황안자라이(HAG)는 아직 현금 5000만 달러를 보유하고 있으며 채권 이자를 지불하지 않았습니다.

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황아인자라이(HAG)는 매 분기 수천억 달러의 이익을 꾸준히 보고하면서도 채권 이자 지급이 여전히 느립니다.

전반적인 사업 상황을 볼 때, HoSE 부문에서 Hoang Anh Gia Lai(HAG)만큼 일관되고 큰 이익을 보고하는 부문은 거의 없을 것입니다. 이 부문이 기록한 가장 최근의 손실은 2021년 1분기로, 세후 688억 VND의 손실을 기록했습니다.

그 이후 HAG는 지속적으로 이익을 보고했으며, 2023년 1분기 수익은 1조 6,970억 VND에 달했고, 세후 이익은 3,034억 VND로 증가했습니다. HAG가 8분기 연속으로 이익을 보고한 것을 볼 수 있습니다.

황안자라이는 2분기말 현재 2개 기간 연속으로 현금 5천만원만 보유하고 있으며 아직 채권을 상환하지 않은 상태(그림 1) — 황아인자라이(HAG)는 현금 5000만동만 남았고, 2개 기간 연속으로 채권 이자를 지불하지 않았습니다(사진 TL)

그러나 황아인자라이는 여전히 현금 흐름에 문제를 겪고 있습니다. 가장 최근에 이 부문이 5조 2,710억 VND 상당의 채권에 대한 이자를 두 번째로 지불하지 못했기 때문입니다.

구체적으로, 올해 상반기 동안 HAG는 HAGLBOND16.26으로 코드화된 채권에 대해 2개 기간 동안 이자를 지급하지 않았습니다. 2023년 3월 30일의 첫 번째 이자 지급액은 1,779억 VND이고, 2023년 6월 30일의 두 번째 이자 지급액은 1,779억 VND입니다.

HAGLBOND16.26 채권은 2016년 6월 30일에 10년 만기, 6,5960억 VND의 액면가로 발행되었습니다. 현재 미상환 채권금액은 5,2710억 VND입니다.

황아인자라이는 지불원이 황아인자라이 국제농업주식회사(HNG)와 그 자회사의 부채에서 나왔다고 설명한 적이 있습니다. 현재 3자 채무 상환 일정에 대한 계약이 체결되어 있으며, HNG의 일부 자산을 청산하여 채무를 상환할 자금을 조달하고 있습니다.

2023년 2분기 사업활동 순손실 1,629억

HAG는 지속적으로 이익을 보고 있지만, 2분기에 사업 활동에서 순손실을 기록한 점이 주목할 만합니다.

구체적으로 2023년 2분기에 회사는 1조 4,500억 VND의 매출을 달성했습니다. 매출원가는 1조 2,643억 VND에 달했고, 매출총이익은 1,857억 VND에 불과했습니다. 재정수입은 1,072억 달러에 달했습니다.

특히, 금융지출은 같은 기간의 8,759억 VND에서 3,629억 VND로 급격히 감소했습니다. 하지만 이자비용은 2,236억 VND에서 2,667억 VND로 늘어났는데, 이는 회사가 부채를 늘려야 함을 보여주며, 이로 인해 이자비용은 감소하지 않고 오히려 증가했습니다.

환불 조항이 없는 경영 관리 비용은 356억 VND, 판매 비용은 462억 VND에 달해야 합니다. 전체적으로 HAG는 핵심 사업 활동에서 1,628억 VND의 순손실을 냈습니다.

HAG는 기타 수입이 247억 VND에서 2,738억 VND로 11배 이상 극적으로 증가한 덕분에 손실을 면했습니다. 이러한 엄청난 이익이 없었다면 HAG는 거의 확실히 2023년 2분기에 손실을 보고해야 할 것입니다.

HAG의 지속적인 운영 능력은 감사원에 의해 의심받고 있으며 현금은 5000만 VND에 불과합니다.

HAG의 2023년 반기 감사보고서를 실시한 Ernst & Young Vietnam Co., Ltd.는 몇 가지 주목할 만한 문제점을 지적했습니다. 감사인은 재무제표에 2조 9,595억 VND의 누적 손실이 있음을 강조했습니다.

감사원은 또한 회사의 단기 부채가 단기 자산을 2조 400억 VND만큼 초과했다는 점을 지적했습니다. 이로 인해 HAG의 자본 관리에 위험이 발생합니다.

감사인은 위와 같은 문제로 인해 황아인자라이가 계속기업으로 존속할 수 있는 능력에 의문을 표명했습니다.

위에 언급된 3조 VND에 달하는 누적 손실 외에도 HAG는 채권 계약에 대한 여러 가지 약속을 위반하고 있으며 채권에 대한 원금 및 이자 채무를 아직 지불하지 않았습니다.

2023년 6월 30일 현재 HAG의 총 자산은 21조 3,424억 VND에 달했습니다. 주목할 점은 HAG의 자산이 5,000만 VND에 불과하다는 점이다.

해당 회사의 자산은 매출채권 형태로 4조 3,461억 VND에 달하는데, 이는 실제로 그 돈을 받지 못했다는 것을 의미합니다. 재고는 1조 2,587억 VND에 달한다.

HAG의 자본구조에서 부채는 15조 9,544억 VND로 자본보다 3배 높습니다. 이 중 단기부채는 4조 1,898억 VND이고, 장기부채는 3조 8,951억 VND이다.

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