ហេតុអ្វីបានជារឿងព្រេងនិទាន Warren Buffett មិនចូលចិត្តការវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យ?

អចលនទ្រព្យគឺជាបណ្តាញវិនិយោគដ៏ពេញនិយមបំផុតសម្រាប់មនុស្សជាច្រើន។ ប៉ុន្តែគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល វិនិយោគិនរឿងព្រេងនិទាន Warren Buffett មិនបានជ្រើសរើសនេះជាបណ្តាញវិនិយោគដើម្បីចាក់លុយចូល។ ហេតុអ្វីបានជានោះ?

គ្មានប្រសិទ្ធភាពតម្លៃទេ។

លោក Warren Buffett ធ្លាប់បានពន្យល់នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ Berkshire Hathaway ថា "អចលនទ្រព្យមិនមែនជាទំនិញទេ។ ខ្ញុំគិតថាអចលនទ្រព្យមាននិន្នាការមានតម្លៃត្រឹមត្រូវបំផុត ហើយវាពិបាកក្នុងការស្វែងរកពេលដែលវាមានតម្លៃខុស"។

ទស្សនវិជ្ជានៃការវិនិយោគរបស់មហាសេដ្ឋីគឺការវិនិយោគលើអាជីវកម្មដែលមានគុណភាពដែលភាគហ៊ុនកំពុងជួញដូរដោយបញ្ចុះតម្លៃយ៉ាងសំខាន់ចំពោះតម្លៃខាងក្នុងរបស់ពួកគេ។ ប៉ុន្តែអចលនទ្រព្យមិនមានឱកាសបែបនេះច្រើនទេ។ លោកជឿជាក់ថាមិនមានឱកាសច្រើនក្នុងការទិញអចលនទ្រព្យដែលមានតម្លៃទាបជាងការប៉ាន់ប្រមាណនៃតម្លៃនោះទេ ។

អចលនទ្រព្យមានភាពងាយស្រួលក្នុងការវិភាគជាងអាជីវកម្មផ្សេងទៀត ព្រោះវាច្រើនតែមានលំហូរសាច់ប្រាក់ច្បាស់លាស់។ នេះធ្វើឱ្យតម្លៃខុសទំនងតិចជាង។

ជាការពិតណាស់ទីផ្សារមិនមានប្រសិទ្ធភាពទាំងស្រុងនោះទេ។ នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចមានវិបត្តិ វានៅតែមានតម្លៃអចលនទ្រព្យធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែវាកម្រណាស់។

គ្មានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែង

Warren Buffett ក៏ជៀសវាងអាជីវកម្មដែលអ្នកដទៃមានអត្ថប្រយោជន៍ ហើយគាត់មិនធ្វើ។ គាត់បាននិយាយថា Berkshire មិនមានគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែងជាងអ្នកវិនិយោគអចលនទ្រព្យដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈនោះទេ។

ល្បែងអចលនៈទ្រព្យស្ថិតក្នុងដៃអ្នកវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យ ក្រុមហ៊ុនឯកជនដែលមានឯកទេសខាងអចលនទ្រព្យ។ ពួកគេជួលអ្នកដែលមានទេពកោសល្យកំពូល និងបង្កើតទំនាក់ទំនងដ៏ល្អបំផុតនៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះ។ វិនិយោគិនតូចតាចដែលចូលរួមក្នុងទីផ្សារអចលនទ្រព្យសហរដ្ឋអាមេរិកក៏ជារឿយៗវិនិយោគលើវិញ្ញាបនបត្រមូលនិធិនៃមូលនិធិទុកចិត្តទាំងនេះផងដែរ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ លោក Warren Buffett និងមូលនិធិរបស់គាត់មានឯកទេសក្នុងការវិនិយោគលើភាគហ៊ុន និងអាជីវកម្មដែលបានចុះបញ្ជី។

ឧបសគ្គពន្ធ

នៅសហរដ្ឋអាមេរិក អ្នកវិនិយោគបុគ្គលដែលវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យនឹងត្រូវបង់ពន្ធលើប្រាក់ចំណូលផ្ទាល់ខ្លួន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលដែលសាជីវកម្ម និងអាជីវកម្មដែលមិនមែនជាអ្នកវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យ (REITs) វិនិយោគក្នុងវិស័យនេះ អចលនទ្រព្យនឹងត្រូវបង់ពន្ធពីរដង។ ម្តងនៅកម្រិតសាជីវកម្ម ហើយម្តងទៀតនៅពេលចែកចាយដល់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន។

Vì sao huyền thoại Warren Buffett không thích đầu tư bất động sản? - 1 — ការវិនិយោគអចលនទ្រព្យមានតម្លៃថ្លៃលើការគ្រប់គ្រង និងប្រតិបត្តិការធៀបនឹងភាគហ៊ុន (រូបថត៖ Tran Khang)។

ការគ្រប់គ្រងថ្លៃដើម

មិនដូចភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណ អចលនទ្រព្យមិនមែនជាការវិនិយោគអកម្មទេ។ ម្ចាស់អចលនទ្រព្យប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាគ្រប់គ្រងជាច្រើនពីការថែទាំ ប្រតិបត្តិការ ការជួល រហូតដល់បញ្ហាផ្លូវច្បាប់។

ការងារទាំងអស់នេះត្រូវចំណាយក្នុងទម្រង់ជាពេលវេលា និងលុយកាក់។ នៅពេលដែលទំហំវិនិយោគមានទំហំធំ វិនិយោគិនតែងតែបង្កើនប្រសិទ្ធភាពតាមរយៈបុគ្គល ឬស្ថាប័នដើម្បីគ្រប់គ្រងអចលនទ្រព្យ។

វិនិយោគិនឆ្លាតវៃដូចជា Buffett នៅឱ្យឆ្ងាយពីការវិនិយោគដែលបង្អាក់ពួកគេពីឱកាសទទួលបានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់។ សម្រាប់គាត់ អចលនទ្រព្យធ្លាក់ចូលក្នុងបញ្ជីនេះ។

ប៉ុន្តែមានករណីលើកលែង។

នៅក្រោមលក្ខខណ្ឌមួយចំនួន លោក Buffett មានឆន្ទៈក្នុងការវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យ ដូចជាអំឡុងពេលមានវិបត្តិ ឬឱកាសដ៏ធំពីការលក់ចេញ។

ជាឧទាហរណ៍ ក្នុងអំឡុងវិបត្តិឆ្នាំ 1980 និង 1990 លោក Warren Buffett បានបង្កើតក្រុមហ៊ុន Trust Corp. ដើម្បីទិញទ្រព្យសកម្មដែលបានទូទាត់ពីការសន្សំប្រាក់ដែលបរាជ័យ រួមទាំងទ្រព្យសម្បត្តិអចលនទ្រព្យរាប់ពាន់។

ក្នុងអំឡុងពេលនេះ អចលនទ្រព្យត្រូវបានលក់ចេញ ហើយអ្នកទិញខ្វះខាត ហើយការវាយតម្លៃកាន់តែឆ្ងាយពីមូលដ្ឋានគ្រឹះ។ Buffett បាននិយាយថា "អចលនទ្រព្យត្រូវបានគេវាយតំលៃខុសខ្លាំងណាស់កាលពីពេលនោះ" ។

វិនិយោគិនខាងក្រៅជាច្រើន រួមទាំងលោក Warren Buffett បានលោតចូលក្នុងភាពច្របូកច្របល់។ ប៉ុន្តែក្រៅពីវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុធ្ងន់ធ្ងរ ឱកាសតម្លៃខុសនៃប្រភេទនេះកម្រកើតមានណាស់។

ខណៈពេលដែលគាត់ជៀសវាងការវិនិយោគដោយផ្ទាល់នៅក្នុងអចលនទ្រព្យ មហាសេដ្ឋីម្តងម្កាលវិនិយោគលើឧបករណ៍និស្សន្ទវត្ថុអចលនទ្រព្យដែលបានជួញដូរជាសាធារណៈដូចជា REITs ជាដើម។

ទម្រង់នៃការវិនិយោគនេះច្រើនតែមានភាពចម្រុះ និងមានលក្ខណៈរាវខ្ពស់។

នេះអនុញ្ញាតឱ្យ Buffett ចូល និងចេញបានយ៉ាងលឿន មិនដូចអចលនទ្រព្យទេ។ ការវិនិយោគលើ REITs គឺស្រដៀងនឹងការវិនិយោគលើភាគហ៊ុន។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វាគ្រាន់តែជាផ្នែកតូចមួយនៃផលប័ត្ររបស់ Berkshire ប៉ុណ្ណោះ។

ប្រភព