VN지수 1,265포인트 회복 구간에서 좋은 매수기회

지난주 주식시장은 많은 부정적인 신호를 보였고, VN지수는 33포인트나 급락했습니다. 증권사들의 발표에 따르면 업계 이익이 감소한 것으로 나타났습니다. 전문가들은 이번 주 주식시장에 대해 어떻게 생각할까요?

지난주 VN지수는 33포인트 가까이 하락했습니다.

VN 지수는 1주일간의 하락 거래 이후 지속적으로 "하향" 상태를 유지하며 약 33포인트를 잃고 1,252.7포인트의 한계점 아래로 떨어졌습니다. "적색"이 시장 전반에 퍼지면서 매도 압력이 강했고, 시장으로의 현금 흐름은 여전히 ​​약했습니다.

전체 시장 유동성은 14조 8,000억 VND에 불과했고, 그 중 HOSE 플로어만 13조 7,840억 VND에 달했습니다.

중형 부동산 그룹은 PDR(Phat Dat, HOSE), DIG(DIC Group, HOSE), DXG(Dat Xanh, HOSE) 등이 1-2% 증가하는 등 두드러집니다.

은행, 철강, 소매업 그룹은 압박을 받고 갑자기 회복하며 시장을 약간 조정했습니다.

지난주에 부정적인 영향을 받은 주식 그룹 중 선두는 ACB(ACB, HOSE), TCB(Techcombank, HOSE), STB(Sacombank, HOSE), FPT(FPT, HOSE), MBB(MBBank, HOSE), MSN(Masan, HOSE)입니다.

VN 지수에 영향을 미치는 주식 그룹

매도세가 강세를 보이며 VN지수는 지난주에도 계속 폭락했다(사진: SSI iBoard)

하락에 대한 저항을 형성할 만큼 기여도가 부족한 활성 주식 그룹은 EIB(Eximbank, HOSE), GMD(Gamadept, HOSE), VNM(Vinamilk, HOSE), DXG(Dat Xanh, HOSE), DIG(DIC Group, HOSE) 등이 주도하고 있습니다.

외국인 투자자들은 시장 전체에서 11거래일 연속 매도 압력을 유지했으며, 총 매도 압력은 4,000억 VND를 넘어섰습니다. MSN은 2,420억 VND로 가장 강한 매도 압력을 받았고, 그 뒤를 이어 DGC, TCB(Techcombank, HOSE), HPG(Hoa Phat Steel, HOSE)가 500~1,000억 VND의 매도 압력을 받았습니다. 반면, VPB(VPBank, HOSE)는 680만 주가 활발하게 매수되어 주말 지수 상승에 0.2포인트 기여했습니다.

증권업계, 2분기 연속 이익 감소

밝은 1분기 이후, 증권 그룹의 사업 실적은 2분기 연속으로 둔화되고 감소하는 조짐을 보였습니다. 3분기 증권사그룹(CTCK)의 세전총이익(PBT)은 약 6조9,000억 동에 달해 2023년 동기와 비슷하지만, 이전 2분기에 비해 약 7% 감소했습니다.

주식 시장이 그다지 호의적이지 않은 시기이기도 합니다. VN 지수는 1,300포인트에서 크게 변동하며 투자 심리에 영향을 미쳤습니다. 3분기 거래는 침체되어 HOSE의 평균 금액이 세션당 15조 VND 미만으로, 2023년 같은 기간과 올해 상반기보다 약 25% 낮았습니다.

이러한 사항은 증권회사의 거래활동에 상당한 영향을 미칩니다. 브로커와 트레이더 모두 어려움에 직면해 있으며, 대출은 증권 회사의 이익 절감 활동이 되었습니다.

3분기에는 증권회사의 대출금 및 수취금에 대한 이자가 5조 8,000억 동으로 추산되었는데, 이는 2023년 같은 기간 대비 20% 증가한 수치이며, 전분기 대비 약 4% 증가한 수치입니다. 이번 분기는 이전 분기 대비 매출이 3분기 연속 성장한 분기로, 역사상 최고 기록입니다.

3분기 증권업계 이익은 뚜렷하게 차별화되었는데, 많은 증권사들이 2분기 대비 1,000억 원 이상의 세전이익 감소를 기록했습니다. 대표적인 증권사로는 SSI증권(SSI, HOSE), HSC증권, APG증권, 특히 SHS증권(SHS, HNX)이 있습니다.

반면, VPS증권(VPS, HOSE), VNDirect증권(VND, HOSE), VIX증권(VIX, HOSE), ACBS증권은 전분기 대비 세후이익이 크게 증가했습니다.

업계에서 가장 수익성이 높은 10개 증권사는 모두 2024년 3분기에 2,000억 동 이상의 세전 이익을 기록했습니다. TCBS 증권만이 1,000억 동 이상의 이익을 기록했으며 세전 이익은 약 1조 1,000억 동에 달했습니다. 하지만 3분기 세전이익 역시 2023년 동기 및 직전 2분기에 비해 감소했습니다.

손실은 주로 소규모 증권회사에 집중됐는데, 가장 심각한 사례는 APG로 세후 이익이 1,500억 VND에 달했다.

전반적으로 3분기는 증권사들에게 그다지 호의적인 기간이 아니었습니다. 모든 기대는 경제 성장 목표를 달성하기 위한 정부의 노력, 외국인 투자자가 100% 마진 없이 거래할 수 있도록 허용하는 68호 통지문의 발효에서 비롯됩니다.

"천 가지 난관을 극복한 형제" 덕분에 Yeah1 매출 3배 증가

최신 재무 보고서에 따르면 Yeah1 Group Corporation(YEG, HOSE)은 2024년 3분기에 3,450억 VND 이상의 수익을 달성했으며, 이는 같은 기간보다 3배 증가한 수치입니다. 이는 기업이 2020년 4분기에 달성한 이후 최고 수익입니다.

Yeah1이 중국의 유명 프로그램 "Call me by fire"의 베트남 버전인 "Anh trai vu ngan cong gai"에 투자한 것으로 알려졌습니다. 이 프로그램은 30세 이상의 스타를 대상으로 하며 6월 말부터 방영됩니다.

"천 가지 난관을 극복한 형" 덕분에 Yeah1은 지난 4년간 최고 매출을 달성했습니다(사진: 인터넷)

수백만 뷰의 조회수 덕분에 많은 공연이 YouTube에서 가장 인기 있는 트렌드에 올랐고 소셜 네트워킹과 미디어 플랫폼에서 널리 논의되었습니다. 이 프로그램은 수십 개의 스폰서의 관심을 끌었는데, 그 중 가장 큰 스폰서는 Techcombank였습니다.

그 이후로 광고 및 미디어 컨설팅 활동이 회사 총 수익의 89% 이상을 차지했고, 이 부문의 수익은 작년 같은 기간에 비해 4.5배 증가했습니다. Yeah1은 3.6배 증가한 790억 VND 이상의 매출 총이익을 기록했습니다. 이는 2018년 4분기 이후 회사 최고 매출 총이익이기도 합니다.

사업 회복으로 경영 비용이 2.5배 증가했음에도 불구하고 Yeah1은 2023년 3분기 대비 10.7배 증가한 약 343억 VND의 세후 이익을 달성했습니다. 이는 2022년 이후 가장 높은 이익입니다.

Yeah1은 올해 첫 9개월 동안 6,290억 VND 이상의 매출을 기록했는데, 이는 같은 기간 대비 약 2.5배 증가한 수치이며, 이익은 약 558억 VND에 달해 4.5배 증가했습니다. 따라서 회사는 올해 계획대로 매출의 약 79%, 이익의 86%를 달성했습니다.

철강주, 반덤핑 정책으로 수혜

최근 몇 년 동안 베트남 철강 산업은 원자재 가격의 급격한 변동, 특히 중국산 저렴한 수입 철강의 압박 등 많은 주요 과제에 직면했습니다. 그러나 산업통상자원부가 중국과 한국에서 수입되는 철강 제품에 반덤핑세(CBPG)를 부과하기로 결정하면서 전환점이 마련되었습니다.

MB증권(MBS)은 이러한 조치가 저렴한 철강으로 인한 불공정 경쟁을 줄이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 국내 철강 기업이 구조조정, 회복 및 발전할 수 있는 기회를 창출한다고 밝혔습니다.

중국산 열연코일(HRC)강에 대한 반덤핑세 부과는 국내 기업에 큰 기회를 제공했습니다. 중국산 저렴한 철강 공급이 제한적이기 때문에 베트남 기업의 시장 점유율이 크게 증가할 가능성이 높습니다. 이를 통해 베트남 기업은 생산량을 늘릴 뿐만 아니라 이익 마진도 개선할 수 있습니다.

하지만 신한증권은 긍정적인 전망 외에도 업계가 여전히 투입재 가격 변동, 세계 경기 침체 위험 등 큰 어려움에 직면해 있다고 강조했습니다.

전반적으로 반덤핑 조치는 베트남 철강 산업의 구조를 재편하는 데 중요한 요소였으며 앞으로도 계속 그럴 것입니다. 철강 기업은 새로운 기회를 활용하기 위해 비용을 최적화하고, 생산 능력을 개선하고, 수출 시장을 확대해야 합니다.

의견 및 권장 사항

TPS증권에 따르면 Military Commercial Joint Stock Bank - MB(MBB, HOSE)의 MBB 주식(MBBank, HOSE)을 매수하는 것이 좋다고 추천하며, 주당 목표 가격은 29,000동으로, 10월 25일 종가 기준으로 18% 상승할 것으로 예상됩니다.

MBB 주식의 최근 동향 (사진: SSI iBoard)

TPS에 따르면, 지난 5년간 MB은행의 사업 전략은 개인 고객에 집중되어 있는 것으로 나타났습니다. 구체적으로, 2024년 6월말 현재 MBB의 기타 비정기 예금 고객 규모는 230조 2,100억 동에 달해 Big4 은행 그룹에 이어 두 번째로 많았습니다.

한편, MBB의 2019년 비정기예금(CASA)은 92조 3,520억 동에 그쳐 TCB의 예금과 동일하고 다른 시중은행보다 약간 높았습니다. 이러한 중요한 변화의 대부분은 MBB가 2019년 중반에 디지털 전환에 착수한 이후부터 나타났습니다.

또한, 개인 고객 수가 많은 덕분에 MB의 마진율은 37% 이상으로 업계를 선도하고 있으며, 디지털 전환에 매우 강력한 TCB와 VPB가 그 뒤를 이어 2024년 6월말 기준 각각 36%와 33%에 도달했습니다.

MB은행은 개인고객 중심의 사업전략을 통해 예금잔액이 많을 뿐만 아니라, 양호한 예금자보호비율(CASA)을 유지하고 있어 순이자마진에 대한 압박을 줄이고, 더 많은 가격정책과 더 나은 대출상품을 제공할 수 있다고 할 수 있습니다.

미래에셋증권 투자 컨설턴트인 Vu Manh Minh 씨는 시장이 단기적으로 상당히 어려운 요인에 직면해 있다고 평가했습니다. USD/VND 환율이 급등하면서 중앙은행이 환율을 안정시키기 위해 USD를 매도하고 VND를 시장에서 철수하고 있습니다. 동시에, 국가 재무부는 다시 매수하여 VND 유동성에 대한 단기적 압박이 커졌습니다.

또한, 단기간에 매매가 계속되고 차별화가 매우 뚜렷하며, 뚜렷한 추세가 없는 경우, 외국적 요인도 우려를 불러일으킨다. 투자자 심리에 불확실성을 조성합니다.

VN-Index는 "어려운" 시기를 겪고 있지만 여전히 긍정적인 기본적 요인이 많이 있습니다.

세계 경제와 베트남 경제가 서로 다른 길을 걷고 있으며 예측할 수 없는 많은 변동에 직면해 있기 때문에 투자자들에게는 어려운 시기입니다. 하지만 가장 중요한 것은 투자자들이 침착함을 유지하고, 위험을 잘 관리하며, 항상 시장 동향을 면밀히 모니터링해야 한다는 것입니다.

단기적으로 투자자는 환율 변동에 민감한 주식, 특히 외화 부채 비중이 큰 주식에 대한 투자를 제한해야 합니다. 동시에 부동산, 공공 투자 등 연말에 이슈가 될 종목을 우선적으로 투자하세요. 이러한 업종은 2025년 승인된 공공 투자 패키지의 직접적인 혜택을 볼 수 있는 업종이기 때문입니다.

단기적으로 급격한 조정이 있을 수 있지만, 중기적으로는 시장 기본은 매우 긍정적입니다. 따라서 투자자들은 주가가 매력적인 가격대로 하락할 때 은행-부동산-산업단지 등 장기 성장 잠재력이 있는 주식을 매수하는 전략에 집중해야 합니다. 시장이 활황일 때 쫓지 말고, 가격이 적절히 조정될 때 여러 스프레드 매수로 인내심을 가지고 매수하여 포지션을 구축하세요.

KB증권은 매도세가 여전히 우세하다고 보고 있으며, 저가 공급 압력이 더 잘 통제되고 매도 현상이 더 이상 나타나지 않으면 조기 회복의 기회가 열릴 것으로 예상합니다. 그러나 측면 추세가 지배적이며, 약한 지지 구역에서의 회복 반응은 종종 단기적이며, 강한 지지 구역으로 떨어질 위험이 여전히 존재합니다.

Vietcap Securities는 구매력 부족으로 인해 지난주 VN 지수 하락세가 심화되었다고 언급했습니다. 이번 주의 주요 지지 구역은 1,240~1,250 포인트입니다. 1,265포인트 수준은 시장의 저항선 역할을 하며, 지난 주의 강한 매도 압력이 다시 나타날 것입니다. 하지만 현재로선 매도 압력이 약화되거나 매수세가 개선될 조짐은 보이지 않습니다. 따라서 투자자는 매수하기 전에 수요에서 더 명확한 신호가 나올 때까지 기다려야 합니다.

이번 주 배당금 지급 일정

통계에 따르면, 10월 21일부터 25일까지 배당권을 행사하는 기업은 9개이며, 9개 기업 모두 현금으로 지급합니다.

가장 높은 세율은 4%이고, 가장 낮은 세율은 20%입니다.

현금 배당금 지급 일정

*권리행사 포기일: 매수자가 주식 소유권을 확립한 후 배당금 수령권, 추가 발행 주식 매수권 등 관련 권리를 누리지 못하지만 주주총회에 참석할 권리는 여전히 누리는 거래일입니다.

암호	바닥	GDKHQ 데이	날짜 TH	비율
GHC	호스	1/11	11월 22일	20%
티에프씨	HNX	1/11	11월 20일	12%
클루	호스	10월 31일	11월 25일	4%
PCC	업컴	10월 31일	11/14	15%
바하	업컴	10월 31일	11/12	6%
아브르	호스	10월 30일	11월 21일	20%
디에이치티	HNX	10월 30일	11월 29일	5%
BDW	업컴	10월 30일	11월 20일	12%
XDH	업컴	10월 29일	8/11	8%

* 본 기사에 나와 있는 의견과 권장 사항은 참고용일 뿐입니다.

출처: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm