미국 에너지 산업의 M&A가 폭발적으로 증가할까?

전문가들은 2025년이 미국 에너지 산업의 합병 및 인수(M&A)가 붐을 이루는 해가 될 것이라고 예측합니다.

전문가들은 2025년이 미국 에너지 산업의 인수합병(M&A) 붐이 될 것으로 예측하고 있다. 자산 인수에 대한 수요가 증가하고 인공지능(AI)을 지원하는 데이터 센터의 전력 수요를 충족시키기 때문이다.

에너지 산업의 엄청난 기회

AI로 인한 전기 소비량의 급격한 증가에 대한 예측과 더불어 기록적인 전기 수요가 발생하면서 발전 인프라와 이를 소유한 회사는 에너지 기업, 사모펀드 및 기타 기관 투자자들에게 매력적인 투자처가 되었습니다.

에너지 및 금융 산업의 여러 소식통에 따르면, 올해 첫 몇 달 동안 세대별 가장 강력한 성장세로 인해 거래 활동이 급증했다고 합니다. 그중에는 휴스턴에서 열리는 연례 CERAWeek 에너지 컨퍼런스에 참석한 사람들도 많습니다.

2025년은 미국 에너지 산업의 M&A 활동이 붐을 이루는 해가 될 것으로 예상됩니다. 삽화

1월과 2월에는 미국 에너지 산업에서 총 364억 달러 규모의 27건의 M&A 거래가 이루어졌는데, 이 중 Constellation Energy가 Calpine을 164억 달러에 인수한 거래가 가장 주목할 만한 사례입니다. LSEG의 자료에 따르면, 가치와 양 모두에서 지난 20년 동안 매년 이 수치를 넘어섰지만, 단 한 해만은 예외였습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 에너지 산업 확장을 촉진하기 위해 에너지 비상사태를 선포하며, 이를 "미국의 국가 및 경제 안보에 있어 시급하고 필수적인 우선순위"라고 칭했습니다.

투자 펀드 KKR의 CEO인 캐슬린 롤러 여사는 에너지 산업의 기회는 엄청나고 여러 분야에 걸쳐 퍼져 있다고 말했습니다.

1월에 KKR과 캐나다의 PSP 연금 플랜은 28억 달러를 들여 American Electric Power의 송전망 지분 20%를 인수하기로 합의했습니다.

수요 증가 및 시장 영향

에너지 회사의 주가가 강세를 보이면서 주식을 활용해 M&A 거래를 자금 조달하고 더 큰 규모의 거래를 성사시킬 수 있었습니다. 최근 주식 시장이 하락했음에도 불구하고 Vistra, Constellation, NRG Energy와 같은 독립 전력 생산업체의 주가는 2024년 초보다 82~220% 높은 가격에 거래되고 있습니다.

Constellation이 Calpine 거래를 발표한 후 투자자들은 더욱 확신을 갖게 되었습니다. Constellation의 주가는 이 거래가 발표된 날 25% 상승했습니다. 이런 경우는 드물다. 왜냐하면 일반적으로 인수합병(M&A) 거래에 주식을 활용해 자금을 조달할 경우 매수자의 주가가 하락하기 때문이다.

사모펀드, 연금펀드, 인프라펀드는 에너지 투자를 위해 막대한 자본을 동원했습니다. Preqin의 데이터에 따르면, 인프라 투자에 지출되지 않은 총 자본은 2024년 말까지 3,340억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

이 자본은 새로운 에너지 기술을 개척하는 기업에 투자되거나 기존 에너지 인프라에 서비스를 제공하는 기업을 인수하는 데 투자될 수 있습니다. 블랙스톤 에너지 트랜지션 파트너스의 글로벌 책임자인 데이비드 폴리는 "활발한 에너지 시장은 장비 제조 및 필수 공급 기업에 대한 투자 기회를 창출했다" 고 말했습니다.

또한, 이 자본은 상장된 에너지 회사를 비상장화하는 데 사용될 수도 있습니다. 대표적인 사례는 미국 최대 규모의 상업용 태양광 발전소 소유주 중 하나인 알터스 파워(Altus Power)인데, 이 회사는 TPG에 22억 달러에 매각하기로 합의했습니다.

도전과 전망

시장 변동성에도 불구하고 에너지 부문의 M&A 거래 물결은 계속될 것으로 예상됩니다. 이는 기존 자산의 가치를 높이는 데 도움이 되기 때문입니다.

트럼프 행정부가 에너지 프로젝트 승인을 받기 쉽게 만들었지만, 핵심 부품의 공급은 여전히 ​​어려운 상황입니다. 예를 들어 천연가스 터빈의 경우 대기 시간이 10년 말까지 이어질 것으로 예상됩니다.

게다가 재생 에너지에 대한 세액 공제가 계속 존재할지에 대한 불확실성도 청정 에너지 개발에 대한 전망을 어둡게 하고 있습니다.

게다가 수백만 명의 불법 이민자를 추방하는 내용을 포함한 트럼프 행정부의 이민 개혁 계획은 숙련된 노동력 부족으로 인해 새로운 에너지 프로젝트 건설을 지연시킬 수 있습니다.

전반적으로, 많은 어려움에도 불구하고 미국 에너지 부문의 M&A 거래 붐은 투자자들에게 큰 기회를 열어주고 있으며, 특히 AI 개발로 인해 급증하는 전기 수요라는 맥락에서 그렇습니다.

올해 1월과 2월에는 미국 에너지 산업에서 총 364억 달러 규모의 27건의 M&A 거래가 이루어졌는데, 이 중 Constellation Energy가 Calpine을 164억 달러에 인수한 거래가 가장 주목할 만합니다.

출처: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html