2024년에는 돈을 어디에 투자해야 할까? 은행, 주식, 부동산, 금 또는 암호화폐?

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올해 예금금리와 미국 달러는 안정될 것으로 전망되지만, 주식, 암호화폐, 금괴 등 투자 채널은 여전히 불확실한 부분이 많습니다.

저축금리는 계속 낮습니다

2022년 말, SCB 사건과 전 세계 일부 은행의 붕괴로 인해 은행들이 방어적 태세에 돌입하면서 일시적으로 유동성이 끊기면서 예금 금리가 7~10% 사이에서 등락했고, 때로는 소규모 은행의 경우 11~12%까지 오르기 도 했습니다. 하지만 현재 시스템의 유동성은 풍부하고 심지어 과잉 상태입니다. 이자율은 역대 최저 수준으로 떨어졌지만 예금은 여전히 시스템으로 대량 유입되고 있습니다. 2023년 말까지 개인과 기업의 유휴자금이 1,350억 동(약 1조 3,500억 원)이 넘는 수준으로 은행에 예치될 것으로 예상되며, 이는 2022년 대비 14% 증가한 수치로 역대 최고치를 기록할 것으로 전망됩니다.

한 은행장에 따르면, 유동성이 풍부한 것은 좋은 일이지만, 금리를 크게 인하했음에도 불구하고 시스템에 많은 예금이 유입되는 것은 돈이 생산이나 투자로 흘러가지 않는다는 신호이기도 합니다. 이 지도자에 따르면, 경제 의 신용 수요는 곧 개선될 가능성이 없으므로 투입 금리는 낮은 수준으로 유지될 것입니다.

현재 대부분 은행은 10억 VND 미만의 예금에 대해 12개월 기간으로 5~5.7%의 이자율을 책정하고 있습니다. 일부 상품은 이 인기 있는 상품에 대해 이자율을 5% 미만으로 낮추기도 합니다.

은행 임원과 분석가들은 적어도 2024년 중반까지는 금리가 낮은 수준을 유지할 것이지만, 신용 수요가 증가함에 따라 금리가 반전되거나 약간 상승할 가능성이 있다는 견해에 동의합니다. 하지만 가격 수준이 2022년의 높은 수준으로 회복될 가능성은 낮습니다.

낮은 금리가 VN 지수를 뒷받침하는 데 도움이 됩니다.

올해 VN-지수 시나리오를 논의할 때 증권사와 분석가의 공통적인 주장은 낮은 이자율과 기업 이익 전망이라는 두 가지 주요 요인 덕분에 지수가 상승할 것이라는 것입니다.

두 가지 뒷받침 요소 중에서 낮은 이자율이 가장 확실한 주장으로 여겨진다. Vietcombank Securities(VCBS)에 따르면, 코로나19 이후 VN 지수의 전반적인 추세는 종종 금리 변동과 일치합니다. VCBS는 2023년 4분기에 이자율이 팬데믹 기간보다 낮아졌고, 이것이 2024년 시장 평가를 뒷받침하는 주요 요인이라고 생각합니다.

세계 금융 상황도 현재의 통화 정책을 유지하는 데 큰 도움이 됩니다. TPBank Securities(TPS)에 따르면, 미국 연방준비제도(Fed)는 통화정책을 강화하는 마지막 단계에 도달했으며, 정책을 반전시킬 시기를 기다리고 있습니다. 그러면 환율 압박이 줄어들어 중앙은행이 완화 정책을 유지할 수 있는 여력이 더 커질 것입니다.

이자율이 하락하면 기업 이익도 늘어납니다. 미래에셋베트남증권(MASVN)은 투자, 생산, 소비가 더욱 회복될 것으로 예상하며, 이는 대부분 산업에서 EPS(주당순이익) 증가에 도움이 될 것으로 기대합니다. 그러나 이 부서는 상장 기업의 지속적인 운영으로 인한 EPS가 발병 이후 수준보다 상당히 낮아 세계적인 "역풍"이나 실질적인 변화에 더 취약하다고 지적했습니다.

금괴를 보유하는 것은 더 위험하다

SJC 금괴는 작년에 좋은 수익성을 달성했습니다. 작년 말 금괴 가격은 1냥당 8,000만 동으로 역대 최고치를 기록했는데, 이는 올해 초보다 약 20% 상승한 수치입니다. 현재 금괴 1냥은 7,800만~7,900만 동(VND)에 달하고, 금반지는 1냥당 6,400만~6,500만 동(VND)으로 역대 최고가를 기록했습니다.

분석가들에 따르면, 귀금속 가격 상승은 미국 연방준비제도(Fed)가 올해 최소 3차례 금리를 인하할 것이라는 예측에 힘입은 것으로 보인다. 그렇게 되면 USD와 미국 국채 수익률은 약해지지만 금은 강해질 것입니다.

그러나 올해 금괴 역시 정책 변화와 관련된 위험에 직면해 있습니다. 국립은행은 올해 첫 달에 금 거래에 대한 법령 초안을 정부에 제출해 더 이상 적절하지 않은 규정을 조정하겠다고 밝혔습니다. 관리 기관은 SJC 금괴에 대한 독점을 철폐하는 것도 고려하고 있습니다.

국유은행 부총재는 국가은행이 시중에 금괴 공급을 보충하거나 SJC가 금괴에 대한 독점권을 잃게 되면 금괴 가격이 지금처럼 1냥당 수천만 원에 달하는 보석금과 비교했을 때 훨씬 낮아질 것이라고 말했습니다. 그녀는 "따라서 금괴 보유자들은 시중의 다른 종류의 금보다 수천만 원 높은 가격에 금괴를 구매하면 손실을 보게 될 것"이라고 말했습니다.

골드바는 매력적인 수익률을 기록했지만, 한 은행장은 "골드바는 특히 가격이 급등하는 시기에는 비전문가에게 좋은 투자 아이디어가 아닙니다. 또한 골드바 공급량을 예측하기 어렵다는 점도 이러한 유형의 금을 보유한 사람들에게는 위험 요소입니다."라고 조언합니다.

같은 견해를 공유하는 골드 비즈니스 협회 부회장인 Huynh Minh Khanh 씨는 금괴는 시중에 나와 있는 다른 종류의 금에 비해 변동성이 높고 위험성이 더 높기 때문에 전문가가 아닌 사람은 투자 시 신중하게 고려해야 한다고 강조했습니다.

USD 수익률은 다른 많은 투자 형태보다 낮습니다.

미국 달러를 보유하는 것은 다른 형태의 투자보다 수익성이 낮은 경우가 많습니다. 매년 VND/USD 환율이 상승하면 연평균 수익률이 3~5%에 불과합니다.

국가은행의 달러화 반대 경제 정책과 유연한 환율 통제로 인해, VND로 저축하는 것보다 "기회비용"을 감안하더라도 USD 보유자는 손실을 입기도 합니다.

UOB 베트남 은행 외환 거래 부문의 딘득꽝(Dinh Duc Quang) 전무는 경제의 자본 수요가 높은 수준으로 회복되지 않을 경우 VND 예금 금리와 은행 간 금리가 계속 낮을 수 있다고 언급했습니다. 이는 단기적으로 상업은행의 자본 및 외환사업 계획에 영향을 미치는 요인이 될 것입니다. 또한, 고객의 외화 수요 증가로 인해 시장의 수요와 공급이 일시적으로 변동할 수 있습니다.

하지만 딘득꽝(Dinh Duc Quang) 씨는 2024년 전체를 전망하며 거시경제적 요인과 베트남의 주요 균형 덕분에 USD/VN 환율이 안정될 것이라고 말했습니다.

UOB는 안정적인 거시경제 요인 속에서 미국 달러 금리가 2024년 중반부터 인하될 가능성이 있어 USD/VND 환율이 약간 하락할 것으로 전망했습니다. 올해 USD/VND 환율은 23,500~24,500 범위에서 안정화될 것으로 예상됩니다.

부동산은 실제 주택 수요에 초점을 맞춥니다.

올해 초부터 프로젝트를 실행 중인 투자자들은 시장에 대한 제품 판매 활동을 강화하고 있습니다. 주택 구매자의 심리도 이자율과 경영 정책에 대한 일련의 긍정적인 정보가 나온 이후 점차 더 개방적이 되고 있습니다.

VinaCapital은 최근 분석에서 대기업이 개발한 입지 좋은 프로젝트 중 일부가 흡수율 80% 이상으로 판매를 시작하면서 부동산 시장이 회복되기 시작했다고 밝혔습니다. 이 부서는 정부가 2024년 승인된 프로젝트의 토지 이용료 수입이 70% 증가할 것으로 예상됨에 따라 시장 문제를 해결하기로 결심했다고 생각합니다.

Viet An Hoa 회사의 대표이사인 Tran Khanh Quang 씨에 따르면, 대도시 지역에서 실제 수요가 있는 제품은 좋은 현금 흐름을 유치했고 앞으로도 그럴 것입니다. 이자율이 하락하는 상황에서 투자자들이 장기간에 걸쳐 프로모션, 할인, 낮은 지불금 등 다양한 지원적 판매 정책을 지속적으로 실시하면 구매력이 더욱 자극됩니다.

광 씨는 시장이 회복 단계로 진입할 만큼 충분한 요소를 모았다고 생각하며, 유일하게 남은 문제는 법적 해결책에 대한 이야기인데, 이는 많은 사람들의 심리적 장벽이 되는 큰 장애물입니다. 그는 "2분기쯤에는 법적 문제가 보다 적극적으로 해결돼 심리가 안정되고 현금 흐름이 다시 활성화될 것으로 기대한다"고 전망했다.

암호화폐 '겨울'은 지나갈까?

비트코인이 4만 달러를 돌파한 후, 거래량 기준 세계 6위의 암호화폐 거래소인 Bybit의 동남아시아 매니저인 Le Sy Nguyen 씨는 작년 같은 기간에 비해 시장이 많이 활성화되었다고 말했습니다. 가격 상승 외에도 암호화폐 시장에서는 새로운 투자자를 유치하는 많은 프로젝트가 출시되었습니다. 그 이후로 자본금도 꾸준히 증가했습니다.

Bybit 대표들뿐만 아니라 시장 전문가들도 내년에 암호화폐가 곧 회복될 것으로 믿고 있다. 두 가지 주요 주장은 비트코인의 '반감기' 사건(4년마다 일어나는 사건으로 채굴자의 보상이 절반으로 줄어듬)과 비트코인 ETF를 통한 자금 흐름이다. 투자은행 스탠다드차타드는 앞서 언급한 두 가지 경기 부양책 덕분에 세계 최대 암호화폐가 올해 10만 달러를 돌파할 가능성이 높다고 예측했습니다.

높은 기대에도 불구하고 Bybit 관계자는 투자자들이 암호화폐 시장에 진입하기 전에 신중해야 한다고 여전히 믿고 있습니다. 응웬 씨는 "새해 투자자들에게 해줄 조언은 자신이 정말로 이해하는 일을 하라는 것입니다."라고 말했습니다.

퀸짱 - 탓닷

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