어떤 시나리오가 세계 금 가격이 3,000달러에 도달하게 될까요?

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시티은행에 따르면, 세계 경제가 심화되고 중앙은행이 매수를 늘리면 금 가격이 12~18개월 안에 온스당 3,000달러까지 50% 상승할 수 있습니다.

세계 현물 금 가격은 현재 온스당 2,016달러에 거래되고 있으며, 이는 2023년 12월의 역대 최고치 2,135달러보다 상당히 낮습니다. 하지만 시티은행의 분석가들은 앞으로 12~18개월 안에 금 가격이 온스당 3,000달러에 도달할 수 있다고 생각합니다.

시티은행 북미 상품 분석 책임자인 아카쉬 도시에 따르면, 금을 온스 3,000달러로 끌어올릴 수 있는 가장 가능성 있는 시나리오는 신흥시장 중앙은행의 달러화 약세 추세입니다. 이로 인해 중앙은행의 금 매수력이 두 배로 늘어날 수 있다. 현재 금 수요를 견인하는 주요 품목은 보석이다.

"이러한 추세가 일어나고 있지만 매우 느립니다. 가속화되면 USD에 대한 신뢰 위기를 초래할 것입니다." 아카쉬 도시가 말했습니다.

터키, 코룸에 위치한 금 정제소의 금괴. 사진: 로이터 — 터키, 코룸에 위치한 금 정제소의 금괴. 사진: *로이터*

시티은행은 중앙은행들의 금 매수가 지난 몇 년 동안 "기록적인 수준으로 급증"했다고 밝혔는데, 이는 그들이 준비금을 다각화하고 신용 위험을 줄이기 위한 것이라고 밝혔습니다. 가장 큰 매수자는 중국과 러시아 중앙은행이었다. 그 뒤를 인도, 터키, 브라질이 따릅니다.

세계금협회(WGC)가 1월에 발표한 보고서에 따르면 중앙은행은 2년 연속으로 1,000톤 이상의 금을 순매수했다고 합니다. "이 숫자가 2,000톤으로 두 배로 늘어나면 금 가격에 큰 도움이 될 것으로 생각합니다."라고 도시는 말했습니다.

게다가 심각한 세계 경기 침체로 인해 귀금속 가격이 3,000달러까지 오를 수도 있는데, 이러한 시나리오에서는 미국 연방준비제도(Fed)가 공격적으로 금리를 인하할 가능성이 있기 때문입니다. 도시는 "금리가 3%, 심지어 1%까지 떨어질 수 있으며, 그렇게 되면 금 가격이 새로운 최고치를 기록할 것"이라고 말했습니다.

하지만 그는 이는 가능성이 낮은 시나리오일 뿐이라고 말했다.

금 가격은 이자율과 반대로 움직이는 경향이 있는데, 귀금속에는 이자가 발생하지 않기 때문입니다. 이자율이 하락하면 금은 채권과 같은 고정 이자 지급 금융 상품에 비해 매력적으로 다가옵니다.

미국 기준 금리는 지난 8개월간 5.25~5.5% 정도로 유지되었습니다. 이는 닷컴 버블이 붕괴된 이후인 2001년 이래 가장 높은 수준입니다. 현재 시장에서는 5월이나 6월에 연준이 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다.

스태그플레이션(인플레이션으로 인한 성장 둔화)도 또 다른 원동력이 될 수 있습니다. 금은 경제적, 정치적 혼란의 시기에 안전한 피난처로 여겨진다. 투자자들은 위 기간 동안 주식 등의 위험 자산을 무시하고 이 귀금속에 투자하는 경향이 있습니다.

그럼에도 불구하고, 위에서 언급한 대로, 도시는 이 시나리오가 "매우 낮은 확률"을 가지고 있다고 말했습니다.

정상적인 상황에서 Citi는 2024년 상반기에 평균 금 가격이 2,000달러 정도, 하반기에는 2,150달러까지 오를 것으로 예측합니다. 이 은행은 연말까지 가격이 새로운 최고치에 도달할 가능성이 높다고 예상합니다.

하투 (CNBC, 로이터에 따르면)