不動産へのFDI支出は大幅に減少
ベトナム統計総局によると、6月20日現在、ベトナムの登録済みFDI資本総額は134.3億米ドルに達し、前年同期比4.3%減少した。そのうち、不動産事業は登録資本金総額15億3千万ドルで、同期間比51.5%減少し、引き続き第3位を維持した。
プロジェクトの新規登録資本と調整登録資本のうち、不動産への外国直接投資は5億9,210万ドル（6.3%を占める）に達した。外国投資家による出資・株式購入の形態については、不動産事業活動への投資資金は9億3,860万ドル（23.4％）に達した。
今年上半期にベトナムで実現した外国直接投資資本は累計100.2億米ドルと推定され、前年同期比0.5%増加した。そのうち、不動産事業活動は5億210万ドル（5%）にとどまり、前年同期（8億8130万ドル）と比べて43%減少した。
これまでのところ、ベトナムの不動産市場における外国人投資家のシェアはまだ小さいものの、現在の状況では、FDI資本フローの急激な減少は、前向きなシグナルを待っている市場に悪影響を及ぼす可能性があります。
今年最初の6か月間に不動産事業に投入されたFDIは、同時期と比較して43%減少しました。
専門家によると、近年の不動産市場へのFDIの出現により、プロジェクトのさまざまなタイプや運用モデルの改善が見られ、この市場には前向きな変化がもたらされているという。したがって、市場に流出する外国企業からのキャッシュフローが徐々に減少する兆候を示していることは悪い兆候です。これは、合併と買収（M&A）を通じて困難な時期に多くの国内企業にとっての「救命浮輪」と考えられているからです。
ベトナム不動産協会（VARS）のデータによると、近年、多くの企業が資金難に陥り、M&A取引を通じて自らを救わなければならなかったことが分かっています。しかし、流動性が低下し、金融コストが上昇する状況下では、プロジェクトを購入するための資金を調達できる国内の不動産開発業者は依然としてごくわずかです。そのため、外国資本の流入により、数十億ドル規模の大型取引が増加すると予想されます。
一方、不動産M&Aプロジェクトに興味を持つ海外投資グループの数は急増している。その中で注目すべきは、シンガポール、韓国、台湾、日本、マレーシアなどの外国人投資家グループです。しかし、新しい取引のほとんどは、まだ評価と交渉の段階にあります。
外資系企業によるM&Aが市場を「救う」と期待されている。
理由は値下げ交渉がまだ決着していないためだ。外国人投資家は、法的地位が良好で、立地条件も良く、将来性もあるプロジェクトを、最大 20% 値下げして購入したいと考えています。一方、国内企業は資産を低価格で売却することを受け入れられず、こうした取引では利益さえ要求するため、合意を成立させることは困難となっている。
さらに、不動産市場には依然としてM&A活動の突破を阻む障壁が多く存在しており、これが市場に投入されるFDI資本が徐々に減少している理由の一つとなっている。その中で、プロジェクトの法的問題は、多くの外国企業が不安を感じている最大の理由の一つであり、言うまでもなく、市場は現在も流動性が低い段階にあります。
すぐに結び目を解く必要がある
この問題に対して、サヴィルズ・ベトナムの専門家は、不動産部門にFDI資本を誘致するためには、ベトナムは依然として、投資に関する法的手続きの完了の促進、生産や不動産開発に役立つインフラの質の向上、特に製造部門における外国投資資本を吸収できる人材の質の向上などの要素に重点を置く必要があると述べた。
ベトナムは東南アジアで最も開放的な経済の一つです。経済がより急速に発展し、開放されるにつれて、行政手続き、インフラの質、人材の質などの要素を改善する必要性と緊急性がさらに重要になります。
不動産はかつては外国直接投資資本を誘致する最大の市場だった。
行政手続きやプロセスの改善は、書類上ではなく実際に実施する必要があると判断する必要があります。地域諸国間の競争は非常に激しく、ベトナムは速やかに外国直接投資（FDI）資本を誘致するためにこの問題を迅速に解決する必要がある。
新規参入する外国企業は、土地使用料を支払い、建設許可を取得した後にのみプロジェクトを実施できる。したがって、これらのビジネスにとって、投資する前に考慮すべき最も重要なことは法的手続きです。投資プロセスに時間がかかりすぎるため、投資効率に影響し、販売価格が高くなり、大多数の人にとって適切ではなくなります。
現在、ベトナムの不動産市場が外国人投資家にとって魅力的でなくなる最大の原因は法的問題だとする意見が多い。この問題は、メディアや政府の会議や「救済」会議でも何度も言及されてきました。しかし、今のところ、これらの結び目を解く作業はまだ初期段階にあります。
ベトナム市場に参加する外国人投資家にとって魅力的な投資先となること。不動産市場が数ヶ月の困難を乗り越えてすぐに回復できるよう、既存の弱点を早急に改善する必要がある。
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