នៅទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 និងដើមឆ្នាំ 2000 ទីផ្សារភាគហ៊ុនជុំវិញពិភពលោកបានផ្លាស់ប្តូរទៅរកការវាយលុករបស់ Wall Street ខណៈពេលដែលធនាគារកណ្តាលបានធ្វើតាមការនាំមុខរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក ឬប្រឈមនឹងលំហូរចូល ឬដកប្រាក់ "ក្តៅ" ដែលដាក់តម្លៃរូបិយប័ណ្ណ និងស្ថិរភាពតម្លៃក្នុងហានិភ័យ។
 |
| ទីស្នាក់ការកណ្តាលរបស់ Fed នៅវ៉ាស៊ីនតោន សហរដ្ឋអាមេរិក។ (ប្រភព៖ Getty Images) |
សព្វថ្ងៃនេះ ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចធំៗមានភាពខុសគ្នាខ្លាំងណាស់។ នៅសហរដ្ឋអាមេរិក បញ្ហាក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំកន្លងមកនេះ គឺអតិផរណាក្រោយការរាតត្បាត។ អឺរ៉ុបស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធស្រដៀងគ្នានេះ ដែលកាន់តែអាក្រក់ទៅៗដោយជម្លោះនៅអ៊ុយក្រែន ដែលបានកាត់ផ្តាច់ការផ្គត់ផ្គង់ឧស្ម័នរបស់រុស្ស៊ីដែលមានតំលៃថោក។ នៅប្រទេសជប៉ុន អតិផរណាខ្ពស់ត្រូវបានគេរំពឹងថា ជាសញ្ញាបង្ហាញថាសេដ្ឋកិច្ចទន់ខ្សោយរបស់ប្រទេសអាចនឹងងើបឡើងវិញ។ នៅប្រទេសចិន បញ្ហាមិនមែនថាតម្លៃខ្ពស់ពេកទេ ប៉ុន្តែវាទាបពេក។
ជាលទ្ធផល ធនាគារកណ្តាលជាច្រើនកំពុងធ្វើសកម្មភាពក្នុងល្បឿនខុសៗគ្នា ឬសូម្បីតែក្នុងទិសដៅផ្សេងៗគ្នា។ Fed មានការយឺតយ៉ាវក្នុងការបង្កើនអត្រាការប្រាក់ នៅពេលដែលអតិផរណាមានភាពរឹងមាំ និងយឺតក្នុងការបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់ នៅពេលដែលអតិផរណាមានកម្រិតមធ្យម។
ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប និងធនាគារអង់គ្លេស ក៏ដូចជាធនាគារកណ្តាលជាច្រើននៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនបានចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មុន Fed ។ នៅក្នុងប្រទេសចិន ផ្ទុយទៅវិញ អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយកំពុងពុះពារដើម្បីទប់ស្កាត់ការដួលរលំនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យដែលមានចលនាយឺតៗ និងធ្វើឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនកើនឡើង។ ចំណែកធនាគារជប៉ុន (BoJ) មិនបានបញ្ចុះតម្លៃទេ ប៉ុន្តែបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់។
នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលជ្រើសរើសផ្លូវផ្សេងគ្នា រឿងចម្លែកកើតឡើង។ ជាឧទាហរណ៍ ប្រាក់យ៉េនជប៉ុនបានធ្លាក់ចុះនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ បន្ទាប់មកបានកើនឡើងក្នុងរដូវក្តៅ បន្ទាប់មកបានធ្លាក់ចុះម្តងទៀតលើលទ្ធភាពដែល Fed និង BoJ កំពុងធ្វើដំណើរក្នុងទិសដៅផ្សេងៗគ្នា។
ការប្រែប្រួលរូបិយប័ណ្ណមានផលវិបាក។ ប្រាក់យ៉េនទន់ខ្សោយមានន័យថាក្រុមហ៊ុនជប៉ុននឹងរកប្រាក់ចំណេញកាន់តែច្រើន ហើយសន្ទស្សន៍ Nikkei នឹងកើនឡើង។ នៅពេលដែលប្រាក់យ៉េនបានឡើងថ្លៃ ភាគហ៊ុនរបស់ជប៉ុនបានធ្លាក់ចុះ 12% ក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែមួយថ្ងៃក្នុងខែសីហា ឆ្នាំ 2024។
សម្រាប់ទីផ្សារពិភពលោក ពាណិជ្ជកម្មឌីផេរ៉ង់ស្យែលអត្រាការប្រាក់ 4 ពាន់ពាន់លានយ៉េន (26.8 ពាន់លានដុល្លារ) (វិនិយោគិនខ្ចីក្នុងអត្រាការប្រាក់ទាបនៅក្នុងប្រទេសជប៉ុន និងការវិនិយោគលើទ្រព្យសម្បត្តិដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់នៅកន្លែងផ្សេងទៀត) គឺជាកត្តាជំរុញចម្បង។ នៅពេលដែលប្រាក់យ៉េនបានកើនឡើង ដែលធ្វើឱ្យការជួញដូរទាំងនេះមិនទទួលបានផលចំណេញ វិនិយោគិនបានដកប្រាក់របស់ពួកគេចេញយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដោយធ្វើឱ្យមានផលប៉ះពាល់ដល់អ្វីៗគ្រប់យ៉ាងពីភាគហ៊ុនអាមេរិកទៅប្រាក់ប៉េសូម៉ិកស៊ិកទៅ bitcoin ។
ធនាគារកណ្តាលកំពុងប្រឈមមុខនឹងការធ្លាក់ចុះនៃឥទ្ធិពលសកល។ រចនាសម្ព័ននៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបានផ្លាស់ប្តូរ ដោយសហរដ្ឋអាមេរិក និងសម្ព័ន្ធមិត្តមានចំណែកតូចជាង។ នៅឆ្នាំ 1990 សហរដ្ឋអាមេរិកមាន 21% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបពិភពលោក ហើយក្រុមប្រាំពីរ (G7) មានចំនួន 50% ។ នៅឆ្នាំ 2024 តួលេខទាំងនេះធ្លាក់ចុះដល់ 15% និង 30% រៀងគ្នា។
ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅតែជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងដ៏សំខាន់របស់ពិភពលោក ប៉ុន្តែវាលែងរឹងមាំដូចកាលពីមុនទៀតហើយ។ យោងតាមមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ ភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារកណ្តាលពិភពលោកនៃប្រាក់បម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសបានធ្លាក់ចុះពី 72% ក្នុងឆ្នាំ 2000 មកត្រឹម 58% ក្នុងឆ្នាំ 2023។ តួលេខពីធនាគារកណ្តាលចិន (ធនាគារកណ្តាល) បង្ហាញថា ឥឡូវនេះប្រទេសនេះបានទូទាត់មួយភាគបួននៃប្រតិបត្តិការពាណិជ្ជកម្មរបស់ខ្លួនជាប្រាក់យន់ កើនឡើងពីសូន្យជាងមួយទសវត្សរ៍មុន។
វាមិនមែនជារឿងភ្ញាក់ផ្អើលទេដែលការអំពាវនាវរបស់អាមេរិកបានធ្លាក់ចុះ។ សេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត ជាពិសេសប្រទេសចិនកំពុងចាប់ផ្តើមមានឥទ្ធិពលកាន់តែខ្លាំង។ ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែខាងមុខនេះ ល្បឿន និងទំហំនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed នឹងមានសារៈសំខាន់។
ប៉ុន្តែប្រហែលជាកញ្ចប់ជំរុញសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិននឹងកាន់តែមានន័យ។ កញ្ចប់វិធានការដែលចិនបានប្រកាសនៅចុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2024 នឹងបន្ថែមប្រហែល 300 ពាន់លានដុល្លារដល់ GDP សកលនៅឆ្នាំក្រោយ និងច្រើនទៀតប្រសិនបើក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុរបស់ប្រទេសនេះអនុវត្តការជំរុញសារពើពន្ធ។
ប្រភព៖ https://baoquocte.vn/cuc-du-tru-lien-bang-my-fed-doi-mat-voi-su-suy-giam-anh-huong-toan-cau-290748.html
Kommentar (0)