Becamex（BCM）は毎日26億VNDの利息を支払い、債券チャネルからさらに2兆VNDを動員しています。

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多くの変更を経て、Becamex (BCM) は、さらに 2,000 億 VND の債券を動員します。

2022年に、ベカメックス工業開発投資公社（HoSE: BCM）は、2兆ベトナムドン相当の債券を発行する計画を承認しました。しかし、社債市場に関する不利な情報により、この計画は延期されました。

2023年6月2日現在、Becamexは総額1兆ドンの額面金額で2025年に満期を迎える私募債の発行を承認しました。この債券は、転換不可の担保付債券の形で発行されます。調達した資金は、同社の満期を迎える債券の元本と利息の支払いに充てられる予定だ。

毎日 260 億ドンが返済され、Becamex BCM は債券チャネルからさらに 2 兆ドンを動員し続けています (図 1)。 — ベカメックスIDC（BCM）は、毎日26億の利息を負担しながらも、さらに2兆ドンの債券を発行している（写真TL）

しかし、2023年6月26日、Becamexはこの発行計画をキャンセルしました。

2023年9月25日、Becamexは、コードBCMH2328001、期間5年、発行日2023年7月6日、満期2028年7月5日の2兆VNDの債券の発行が成功したと発表しました。

第2四半期の利益は97%減少、1日あたりの利息費用は約25億ドン

Becamex IDCの2023年上半期の業績は比較的暗い。第1四半期の売上高は7,910億ドンで44.8%減、税引後利益は740億ドンで同時期に比べて81%減となった。

第2四半期、Becamexの収益は1兆2,860億ベトナムドンに達し、同時期と比べて33.2%減少した。売上原価は5,589億ドン、売上総利益は7,271億ドンに達し、売上総利益率は49.6%から56.5%に増加しました。

しかし、この期間の金融収入は690億ドンから103億ドンに大幅に減少した。支払利息は2,205億ベトナムドンから2,690億ベトナムドンに増加し、22%の増加に相当します。

収益は減少したが、事業管理費と販売費は減少せず増加し、それぞれ2,521億ドンと1,244億ドンとなった。第2四半期の税引後利益はわずか316億ドンで、同時期に比べて97%減少した。

ベカメックスの今年上半期の累計収益は2兆774億ドンに達し、税引後利益は588億ドンで、同時期と比べてわずか3分の1に減少した。特に、今年最初の6か月間の利息費用は4,603億VNDに達し、これはBecamexが毎日26億VNDの利息を支払わなければならないことに相当します。

負債は増加し続け、キャッシュフローは1兆1000億ドンの赤字

第2四半期末時点で、Becamexの総資産は48兆8,115億ベトナムドンに達した。現金および現金同等物は年初に比べて62%減少しました。預金も4,355億ドンからわずか3,353億ドンに減少した。

Becamexの資産構成では、売掛金は5兆4,394億VNDを占めています。在庫も現在21兆6,008億VNDとなっている。さらに、同社は子会社への投資資産として15兆9,493億ドンを記録した。これらの投資からの配当金は第2四半期に大幅に減少しました。

ベカメックスの資本構成では、ベカメックスの短期金融負債が今年最初の6か月間で1兆3,000億ドン以上増加し、6兆2,640億ドンに達した。長期債務は現在9兆7,185億ベトナムドンとなっている。したがって、Becamex の総負債は現在約 15 兆 9,825 億 VND です。

ベカメックスの純資産はわずか17兆9,367億ドンで、税引き後の未配当利益は4兆7,956億ドンに上る。 Becamex の負債は資本とほぼ同じくらい高く、資本運用にリスクが生じていることがわかります。

また、Becamexのキャッシュフロー計算書によると、2023年の最初の6か月だけで、Becamex IDCの営業活動によるキャッシュフローは1兆1,102億ドンの赤字となった。そのうち、同社は利息の支払いに最大8,952億ドンを費やした。この利息のための現金支出により、Becamex のキャッシュフローは相対的にマイナスになっています。 Becamex が債券チャネルからさらに 2 兆 VND を調達すると、この債務圧力はさらに増大する可能性があります。

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