국가는 6차례에 걸친 국고채 입찰을 통해 유통되지 않은 통화 90조 VND를 흡수했습니다.
9월 28일, 국가은행은 국고채 입찰 활동을 통해 2조 VND에 가까운 금액을 인출했습니다. 이는 운영자가 국고채에 입찰한 6회 연속 세션이며, 그로 인해 은행간 시장에서 인출된 자금이 9조 VND로 늘어났습니다.
이번 회의에서 발행된 국채는 모두 만기가 28일이고, 이자율 입찰을 통해 판매됩니다. 따라서 이러한 종류의 귀중한 문서에 대한 정보는 국립은행거래소를 통해 은행으로 전송되어 입찰 등록을 위해 사용됩니다. 당첨된 은행은 국고채권 매수 비용을 주립은행에 지불하고, 국고채권 기간이 끝나면 저축예금과 비슷하게 "원금과 이자가 지급"됩니다. 재무부 채권 채널을 통해 인출된 금액은 발행 후 28일 후에 은행간 시장으로 다시 유입됩니다.
재무부 채권 채널을 통해 돈을 펌핑하고 인출하는 행위는 국립은행의 정상적인 운영으로, 은행 간 시장(은행 간 대출 시장)의 돈 양에 영향을 미치는 반면, 주택 시장에는 유통되지 않습니다. 운영자가 국고채권 채널을 통해 자금을 인출한 마지막 시기는 올해 2월로, 한 달 동안 총 인출 규모는 약 40조 VND에 달했습니다.
재무부 채권 경매 이후, 은행간 금리는 크게 변동되지 않았습니다. VND 당 당일 이자율은 0.16%로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 이로 인해 VND와 USD 이자율의 차이는 국립은행이 국고채에 대한 입찰을 요청하기 전과 거의 변화가 없었습니다. 전문가들은 이는 은행간 시장의 유동성이 매우 풍부하다는 것을 보여줄 수 있다고 말합니다.
은행에서 외환 부문에 대한 수년간의 경험을 가진 전문가인 응우옌 칸 씨는 국고채권을 통해 자금을 인출하면 상업 은행 시스템에서 국립은행으로 대량의 유통되지 않은 자금이 이동하게 되지만, 상업 은행 시스템의 유동성 비율이나 시장 유동성에 부정적인 영향을 미치지 않을 것이라고 평가했습니다. 이러한 자금 인출은 일반적인 유동성이나 외화 공급과 수요에 영향을 미치지 않으며, 환율에 간접적인 영향만 미칩니다.
전문가에 따르면, 국고채 채널을 통해 자금을 인출하면 VND와 USD 금리 격차가 4~5%포인트로 높게 유지될 때 발생하는 '캐리 트레이드'라고도 하는 금리 거래 활동의 영향을 줄일 수 있습니다.
국립은행이 유통중인 초과 통화를 모두 흡수할 때까지 국고채 경매를 계속 실시한다면, 규제기관은 은행간 금리를 재통제하게 될 것입니다. 어음 이자율은 시장에서 가장 낮은 이자율이 되고 환율에 영향을 미치는 간접적인 도구로 사용될 수 있습니다. 이를 통해 운영자는 환율 시장에 충격을 주지 않고도 강한 변동이 있을 때에도 시장을 보다 쉽게 조절할 수 있다고 칸 씨는 분석했습니다.
하지만 칸 씨는 이 도구는 초과 자금이 흡수된다는 조건 하에서만 환율에 간접적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 더 효과적인 대책은 시장에서 매수매도 활동(수요-공급)을 통해 개입하는 것입니다.
Khanh 씨에 따르면, 예측 불가능한 USD 지수 외에도 신용 성장과 수입 주문이 연말에 다시 증가할 것으로 예상되어 환율이 더 큰 하락을 겪을 수 있다고 합니다. 따라서 이 전문가는 국립은행이 2023년 남은 몇 달 동안도 여전히 달러를 매도해야 할 가능성이 높다고 생각합니다.
Rong Viet Securities Company(VDSC)에 따르면 환율은 USD당 24,500 VND를 다시 테스트하고 있으며 2023년 말까지 다시 하락할 수 있습니다. USD 지수가 110포인트로 급등할 경우 이 증권사는 운영자가 외화를 매도하여 개입하고 연말까지 환율을 이 수준으로 유지해야 할 수도 있다고 생각합니다.
퀸 트랑
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