남메콩(VC3) 바오닌2 프로젝트 재고는 약 1조8,500억동

메콩사우스(VC3) 2분기 이익 개선

남메콩그룹은 2023년 2분기에 사업 활동 회복에 힘입어 작년 2분기 대비 상대적으로 증가한 1,209억 VND의 순수익을 기록했습니다.

매출원가는 840억 VND, 매출총이익은 368억 VND로 매출총이익률은 30.4%에 달했습니다.

특히 해당 기간 동안 금융 수입은 173억 VND에서 4억 4,730만 VND로 감소했습니다. 그 이유는 회사가 더 이상 투자 청산으로 인한 이익을 기록하지 않기 때문입니다. 또한 예금 및 대출에 대한 이자도 44억에서 4억 4,700만 VND로 약 10배 감소해 회사 수익에 영향을 미쳤습니다.

남메콩(VC3) 사업 현금흐름 마이너스, 재고 80% 바오닌2 프로젝트에 위치(사진 TL)

2분기에는 합작투자 및 관계회사에 대한 투자활동에서도 3,400만 VND의 손실을 기록했습니다. 판매 비용은 1억 8천만 VND에 불과했고, 경영 관리 비용은 88억 VND로 작년 같은 기간보다 6억 VND 증가했습니다.

2023년 2분기에 남메콩은 158억 VND의 세후 이익을 기록했고, 올해 상반기 누적 이익은 249억 VND에 도달하여 2022년 상반기에 비해 개선되었습니다.

그러나 사업 결과가 개선되었음에도 불구하고 VC3의 자산 구조에는 여전히 투자자들이 주의해야 할 몇 가지 문제점이 있습니다.

현금 흐름이 약 8.5배 감소, 재고의 약 80%가 바오닌 2 프로젝트에 위치

2023년 2분기 말 기준 VC3의 총 자산은 3조 6,219억 VND에 달해 연초 대비 약간 감소했습니다. 특히 현금 자원은 493억 VND에서 58억 VND로 8.5배 감소했습니다.

VC3가 기록한 현금성자산은 830억 VND에서 3,219억 VND로 4배 증가했습니다. 하지만 실제로는 은행에 3개월 미만의 정기예금으로 맡겨져 있습니다. 이로 인해 VC3의 사업 결과 보고서에 기록된 예금이자 금액이 감소했습니다.

게다가 기업의 재고는 2조 3,400억 VND로 기록되었는데, 이는 연초에 비해 약간 감소한 수치입니다. 재고 구조에서 대부분은 프로젝트의 미완료 생산 비용에서 발생합니다.

특히 가장 큰 규모의 재고가 바오닌 2 도시 지역 프로젝트에 있다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 이 프로젝트의 재고는 1조 8,477억 VND로 기록되었으며, 이는 VC3가 보유하고 있는 총 재고의 약 80%에 해당합니다.

높은 부채 구조, 부정적인 사업 현금 흐름, 남메콩은 바오닌 2 프로젝트를 수행하기 위한 자금을 어디서 조달할 것인가?

2분기 말 현재, 메콩 사우스의 자본 대부분은 부채였습니다. 그 중 부채는 2조 3,979억 VND로, 기업이 사용한 총 자본의 약 66.2%에 해당합니다. 주식은 33.8%에 불과합니다. 즉, 남메콩강 자본의 2/3는 부채인 셈이다.

VC3의 부채 구조는 대부분 단기 부채로, 2조 3,369억 VND에 달합니다. 2분기 단기대출 및 금융리스는 1,204억 동에서 2,936억 동으로 급증했습니다. 이는 메콩 삼각주의 부채가 올해 첫 6개월 동안 2.4배나 늘어났다는 것을 의미합니다.

반면 장기부채는 1,235억 VND에서 434억 VND로 감소했습니다.

또 다른 주목할 점은 VC3의 통합현금흐름표에 따르면 2분기 영업활동으로 인한 현금흐름이 352억동 적자였다는 점이다. 비록 작년 동기간에 비해 감소했지만, 이 역시 회사 경영에 큰 문제가 있음을 보여준다.

원천: https://www.congluan.vn/vay-no-tang-24-lan-nam-me-kong-vc3-ton-kho-gan-80-o-du-an-bao-ninh-2-post263464.html