미국 '강력한 인물' 결정에 금값 신기록 경신

연준, 금리를 그대로 유지

미국 연방준비제도(Fed)는 2월 소비자물가지수가 작년 같은 기간 대비 2.8%로 예상보다 약하게 상승했음에도 불구하고, 어젯밤(3월19일) 기준 금리를 연 4.25~4.5%로 유지하기로 결정했습니다.

인플레이션은 안정적이지만, 무역 및 지정학적 긴장으로 인해 상품과 서비스 가격이 상승할 위험이 있습니다. 이러한 요인으로 인해 연준은 2022년 중반 러시아-우크라이나 갈등 이후 긴축된 통화 정책을 계속 완화하지 않는 데 신중한 태도를 보이고 있습니다.

일반적으로 연준의 신중한 결정은 미국 달러화를 상승시켜 금 가격에 압박을 가하게 됩니다. 하지만 시장 상황은 달랐습니다. 미국 달러는 계속 하락했고 금은 새로운 최고 기록을 경신했습니다.

무역전쟁으로 인한 높은 인플레이션 위험에도 불구하고, 연준은 2025년에 총 50베이시스포인트에 달하는 두 차례의 추가 금리 인하를 전망하고 있습니다.

또한 어젯밤 회의에서 관계자들은 2025년과 2027년까지의 이자율과 경제 전망을 업데이트하고, 채권 보유 규모 감소 속도를 조정했습니다. 이에 따라 연준은 2025년 경제 성장률 전망치를 기존 2.1%에서 1.7%로 낮췄습니다.

연준은 또한 핵심 인플레이션 예측치를 기존 2.5%에서 2.8%로 상향 조정했습니다.

연준의 결정 이후 금 가격이 새로운 최고치를 경신했습니다. 사진: CNB

Fed는 "현재의 불확실성 분위기"와 경제 전망에 대한 불확실성 증가로 인해 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 한편, 미국 통화 정책 결정 기관의 주요 임무는 고용을 극대화하고 낮은 수준에서 인플레이션을 통제하는 것입니다.

연방준비제도이사회 위원들 사이에서는 분열이 더욱 두드러진다. 지난해 12월 회의에서는 2025년에 금리가 변동하지 않을 것이라는 의견을 밝힌 사람이 1명뿐이었지만, 이번 회의에서는 4명이 2025년에 금리가 변동하지 않을 것이라는 의견을 밝혔습니다.

예측에 따르면 연준은 2026년에 2차례, 2027년에 1차례 더 금리를 인하할 것으로 보인다. 연준은 장기 기준 금리가 3%대에서 안정될 것으로 예상한다.

연방준비제도의 이러한 결정은 도널드 트럼프 대통령의 두 번째 임기가 시작되면서 미국 금융 시장의 변동성이 커지는 와중에 내려졌습니다. 트럼프 대통령은 철강, 알루미늄 및 기타 제품에 대한 일련의 관세를 부과하기 시작했는데, 이는 금융 시장에 충격을 불러일으켰습니다. 워싱턴은 다음 달 초에 추가 조치를 시행하겠다고 위협했습니다.

따라서 연준은 계속해서 '일시 정지' 정책을 유지하고 있다. 그러나 미국과 세계는 여전히 경제 성장 둔화에 대처하기 위해 통화 완화 정책을 취하고 있습니다.

세계 금융 및 상품 시장은 어떠한가?

금리를 인하하지는 않았지만, 연준은 2025년 통화 완화 추세에 대한 명확한 신호를 보냈습니다. 이는 미국 주식 시장이 크게 상승하는 데 도움이 되는 요인입니다. 다우존스 산업평균지수는 380포인트(0.9% 이상) 이상 상승했습니다.

전반적인 S&P 500 지수는 2월 말 이후 대부분의 손실을 만회했습니다.

미국 주식 시장은 앞서 급락하며 경기 침체에 빠졌습니다. 그러나 연방준비제도이사회(Fed) 제롬 파월 의장에 따르면 미국 경제는 "전반적으로 강력하고 상당한 진전을 이루었으며", "노동 시장 여건은 견고하고, 인플레이션은 높은 수준을 유지하고 있지만 장기 목표인 2%에 가까워졌습니다."

파월 의장은 관세가 인플레이션에 미치는 영향은 단기적이고 "일시적"일 가능성이 크다고 말했습니다.

그러나 연방준비제도이사회 회의 이후 금 가격은 계속 상승하여 새로운 최고 기록을 세웠습니다. 현물 금 가격은 때때로 온스당 3,055달러(역사적 최고치)에 달했으며 3월 20일 오전 8시 30분에는 온스당 3,052달러였습니다.

금은 인플레이션이 높거나 금융 시장이 불안정할 때에도 현금 흐름을 유치하는 자산 종류입니다. 금리 하락과 미국 달러 약세도 금 가격에 긍정적인 요인입니다.

우크라이나의 불안이 계속되는 가운데 중동의 지정학적 불안정이 고조되면서 금 가격이 상승했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 전화 통화를 한 지 몇 시간 만에 러시아와 우크라이나는 에너지 목표에 대한 공격을 자제한다는 새로운 협정을 위반했다며 서로를 비난했습니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 성명 이후 원유 가격은 변동이 없었습니다. 브렌트 원유는 배럴당 70.8달러로 약간 상승했고, WTI 원유는 0.4% 상승해 배럴당 67.2달러에 거래됐습니다.

연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 중앙은행이 경제 상황을 면밀히 모니터링하고 필요한 경우 통화 정책을 조정할 준비가 되어 있다고 강조했습니다. 그럼에도 불구하고 많은 사람들은 관세가 인플레이션에 미치는 영향에 대해 이야기할 때 파월 의장이 "일시적"이라는 표현을 사용한 것에 대해 우려하고 있습니다.

코로나19 팬데믹(2021-2022) 동안 파월은 인플레이션 상승을 "일시적"이라고 표현하기도 했습니다. 하지만 실제로 인플레이션은 2022년 6월에 9.1%에 도달했고 지금까지 지속되어 왔습니다.

3월 20일 오전, 중국인민은행(PBoC)도 관세 위협으로 인해 런민비(NDT)에 압박이 가해졌음에도 불구하고 금리 정책을 변경하지 않았습니다. 중국 인민은행은 1년 만기 기준 대출 금리를 3.1%로, 5년 만기 대출 금리를 3.6%/년으로 유지했습니다.

제롬 파월은 트럼프 정권 하에서 무슨 일이 일어날지 모르고, 연준은 금리 인하를 중단했습니다 . 연준 의장 제롬 파월은 도널드 트럼프 정권 하에서 세금, 이민, 재정 정책이 어떻게 될지 모릅니다. 미국 중앙은행이 금리를 낮추는 것을 멈추고 기다려 보는 이유가 바로 이겁니다.