市場は均衡を取り戻しつつある
昨年10月に10.9%下落した後、VNDIRECT証券の分析チームは、市場はバランスゾーンを探していると評価した。短期投資家は底値買いを控え、より前向きなマクロ経済および市場シグナルを待つべきだ。 VNDIRECTは、1,000ポイントゾーン（+/- 20ポイント）が一般市場のサポートゾーンになると予想しています。
VNDIRECTによれば、市場が以下の要素を満たしている場合、短期投資家は再び活発な取引を行うことができるという。まず、市場にはキャッシュフローを引き付ける有力銘柄があります（VN インデックスより先に底を形成します）。第二に、底値セッションでは、取引流動性が20セッション平均の1.2倍以上あり、上昇幅も良好です。次の取引セッションでも流動性は引き続き改善されるでしょう。第三に、慎重な投資家は、VN-Index が下降トレンド チャネルを抜けて MA ラインを上回ったときに取引を行うことができます。
EVS証券会社は、現在の分析と状況に基づいて2つのシナリオを提示しています。ポジティブなシナリオ（可能性 50%）では、底値ゾーンを確立した後、VN インデックスは横ばいになり、供給が蓄積されて逼迫します。過去 2 か月間の割引により、相当の回復が見込まれます。
2つ目のより慎重なシナリオ（確率50％）では、VN-Indexが回復の兆しを見せた場合、1,200ポイント付近からの供給圧力が非常に大きいため、売り側の流動性に注意して投資判断をしたり、株式の割合を減らしたりする必要がある。
米国債利回りはピーク、株価は回復へ
VNDIRECTの専門家グループは、現在の最大の市場リスクは米国債の利回り上昇によるものだと評価した。米国債の利回りがピークに達すると、株式市場は回復する可能性が高いでしょう。
米国の債券利回り曲線が逆転したことにより、米国の景気後退リスクが高まった。しかし、専門家は、現在のマクロ経済データはそれを明確に示していないため、懸念する必要はなく、引き続き監視する必要があると述べている。
VNDIRECTは、「市場の短期的なリスクは依然として存在するものの、バリュエーションの割引率は2022年11月の中期底値とCOVID-19による底値にほぼ相当する。中長期投資家にとって、2024年に向けた株式の積み増しを始めるには良い時期だ」と述べた。
その文脈において、投資家は中長期的に株式を分配するためにマージンレバレッジの使用を制限することに注意する必要があります。単一の株式または業界グループに多額の投資をしないでください。一度に多額の資金を投資することは避けてください。投資家は長期投資を数回に分けて少しずつ分配したり、積立スタイルに応じて分配方法を適用したりすることができます。
有望な銘柄としては、輸出回復の恩恵を受ける銘柄や公共投資銘柄などが挙げられる。また、不動産関連法案群（改正案）が国会で正式に可決・施行されるこれからの時期に、株価が急騰するとみられる健全な財務状況の不動産株もいくつかある。
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