VN지수 1,265포인트 회복 구간에서 좋은 매수기회

지난주 주식시장은 많은 부정적인 신호를 보였습니다. VN지수는 33포인트나 급락했습니다. 증권사들의 발표에 따르면 업계 이익이 감소한 것으로 나타났다... 전문가들은 이번 주 주식시장에 대해 어떻게 생각할까?

지난주 VN 지수는 33포인트 가까이 하락했습니다.

VN 지수는 1주일간의 하락 거래 이후 지속적으로 '하락' 상태를 유지하며 약 33포인트를 잃고 1,252.7포인트의 한계점 이하로 떨어졌습니다. "적색"이 시장 전체로 퍼지면서 매도 압력이 우세했고, 시장으로의 현금 흐름은 여전히 ​​약했습니다.

전체 시장 유동성은 14조 8,000억 VND에 불과했고, 그 중 HOSE 플로어만 13조 7,840억 VND에 달했습니다.

중형 부동산 그룹은 PDR(Phat Dat, HOSE), DIG(DIC Group, HOSE), DXG(Dat Xanh, HOSE) 등이 1-2% 증가하면서 두드러집니다.

은행, 철강, 유통업체들은 압박을 받던 상황에서 갑자기 회복세를 보이며 시장을 약간 조정했습니다.

지난주에 부정적인 영향을 받은 주식 그룹 가운데 선두는 ACB(ACB, HOSE), TCB(Techcombank, HOSE), STB(Sacombank, HOSE), FPT(FPT, HOSE), MBB(MBBank, HOSE), MSN(Masan, HOSE)입니다.

VN-Index에 영향을 미치는 주식 그룹

매도세가 우세, VN지수는 지난주에도 계속 폭락(사진: SSI iBoard)

하락에 대한 저항을 형성하기에 기여도가 부족한 활발 주식 그룹은 EIB(Eximbank, HOSE), GMD(Gamadept, HOSE), VNM(Vinamilk, HOSE), DXG(Dat Xanh, HOSE), DIG(DIC Group, HOSE) 등이 주도하고 있습니다.

외국인 투자자들은 시장 전체에 걸쳐 11거래일 연속으로 매도 압력을 유지했으며, 총 매도 압력은 4,000억 VND를 초과했습니다. MSN은 2,420억 VND로 가장 강한 매도 압력을 받았고, 그 뒤를 이어 DGC, TCB(Techcombank, HOSE), HPG(Hoa Phat Steel, HOSE)가 500~1,000억 VND의 매도 압력을 받았습니다. 반면, VPB(VPBank, HOSE)는 680만 단위로 활발하게 매수되어 주말 지수 상승에 0.2포인트 기여했습니다.

증권업계 이익 2분기 연속 감소

밝은 1분기 이후, 증권 그룹의 사업 성과는 2분기 연속으로 둔화되고 감소하는 조짐을 보였습니다. 3분기 증권사그룹(CTCK)의 세전총이익(PBT)은 약 6조9,000억 VND에 달해 2023년 같은 기간과 비슷하지만, 이전 2분기에 비해 약 7% 낮았습니다.

주식시장이 그다지 호의적이지 않은 시기이기도 합니다. VN 지수는 1,300포인트에서 큰 폭으로 변동하며 투자자 심리에 영향을 미쳤습니다. 3분기 거래는 침체되어 있었고, HOSE의 평균 금액은 세션당 15,000억 VND 미만으로 2023년 같은 기간과 올해 상반기보다 약 25% 낮았습니다.

이러한 사항은 증권회사의 거래활동에 상당한 영향을 미칩니다. 브로커와 트레이더 모두 어려움에 직면해 있으며, 대출은 증권회사의 이익 절감 활동이 되었습니다.

3분기 증권회사의 대출 및 수취금에 대한 이자는 5조 8,000억 VND로 추산됐으며, 이는 2023년 같은 기간 대비 20% 증가하고, 이전 분기 대비 약 4% 증가한 수치입니다. 이번 분기는 이전 분기 대비 매출이 3분기 연속 성장한 분기로, 역대 최고 기록을 경신했습니다.

3분기 증권업계 이익은 뚜렷하게 차별화됐는데, SSI증권(SSI, HOSE), HSC증권, APG증권, 특히 SHS증권(SHS, HNX) 등 많은 증권사들이 2분기 대비 세전이익이 1,000억 원 이상 감소했습니다.

반면, VPS증권(VPS, HOSE), VNDirect증권(VND, HOSE), VIX증권(VIX, HOSE), ACBS증권은 전분기 대비 세후이익이 급증했다.

업계에서 가장 수익성이 높은 10대 증권사는 모두 2024년 3분기에 2,000억 VND 이상의 세전 이익을 기록했습니다. TCBS증권만 1조원 이상의 이익을 냈고 세전이익은 1조1,000억 VND에 달했다. 하지만 3분기 세전이익도 2023년 같은 기간과 이전 2분기에 비해 감소했다.

손실은 주로 소규모 증권회사에 발생했는데, 가장 심각한 사례는 APG로 세후 이익이 거의 1,500억 VND에 달했습니다.

전반적으로 3분기는 증권회사들에게 그다지 좋은 기간이 아니었습니다. 모든 기대는 정부가 경제 성장 목표를 달성하려는 노력, 외국인 투자자가 100% 증거금 없이 거래할 수 있도록 허용하는 통지문 68호의 발효에서 비롯되었습니다.

"천 가지 어려움을 극복한 형제" Yeah1 매출 3배로 늘렸다

최신 재무 보고서에 따르면 Yeah1 Group Corporation(YEG, HOSE)은 2024년 3분기에 3,450억 VND 이상의 수익을 달성했으며, 이는 같은 기간보다 3배 높은 수치입니다. 이는 기업의 2020년 4분기 이후 역대 최고 수익입니다.

Yeah1은 중국의 유명 프로그램 "Call me by fire"의 베트남 버전인 "Anh trai vu ngan cong gai"라는 프로그램에 투자한 것으로 알려졌습니다. 이 프로그램은 30세 이상의 스타를 대상으로 6월 말부터 방영됩니다.

"천 가지 난관을 극복한 형"이 Yeah1, 지난 4년간 최고 매출 달성 (사진=인터넷)

수백만 건의 조회수를 기록한 덕분에 많은 공연이 YouTube에서 가장 인기 있는 트렌드에 올랐고 소셜 네트워크와 미디어 플랫폼에서 폭넓게 논의되었습니다. 이 프로그램은 수십 개의 스폰서의 관심을 끌었는데, 그 중 가장 큰 스폰서는 Techcombank였습니다.

그 이후 광고와 미디어 컨설팅 활동이 회사 총 수익의 89% 이상을 차지하면서, 이 부문의 수익은 작년 같은 기간에 비해 4.5배 증가했습니다. Yeah1은 3.6배 증가한 790억 VND 이상의 매출총이익을 기록했습니다. 이는 또한 2018년 4분기 이후 회사의 가장 높은 매출 총이익이다.

사업 회복으로 인해 경영비용이 2.5배 증가했음에도 불구하고 Yeah1은 여전히 ​​2023년 3분기 대비 10.7배 높은 약 343억 VND의 세후 이익을 달성했습니다. 이는 2022년 이후 가장 높은 이익이다.

Yeah1은 올해 첫 9개월 동안 6,290억 VND 이상의 매출을 기록했는데, 이는 같은 기간 대비 약 2.5배 증가한 수치이며, 이익은 약 558억 VND에 달해 4.5배 증가했습니다. 따라서 회사는 올해 계획대로 매출의 약 79%, 이익의 86%를 달성했습니다.

철강주, 반덤핑 정책으로 수혜

최근 몇 년 동안 베트남 철강 산업은 원자재 가격의 급격한 변동, 중국산을 중심으로 한 저렴한 수입 철강의 압박 등 많은 주요 어려움에 직면해 왔습니다. 그러나 산업무역부가 중국과 한국에서 수입되는 철강 제품에 반덤핑세(CBPG)를 적용하기로 결정하면서 전환점이 생겼습니다.

MB증권(MBS)은 이러한 조치가 저렴한 철강으로 인한 불공정 경쟁을 줄이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 국내 철강 기업이 구조 조정, 회복 및 발전할 수 있는 기회를 창출한다고 밝혔습니다.

중국산 열연코일(HRC)강에 대한 반덤핑세 부과는 국내 기업에 큰 기회를 제공했습니다. 중국산 저렴한 철강 공급이 제한적이기 때문에 베트남 기업의 시장 점유율이 크게 증가할 가능성이 높습니다. 이를 통해 베트남 기업은 생산량을 늘릴 뿐만 아니라 이익 마진도 개선할 수 있습니다.

하지만 신한증권은 긍정적인 전망 외에도 업계가 여전히 투입재 가격 변동, 세계 경기 침체 위험 등 큰 어려움에 직면해 있다고 강조했습니다.

전반적으로 반덤핑 조치는 베트남 철강 산업의 구조를 재편하는 데 중요한 요소이며 앞으로도 계속 그럴 것입니다. 철강 기업은 새로운 기회를 활용하기 위해 비용을 지속적으로 최적화하고, 생산 능력을 향상시키고, 수출 시장을 확대해야 합니다.

의견 및 권장 사항

TPS증권에 따르면, Military Commercial Joint Stock Bank - MB(MBB, HOSE)의 MBB 주식(MBBank, HOSE)을 매수 추천하며, 주당 목표 가격은 29,000동으로 책정했으며, 10월 25일 종가 기준으로 18% 상승할 것으로 예상됩니다.

MBB 주식의 최근 동향 (사진: SSI iBoard)

TPS에 따르면, 지난 5년 동안 MB은행의 사업 전략은 개인 고객에 집중되어 있다는 것을 알 수 있습니다. 구체적으로 2024년 6월말 현재 MBB의 기타 비정기 고객 예금은 230조 2,100억 VND에 도달하여 Big4 은행 그룹에 이어 두 번째로 많았습니다.

한편, MBB의 2019년 비정기예금(CASA)은 92조 3,520억 VND에 그쳐 TCB의 예금과 비슷하고 다른 상업은행의 예금보다 약간 높은 수준이었습니다. 이러한 중요한 변화의 대부분은 MBB가 2019년 중반에 디지털 혁신에 착수한 이후부터 나타났습니다.

또한 개인 고객이 많은 덕분에 MB의 마진은 37% 이상으로 업계를 선도하고 있으며, 디지털 혁신에 매우 강력한 TCB와 VPB가 그 뒤를 따르고 있어 2024년 6월말까지 각각 36%와 33%에 도달할 것으로 예상됩니다.

MB은행은 개인고객 중심의 사업전략을 통해 예금잔액이 많을 뿐만 아니라 예금이자비율도 양호하여 순이자마진에 대한 압박을 줄여 더 많은 가격정책과 더 나은 대출상품을 제공하는 데 도움이 된다고 할 수 있습니다.

미래에셋증권 투자 컨설턴트인 부 만 민 씨는 시장이 상당히 어려운 단기적 요인에 직면해 있다고 평가했습니다. USD/VND 환율이 급등하여 국가은행이 환율을 안정시키기 위해 USD를 매도하고 시장에서 VND를 철수하고 있습니다. 동시에 국가 재정부는 다시 매수하여 VND 유동성에 대한 단기적 압박이 커졌습니다.

외국적 요인도 우려를 낳습니다. 뚜렷한 추세가 없고, 단기간 내에 매수매도가 이어지고, 차별화가 매우 뚜렷하기 때문입니다. 투자자 심리에 불확실성을 조성합니다.

VN-Index는 "어려운" 시기를 겪고 있지만 여전히 긍정적인 기본 요인이 많이 있습니다.

세계와 베트남 경제가 서로 다른 길을 걷고 있으며 예측할 수 없는 많은 변동에 노출되어 있기 때문에 투자자들에게는 어려운 시기입니다. 그러나 가장 중요한 것은 투자자들이 침착함을 유지하고, 위험을 잘 관리하고, 항상 시장 동향을 면밀히 모니터링해야 한다는 것입니다.

단기적으로 투자자들은 환율 변동에 민감한 주식, 특히 외화 부채 비중이 높은 주식에 대한 투자를 제한해야 합니다. 동시에 부동산, 공공투자 등 연말 이슈가 있는 주식을 우선적으로 투자하세요. 이는 2025년 승인된 공공투자 패키지의 직접적인 수혜를 받을 산업이기 때문입니다.

단기적으로 급격한 조정이 있을 수 있지만, 중기적으로는 시장 기본은 매우 긍정적입니다. 따라서 투자자들은 주가가 매력적인 가격대로 하락할 때 은행-부동산-산업단지 등 장기적 성장 잠재력이 있는 주식을 매수하는 전략에 집중해야 합니다. 시장이 활황일 때 쫓지 말고, 가격이 적절히 조정될 때 여러 스프레드 매수로 인내심을 가지고 매수 포지션을 구축하세요.

KB증권은 매도세가 여전히 우세하다고 보고 있으며, 저가 공급 압력이 잘 통제되고 매도 현상이 더 이상 나타나지 않아 조기 회복의 기회가 열린다는 긍정적인 측면이 있습니다. 그러나 측면 추세가 지배적이며, 약한 지지 구역에서의 회복 반응은 종종 단기적이며, 강한 지지 구역으로 떨어질 위험이 여전히 있습니다.

Vietcap Securities는 구매력 부족으로 인해 지난주 VN-Index 하락세가 심화되었다고 언급했습니다. 이번 주 주요 지지 구역은 1,240~1,250 포인트입니다. 1,265포인트 수준은 시장의 저항선 역할을 하며, 지난 주의 강한 매도 압력이 다시 나타날 것입니다. 하지만 현재로선 매도 압력이 약화되거나 매수 측면에서 개선될 조짐은 보이지 않습니다. 따라서 투자자는 매수에 앞서 수요에서 더 명확한 신호가 나올 때까지 기다려야 합니다.

이번주 배당 일정

통계에 따르면, 10월 21일부터 25일까지 배당권을 갖는 기업은 9개이며, 9개 기업 모두 현금으로 지불합니다.

가장 높은 비율은 4%이고, 가장 낮은 비율은 20%입니다.

현금 배당금 지급 일정

*권리행사불가일: 매수자가 주식 소유권을 확립한 후 배당금 수령권, 추가 발행 주식 매수권 등 관련 권리를 누리지 못하지만, 여전히 주주총회에 참석할 권리는 누리는 거래일입니다.

암호	바닥	GDKHQ 데이	날짜 TH	비율
가에치에이치씨(GHC)	호스	1/11	11/22	20%
티에프씨	HNX	1/11	11/20	12%
CLW	호스	10월 31일	11/25	4%
PCC	업컴	10월 31일	11/14	15%
바하	업컴	10월 31일	11/12	6%
영어: ABR (미국)	호스	10월 30일	11/21	20%
디하이드로타이트(DHT)	HNX	10월 30일	11/29	5%
BDW	업컴	10월 30일	11/20	12%
ㅋㄷ	업컴	10/29	8/11	8%

* 기사에 나와 있는 의견과 추천 사항은 참고용일 뿐입니다.

출처: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm