등 기업을 전면적으로 구조조정하기 위한 해결책을 적극적으로 시행했습니다. 사업의 수익과 현금 흐름을 늘릴 수 있는 모든 기회를 활용하세요. 모든 분야에서 절약을 철저히 실행하고, 비용을 절감하고, 경영을 실행하고, 비용을 최적화합니다. 부채 구조 조정 구형 항공기의 판매/청산, 예비 엔진의 판매 및 리스백(SLB)을 통해 자산 구조 조정을 시행합니다. 일부 투자 포트폴리오의 구조조정을 촉진합니다. 조직을 재편하고, 기구를 효율화하고, 기업 지배구조 혁신을 강력히 추진하고, 모든 운영 분야에 정보기술 솔루션과 디지털 전환을 적용합니다.

특히, 베트남항공은 2020년 11월 17일자 제135/2020/QH14호 결의안에 따라 재융자 대출 연장 계획을 유관 당국에 보고했습니다.

Dang Ngoc Hoa 씨는 "내부적 해결책과 유능한 당국의 어려움 제거 덕분에 베트남 항공은 새로운 상황에 적응하고 수익을 창출하며 현금 흐름을 보완할 수 있었습니다. 덕분에 베트남 항공은 사업 실적을 개선하고 예측 불가능한 팬데믹 상황에 효과적으로 대응하며 팬데믹 이후 점진적으로 회복할 수 있었습니다."라고 평가했습니다.

2024년 주주총회에서 베트남항공 경영진은 주주들의 여러 질문에 답했습니다.
베트남 항공은 2023년 주주총회에서 에어버스 A321 Ceo 항공기 6대를 계속 청산하는 계획을 승인했습니다. 엔진 리콜로 인해 실제 함대 규모가 감소하는 상황에서 베트남 항공은 위 항공기의 정리 로드맵을 변경할 것인가?
2023년 주주총회에서 A321CEO 항공기 6대 매각이 승인되었습니다. 이는 비용 절감, 운영 안정성 확보, 서비스 품질 개선을 위해 베트남 항공의 구형 항공기를 단계적으로 교체하고 최신 기술을 갖춘 항공기로 교체하려는 계획의 일환이기도 합니다. 그러나 A321NEO 항공기의 글로벌 엔진 공급망 문제로 인해 많은 베트남 항공 항공기가 운항을 중단해야 했으며, 특히 2024~2025년 기간에 베트남 항공의 생산 및 사업 활동에 영향을 미쳤습니다. 따라서 항공기 수요에 따라 함대를 운영하기 위해 베트남 항공은 A321CEO 함대 정리 계획을 조정해야 하며, 여기에는 항공사의 항공기 수요를 충족하기 위해 A321CEO 항공기 6대 판매를 연기하는 것도 포함됩니다.
또한, 베트남항공은 향후에도 자사 항공기의 교체를 지속적으로 추진할 예정이며, 실제 시장 상황과 생산 및 사업 활동을 위한 자금 보충 필요성에 따라 항공기 매각 또는 SLB(Sale-Leaseback) 방안도 검토할 예정입니다.
많은 의견은 베트남-미국 노선이 정치적 상징적 성공일 뿐 사업적 성공은 아니며, 항공사에 재정적 부담을 준다는 것입니다. 베트남 항공, 위의 진술에 대한 의견을 말씀해 주시겠습니까?
이는 정치적 사명이며, 국영 항공사에 장기적 이익을 가져다 줄 것입니다. 호치민시-샌프란시스코 노선은 총비용 측면에서 아직 효과적이지 않지만, 주된 이유는 비행 거리가 길어 항공기에 승객을 가득 태우지 않기 때문입니다. 그러나 전반적인 관점에서 보면 이 노선은 베트남 항공의 전반적인 생산성과 사업 효율성에 기여했습니다.
특히, 호치민시-샌프란시스코 노선은 광동체 항공기, 특히 A350/B787 항공기의 효율성을 높이는 데 도움이 되었습니다. 중국, 일본 등 베트남항공의 기존 시장이 느리게 회복되고 있는 상황에서, 호치민시-샌프란시스코 노선은 호치민시-샌프란시스코 노선에만 수익을 가져다주는 것이 아니라, 베트남항공의 전체 항공 네트워크 수익에도 추가 수익을 기여합니다.
베트남 항공이 2024년에 하노이/호치민시에서 콘다오까지 항공편을 운항하기 위해 엠브라에르 E190 항공기를 여러 대 임대할 것이라는 정보가 있습니다. 이 정보를 확인해 주시고, 베트남 항공이 중국산 Comac의 C919와 ARJ21에 관심이 있는지 알려주시기 바랍니다.
베트남 항공은 소규모 공항을 업그레이드하려는 계획에 따라 협동체형 지역 항공기를 연구하고 있습니다. 베트남항공은 2025년 말부터 콘다오행 항공편을 포함한 취항을 시작할 예정이다. 이제 소형 제트기가 운행되기 전까지 베트남 항공은 콘다오와 락자 노선에서 ATR72 항공기를 계속 운항할 예정입니다.
중국산 항공기와 관련하여, 베트남 항공 역시 중국산 협동체 항공기 완성에 대한 운영 능력과 진행 상황을 연구하고 평가하고 있습니다.
베트남 항공에서 PW의 엔진 리콜로 인해 영향을 받은 베트남 항공의 에어버스 A321neo 항공기 상황에 대한 최신 정보와 2024년 항공 시장에 대한 공급을 보장하기 위한 솔루션을 알려주시겠습니까?
전 세계적으로 440대의 A320/A321 NEO 항공기가 제조업체 PW의 엔진 리콜로 인해 운항이 중단되었으며, 이는 전 세계 NEO 항공기 총 수(총 1,541대의 A320/A321 NEO 항공기)의 30%에 해당합니다.
베트남 항공의 A321NEO 항공기 중 11대가 이번 리콜로 인해 현재 운항이 중단되었습니다. 앞으로 몇 달 동안 정차하는 열차의 수는 계속 증가할 것으로 예상되며(한때는 정차하는 열차가 17대에 달했다), 2025년에는 점차 감소하기 시작할 것입니다.
현재 베트남 항공은 엔진 제조업체 PW와 적극적으로 협력하여 예비 엔진을 제공하고 베트남 항공의 영향을 받은 엔진에 대한 가장 빠른 수리 일정을 제공하고 있습니다(현재 PW의 엔진 수리점은 검사해야 할 엔진의 수가 너무 많아 과부하 상태이며, 이로 인해 분해 후 수리를 기다리는 시간이 100~200일까지 매우 길어지고 있습니다).
또한, 베트남 항공은 엔진 운행 시간을 유지하기 위해 비수요 시간대에 일부 열차를 적극적으로 정지시켜, 혼잡 시간대에 정차하는 열차 수를 줄이는 것을 목표로 합니다. 베트남 항공은 적절한 지원을 받기 위해 엔진 제조업체와 협력하고 있습니다.
베트남 항공은 또한 국가 기관의 승인을 받은 후 자본금을 늘리기 위해 주식을 발행할 계획입니다. 그렇다면 얼마나 많은 주식이 발행될 것으로 예상되며, 이 자본은 생산과 사업에 투자될 것인가, 아니면 부채를 갚는 데 사용될 것인가?
이번 총회에서 이사회는 주주들에게 2024~2025년 자본 구조 조정 계획에 대해 보고했습니다.
이에 따라 베트남항공은 기존 주주에게 추가 주식을 발행하거나, 신규 투자자에게 개별 주식을 발행하는 형태로 자본금을 늘리기 위한 추가 주식 발행 계획을 실행하여 자본원을 지속적으로 구조조정하도록 유관 당국에 보고할 것입니다.
이 해결책은 주주와 투자자로부터 추가 자금을 조달하는 것을 목표로 하며, 이는 실현 가능한 해결책이고, 향후 몇 년간 수입과 지출의 균형에 압력을 가하지 않으며, 헌장 자본과 자기 자본의 규모를 개선하는 데 도움이 되고, 항공사의 현금 흐름 부족을 보완하고, 장기적인 자본원을 만들고, 재무 지표가 불균형하지 않도록 보장하며, 직접적인 자본 비용이 발생하지 않도록 하여 베트남 항공의 비용을 줄이고, 생산과 사업 효율성을 개선하는 데 기여하며, 누적된 손실을 점진적으로 없애는 데 도움이 됩니다.
해당 기관에서 정책을 승인하고 법적 문제가 해결되면 즉시 이 솔루션을 구현할 것입니다.
베트남항공은 주무 당국의 정책 승인 후 적절한 시기에 발행 주식의 규모와 수를 공표할 예정입니다.
자본금 사용 목적과 관련하여, 발행을 통해 조달된 전액은 팬데믹으로 인한 현금 흐름 부족을 보충하고, 코로나19 기간 동안 연기된 부채의 일부를 상환하고, 지금부터 2030년까지의 기간 동안 항공기 함대 개발 투자 프로젝트, 롱탄 국제공항의 베트남 항공 전문 서비스 단지 프로젝트 등 여러 주요 투자 프로젝트를 실행하는 데 사용될 것입니다. 이는 우리가 앞으로 연구하고 구현할 중요한 프로젝트입니다.