USD가 하락할 때의 승자와 패자

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달러는 이번 달 주요 통화 대비 3.7% 하락하면서 1년 만에 가장 큰 월별 하락세를 보일 것으로 예상됩니다.

달러 약세는 대부분이 미국 달러로 표시된 상품을 수입에 의존하는 국가와 해당 통화로 부채를 갚아야 하는 국가에 좋은 소식입니다. 그러나 미국 기업과 소비자는 수입품에 대해 더 많은 비용을 지불하게 될 것입니다.

달러 지수는 7월부터 10월까지 7% 이상 급등했습니다. 그 이유는 미국 경제에 대한 일련의 긍정적인 지표가 나왔기 때문에 연방준비제도(Fed)가 금리를 높게 유지할 것이라는 예측이 힘을 얻었기 때문입니다.

높은 이자율은 돈의 가치를 끌어올립니다. 더 높은 수익률을 기대하는 투자자들은 해당 국가에 돈을 쏟아부을 것이고, 이로 인해 국내 통화에 대한 수요가 증가할 것입니다.

그러나 최근 몇 주 동안 미국 경제는 둔화의 조짐을 보였습니다. 이로 인해 투자자들은 연준이 곧 금리 인상을 완료하고 금리를 인하할 것이라고 믿게 되었습니다.

달러는 이번 달 주요 통화 대비 3.7% 하락하면서 1년 만에 가장 큰 월별 하락세를 보일 것으로 전망됩니다. 코메르츠은행 외환 연구 책임자인 울리히 로이트만은 CNN에 "연준의 금리 인하에 대한 증거가 더 많이 나온다면 달러는 앞으로 2분기 동안 약세를 보일 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

한국의 은행 직원이 미국 달러를 세고 있다. 사진: 로이터 — 한국의 은행 직원이 미국 달러를 세고 있다. 사진: *로이터*

한델스방켄은행(스웨덴) 자본시장 조사팀 멤버인 캐머런 윌러드는 내년 상반기에도 미국 달러가 계속 하락할 것으로 예측했습니다. 그러나 지정학적 위험이 커진다면(예: 다가올 선거 이후의 불확실성) 하락세가 반전될 수도 있습니다.

불확실한 시기에 투자자들은 미국 달러를 안전한 피난처로 여긴다. 그들은 자신의 자산이 가치를 유지할 것이라고 믿는다. "저는 달러가 장기적으로 하락할 것이라고 생각하지 않습니다. 그렇게 되려면 신뢰할 수 있는 대체 통화가 필요합니다. 하지만 달러는 여전히 세계의 기축 통화이자 가장 안전한 통화입니다. 저는 그것이 바뀌지 않을 것으로 봅니다." 윌러드가 CNN에 말했습니다.

달러 약세로 누가 이익을 얻을까?

수입 상품에 의존하는 국가의 경우, 달러가 약세이면 밀이나 원유와 같은 필수품에 대한 가격이 낮아집니다. 이는 이들 경제권에서 인플레이션을 억제하는 데 도움이 될 것이다.

TD Securities의 외환 및 신흥시장 디렉터인 마크 매코믹에 따르면, 예를 들어 수입에 의존하는 일본, 한국, 인도 및 많은 유로존 국가들이 이익을 얻을 것입니다.

미국의 수출 기업도 이익을 얻는다. 다른 통화로 환산하면 제품이 더 저렴해지기 때문이다. 그러므로 상품은 해외에서 더 경쟁력이 있다.

또한 로이트만은 미국으로의 수입 가격도 상승하여 미국 기업이 국내에서 영업을 하는 것이 외국 경쟁자와의 경쟁에서 우위를 점하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다.

이는 신흥시장에도 좋은 소식이다. 현재 많은 국가가 달러로 돈을 빌리고 있기 때문에 통화가 약하면 빚을 갚기가 더 쉬워집니다.

미국 달러가 약세를 보이면 미국 외 지역에 대한 투자 기회도 늘어납니다. "전반적으로, 달러 약세는 모든 배를 들어올리는 상승조수와 같습니다."라고 McCormick은 말했습니다.

USD가 하락하면 손해를 보는 사람들

하지만 미국 소비자들은 이 소식에 만족하지 않을 것이다. 프랑스 와인이나 중국 장난감 등 수입 상품과 해외 여행에 더 많은 비용을 지불해야 하기 때문입니다.

"기본적으로 달러가 약하면 미국인들은 조금 더 가난해집니다. 왜냐하면 미국인들은 수입에 더 많은 비용을 지불해야 하고 수출에 대한 보상은 덜 받기 때문입니다."라고 Leuchtmann은 말했습니다.

다른 모든 조건이 동일하다면 달러가 약하면 미국 인플레이션이 가속화될 것입니다. 하지만 인플레이션은 다른 많은 요인에도 영향을 받습니다. "미국의 인플레이션이 더 하락할 것이라고 확신합니다. 그러나 이 속도는 달러 강세 시나리오보다 느릴 것입니다."라고 Leuchtmann은 말했습니다.

윌러드는 수입 증가에도 불구하고 미국의 일자리와 주택 시장이 냉각되면 인플레이션을 억제하는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다. 그는 "연방준비제도가 이 상황에 대해 지나치게 걱정하지 않을 것 같다"고 말했다.

하투 (CNN에 따르면)

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