តើអនាគតនៃទីផ្សារមូលធនអូស្ត្រាលីគឺជាអ្វី?

ទីផ្សារមូលធនរបស់អូស្ត្រាលីកំពុងមានការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងសំខាន់ ដោយបង្កើតជាសំណួរអំពីតួនាទីរបស់ពួកគេក្នុងការជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងការច្នៃប្រឌិត។

ទីផ្សារមូលធនរបស់ប្រទេសអូស្ត្រាលីកំពុងមានការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងសំខាន់ ដែលបង្កើតជាសំណួរអំពីតួនាទីរបស់ពួកគេក្នុងការជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងការច្នៃប្រឌិត។ ទាំងទីផ្សារសាធារណៈ និងឯកជនមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ការវិនិយោគ និងកំណើនអាជីវកម្ម ប៉ុន្តែតើប្រទេសអូស្ត្រាលីអាចធានាថាទាំងពីរនៅតែរឹងមាំ និងមានប្រសិទ្ធភាពនៅពេលវាបន្តរីកចម្រើន?

ASX là sàn giao dịch uy tín hàng đầu tại Australia. Ảnh minh họa

ASX គឺជាការផ្លាស់ប្តូរដ៏ល្បីឈ្មោះឈានមុខគេនៅក្នុងប្រទេសអូស្ត្រាលី។ រូបភាព

ចំនួនក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅលើ ASX ធ្លាក់ចុះ

ទីផ្សារភាគហ៊ុនសាធារណៈរបស់ប្រទេសអូស្ត្រាលីគឺជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុជាយូរមកហើយ។ មូលធននីយកម្មទីផ្សារសរុបដែលមានច្រើនជាង 3 ពាន់ពាន់លាន AUD កំពុងខិតជិតដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចាប់ពីខែធ្នូ ឆ្នាំ 2022 ដល់ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2023 ចំនួនក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីក្នុងផ្សារមូលបត្រអូស្ត្រាលី (ASX) បានថយចុះចំនួន 145 មកនៅត្រឹម 1,989 ក្រុមហ៊ុន។ ការធ្លាក់ចុះនេះ ដោយសារតែការចុះបញ្ជីថ្មី (66) ទាបជាងការលុបឈ្មោះ (211) អាចជាការពាក់ព័ន្ធ ប៉ុន្តែមិនធ្លាប់មានពីមុនមកទេ។

ជាមួយនឹងរបាយការណ៍នៃបញ្ជីដ៏វែងនៃការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈដំបូង (IPOs) ត្រឹមឆ្នាំ 2025 ការធ្លាក់ចុះនេះអាចជាវដ្ត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ និន្នាការដ៏គួរឱ្យព្រួយបារម្ភមួយគឺការធ្លាក់ចុះនៃមូលធននីយកម្មទីផ្សារទាក់ទងទៅនឹងផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) និងការធ្លាក់ចុះនៃចំណែកទីផ្សារមូលធនកម្មទីផ្សារពិភពលោករបស់អូស្ត្រាលី។

ទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ផ្សេងទៀត ដូចជាសហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុប បានឃើញការធ្លាក់ចុះរយៈពេលវែងនៃចំនួនក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី ដោយចាប់ផ្តើមនៅចុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 សម្រាប់សហរដ្ឋអាមេរិក និងនៅឆ្នាំ 2008 សម្រាប់អឺរ៉ុប។

ការសិក្សាស្រាវជ្រាវចង្អុលទៅហេតុផលសំខាន់បីសម្រាប់ការធ្លាក់ចុះនេះ៖ បទប្បញ្ញត្តិ ការផ្លាស់ប្តូរគំរូអាជីវកម្ម និងការរីកចម្រើននៃទីផ្សារមូលធនឯកជន។ បទប្បញ្ញត្តិត្រូវបានលើកឡើងជាញឹកញាប់ថាជាការរារាំងដល់ IPOs ប៉ុន្តែភស្តុតាងជាក់ស្តែងបង្ហាញថាផលប៉ះពាល់របស់វាគឺគ្រាន់តែជាផ្នែកតូចមួយប៉ុណ្ណោះ។ កត្តាសំខាន់ជាងនេះគឺការផ្លាស់ប្តូរទៅឧស្សាហកម្មដែលប្រើដើមទុនតិច ដូចជាបច្ចេកវិទ្យា និងសេវាកម្មដែលមានទ្រព្យសកម្មតិចជាងមុន ដូច្នេះហើយមិនចាំបាច់បង្កើនដើមទុនច្រើនតាមរយៈការចុះបញ្ជីសាធារណៈនោះទេ។

ប៉ុន្តែកត្តាសំខាន់បំផុតក្នុងការផ្លាស់ប្តូរនេះគឺការកើនឡើងនៃដើមទុនឯកជន។ ការមានដើមទុនឯកជនកាន់តែច្រើនអនុញ្ញាតឱ្យស្ថាបនិកអាចរក្សាបាននូវភាគរយខ្ពស់នៃកម្មសិទ្ធិ និងជៀសវាងការផ្សព្វផ្សាយជាសាធារណៈ។

ភស្តុតាងជាសាកលទាំងនេះមានទំនាក់ទំនងយ៉ាងជិតស្និទ្ធទៅនឹងនិន្នាការទីផ្សារអូស្ត្រាលី។ ខណៈពេលដែលបន្ទុកបទប្បញ្ញត្តិលើក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅអូស្ត្រាលីជារឿយៗត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាឧបសគ្គចម្បងចំពោះ IPOs ការពិតគឺថាក្របខ័ណ្ឌបទប្បញ្ញត្តិមិនបានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នាយកប្រតិបត្តិអាជីវកម្មជាច្រើនបានសម្តែងការព្រួយបារម្ភអំពីការចំណាយលើការអនុលោមភាព និងការទទួលខុសត្រូវផ្នែកអភិបាលកិច្ច ដែលពួកគេបាននិយាយថាបានបង្វែរអារម្មណ៍ចេញពីការសម្រេចចិត្តជាយុទ្ធសាស្ត្រ។ កាតព្វកិច្ចបង្ហាញព័ត៌មានជាបន្តបន្ទាប់ សម្ពាធរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងការទទួលខុសត្រូវផ្នែកអភិបាលកិច្ច ធ្វើឱ្យការគ្រប់គ្រងមានអារម្មណ៍ថាមានការរំខានពីគោលដៅកំណើនរយៈពេលវែង។ ក្តីបារម្ភទាំងនេះមិនមែនជារឿងថ្មីទេ ប៉ុន្តែការធ្លាក់ចុះនៃចំនួនក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីគឺ។

ចំណុចរបត់សំខាន់ក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារមូលធន

មូលនិធិភាគហ៊ុនឯកជនផ្តោតលើប្រទេសអូស្ត្រាលីបានកើនឡើង 350% ពី 29.8 ពាន់លានដុល្លារអូស្ត្រាលីក្នុងឆ្នាំ 2010 ដល់ 139 ពាន់លានដុល្លារអូស្ត្រាលីក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2023។ នេះអនុញ្ញាតឱ្យស្ថាបនិករក្សាក្រុមហ៊ុនឯកជន ជៀសវាងការប្រែប្រួលតម្លៃនៅលើទីផ្សារសាធារណៈ និងជៀសវាងការត្រួតពិនិត្យបទប្បញ្ញត្តិ។ មិនដូចការធ្លាក់ចុះនៃក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនោះទេ ការកើនឡើងនៃទីផ្សារឯកជនហាក់ដូចជាមានលក្ខណៈរចនាសម្ព័ន្ធ ជាមួយនឹងតួនាទីសំខាន់កាន់តែខ្លាំងឡើងនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។

ទីផ្សារឯកជនក៏កំពុងពង្រីកវិសាលភាពរបស់ពួកគេទៅកាន់ក្រុមវិនិយោគិនកាន់តែទូលំទូលាយ ដែលជំរុញឱ្យមានកំណើនកាន់តែខ្លាំង។

កត្តាសំខាន់មួយទៀតនៅក្នុងទិដ្ឋភាពទីផ្សារមូលធនរបស់អូស្ត្រាលីគឺចំនួនទ្រព្យសម្បត្តិលើសលុប។ ជាមួយនឹងទ្រព្យសម្បត្តិច្រើនជាង AUD 4 ពាន់ពាន់លាន មូលនិធិដែលមានប្រាក់បំណាច់ឆ្នាំមានឥទ្ធិពលយ៉ាងសំខាន់លើទីផ្សារមូលធនអូស្ត្រាលី។ មូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយអាជ្ញាធរបទប្បញ្ញត្តិព្រូដិនសលអូស្ត្រាលី (APRA) កាន់កាប់ប្រហែល 23% នៃមូលធននីយកម្មសរុបរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅលើទីផ្សារមូលបត្រអូស្ត្រាលី។ ការប្រមូលផ្តុំមូលធននេះទាមទារមូលនិធិដើម្បីធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្ររបស់ពួកគេ ដោយជំរុញឱ្យមានការបង្កើនការបែងចែកទុនទៅក្នុងទីផ្សារសាធារណៈអន្តរជាតិ និងទីផ្សារឯកជនក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិ។

យោងតាមតួលេខរបស់ APRA មូលនិធិសោធននិវត្តន៍ដែលគ្រប់គ្រងដោយទីភ្នាក់ងារនេះបែងចែករវាង 0% ទៅ 38% នៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេសម្រាប់ការវិនិយោគឯកជន។ មូលនិធិធំបំផុតពីរគឺ AustralianSuper និង Australian Retirement Trust មានប្រហែល 22% នៃផលប័ត្ររបស់ពួកគេដែលបានវិនិយោគលើទ្រព្យសម្បត្តិឯកជន។

ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ទីផ្សារឯកជនភាគច្រើនគឺជាការការពាររបស់អ្នកវិនិយោគដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ ហើយដូច្នេះស្ថិតនៅក្រោមការត្រួតពិនិត្យបទប្បញ្ញត្តិស្រាលប៉ុណ្ណោះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលដែលទីផ្សារឯកជនពង្រីកទៅក្រុមវិនិយោគិនកាន់តែទូលំទូលាយ - តាមរយៈមូលនិធិភាគហ៊ុនឯកជន និងដោយប្រយោលតាមរយៈមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ - ការពិនិត្យឡើងវិញនូវក្របខ័ណ្ឌបទប្បញ្ញត្តិគឺចាំបាច់។

មានបញ្ហាប្រឈមជាច្រើនដែលត្រូវដោះស្រាយ។ តម្លាភាពអំពីការអនុវត្តការវិនិយោគ និងការចំណាយលើការគ្រប់គ្រងមានសារៈសំខាន់ ក៏ដូចជាការគ្រប់គ្រងទំនាស់ផលប្រយោជន៍ផងដែរ។ ជាពិសេស ភាពត្រឹមត្រូវ និងពេលវេលានៃការវាយតម្លៃទ្រព្យសកម្មឯកជនមានសារៈសំខាន់នៅក្នុងបរិបទនៃមូលនិធិសោធននិវត្តន៍ដែលត្រូវធានាសាច់ប្រាក់ប្រចាំថ្ងៃសម្រាប់សមាជិក។ ការវាយតម្លៃមិនត្រឹមត្រូវអាចជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់តម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មរបស់វិនិយោគិន។

ប្រទេសអូស្ត្រាលីគឺជាចំណុចសំខាន់មួយក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារមូលធនរបស់ខ្លួន។ ក្របខណ្ឌច្បាប់ត្រូវការដើម្បីសម្រួលដល់ការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារឯកជន ខណៈពេលដែលធានាថាទីផ្សារសាធារណៈនៅតែទាក់ទាញ និងប្រកួតប្រជែងសម្រាប់អាជីវកម្ម។

គណៈកម្មការមូលបត្រ និងវិនិយោគអូស្ត្រាលី (ASIC) បានចេញផ្សាយឯកសារពិគ្រោះយោបល់ ដោយចែករំលែកទស្សនៈដំបូងរបស់ខ្លួន និងអំពាវនាវឱ្យមានការចូលរួមទីផ្សារ ដើម្បីណែនាំការសម្រេចចិត្តនាពេលអនាគត។ អ្វីដែលត្រូវការនៅពេលនេះ គឺការយល់ដឹង និងដំណោះស្រាយជាក់ស្តែងពីអ្នកចូលរួមទីផ្សារ ដើម្បីរៀបចំអនាគតនៃទីផ្សារទាំងសាធារណៈ និងឯកជន។ ការរុករកដោយជោគជ័យនូវការផ្លាស់ប្តូរនេះនឹងជួយការពារនិរន្តរភាពរយៈពេលវែងនៃទីផ្សារមូលធនរបស់ប្រទេសអូស្ត្រាលី។

អនាគតនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុរបស់ប្រទេសអូស្ត្រាលីអាស្រ័យលើរបៀបដែលយើងឆ្លើយតបទៅនឹងបញ្ហាប្រឈមទាំងនេះនៅថ្ងៃនេះ។

ប្រភព៖ https://congthuong.vn/tuong-lai-cua-thi-truong-von-australia-se-nhu-the-nao-377183.html